İçinde Katmanlı BitcoinMakalede, güvenilmez, güven azaltılmış ve emanetli olmak üzere üç tür köprüyü sundum. Bunlar, özellikle Bitcoin için, zincirler arası varlık transferlerinin omurgasını oluşturur. Bugünün hikayesine dalmadan önce hızlı bir hatırlatma yapalım:

Güvensiz köprüler, herhangi bir merkezi otoriteye dayanmadığı için en yüksek güvenlik seviyesini sağlayan zincirler arası bir portal gibi hareket eder. Bununla birlikte, Bitcoin'in kaynak zincir olarak kullanılması nedeniyle, ağı dışında gerçekleşen olayları doğrulayamaz. Örneğin, Bitcoin Ethereum'da gerçekleşen olayları doğal olarak doğrulayamaz, bu da güvensiz köprülerin geçerliliğini sınırlar.

Ancak, saklama köprüleri varlık transferlerini yönetmek için merkezi bir sağlayıcı kullanır. Bu sağlayıcılar, kullanıcıların Bitcoin'lerini Bitcoin ağı üzerinde tutar ve Ethereum gibi hedef zincirlerde sentetik token'lar veya sarımlar oluşturur. Kurulumu ve bakımı kolay olsa da, saklama köprüleri, güvenilen tek bir tarafına dayandığı için önemli riskler getirir ve bu da bir başarısızlık noktası haline gelir.

Güvene dayalı köprüler, iki modelin en iyi yönlerini birleştirmeye çalışır. Kullanıcıların BTC'lerini tutmak için bir varlığa güvenmek yerine, güvenilir birden fazla varlık kullanarak varlıkları depolamak ve yönetmek için kullanılır, bu da güvenlik ile pratiklik arasında bir denge sunar. Bu köprüler, bir varlığın başarısız olma veya kötü niyetli davranma riskini azaltmak için merkezi olmayan mekanizmalar kullanır.

Bugünün odak noktası, Wrapped Bitcoin (WBTC)ın ardındaki vasi BitGo etrafında dönüyor. WBTC, özellikle Ethereum Sanal Makinesi (EVM) uyumlu zincirler boyunca yaygın biçimde kullanılan Bitcoin sargılarından biridir. Ethereum'da sarılı Bitcoin'in baskın biçimi olmuş, BTC sahiplerinin Ethereum'un DeFi ekosistemine katılmasına izin vermiştir. WBTC'nin yanı sıra, tBTC, renBTC, HBTC ve imBTC gibi diğer sarılı Bitcoin biçimleri de çeşitli ekosistemler boyunca kullanılmaktadır, ancak hiçbiri WBTC'nin ölçeğine yaklaşmamıştır.

Şeytanla anlaşma mı?

9 Ağustos 2024'te, WBTC'nin ana saklayıcısı BitGo,bir ortaklık duyurduBiT Global ile birlikte. Bu sadece rutin bir işbirliği değildi. Bu, WBTC'nin çok imzalı cüzdanı üzerinde kontrolün önemli ölçüde değişmesini içeren, kripto topluluğunda önemli endişelere neden oldu.

Yeni düzenleme uyarınca, BiT Global'in WBTC'yi güvence altına alan 2-3 multisig cüzdanında üç anahtardan ikisini kontrol etmesi gerekiyordu. Basit bir ifadeyle, BitGo, BiT Global'in WBTC varlıkları üzerinde çoğunluk kontrolüne sahip olacağı için tüm pratik anlamda gereksiz hale gelecekti. Bu durum, özellikle Justin Sun'un BiT Global ile ilişkili olması göz önüne alındığında, merkezileşme ve güvenlik açıkları konusunda endişelere neden oldu. Topluluk tepkisinin ardından, BitGo'nun 2 anahtarı kontrol etmeye devam edeceğini belirten yeni bir öneri ortaya çıktı. Ancak, Justin Sun'un ilişkisiyle ilgili sorunlar hala devam ediyor.

BiT Global, bu hareketi savunmak için Hong Kong'un yasal gereksinimlerine atıfta bulundu ve şirkette hiçbir tek hissedarın %20'den fazla kontrol sahibi olamayacağını belirtti. Şirket sicili, beş listede yer alan hissedarın tamamını göstermektedir.aynı paylaşımı yapmakBritanya Virjin Adaları adresi. Bu, Justin Sun'ın resmi olarak listelenmemiş olsa da BiT Global üzerinde orantısız bir etkisi olduğuna dair şüpheleri beslemiştir. Doğrudan kanıt olmasa da, dolaylı kanıtlar topluluk içinde bu yeni yapıdaki gerçek merkezsizleşme düzeyi hakkında ciddi soruları gündeme getirmiştir.

