Forward the Original Title‘加密货币革命：重构现代金融的融资策略’

Özet

Bu makale, kripto paraların finansman stratejileri üzerindeki dönüştürücü etkisinin derinlemesine bir analizini yapmaktadır, özellikle Başlangıç Coin Teklifleri (ICO'lar) ile airdrop'lar ve diğer yöntemlere evrimine odaklanarak. Token'ların önemini keşfediyor ve ICO'ların, İlk Halka Arz (IPO'lar) ve kitle fonlaması gibi geleneksel finansman yöntemlerine göre avantajlarını aydınlatıyoruz. Ayrıca, airdrop'ların lansman mekanizması olarak etkinliğini ve proje geliştirme aracı olarak eleştirel bir şekilde değerlendiriyoruz. Ekosistem faydalarını optimize etmek için, bir dizi airdrop tasarım mekanizması öneriyoruz. Dahası, en son finansman stratejilerini tanıtıyor ve geleceğe yönelik anlamlı araştırma yönlerini vurguluyoruz. Değerli içgörüler ve referanslar sağlayarak, makalemiz, yeni kripto para finansman stratejilerini keşfeden araştırmacılar ve uygulayıcılar için kapsamlı bir rehber olarak hizmet vermektedir.

1. Giriş

Kripto paralar, kriptografik teknoloji kullanılarak oluşturulmuş ve sanal alanlarda veri olarak depolanmıştır ve son yıllarda finans endüstrisini devrim yaratmıştır (Geuer & L 2023). Bu merkezi olmayan dijital varlıklar, merkez bankalarından bağımsız olarak çalışır ve blockchain teknolojisine dayalı yeni bir ödeme sistemini sunar (Jiménez et al. 2021). Özellikle Bitcoin olmak üzere kripto paralar, işlemlerin, yatırımların ve varlık depolamanın yönetimini önemli ölçüde değiştirmiştir (Stein & S 2020). Finans dünyasında bir paradigma değişikliği işareti olan bu varlıklar, işlem şeffaflığında, maliyet azaltmada ve sınır ötesi transfer hızlarında dikkate değer avantajlar sunar (Enajero & S 2021). Onların uzun vadeli etkisini anlamak oldukça önemlidir. Kripto paraların önemli bir etkisi, başarılı proje finansmanını kolaylaştırma yetenekleridir ve topluma fayda ve dönüşümler getirir (Li et al. 2019).

Bu makale, modern finansal ortamda kripto para finansmanını kullanma stratejilerini yeniden düşünen ve finansmanın evrimini ve gelecekteki yönünü tasvir eden kapsamlı bir rehber görevi görmektedir. İkinci bölüm, belirteçlerin temel değerini açıklamaktadır. Üçüncü bölüm, fırsatlar ve riskler de dahil olmak üzere ICO'ları ve gelişimlerini tanıtır ve bunları diğer geleneksel bağış toplama yöntemleriyle karşılaştırır. Dördüncü bölümde, mevcut popüler finansman başlatma yöntemi olan airdrop mekanizması tartışılmaktadır. Beşinci bölüm, kripto para birimlerini kullanarak gelecekteki protokol finansmanı için etkili standartlar önermektedir. Altıncı bölüm, BRC-20 yazıtları ve Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağları (DePIN) gibi kripto para birimine özgü projeleri başlatmak için en son yöntemleri sergiliyor.

2. Jetonların Önemi

Dijital çağın başlamasıyla, dijital finansal araçların benimsenmesi yaygın hale gelmiştir (Johnson vd., 2021). Bununla birlikte, dünya genelinde birçok insan hala geleneksel bankacılık hizmetlerine erişmekte zorlanmakta ve bu durum büyüme fırsatlarını sınırlamaktadır (Yao vd., 2021). Konsorsiyum veya özel zincirler üzerinde dağıtılan dijital para birimleri belirli alanlarla sınırlıdır. Kamu zincirlerinde dağıtılan kripto paralar, bu sorunlara yenilikçi bir çözüm sunar. Güvenilir üçüncü taraflara dayanmadan servetin serbest akışını kolaylaştırırlar (Li vd., 2020). Bu merkezsizleşme, merkezi olmayan varlıklar tarafından kontrol edilmeyen daha kapsayıcı bir finansal sistem kurulmasına yardımcı olur. Kripto paralar, geleneksel finansal hizmetlere sınırlı erişimi olan bölgelerdeki bireylere ve işletmelere temel finansal destek sağlayabilir (Corbet vd., 2018). Kripto paraların merkezsizleşmesi, daha kapsayıcı ve özgür bir finansal sistem için önemli bir adımdır.

