Poin penting

FDV memperkirakan total nilai jika semua token beredar, sementara kapitalisasi pasar mencerminkan nilai saat ini berdasarkan token yang beredar saat ini.

FDV membantu investor memahami nilai potensial maksimum dari suatu proyek dan menilai potensi pertumbuhan di masa depan.

Sebuah FDV tinggi mungkin menandakan potensi masa depan tetapi juga risiko dilusi nilai. Sebuah FDV rendah dibandingkan dengan kapitalisasi pasarnya bisa berarti penilaian yang terlalu tinggi.

FDV tidak mempertimbangkan pelepasan token di masa depan atau perubahan pasar, jadi penting untuk menggunakan metrik lainnya bersama-sama.

Ketika mengevaluasi proyek kripto, Anda sering akan menemukan metrik yang memberikan wawasan tentang nilai potensialnya secara keseluruhan. Salah satunya adalah valuasi dilusian penuh (FDV), yang menunjukkan kapitalisasi pasar yang diperkirakan, atau kapitalisasi pasar, jika semua token - termasuk yang belum dimasukkan ke dalam peredaran - tersedia saat ini.

FDV merupakan akun total pasokan, sedangkanpasokan beredarmerujuk pada token yang diperdagangkan secara aktif. Memahami FDV membantu menilai nilai proyek secara keseluruhan daripada hanya jumlah token yang tersedia di pasar, sehingga menawarkan pemahaman yang lebih komprehensif tentang nilai prospektif proyek.

Artikel ini menjelaskan apa yang dimaksud dengan kapitalisasi pasar sepenuhnya dilusi dalam kripto dan membahas langkah-langkah perhitungan valuasi sepenuhnya dilusi, pentingnya FDV, dan risiko mengandalkan FDV dalam kripto.

Penjelasan nilai valuasi dilusi penuh (FDV)

Bayangkan FDV seperti membeli rumah yang masih dalam tahap konstruksi. Anda hanya bisa melihat sebagian dari rumah itu sekarang, tetapi Anda tahu bahwa lebih banyak ruangan sedang ditambahkan. Di kriptocurrencyDi dunia blockchain, FDV adalah nilai perkiraan total dari suatu proyek jika semua tokennya — yang saat ini tersedia dan yang belum dirilis — dijual di pasar terbuka. Ini dihitung dengan mengambil harga token saat ini dan dikalikan dengan total pasokan, termasuk token yang terkunci, yang disimpan untuk masa depan atau yang belum dibuat.

Tapi mengapa penting untuk memahami FDV dalam investasi kripto? Ada beberapa alasan mengapa FDV penting dalam kripto.

Anda mungkin telah mendengar bahwa banyak proyek kripto merilis token mereka secara bertahap melalui vesting, stakingatau pertambangan. Sebagai contoh, Ripple menerapkan jadwal pelucutan untuk XRP untuk menyelaraskan kepentingan jangka panjang, Tezos memberi imbalan staking XTZ untuk partisipasi jaringan, dan Bitcoin memberikan insentif kepada penambanguntuk mengamankan jaringan.

Jadi, sementara pasokan beredar mencerminkan token yang saat ini tersedia, FDV mempertimbangkan total pasokan yang akan ada nantinya.

Ini harus memberi Anda pandangan yang lebih luas tentang potensi proyek di masa depan, tetapi penting untuk diingat bahwa harga token di masa depan dapat fluktuatif.

Tahukah kamu? Token kripto umumnya masuk peredaran melalui vesting, di mana token secara bertahap terbuka; staking, di mana token diperoleh sebagai imbalan; atau mining, di mana token dihasilkan melalui upaya komputasi. Setiap metode berdampak berbeda pada pasokan!

Mengapa FDV penting bagi investor kripto

Bagi para investor, FDV seperti mempertimbangkan seluruh biaya dari sebuah barang yang Anda beli dengan pembayaran dalam bentuk angsuran. Ketika sebuah proyek memiliki FDV yang tinggi, itu menunjukkan bahwa lebih banyak token mungkin akan masuk peredaran, yang dapat mengurangi nilai dari token yang saat ini Anda miliki. Dengan kapitalisasi pasar yang rendah, hal ini dapat membuat proyek terlihat lebih terjangkau hari ini.