Merkezileşme, özellikle söz konusu varlık Bitcoin, finansal egemenlik ve merkeziyetçiliğin sembolü olduğunda, kripto para dünyasında ciddi bir endişedir. Kontrolü BiT Global'in ellerine bırakarak, WBTC artık artan düzenleyici risklerle karşı karşıya kalır. Justin Sun veya BiT Global ile ilgili herhangi bir yasal sorun ortaya çıkarsa - WBTC sahipleri varlıklarının kilitlenmiş, el konulmuş veya başka şekilde tehlikeye girebileceğini görebilir.

Abone ol

BitGo'nun Motivasyonu: Pazar Egemenliği Yeterli Değil

İlk bakışta, BitGo'nun kontrolü bırakma kararı, özellikle WBTC'nin Ethereum'daki sarılmış Bitcoin pazarının %95'inden fazlasını kontrol ettiği için kafa karıştırıcı görünüyor. Bu kadar ezici bir pazar hakimiyeti varken, neden kontrolü bırakalım?

Cevap BitGo'nun içinde yatıyor gelir modeliWBTC için, token oluşturma ve geri alma işlemlerinden elde edilen ücretlere bağlıdır. Kullanıcılar adına WBTC tutmanın herhangi bir ücreti yoktur. Ancak, son birkaç yılda token oluşturma ve geri alma faaliyeti durgunlaştı. WBTC geniş çapta tutulmaya devam etmesine rağmen, hareketsizlik muhtemelen BitGo'nun bu hizmetten elde ettiği gelirde düşüşe neden oldu.

Bu durum önemli bir noktayı vurguluyor: Piyasa hakimiyeti her zaman karlılık anlamına gelmez. BitGo'nun WBTC piyasasındaki kontrolü, finansal olarak başarılı olduğu anlamına gelmez. Daha az para basma ve geri alma işlemi ile platformun WBTC'den geliri azalıyor ve bu, BitGo'nun BiT Global ile ortaklık yapma kararında muhtemelen bir faktördür - belki de operasyonel yükün bir kısmını hafifletmek ve alternatif gelir kaynakları aramak için.

Bu durum aynı zamanda diğer projelere bir uyarı olarak hizmet ediyor: bir pazarın büyük bir payını kontrol etmek, model karlı olmadıkça sürdürülebilir başarıyı garanti etmez. Monetizasyon stratejileri, uzun vadeli sürdürülebilirlik için sürekli olarak kullanıcı katılımıyla uyumlu olmalıdır.

Durumu En İyi Şekilde Değerlendirmeye Çalışan Yeni Oyuncular

BitGo, BiT Global ile ortaklığını genişletirken, sarmalanmış Bitcoin piyasasında yeni oyuncular ortaya çıkıyor. Özellikle,Coinbasekendi sarılı BTC'sini tanıtma planlarını duyurdu, while21SharesEthereum üzerinde zaten bir sürümü dağıttı. Bu kurumsal oyuncular, BitGo gibi gelir modellerine dayalı olarak, wrapped BTC'nin basma ve geri çekme ücretlerine güveniyorlar.

Ancak, önemli bir fark var. Coinbase ve 21Shares gibi şirketlerin, bu operasyonları destekleyebilecek mevcut gelir kaynakları bulunuyor. WBTC'nin basılması ve geri alınması, bunların temel işlerine ek bir hizmet olarak işlev görebilir, asıl gelir kaynağı olarak değil. BitGo'nun aksine, bu durum onların hemen karlılık odaklı olmadan alana girmelerine izin verir, çünkü kazançları büyük ölçüde WBTC'ye dayanmaz.