Ayrıca, kriptoparalar (Enajero vd., 2021) önemli bir koordinasyon mekanizması olarak hizmet eder. Merkezi olmayan otonom organizasyonların (DAO'lar) etkisi arttıkça, daha fazla insan bu organizasyonlardaki sahipliği temsil eden yönetim tokenları satın alacaktır, bu da tokenların fiyatını artıracaktır (Light, 2019). Bu değer artışı, sadece token sahiplerine finansal faydalar sağlamakla kalmayacak, aynı zamanda organizasyonel paydaşlar arasındaki bağlantıları da güçlendirecektir (Jagtiani vd., 2021). Bu, daha fazla katılımcıyı çekecek ve organizasyonel gelişimi teşvik edecektir.

3. İlk Coin Teklifi (ICO)

3.1 ICO'ya Giriş

ICO, ayrıca jeton satışı olarak da bilinen, projelerin blok zincirinde dijital jetonlar çıkararak fon toplamalarını sağlayan yeni bir finansman mekanizmasıdır. Bu, yeni oluşturulan jetonların yüksek likiditeye sahip kripto para birimleriyle değiştirilmesi yoluyla gerçekleştirilir ve blok zinciri başlangıçlarının topluluk odaklı deneylerini gerçekleştirmesine olanak tanır. Fon elde etmek ve dolaylı olarak jeton borsaları aracılığıyla fiat para birimi elde etmek için yeniden icat edici bir yoldur. Yatırımcılar hisse senedi satın almazlar, ancak yazılım tarafından oluşturulan jetonlar için kripto para birimlerini takas ederler (Lee & Low 2018).

ICO'ların gelişen alanında, tokenler, özkaynak temsil etmenin ötesinde birden fazla kullanıma sahiptir. Bazı tokenlar, proje tarafından sunulan belirli hizmetlere veya ürünlere erişim hakkı veren kuponlar olarak görev yapar ve etkili bir ön satış mekanizması olarak hareket eder. ICO sürecinde, proje hedefleri, takım, teknik özellikler ve token dağıtım stratejisini detaylı bir şekilde açıklayan beyaz kağıt merkezi bir rol oynar. ICO dönemi boyunca, önemli sermaye büyümesi genellikle proje içsel değeri yerine spekülatif heves tarafından yönlendirilir (Li et al. 2021). Bu, bazı startup'ların sadece kavramsal beyaz kağıtlara dayanarak milyonlarca dolarlık değerlemeler elde etmelerine yol açtı, dot-com balonu dönemine benzer şekilde. Bu spekülatif ortam, yatırımcılar için özellikle yüksek değerleme piyasalarına girenler için riskler doğurarak piyasa düzeltmelerine neden olur (Li et al. 2020).

ICO'lar dijital çağda umut verici bir bağış toplama yolu sunarken, aynı zamanda doğal riskler ve zorluklarla birlikte gelirler (Şarkaya ve ark. 2019). Ne yazık ki, ICO alanındaki hızlı sermaye birikiminin cazibesi kötü aktörleri cezbediyor. Genellikle FOMO (kaçırma korkusu) tarafından yönlendirilen yatırımcılar, bazen titiz durum tespitinden vazgeçebilir ve bu da onları iyi düzenlenmiş dolandırıcılıklara açık hale getirebilir (Shehu ve ark. 2023). Taklitçi teknik incelemeler, sahte proje web siteleri ve kurucuların fon topladıktan sonra ortadan kaybolduğu "çıkış dolandırıcılıkları", kapsamlı proje değerlendirmesine duyulan ihtiyacı vurgulamaktadır. ICO alanına girmek, farklı ülkeler çeşitli yaklaşımlar benimsediğinden, düzenleyici belirsizliğini anlamayı gerektirir (Oliveira ve ark. 2021). İsviçre gibi yargı bölgeleri daha hoşgörülü bir duruş sergilerken, Çin gibi diğerleri katı yasaklar uyguladı. Bu düzenleyici çeşitlilik, gelişen düzenleyici bakış açılarıyla birleştiğinde, proje başlatıcılarının ve yatırımcıların kurallara aşina olmalarını gerektirir. Ayrıca, bu tokenlerin değer önerisi, geleneksel çok turlu öz sermaye finansman mekanizmalarına kıyasla kaynak yaratma potansiyelini sınırlayabilecek tek bir talep dönemine bağlıdır (Sousa ve ark. 2021). Uygun düzenleyici çerçevelerle birlikte dinamiklerinin kapsamlı bir şekilde anlaşılması, yatırımcı çıkarlarını korumak ve potansiyelini tam olarak gerçekleştirmek için çok önemlidir.

