Küresel ödeme devi PayPal, 7 Ağustos'ta New York merkezli bir kripto para finansal hizmetler şirketi olan Paxos Trust ile işbirliği yaparak PayPal USD (PYUSD) stablecoin'i başlatacağını, stabilcoin'i piyasaya süren ilk ana akım fintech şirketi olacağını ve ödeme ve ödeme kabul edeceğini duyurdu. Bu stabilcoini kullanarak transferler.

Ayrıca 20 Ağustos'ta şirket, ABD doları stabilcoin'ini (PYUSD) ödeme platformu Venmo'daki bazı kullanıcılara tanıttığını da duyurdu. PayPal, Venmo kullanıcılarının PYUSD satın alıp bunu PayPal, Venmo ve uyumlu harici cüzdan kullanan arkadaşlarına ve ailelerine gönderebileceklerini belirtti. Uyumlu harici cüzdanlara sahip kişiler ve PYUSD ödemelerini kabul eden satıcılar da geçerli blockchain ağ ücretleri karşılığında Venmo kullanıcılarından transferler alabilirler.

PayPal bir basın bülteninde şunları belirtti: "PYUSD'nin arkasındaki misyona tamamen bağlıyız: hem web3 ekosistemi hem de günlük ödemeler için güvenli, düzenlenmiş bir stabilcoin dağıtmak." ABD Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi Başkanı Patrick McHenry de PayPal'ın PYUSD'si gibi stablecoin'lerin "21. yüzyıl ödeme sistemimizin temel direği olarak umut vaat ettiğine " inanıyor.

PYUSD nedir?

PYUSD, stabilcoin'in değerini fiat para birimleri (ABD doları gibi), altın veya diğer stabilcoin dışındaki belirli varlıklara veya varlık sınıflarına sabitleyen, genellikle belirli koşullara veya mekanizmalara dayalı olarak çıkarılan bir stabilcoin, bir tür dijital para birimidir. kripto para birimleri. Dayanak varlığın fiyatına dayandığı için fiyat performansı genellikle yüksek volatiliteye sahip kripto para birimlerine göre daha istikrarlıdır. Stabilcoinler aynı zamanda tutarlılıkları nedeniyle günlük işlemler için de daha uygundur.

PYUSD ABD dolarına sabitlenmiştir ve ABD doları mevduatları ve kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ile desteklenmektedir. Paxos Trust tarafından verilen, dijital ödemeler ve Web3 için tasarlanmış bir Ethereum ERC-20 tokenidir.

PYUSD, ABD doları ile değiştirilebilmesinin yanı sıra, PayPal ağındaki Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH) ve Litecoin (LTC) gibi diğer kripto para birimleriyle de değiştirilebilir.

Bu bağlantı, PYUSD'ye nispeten istikrarlı bir değer sağlayarak tüccarlara ve tüketicilere fayda sağlar: diğer kripto para birimlerinde sıklıkla meydana gelen önemli dalgalanmalar olmadan, hızlı transferler ve azaltılmış işlem ücretleri gibi dijital para işlemlerinin avantajlarından yararlanabilirler. USDT ve USDC gibi yaygın kullanılan stablecoin'lere benzer şekilde PYUSD, ABD dolarının fiyatına bağlı bir kripto para birimidir. 1 PYUSD, 1 ABD dolarına eşdeğer değere sahiptir ve ABD dolarının fiyatına göre dalgalanır.

PYUSD Nasıl Çalışır ve Varlık Rezerv Durumu

Paxos'un yakın zamanda yayınlanan şeffaflık raporuna göre, PYUSD'nin toplam arzı şu anda 44 milyon token olup, %90'ı hâlâ Paxos cüzdan adreslerinde tutulurken, borsalar yaklaşık %7'yi elinde tutuyor.

PYUSD'nin birincil rezerv varlığının yalnızca fiat ABD doları olmadığını, bunun yerine 43 milyonun finansal kurumlarla ters repo anlaşmalarına (RRP) dahil olduğunu belirtmekte fayda var. Sahipler, satıcıdan belirli bir zamanda belirli bir fiyattan geri alım yapmasını talep edebilir, bu sayede fonlara her zaman erişilebilmesi sağlanır ve PYUSD'nin likiditesi korunurken büyük ölçekli para çekme işlemlerinin neden olduğu likidite krizinden kaçınılabilir. Paxos ayrıca bu anlaşmanın PYUSD'nin istikrar mekanizmasını da etkili bir şekilde koruduğunu belirtiyor.