Namun, jika FDV melebihi saat ini kapitalisasi pasar, itu mungkin menunjukkan bahwa proyek itu pada akhirnya mungkin terlalu overvalued. Memahami FDV memungkinkan Anda untuk membuat keputusan yang lebih baik dengan memungkinkan Anda untuk melihat nilai prospektif total investasi Anda daripada nilainya saat ini.

Terlalu banyak istilah keuangan? Mari kita sederhanakan:

FDV adalah nilai total potensial.

Market cap adalah nilai saat ini.

Sekarang, mari kita jelajahi perbedaan antara FDV dan kapitalisasi pasar dengan contoh di bagian berikutnya.

FDV vs. kapitalisasi pasar: Apa perbedaannya?

FDV dan kapitalisasi pasar mungkin terdengar seperti istilah yang mirip. Namun, seperti yang dijelaskan di atas, mereka adalah konsep yang berbeda.

FDV adalah nilai potensial total dari sebuah cryptocurrency jika semua token beredar. Sebaliknya, market cap adalah nilai saat ini dari sebuah cryptocurrency berdasarkan pasokan yang beredar dan harga per token.

Bayangkanlah cryptocurrency baru yang disebut XYZ. Sebanyak 1 miliar token XYZ akan pernah ada (total pasokan), dan 500 juta token XYZ saat ini tersedia untuk diperdagangkan (pasokan beredar). Sekarang, mari kita bahas FDV dan kapitalisasi pasar dari koin ini:

FDV: Jika setiap token XYZ saat ini bernilai $0,50, maka nilai FDV akan menjadi $500 juta. Ini mewakili nilai potensial maksimum XYZ jika semua 1 miliar token beredar dan bernilai $0,50 masing-masing.

Capitalisasi pasar: Jika hanya ada 500 juta token XYZ yang beredar saat ini, dan harga per token adalah $0,50, maka capitalisasi pasar akan menjadi $250 juta.

Bagaimana angka-angka ini diperoleh? Mari kita lihat bagaimana FDV dan kapitalisasi pasar dihitung.

Tahukah Anda? FDV mirip dengan saham terdilusi penuh di pasar saham. Jika semua surat berharga yang dapat dikonversi, opsi, dan waran dieksekusi, jumlah total saham yang akan diterbitkan direpresentasikan oleh metrik ini. Metrik ini sering digunakan untuk menentukan pendapatan per saham terdilusi penuh (EPS) bisnis, yang menawarkan gambaran yang lebih menyeluruh tentang profitabilitas perusahaan.

Bagaimana FDV dihitung dalam dunia kripto?

Rumus berikut digunakan untuk menghitung FDV:

Menggunakan contoh di atas, dengan total pasokan 1 miliar token dan harga saat ini $0,50 per token, FDV akan menjadi:

FDV = 1 miliar token * $0.50/token = $500 juta

Market cap dihitung menggunakan rumus di bawah ini:

Dalam contoh ini, jika pasokan beredar adalah 500 juta token dan harga saat ini per token adalah $0,50, kapitalisasi pasar akan menjadi:

Market cap = 500 juta token * $0.50/token = $250 juta.

Itu adalah nilai berdasarkan apa yang sebenarnya tersedia saat ini untuk perdagangan!

Dampak angka FDV dan kapitalisasi pasar pada proyek kripto dapat sangat signifikan, mempengaruhi cara pasar memandang nilai jangka panjang suatu proyek. Sekarang, mari kita lihat beberapa skenario untuk memahami implikasinya:

Kapitalisasi pasar rendah, FDV tinggi: Penilaian proyek saat ini rendah tetapi mungkin jauh lebih tinggi jika semua tokennya terjual. Hal ini mungkin menunjukkan bahwa saat ini merupakan batu permata yang tersembunyi, tetapi waspadalah terhadap kemungkinan dilusi nilai di masa mendatang.