3.2 ICO'nun Ana Kilometre Taşları

ICO kavramı, Mastercoin'in ortaya çıkmasıyla ortaya çıktı. Popülaritesi, Ethereum ağı 2015 yılında başlatıldıktan sonra arttı. Tablo 1, ICO'ların ana kilometre taşlarını göstermektedir (Zheng et al. 2020).

Tablo 1: ICO gelişimindeki temel kilometre taşları

ICO'ların gelişimi boyunca, Tezos, EOS ve Filecoin gibi birçok durumda önemli miktarda fon başarılı bir şekilde toplandı. Ancak, birçok proje çeşitli nedenlerle başarısız oldu ve bu, yatırımcılar ve düzenleyiciler için değerli dersler sağladı (Lee vd. 2018).

3.3 İlk Halka Arz (IPO) İle Karşılaştırma

Hisse senedi piyasasında bir IPO, bir şirketin ilk kez hisselerini halka açık bir şekilde bir borsada listelediği ve şirketteki mülkiyeti değiştirerek sermaye toplamayı amaçladığı zamandır (Lee vd. 2021).

ICO'lar ve IPO'lar, sermaye finansmanında temel olarak farklı paradigmalara sahiptir ve her birinin benzersiz avantajları ve zorlukları vardır. Blockchain tabanlı ICO'lar, geleneksel IPO sürecine kıyasla projelerin sermaye toplamasına çok daha kısa bir sürede olanak tanıyan hızlı ve merkezi olmayan bir finansman mekanizması sunar. Bu hızlı ICO yöntemi, karmaşık düzenleyici dolaşıklıkları ve aracıları atlayarak yatırım fırsatlarını demokratikleştirir, coğrafi engelleri ortadan kaldırır ve çeşitli yatırımcı grubunu karşılar. Buna karşılık, IPO'lar, sıkı denetimler, düzenleyici uyumluluk ve köklü finansal kuruluşlarla ortaklıklar aracılığıyla daha yapılandırılmış ancak uzun bir finansman yolunu sağlar. ICO'lar ve IPO'lar arasındaki ikilik, hız ve merkezi olmayanlık ile sıkı düzenleme ve istikrar arasındaki tercih arasındaki dengeyi vurgulayarak, yatırımcının risk toleransına, hedeflerine ve değişen kripto para birimi peyzajına olan aşinalığına bağlıdır.

Bir halka arzda hissedarlar, şirket konularında oy hakkına sahip olabilir veya temettü alabilirler. Bir halka arzın amacı, şirketteki sahiplik değişimiyle sermaye artırmaktır. Ancak, ICO katılımcıları genellikle kar paylaşmazlar. Potansiyel getirileri genellikle projenin ekosistemi içinde tokenin değer artışı veya kullanışlılığıyla ilişkilidir.

IPO'lar genellikle kurumsal yatırımcılar veya erken aşamalarda önemli sermayesi olanlarla sınırlıdır. ICO'lar bu süreci demokratikleştirir, internet erişimi ve bazı kripto para birimlerine sahip herkesin katılmasına izin verir. Tablo 2, ICO'lar ile IPO'lar arasındaki karşılaştırmayı özetlemektedir.

Tablo 2: ICO ve IPO Karşılaştırması

3.4 Daha Fazla Gelişme: IDO ve IEO

ICO'lar devrim niteliğindeydi, ancak düzenleme ve yatırımcı koruması konularında zorluklarla karşılaştılar. Bu durum, benzer fon toplama fırsatları sunan ancak daha az düzenleyici kısıtlamaya, daha yüksek merkezi olmayanlaşmaya ve daha iyi araştırma gereksinimlerine sahip olan İlk Borsa Teklifleri (IEO'lar) ve İlk Merkezi Olmayan Borsa Teklifleri (IDO'lar) ortaya çıkmasına yol açtı.