Ayrıca rezerv varlıkları, karşı tarafın temerrüde düşmesi durumunda fonların güvenliğini sağlamak için tasfiye edilebilen 20 yıllık ABD Hazine tahvilleriyle aşırı teminatlandırılmıştır.

USDT veya USDC ile meydana gelen ayrıştırma olayları gibi PYUSD'yi ilgilendiren büyük bir kriz durumunda Paxos, PYUSD'nin değerini korumak ve kullanıcılara şu olanağı sağlamak için ters repo anlaşması kapsamında rehin verilen ABD Hazine tahvillerini satacaktır: %100 kullanın. Şu anda PYUSD'nin rezerv varlıklarının %97'si faiz geliri elde etmek amacıyla ABD Hazine tahvillerinden oluşuyor ve Paxos'un acil likidite olarak yalnızca 15 milyon doları bulunuyor. Şu anda PYUSD'nin ölçeği hâlâ başlangıç aşamasında olduğundan yakın vadede önemli bir risk bulunmuyor.

PayPal'ın PYUSD'si: Avantajları ve Zorlukları

Avantaj

Geniş Mevcut Kullanıcı Tabanı

PayPal'ın dünya çapında 430 milyon aktif kullanıcısı var ve hizmetlerini kullanan yaklaşık 650.000 satıcı var. Ayrıca Braintree, Venmo, Xoom, Hyperwallet, Paidy, PayPal Credit, PayPal Zettle ve PayPal Honey gibi birden fazla ödeme kanalını da destekler. Yıllık 20 milyara yakın işlem hacmi ve 1,3 trilyon doları aşan işlem değeriyle PayPal, önemli bir kullanıcı tabanına ve işlem hacmine sahip.

PayPal, Ethereum ağında PYUSD'yi başlatarak Ethereum'un geniş kullanıcı tabanından yararlanabilir. Ethereum'un mevcut günlük aktif kullanıcılarının yaklaşık 340.000'e ulaşmasıyla, kullanıcıların ve fonların yalnızca %1'i PYUSD'ye aksa bile, önemli artımlı etkiler yaratabilir.

JPMorgan analisti Mayur Yeole, PayPal'ın stablecoin işine girişinin hem geleneksel hem de merkezi olmayan finansal ödeme ağlarını güçlendirerek sinerjik bir etki yaratacağına inanıyor.

Düzenlemeye Tabi BUSD'nin Neden Olduğu Boşluğun Doldurulması

Binance tarafından piyasaya sürülen ve bir zamanlar piyasa değeri 20 milyar dolara ulaşan bir stablecoin olan BUSD, bu yılın Şubat ayında ABD düzenleyici kurumları tarafından ihracını askıya almak zorunda kaldı. Bu durum piyasada önemli bir etki yarattı ve 20 milyar dolarlık fon açığına yol açtı.

PYUSD'nin piyasaya sürülmesi bu pazar boşluğunu doldurabilir ve potansiyel olarak Binance Smart Chain'de yer alan DeFi projelerini çekebilir.

Zorluklar

Ethereum Ağ Ücretleri ve Ölçeklenebilirlik Sorunları

Stellar Development Foundation İş Geliştirme Başkan Yardımcısı Mark Heynen, Ethereum'un popüler bir blockchain ağı olmasına rağmen temelde ödemeler için tasarlanmadığını belirtti . Dahili transferler herhangi bir ücret gerektirmese de, tokenların diğer cüzdanlara veya borsalara çekilmesi daha yüksek Gaz Ücretleri gerektirebilir. Bu nedenle maliyet ve ölçeklenebilirlik sonuçta PayPal'ın ana ödeme yönteminin benimsenmesini engelleyebilir.

Merkezi Olmama Eksikliği

PayPal dünya çapında tanınan bir markadır ve bir stablecoin'in piyasaya sürülmesi, kullanıcıların daha fazla güvenini kazanma potansiyeline sahiptir. Ancak bazı eleştirmenler PYUSD'nin merkezi yönetim özelliklerine sahip olduğuna inanıyor. Kripto paralardan sık sık bahseden yazılım mühendisi @0xCygaar, PayPal stablecoin sözleşmesinin Solidity'nin çok eski bir sürümünde yazıldığını belirtti . Ayrıca, sözleşme sahibinin tüm transferleri duraklatmasına, adresleri dondurmasına ve toplam arzı keyfi olarak artırmasına olanak tanır. Ek olarak, düzenlemeye tabi stabilcoinlere yönelik düzenleyici tercihler, merkezi olmayan stabilcoinlerin pazar payını azaltabilir ve kripto para birimi alanını destekleyen merkezi olmayan ilkelere yönelik bir tehdit oluşturabilir.

