Kısacası;

• BTCFi için genel bağlam: 1. Ethereum ve Ethereum-öldürücü zincirler etrafındaki anlatı zayıflıyor ve altyapı geliştirme doygunluğa yaklaşıyor, endüstrinin taze anlatı eksikliği var ve yalnızca yüzeysel moda kelimeleri kalıyor. 2. Diğer halka açık zincirlere kıyasla, BTC henüz kapsamlı bir kaynak tekelini oluşturmadı.
• BTC'nin ana ölçeklendirme çözümleri arasında durum kanalları, yan zincirler ve rulmanlar, UTXO + istemci doğrulama, büyük bloklar ve diğer varlık protokolleri bulunur. Bununla birlikte, tüm ölçeklendirme çözümleri, "meşruiyet" doğrulamasında teknik zorluklarla karşı karşıyadır.
• BTCFi gelişimi için önkoşullar şunları içerir: zincirler arası etkileşim, 2. kat ölçeklendirme çözümleri, akıllı sözleşme işlevselliği ve gereksiz yapım gerektirmeyen altyapı ve geliştirme araçları.
• BTCFi'nin karşılaştığı önemli zorluklar arasında: Bitcoin protokolünün sınırlamaları ve likidite sorunları, çapraz zincir köprülerindeki güvenlik ve güven sorunları, oraklarla fiyatları doğru bir şekilde yakalama zorlukları ve BTCFi için doğru gelişim yolunu bulma.

1. BTCFi

1.1 BTCFi Nedir?

Bitcoin zinciri bir zamanlar halka açık blok zincirleri arasında en az aktif olanıydı, trilyon dolarlık bir piyasa değerine sahip olmasına rağmen uzun bir süre "durgun" bir durumda kaldı. "Fi", Finans anlamına gelir. Bu nedenle, BTCFi'nin amacı, bu trilyon dolarlık piyasada Bitcoin için merkezi olmayan bir finansal piyasa yaratmaktır. BTC sahipleri, Bitcoin ile ilgili staking, kredi verme, piyasa yapma ve diğer finansal türevleri doğrudan kullanarak pasif gelir elde edecektir. Bu, DeFi'yi yerel Bitcoin ekosistemine tanıtmak ve daha fazla finansal değeri ortaya çıkarmaktır.

1.2 Arka Plan

2023, Bitcoin ekosistemi için önemli bir yıldı, resmi olarak yükselişini işaret ediyordu. BRC20 tarafından temsil edilen çeşitli jetonlar, önemli servet etkilerine neden oldu ve piyasada FOMO (fırsatı kaçırmama korkusu) tetikledi. Endüstrinin mevcut durumuna bakıldığında, Bitcoin ekosisteminin yükselişinin bir diğer nedeni, Ethereum ve Ethereum-ölümü zincirlerindeki altyapı gelişiminin zayıflayan anlatısı ve doygunluğudur. Endüstri, yalnızca yüzeysel sloganların kaldığı taze anlatılardan yoksundur. Bitcoin ekosistemi etkili bir şekilde Ethereum'un gelişim yolunu kopyalamış olsa da, temel zorluk, blokları Bitcoin'in yerel uzlaşmasını bozmadan veya sert bir çatallanmaya neden olmadan nasıl ölçeklendireceğidir.

1 Ekim itibariyle, Bitcoin ekosistemi sık sık fon turu gördü, 14 halka açık tur toplamda 71,1 milyon doları aştı. Şu anda BTCFi'nin tek fırsatı, kullanıcılar ve VC'ler için Bitcoin ekosisteminin hala fırsatlar sunması ve diğer halka açık zincirlerin aksine kapsamlı bir kaynak tekelini oluşturmamış olmasıdır. VC'ler tarafından finanse edilmeyen varlıklar da BRC20, ORC20, ARC20, SRC20 ve CAT20 gibi birçok protokol varlığına yol açmıştır. Bitcoin'i dijital altın olarak keşfediyor ve tartışmalı konu olan BTCFi'ye geçiyoruz. Temel tartışma, varlık güvenliğini nasıl sağlayacağımız ve etkili ölçeklendirme yöntemlerini nasıl benimseyeceğimiz etrafında dönüyor.

1.3 İlk Piyasa Tetikleyici: Endeks Varlık Protokolleri

Endeks varlıkları genellikle UTXO bağlı olmayan varlıklar (BRC20) ve UTXO bağlı varlıklar (ARC20) olarak ayrılabilir. ARC20 değiştirilebilir jeton standardı, Bitcoin'in en küçük birimi olan 'Satoshi'ye dayanmaktadır. Her jeton bir Satoshi'ye eşittir ve jetonun minimum değerinin bir Satoshi olduğunu garanti eder. Bu standart, Atomicals protokolu aracılığıyla Bitcoin blok zincirine uygulandığında, Bitcoin ekosisteminde renkli madeni para teknolojisinin kullanılmasını sağlar. Ayrıca, bu jetonların normal Bitcoin gibi bölünebilmesine ve birleştirilebilmesine olanak tanır, potansiyel AVM'nin yolunu açar.