2017'de çeşitli ülkelerdeki düzenleyici kurumlar ICO'ları daha yakından incelemeye başladı. Özellikle ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bazı ICO'ların ilgili düzenlemelere uyumu gerektiren menkul kıymetler teklifleri olarak kabul edilebileceğini belirtti. Ayrıca, Çin ve Güney Kore gibi ülkeler ICO faaliyetlerini kesin bir şekilde yasakladı. ICO faaliyetlerindeki artış aynı zamanda dolandırıcılık şemalarının ve sahtekarlıkların artmasına yol açtı. Birçok proje önemli fonlar topladıktan sonra ortadan kayboldu ve yatırımcılar için ciddi kayıplara neden oldu. ICO'ların popülaritesi zamanla azaldı.

IEO'lar, ICO'ların aksine, kripto para borsaları tarafından düzenlenir. Bu, borsaların projeleri başlangıç incelemeleri ve elemeleri yapması nedeniyle yatırımcılar için daha yüksek güven ve güvenlik sağlar. Ayrıca, tokenler genellikle IEO sona erdikten hemen sonra borsada listelenir, bu da yatırımcılar için likidite sağlar. Binance, projelerin fon toplamak için daha yapılandırılmış ve güvenli bir platform sağlamak için Binance Launchpad'i başlattı. Saygın borsalardan gelen onay, projelere daha fazla güvenilirlik katıyor. Binance Launchpad'in başarısı, diğer büyük borsaların kendi IEO platformlarını başlatmalarına neden oldu. Bu değişiklik, merkezi olmayan ICO modelinden daha merkezi ve potansiyel olarak daha güvenli bir IEO modeline geçişi işaret eder. Tanınmış borsaların desteğiyle, yatırımcılar projelerin bazı incelemelerden geçtiğini bilerek IEO'lara katılmak konusunda daha fazla güven hissederler.

Buna karşılık, IDO'lar, merkezi olmayan borsalarda (DEX'ler) token satışlarını içerir ve IEO'lardan bile daha yüksek ademi merkeziyetçilik sunar. Bu, proje ekiplerinin IDO modelinde daha hızlı ve esnek bir şekilde fon toplamasına olanak tanır. Bu yöntem, ICO'ların ademi merkeziyetçilik ruhunu IEO'ların yapılandırılmış yaklaşımıyla birleştirir. IDO'lar aracılığıyla token satışı yapmak, projelerin merkezi borsaların genellikle katı listeleme standartlarını atlayabileceği anlamına gelir. Ek olarak, DEX'ler proje tokenleri için anında likidite sağlar. ICO'lar bağış toplamada devrim yaratırken, akıllı sözleşme güvenliğinin önemi göz ardı edilemez. Pazarın IEO'lara ve IDO'lara yönelik evrimi, endüstrinin uyarlanabilirliğini ve yeniliği güvenlikle dengelemeye yönelik sürekli çabalarını yansıtıyor. Kripto para sektörü olgunlaştıkça, küresel düzenleyiciler buna ayak uydurmaya çalışıyor. ICO'lardan IEO'lara ve IDO'lara geçiş, inovasyonu teşvik ederken yatırımcılara daha fazla koruma sağlayan bu sürekli değişen düzenleyici ortama bir yanıt olarak görülebilir.

4. Airdrops

Airdrop kavramı, geliştiricilerin belirli kriterleri karşılayan belirli token veya cüzdan sahiplerine jeton dağıttığı kripto para birimlerinin erken günlerine dayanmaktadır. 'Airdrop' terimi, alıcıdan hiçbir çaba gerektirmeyen, gökyüzünden bir şeyin düşmesini anımsattığı için ortaya çıktı. İlk dikkate değer airdrop, Litecoin'in 2011'de Bitcoin sahiplerine ücretsiz dağıtıldığı zaman gerçekleşti.