Kapalı Ödeme Ekosistemi

Şu anda PayPal, ABD'deki mobil ödeme platformu Venmo'da PYUSD'yi başlattı Ancak Venmo yalnızca ABD'de mevcuttur ve kullanıcıların yerel bir banka hesabını bağlamasını gerektirir. Bu model öncelikli olarak ABD'de banka hesabı olan kişilere hizmet veriyor ve onlara dolara benzer bir para birimi kullanarak işlem yapmaları için yeni bir yöntem sunuyor.

PayPal, PYUSD'nin daha hızlı pazar payı kazanmasını istiyorsa, kullanıcıları PYUSD'yi kendi ekosistemi dışında kullanmaya teşvik etmesi gerekiyor.

PYUSD, USDT ve USDC'nin Piyasa Hakimiyetini Bozabilir mi?

Şu anda, dünya çapındaki stabilcoinlerin toplam arzı 126 milyar doları buluyor; Tether'in USDT'si (86,5 milyar dolar) piyasada lider konumdayken, onu Circle'ın USD Coin'i (USDC, 26 milyar dolar) ve diğerleri takip ediyor.

Kaynak: Blok

Tether CTO'su Paolo Ardoino, The Block ile yaptığı röportajda PYUSD'nin Tether'i etkilemeyeceğini çünkü şu anda yalnızca ABD'de mevcut olduğunu ve Tether'ın ABD'deki müşterilere hizmet vermediğini söyledi. Ayrıca ABD pazarındaki çeşitli oyuncularla Tether'in gelişmekte olan pazarlarda ve gelişmekte olan ülkelerde faaliyet göstermeye odaklanacağını da ima etti.

Circle CEO'su Jeremy Allaire de bir tweet'inde ABD pazarını hedeflemenin yanı sıra USDC'nin diğer küresel pazarlarda da yüksek benimsenme oranlarına sahip olduğunu belirtti. Tweet attı: "USDC'nin benimsenmesinin %70'inin ABD dışı olduğunu ve en hızlı büyüyen alanlardan bazılarının gelişmekte olan pazarlar olduğunu tahmin ediyoruz. Asya, LATAM ve Afrika'da güçlü ilerlemeler yaşanıyor. Güvenli, şeffaf dijital dolarlara olan talep güçlü.”

Her iki dev de rekabet konusunda endişelenmek yerine, geleneksel finansın stablecoin pazarına girmesi konusunda iyimser bir tutum sergiliyor. Ardoino, PYUSD'nin gelecekte uluslararası pazarlara girmesi durumunda bunun tüm kripto para birimi endüstrisi üzerinde olumlu bir etki yaratacağına inanıyor. Allaire ayrıca ağır internet ve ödeme şirketlerinin stablecoin alanına girmesinden duyduğu mutluluğu dile getirerek, "Düzenlemelerde netlik elde etmeye başladığımızda olan şey budur" dedi.

Çözüm

PayPal Başkanı ve CEO'su Dan Schulman, "Dijital para birimlerine geçiş, hem dijital olarak yerel hem de ABD doları gibi fiat para birimine kolayca bağlanan istikrarlı bir araç gerektiriyor " dedi. “ Sorumlu yenilik ve uyumluluk taahhüdümüz ve müşterilerimize yeni deneyimler sunma geçmişimiz, PayPal USD aracılığıyla dijital ödemelerin büyümesine katkıda bulunmak için gerekli temeli sağlıyor.”

Decrypt tarafından bildirildiği üzere dijital varlık saklama şirketi 3iQ'da araştırma yöneticisi olan Mark Connors'a göre, PayPal tarafından bir stablecoin'in piyasaya sürülmesi, düzenleyici kurumları harekete geçmeye teşvik edebilir ve bu da şüphesiz kripto para birimlerinin geliştirilmesine yardımcı olur. Merkezi olmayan türev borsası dYdX'in CEO'su Antonio Juliano da benzer bir görüşü paylaşıyor ve "rekabetin daha iyi ürünler doğurduğunu" belirtiyor. Bunun insanlara güvenilir şirketlerden daha fazla stablecoin seçeneği sunacağına inanıyor ki bu da genel olarak iyi bir şey.

PYUSD'nin yaygın bir şekilde benimsenmesi için hala kat etmesi gereken uzun bir yol olmasına rağmen, geleneksel bir finans devinin resmi olarak dijital para dünyasına adım atması, finansın geleceği için bir başlangıç noktası olabilir.