Bu yeni girişimciler aynı zamanda piyasada bir değişimin sinyalini veriyor. Kurumsal oyuncular devreye girdikçe, sarılı Bitcoin konseptine daha fazla inandırıcılık getiriyorlar. Ancak, geleneksel finansa aşina olsalar da, müşteriye özel modelleri hala WBTC ile gördüğümüz aynı merkezileşme risklerini introduce edebilir.

tBTC Alternatifi

Bu emanet modellere karşı, geliştirilen tBTC, Gate.ioThreshold Ağı, güvene dayalı, merkezi olmayan bir alternatif sunar. tBTC, Bitcoin mevduatlarını güvence altına almak için kriptografi kullanır ve sarmal varlıkları yönetmek için merkezsiz operatörlerin eşiğini gerektirir. Bu model, WBTC'den daha fazla merkezileşme riskine karşı dirençlidir. Botanix gibi yeni katılımcıların benzer tasarımları vardır.

tBTC'nin çalışma şekli şöyledir: rastgele seçilen bir grup operatör, Bitcoin depozitolarını yönetir ve hiçbir tek bir varlığın çok fazla kontrolü olmadığından emin olur. Bu operatörler, herhangi bir işlem yapmadan önce bir fikre varmak zorundadır ve seçim süreci düzenli olarak döner, bu da hiçbir grup fonların kontrolünü ele geçiremez. Bu yapı, BiT Global'in teknik olarak kullanıcıların BTC'sini aynı organizasyon tarafından kontrol edilen sadece iki imza ile hareket ettirebileceği WBTC ile keskin bir şekilde karşılaştırılır.

tBTC'nin kullandığı güven minimize edilmiş model birkaç avantaja sahiptir. En önemlisi:

• Merkeziyetsizlik: Tek bir kurumun sistemi kontrol etmemesi, sansür veya varlık el koyma risklerini azaltır.
• Şeffaflık: Tüm basma ve geri alma faaliyetleri zincir üzerinde gerçekleşir, kullanıcılara tam görünürlük sağlar.
• Ekosistem desteği: Projeler, gibiMezoveDönümtBTC'nin üzerine inşa ediliyor, DeFi içindeki kullanım alanını genişletiyor.

WBTC'nin aksine, tBTC'nin madencilik ve itfa ücretlerinden gelir elde etmesine gerek yoktur. Bunun yerine, daha geniş Threshold Network ekosistemi, tBTC'yi protokolü paraya dönüştürme baskısı altında bırakmadan finansal sürdürülebilirlik sağlar.

Bunu söylememin nedeni, Mezo'nun bir Ethereum L2 gibi olmasıdır. Kullanıcılar Mezo'daki ürünlere erişmek için ücret öder. Bu ücretler MEZO ve BTC sahiplerine dağıtılır. Bu mekanizma, ağ katılımını teşvik etmekle kalmaz, aynı zamanda Mezo'nun ürünlerinin kullanımına bağlı sürdürülebilir bir gelir modeli oluşturur. Bu, Tez ekosisteminin gelir kaynaklarından biridir.

Benzer şekilde, ekosistem için başka bir gelir akışı Acre tarafından üretilen staking getirisi şeklinde olabilir. tBTC için Threshold Network tarafından sağlanan mint/redeem işlevselliği, Thesis'in hizmet teklifleri içinde dikey entegrasyonu temsil eder. Bu entegrasyon, Thesis'e başlangıç madencilikten DeFi ürünü kullanımına kadar birden fazla noktada değer yakalamasını sağlayarak daha güçlü ve sürdürülebilir bir iş modeli oluşturur.

DeFi'de Bitcoin'in Potansiyelini Açmak

Muhafazalı ve merkezi olmayan çözümler arasındaki tartışmada sıklıkla gözden kaçırılan bir faktör, Kullanıcı Deneyimi'dir (UX). Uzun vadeli sürdürülebilirlik için merkezi olmayanlık önemlidir. Ancak, tBTC gibi merkezi olmayan bir çözümün kullanım süreci çok karmaşık veya zaman alıcı ise, kullanıcılar daha basit muhafazalı modellere, örneğin WBTC'ye yönelebilir.

Daha düzgün bir kullanıcı deneyimi sağlayabilir

• Kullanıcılar için teknik engeli düşürerek benimseme oranını arttırın.
• Daha fazla kullanıcı tarafından darp etme ve geri alma işlemine katılmasıyla likidite artırılıyor.
• Sistemlerine kolay entegrasyon değeri veren kurumsal yatırımcıları çekin.

tBTC gibi merkezi olmayan çözümlerin başarılı olması için UX'in geliştirilmesi önemlidir. Amaç, kullanıcıları karmaşıklıkla karşılaştırmadan merkezi olmama faydalarını sunmaktır. Bu dengeyi sağlayan çözüm, zaman içinde en büyük benimsenme ve likidite büyümesini görecektir.

tBTC'nin artan kabulü

Zorluklara rağmen, tBTC DeFi alanında istikrarlı bir şekilde ivme kazandı. Bir önemli kilometre taşı, en büyük merkezi olmayan kredi protokollerinden biri olan Aave'intBTC'yi teminat olarak kabul edildi. Bu hamle, DeFi ekosisteminin merkezi olmayan, güveni minimize edilmiş çözümlere yerleştirdiği güvenin bir kanıtıdır.