Airdroplar, kripto para alanında token'ların ücretsiz veya minimal maliyetle büyük bir cüzdan adresi sayısına dağıtılması için kullanılan bir pazarlama stratejisidir. Çeşitli protokoller, adil token dağıtımı, merkezsiz topluluklar oluşturma ve bazen kullanıcıları protokol ile etkileşime girme konusunda teşvik etmek için bu yöntemi kullanır. Klasik bir örnek, UniSwap ve SushiSwap arasındaki hikayedir. Uniswap'in bir çatallaşması olarak oluşturulan SushiSwap, likidite sağlayıcılarına ek ödüller sağlamak için SUSHI token'ını tanıttı. Bu strateji, likidite sağlayıcılarını SUSHI token'ları ile ödüllendirerek Uniswap'ten SushiSwap'e çekmeyi başarıyla başardı. Piyasa konumunu korumak için Uniswap, SushiSwap'ın stratejisine yanıt olarak yönetim token'ı UNI'yi başlattı. UNI token'ları, likidite sağlayıcılarına ve daha önce platformda işlem yapmış kullanıcılara dağıtıldı. Bu olay, DeFi alanında ve airdrop tarihinde önemli bir kilometre taşı olup, protokollerin stratejik airdroplar aracılığıyla kullanıcıları nasıl çekebileceğini ve ödüllendirebileceğini göstermektedir.

Airdrop'ların temel avantajı, fikirleri hızlı ve sürdürülebilir bir şekilde gerçekleştirmedeki maliyet etkinliğinde yatmaktadır. Web3+ projelerinin başlangıcında, kullanıcılar herhangi bir tazminat ödemeden protokol testine katılmak için zaman ve kaynak harcarlar. Protokoller, finansman aramadan önce kullanıcı geri bildirimlerine dayanarak ürünlerini geliştirir. Yatırımcılar, durum tespiti yoluyla gelecek vaat eden protokolleri belirler. Bu protokoller fon aldıktan sonra, erken kullanıcıları token airdrop'ları yoluyla ödüllendirirler. Bu erken kullanıcılar, DAO yönetişimine aktif olarak katılabilir veya bu tokenleri diğer kripto para birimleriyle değiştirebilir. Jeton alan kullanıcıların hizmeti kullanma, geri bildirim sağlama ve protokolü destekleme olasılığı daha yüksektir. İnterneti ilerletmeye kendini adamış girişimciler ve yatırımcılar, tüm paydaşları minimum maliyetle koordine ederek bu blok zinciri tabanlı çözümleri desteklemektedir. Web3+, değişimi başlatmak için Web 2.0 devlerine güvenmekten uzaklaşır ve Web 2.0 şirketleriyle doğrudan rekabet eder (Zheng ve Lee, 2023).

Airdroplar, heyecan ve tanıtım oluşturmak, yeni kullanıcıları platformlara çekmek için önemlidir. Airdroplar dağıtıldığında, medya ve topluluk üyeleri protokolü aktif olarak tanıtır ve araştırır, böylece önemli bir maruziyet sağlar. Geliştiriciler, erken destekçileri teşvik ederek ve ödüllendirerek sadakati geliştirir ve sürekli topluluk katılımını teşvik eder. Bu yaklaşım, projenin görünürlüğünü artırır, daha geniş bir kullanıcı tabanı çeker ve merkezi olmayan token dağıtımını sağlar, böylece birkaç kişi tarafından yoğunlaşma riskini azaltır.

Bununla birlikte, airdrop'ların dezavantajları da vardır. Büyük miktarlarda airdrop tokenine sahip olan kullanıcılar, piyasayı manipüle edebilir veya bunları düşük fiyatlarla satabilir. Kullanıcılar, daha fazla airdrop almak için birden fazla cüzdan oluşturabilir ve amaçlanan faydaları sulandırabilir. Ek olarak, airdrop'lar için kullanılan kaynaklar diğer geliştirme veya pazarlama faaliyetlerine tahsis edilebilir. Airdrop'lar, belirsiz düzenleyici ortamlarda zorlayıcı olabilir. Menkul kıymet olarak sınıflandırılırlarsa, katı düzenleyici gerekliliklere uymaları gerekebilir. Bu nedenle, projeler mevcut düzenleyici ortamı anlamalı ve yasal sorunlardan kaçınmak için uyumluluğu sağlamalıdır. Tahsis miktarı iki ucu keskin bir kılıç da olabilir. Yetersiz airdrop ödülleri, topluluk üyeleri arasında memnuniyetsizliğe neden olabilir. Öte yandan, aşırı tahsis, tokenin değerini sulandırabilir, fiyatını olumsuz etkileyebilir ve yatırımcı coşkusunu azaltabilir. Bu istikrarsızlık, birçok alıcı tokenlerini aynı anda satmaya karar verirse daha da kötüleşebilir. Bu dezavantajlar, son zkSync ve LayerZero airdrop tahsislerinde belirgindi. Bunu azaltmak için projeler, ani değer seyrelmesini engellemek için net yönergeler ve kilitlenme süreleri ile iyi planlanmış airdrop'lar uygulayabilir. Airdrop'ların yapısı ve piyasaya sürülmesi, katılımcı davranışını önemli ölçüde etkileyebilir. Kötü tasarlanmış airdrop'lar, sahipler arasında kısa vadeli bir zihniyeti teşvik edebilir ve potansiyel olarak projenin genel hedeflerini tehlikeye atabilir. Airdrop teşviklerinin projenin uzun vadeli vizyonuyla rezonansa girmesini sağlamak, sürdürülebilir büyüme ve gelişmeyi teşvik etmek için çok önemlidir.