Kapitalisasi pasar tinggi, FDV rendah: Nilai pasar proyek ini tinggi saat ini, tetapi potensi masa depannya lebih rendah dari nilai saat ini. Hal ini mungkin menunjukkan bahwa proyek ini dinilai terlalu tinggi atau sudah dihargai untuk pertumbuhan masa depan.

Kapitalisasi pasar rendah, FDV rendah: Nilai proyek saat ini dan potensi masa depan tidak menguntungkan. Ini bisa menjadi proyek baru atau proyek yang berjuang dengan sedikit peluang untuk berhasil.

Kapitalisasi pasar tinggi, FDV tinggi: Proyek ini memiliki nilai saat ini yang kuat dan juga nilai masa depan yang tinggi. Ini biasanya berarti proyek tersebut sudah mapan dan berkembang, tetapi pastikan FDV tinggi tersebut tidak mengakibatkan dilusi di masa depan.

Jadi, skenario mana yang paling umum? Kapitalisasi pasar yang tinggi dan FDV yang tinggi biasanya terjadi pada proyek-proyek yang sudah mapan dengan potensi pertumbuhan yang solid. Pada tanggal 10 September, kapitalisasi pasar Bitcoin adalah $1.135 triliun. Dengan sebuahpasokan maksimum 21 juta koindengan harga $57.502 masing-masing, FDV-nya sekitar $1,207 triliun.

Di sisi lain, NEXO, yang berada di peringkat ke-100 oleh CoinMarketCap per 10 September, memiliki kapitalisasi pasar sekitar $558,3 juta dan FDV sekitar $997,3 juta, dengan 560 juta token NEXO beredar dari total pasokan sebanyak 1 miliar.

Sekarang, pertanyaannya adalah apakah FDV adalah ukuran yang dapat diandalkan untuk nilai sebenarnya dari cryptocurrency. Mari kita cari tahu.

Tahukah kamu? Jika pasokan maksimum dari sebuah cryptocurrency diketahui, maka akan digunakan dalam perhitungan FDV untuk memperkirakan total nilai potensial jika semua token beredar.

Risiko mengandalkan FDV dalam kripto

Mengandalkan FDV dalam investasi kripto dapat berisiko karena beberapa alasan. FDV memberikan proyeksi nilai masa depan cryptocurrency dengan memperkirakan nilai potensial total jika semua tokennya beredar. Namun, jika faktor lain tidak diperhitungkan, angka ini bisa menyesatkan.

Selain itu, jadwal rilis token aktual tidak dipertimbangkan oleh FDV. Token banyak proyek entah diberikan secara bertahap atau dikunci dalam waktu tertentu. Oleh karena itu, jika sebagian besar token belum tersedia, nilai proyek mungkin lebih baik diwakili oleh kapitalisasi pasar saat ini. Penerbitan token-token ini dapat menyebabkan nilai mereka menurun, yang bisa mengakibatkan penurunan harga token.

Selain itu, FDV mengasumsikan bahwa harga token akan tetap konstan, yang sangat tidak mungkin terjadi di dunia nyata. Jika lebih banyak token beredar, peningkatan pasokan bisa menyebabkan penurunan harga dan berdampak pada perhitungan FDV. Selain itu, FDV mengabaikan faktor-faktor yang dapat mempengaruhi nilai sebenarnya token, seperti persaingan pasar, perubahan legislatif, dan pengembangan proyek yang berkelanjutan.

Jadi, FDV adalah metrik yang berguna - tetapi tidak sendirian. Untuk keputusan investasi yang seimbang, investor harus mempertimbangkan faktor lain seperti kapitalisasi pasar, jadwal pelepasan token, dan kesehatan proyek secara keseluruhan.

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [FDVcointelegraph]. Semua hak cipta adalah milik penulis asli [Guneet Kaur]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini sepenuhnya merupakan milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.