Ayrıca, decentralised finance alanında öncü olan MakerDAO,WBTC teminat olarak kaldırıldı, artan merkezileşme endişelerini dile getiriyor. DAI (bir stabilcoin) için tBTC'yi teminat olarak eklemek için bir öneri bulunmaktadır, bu da onu koruyucu Bitcoin kaplamalarına karşı viyabl de merkezi olmayan bir alternatif olarak daha da sağlamlaştırıyor. Ayrıca, Curve, entegre oldu.tBTC olarak teminatcrvUSD için, DeFi ekosistemi içindeki kullanımını daha da çeşitlendiriyor.

Bu geçişi daha da teşvik etmek için, Threshold Network, WBTC'den tBTC'ye geçişleri destekliyor.wbtc.party. Taahhütnameyi imzalayan ve tBTC'ye takas yapan herkes, sadece takasta ortaya çıkan gaz ücretleri ve kayma masraflarının geri ödemesini almakla kalmaz, aynı zamanda 150.000 dolarlık bir tBTC ödül havuzunun pay sahibi olma hakkına da sahip olacaktır. Yani, merkezi olmayan bir Bitcoin sargısına takas yaparak para kazanıyorsunuz! Teşvik programı hakkında daha fazla bilgi için.burada.

Daha fazla protokol tBTC'yi teminat olarak kabul ettiğinde, bir ağ etkisi oluşmaya başlar. Artan teminat kabulü, daha fazla getiri fırsatına yol açar, kullanıcıları tBTC basmaya ve geniş DeFi ekosistemine katılmaya teşvik eder. Bu geri bildirim döngüsü nihayetinde tBTC'nin likiditesinin ve kullanımının özellikle kullanıcıların merkezsizleşmeyi ve güvenliği kolaylığa tercih etmesi durumunda üstel bir şekilde artmasına neden olabilir.

Abone ol

PvP mi yoksa PvE mi?

Sarılı Bitcoin çözümleri arasındaki rekabet keskin olsa da, daha büyük resim geniş, kullanılmamış bir fırsatı ortaya koyuyor. Şu anda, tüm sarılı Bitcoin tokenleri toplamda Bitcoin'in toplam arzının %1'inden azını oluşturuyor, DeFi için kullanılmamış olan 1.1 trilyon doların üzerinde değere sahip Bitcoin'in %99'unu bırakıyor.

Gerçek fırsat, WBTC'nin pazar payı için savaşmakta değil, bu köprülenmemiş devasa Bitcoin havuzunu açmakta yatar. Bitcoin sahiplerinin DeFi'ye katılımı için en iyi kullanıcı deneyimi sunabilen protokol genel olarak kazanan olacaktır.

Tez, Mezo ve Acre girişimleri gibi Tez gibi projeler, Bitcoin'in finansta kullanımını zaten kolaylaştırıyor. Tüm bunları okuyabilirsiniz burada.

Bu projeler gibi, eğer BTC'yi kullanıma koyan bir çözüm üzerinde çalışıyorsanız veya buna yardımcı oluyorsanız,lütfen bizimle iletişime geçin.

Sonuç olarak, sarmalanan Bitcoin'in geleceği mevcut pazar payıyla değil, çözümlerin kullanılmamış Bitcoin'in %99'unu nasıl kullanabileceğiyle belirlenecektir. Bu genişlemeyi başarıyla gerçekleştiren protokol muhtemelen piyasayı yönlendirecektir.

Uyarı:

1. Bu makale [merkezi olmayan], Tüm telif hakları orijinal yazarına aittir [ Saurabh Deshpande]. Eğer bu yeniden basım ile ilgili itirazınız varsa, lütfen iletişime geçin Gate Öğrenekip, ve bunu hızlı bir şekilde ele alacaklar.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın kendi görüşleridir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri, Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Belirtilmedikçe, çevrilmiş makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya çalınması yasaktır.