Sanayi kurucuları, tokenomics oluştururken Tablo 3'teki tasarım standartlarına başvurabilir ve yatırımcılar, tokenleri uzun vadeli tutup tutmama konusunda bu standartları dikkate alabilirler.

Airdrop Tasarım Standartları

5. Alternatif Kripto Para Finansman Mekanizmaları

BRC-20 Kayıt ve Merkezi Olmayan Fiziksel Altyapı Ağı (DePIN), iki yenilikçi finansman mekanizmasıdır.

Bitcoin genellikle bir değer deposu olarak görülürken, Ethereum, merkezsiz uygulamalar oluşturmak için yenilikçi bir ekosistem olarak görülüyor. Bununla birlikte, Bitcoin ekosistemini oluşturma konusundaki ilgi, Bitcoin topluluğunun önde gelen üyelerinden Casey'nin (2023) Ordinals protokolünü tanıtmasıyla artmaya başladı.

Bir satoshi, Bitcoin'in en küçük birimidir ve bir Bitcoin'in yüz milyonda birine denktir. Ordinal protokolü, her bir satoshiye madencilik sırasına göre benzersiz bir ordinal numara atar. Bu ordinal numara, satoshinin herhangi bir transferi sırasında değişmez ve her bir satoshinin benzersiz bir şekilde değiştirilemez olmasını sağlar. Yazıtlar, Ordinal protokolünün çekirdeğidir ve bireysel satoshilere yazı yazılmasını sağlar. Bazıları, yazıtlı satoshilerin benzersiz dijital artefaktlar olduğunu düşünüyor. Ordinal, satoshilere değiştirilemez özellikler kazandırırken, yazıtlar bu satoshilere benzersiz bilgi ekler ve sanki boş bir tuvale resim yapmak gibidir. Bu iki özelliğin birleştirilmesi, Bitcoin ekosistemi için yeni bir NFT standardı oluşturur.

ERC-20 jetonları ve Sıralama protokolünden esinlenerek, Twitter kullanıcısı@domodataYeni bir değiştirilebilir jeton standardı olan BRC-20 oluşturuldu. Jeton sözleşmesi dağıtımı, darp ve transfer süreci için sıralı yazılardan JSON verileri kullanır. BRC-20 jetonları ilk gelen, ilk hizmete başlayan temelinde dağıtılır. BRC-20 jetonu bir kez dağıtıldıktan sonra, aynı isme sahip jetonlar tekrar dağıtılamaz. @domodataBRC-20 sınıflandırılmış bir sosyal deney olarak, standart topluluk üyelerinin teşviki ve merkezi borsaların ve Bitcoin madencilerinin desteği ile geniş ölçüde benimsenmiştir.

Risk sermayedarları, özel yerleştirmeler sırasında çok düşük fiyatlarla büyük miktarlarda token elde ederler. Protokolleri desteklemek için itibarlarından yararlanırlar ve perakende yatırımcıları çekmek için ilgi çekici anlatılar sunarlar. Ne yazık ki, bu perakende yatırımcılar, risk sermayedarları tokenlerini sattıklarında genellikle likidite sağlayıcıları haline gelirler. Bireysel yatırımcılar bu adaletsiz mekanizmadan bıkmış durumda. BRC-20'nin ortaya çıkışı, adil dağıtım için bir şans sunuyor. Risk sermayedarları veya melek yatırımcılar için özel yerleştirme yoktur. Herkes, para basma yoluyla jeton elde etmek için eşit fırsata sahiptir. Para basma faaliyeti sırasında, yatırımcılar token basmak için gaz ücreti öderler. Her yatırımcının kaç token basabileceğine dair bir sınır yoktur. Bu mekanizma, belirteçleri adil ve merkezi olmayan bir şekilde dağıtır. Token sahipleri, protokolü kendiliğinden tanıtmaya ve desteklemeye teşvik edilir. BRC-20 standardını kullanırken, topluluk üyeleri arasında güçlü bir fikir birliği vardır çünkü basıma katılmak için eşit fırsatlara sahiptirler. Risk sermayedarları BRC-20 tokenleri istiyorlarsa, onları ya basmalı ya da ikincil piyasadan satın almalıdırlar. Birçok başarılı BRC-20 tokeninin güçlü topluluk atmosferlerine sahip olduğunu ve hatta bazılarının meme kültürünü içerdiğini belirtmekte fayda var. Meme coinler, kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamaktadır. BRC-20 tokenlerinin mevcut fiyatı, esas olarak kripto para birimi topluluğu ve meme kültürü içindeki fikir birliği ile desteklenmektedir. İçsel değer, bir ürün veya işletmenin yaşam döngüsü boyunca üretilen nakit akışlarının indirgenmiş değerini ifade eder; bu nedenle, çoğu BRC-20 tokeni içsel değerden yoksundur. Bununla birlikte, BRC-20 jetonlarının psikolojik değeri, diğer koleksiyonların veya evcil hayvanların duygusal değerine benzer şekilde, sahiplerinin öznel duyguları tarafından belirlenir. BRC-20, değiştirilebilir bir token standardı olduğundan, likiditesi NFT'lerden daha iyidir. Öte yandan, bazı BRC-20 tokenleri, token lansman platformları için gaz ücreti veya giriş bileti olarak kullanılmak gibi belirli bir faydaya sahiptir.

BRC-20'nin başarısının ardından, Bitcoin sistemi ve diğer blok zincirlerinde ARC-20, Rune, BRC-420 ve SRC-20 gibi birçok diğer jeton standardı ortaya çıkmıştır. Bu yazıtlardan köken alan yenilikçi jeton standartları, daha fazla araştırma ve geliştirme gerektiren değerlere sahiptir. Bu yeni jeton standartları, geliştirilmiş özelliklere sahip bir kapsayıcı finansal ekosistem sunarak, internet erişimi olan herkesin fon toplamaya katılabilmesi için eşit fırsatlar sunmaktadır.

Başka bir giderek popüler hale gelen iz, Merkezsiz Fiziksel Altyapı Ağı (DePIN) dir. DePIN'in ortaya çıkışı, dağıtılmış fiziksel altyapı sistemlerini kolaylaştırmak ve yönetmek için blokzincir teknolojisini kullanan yeni bir paradigmayı temsil etmektedir. DePIN, genellikle büyük şirketler tarafından domine edilen ve önemli sermaye ve karmaşık lojistik gerektiren fiziksel altyapının dağıtımı ve yönetiminin zorluklarını ele almeyi amaçlamaktadır.

IoTex (2021), ilk kez DePIN kavramını önerdi ve ona MachineFi adını verdi, makineleri ve merkezi olmayan finansı (DeFi) verileri, olayları ve makineler tarafından yönlendirilen görevleri kullanmak için birleştirmek için. Messari, 2022 raporuna Twitter anketine dayanarak "DePIN" terimini tanıttı.

Protokolün başlangıcında, DePIN, kullanıcıları ekosistem oluşturmaya teşvik etmek için tokenlar veya potansiyel havadan para dağıtımları kullanır ve teknolojiye meraklı geliştiricilerin daha maliyet etkin ürünler sunmasını sağlar. Daha fazla kullanıcı ürünleri veya hizmetleri kullanırsa, protokolün geliri artar, bu da pazar değeri yönetimi ve daha fazla pazarlama için kullanılabilir, talep ve arz tarafına geri dönüş yaparak daha fazla katılımcıyı teşvik eder ve piyasa dikkatini çeker, gelişen bir ekosistem yaratır. Boğa piyasasında, DePIN pozitif bir uçuş tekerleği etkisi yaratır. Teşvik mekanizmaları uygulayarak, DePIN ağları, kurulmuş Web2 şirketleriyle rekabet etmek için ilk momentumunu oluşturabilir ve yaygın kullanımı sağlayabilir (Sami 2023). DePIN, sanal Web3+ ile gerçek dünya arasında önemli bir bağlantıdır, veri güvenliğini etkin bir şekilde teşvik eder, boşta duran kaynakları koordine eder ve kripto para birimlerinin pratik değerini görmesine daha fazla insanın olanak tanırken yaşamlarımızı iyileştirir. Bu, kripto para birimlerinin gerçek dünya fiziksel altyapısını geliştirmek için kullanıldığı ilk kezdir.

BRC-20 ve DePIN yenilikçi kripto para finansman stratejileri olsa da, kripto para birimlerinin spekülatif atmosferini değiştirmemiştir. Boğa piyasasından ayı piyasasına bir pazar değişiminde, birçok BRC-20 jetonunun işlem hacmi yoktur ve DePIN izleme jetonları sıfıra eğilimlidir. Jetonları kuruluşların güçlendirmek ve uzun vadeli, sürdürülebilir dağıtım mekanizmaları oluşturmak için daha iyi nasıl kullanabileceğimiz, kripto para girişimcilerinin düşünüp uygulaması gereken önemli bir alan. Yalnızca bu şekilde, Satoshi Nakamoto tarafından yaratılan yüzyılda bir kez yapılan finansman yöntemini boşa harcamaktan kaçınabiliriz. Aksi takdirde, kripto para endüstrisi yeni bir kumarhane türü haline gelecek ve daha fazla gelişemeyecektir.

6. Özet

Kripto para finansmanının blockchain teknolojisiyle güçlendirilmiş evrimi, geleneksel finansal paradigmaları sorgulayan bir dönemi başlattı. Bu finansmanın demokratikleşmesi, değer değişimi ve güvenin özünü yeniden tanımlayarak küresel yatırım fırsatlarına erişimi genişletiyor. Bununla birlikte, bu derin değişim aynı zamanda özellikle düzenleyici belirsizlik ve potansiyel sahtekarlık faaliyetleri gibi zorluklar da getiriyor. ICO'lar, IEO'lar ve stratejik hava atışları gibi adaptasyon ve yeniliklerle kanıtlanan kripto para ekosisteminin dinamik doğası, dayanıklılığını ve potansiyelini göstermektedir.

Finansman sağlamak, kripto para biriminin temel fonksiyonlarından biridir. Geleneksel finansa kıyasla daha verimli ve kapsayıcı bir şekilde işler. Kripto para biriminin finansman faaliyetlerindeki kapsayıcılığı önemlidir. Daha fazla fon toplama fırsatı ve maruz kalma sağlayarak, yatırımcıların potansiyel olarak dünya değiştiren projelere fon sağlama eşiği düşmektedir. Kripto para birimini finansman için anlamanın ve kullanmanın daha yaygın hale getirilmesi düşünüldüğünde, yatırımcıları korumak ve inovasyonu baskılamadan dolandırıcılık risklerini azaltmak, politika yapıcıların, endüstri gruplarının, akademisyenlerin ve proje sahiplerinin birlikte düşünüp çalışması gereken bir yöndür.

Son olarak, genel blok zincirlerinin izinsiz doğası nedeniyle, herhangi biri kripto para birimi aracılığıyla finansman sağlamak isteyen herkes nispeten düşük maliyetle token çıkarabilir. Bir proje başarısız olduğunda, girişimcinin muhtemelen başka bir proje başlatma olasılığı vardır. İstatistikler, blok zinciri projelerinin lansmanından bir yıl içinde işletmelerin %92'sinin faaliyetlerine son verdiğini göstermektedir. Buna karşılık, IPO başvuru süreci daha zor olup, geleneksel piyasada girişimcilerin projelerini sürdürmeye daha fazla teşviki vardır. Bu nedenle, yatırımcıların kripto para yatırımlarının risklerini dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir.

Açıklama:

1. Bu makale [den alınmıştırOrta]. Orijinal Başlığı İleriye Taşıyın‘加密货币革命：重构现代金融的融资策略’. Tüm telif hakları orijinal yazar [Jesse Zheng、Willie Shi 、Yue Wang、李国权] 'e aittir. Bu yeniden baskıyla ilgili itirazlarınız varsa, lütfen iletişime geçin Gate Öğrenekip, ve bunu hızlı bir şekilde ele alacaklar.
2. Sorumluluk Feragatnamesi: Bu makalede yer alan görüşler yalnızca yazarın kişisel görüşleridir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirisi Gate Learn ekibi tarafından yapılmaktadır. Belirtilmediği sürece, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya kopyalanması yasaktır.