Diğer Varlık Protokolleri:

• ORC20: Bitcoin Ordinals protokol uzantısına dayanan bir jeton standardıdır. Ordinals protokolü, kullanıcıların bireysel satoshilere (en küçük Bitcoin birimi) benzersiz işaretleyiciler atamasına izin verir. ORC20'nin amacı, Ethereum'un ERC20'sine benzer bir jeton standardı oluşturmaktır, böylece kullanıcılar Bitcoin ağı üzerinde jeton ihraç edebilir ve ticaret yapabilir.
• SRC20: Bitcoin token standardı, ORC20'ye benzer bir yaklaşımla tanıtılan ancak daha basit ve daha verimli jeton çıkarma ve transfer mekanizmalarına vurgu yapan bir standarttır. SRC20, sözleşme karmaşıklığını azaltmayı, işlem ücretlerini düşürmeyi ve verimliliği artırmayı amaçlar, bu da onu Bitcoin blok zincirinde jeton oluşturma protokolü haline getirir.
• CAT20: Özel tokenler (Özel Varlık Tokenleri) çıkarmak için kullanılan benzer bir token standardıdır. ORC20 ve SRC20'ye kıyasla, CAT20 daha çok bireylere veya işletmelere Bitcoin zinciri üzerinde özel tokenler oluşturmayı sağlamaya odaklanmaktadır. Kullanıcılara token arzı, adı ve diğer özellikleri gibi parametreleri tanımlama imkanı sunar ve bu tokenler dijital varlıkların oluşturulması ve yönetilmesi için Bitcoin ağı üzerinde dolaşabilir.

2. Katman 2 Ölçeklendirme Çözümleri: BTCFi'nin Piyasa Potansiyelini Kim Yakalayacak?

BTCFi'nin gelişimi DeFi'den ayrılamaz ve DeFi'nin daha da genişlemesi blok zinciri ölçeklenebilirliğine dayanır. Bununla birlikte, blok zinciri ölçeklenebilirlik yollarının birleşik ve net bir kategorizasyonu yoktur ve farklı yaklaşımlar, hepsi ortak bir teknik zorluğu paylaşan fizibilite, ademi merkeziyetçilik ve güvenlik konusunda tartışmalarla karşı karşıyadır: Bitcoin'in "meşruiyet" doğrulamasını karşılamak.

Kaynak: DeFiLlama - Bitcoin Yan Zincirleri / Tüm Zincirlerde Kilitlenen Toplam Değer

DeFiLlama'dan 5 Kasım 2024 tarihli verileri gözlemleyerek, mevcut yan zincirle ilgili projeler arasında CORE, Bitlayer, BSquared ve Rootsock'un en yüksek TVL'ye (Toplam Değer Kilitlenmiş) sahip olduğunu ve toplamda %76.56 oranına sahip olduğunu görebiliriz. Benzer şekilde yerleşik getiri çiftçiliğine ve 'ETHFi'ye dayanan mevcut BTCFi ile karşılaştırıldığında, aşağıdaki benzerlikleri gözlemliyoruz:

• BTCFi yerel token tabanlı Buff getirileri şunlardan gelir: Babylon benzeri ödüller + LRT ödülleri + BTC ölçeklendirme zinciri ödülleri + ETH zinciri LRT paketi ödülleri (Pendle ve Swell'e benzer).
• ETHFi'nin yerel token tabanlı Buff getirileri şunlardan gelir: POS faizi + yeniden bahis ödülleri + LRT ödülleri + ETH ölçekleme zinciri ödülleri.

Kaynak: Pendle / BTC Bonanza

2.1 Devlet Kanalları

Durum kanalları, kullanıcıların çoklu işlemleri zincir dışında gerçekleştirmelerine izin veren bir ölçeklendirme çözümüdür. Kanalı açarken veya kapatırken yalnızca ana ağa gönderirler. Bitcoin'de şu anda Lightning Ağı ve Ark bulunmaktadır. Kullanıcılar BTC'yi çok imzalı bir adrese yatırır ve günlük işlemleri durum kanalı aracılığıyla gerçekleştirirler. Son işlem sonuçları, güvenliği sağlamak için ana ağ konsensüsüyle doğrulanır.

2.2 Yan Zincirleri ve Rolluplar

Piyasa perspektifinden bakıldığında, Bitcoin ekosistemini geliştirmek ve hızlı işlemler, Turing bütünlüğü ve birlikte çalışabilirlik sağlamak için yan zincirler ve rollup'lar Bitcoin'in ekosistem gelişimi için daha uygundur. Bitcoin'in yan zincirleri ve rollup'ları güçlü bir bağımsızlığa sahiptir. Toplamalar, karmaşık işlemleri Katman 2'ye taşımayı amaçlar, ana ağ yalnızca Katman 2 tarafından düzenli olarak gönderilen kanıtları (Kanıtlar) doğrulamaktan sorumludur ve böylece verimi artırır. Bu mekanizma, Katman 2 defterinin ana ağ ile tutarlı kalmasını sağlar.

Yan zincirler için, ana ağ yan zincirdeki zincir dışı işlemlerin yasallığını doğrudan doğrulayamaz. Zincirler arası köprüler ana ağda varlıkları kilitler ve bu varlıkları yan zincire haritalar. Bu çözümler genellikle zincirin merkezsizleşmesini artırmak ve varlık güvenliğini sağlamak için ek doğrulama mekanizmaları tanıtır. Aynı zamanda, hem yan zincirler hem de rollup'lar likiditeyi serbest bırakma konusunda güçlü bir piyasa performansı sergilemiştir.

2.3 UTXO + İstemci Doğrulaması

Bir yerli ve güvenlik perspektifinden bakıldığında, UTXO tabanlı çözümler, 'meşruiyet' tanımıyla daha yakından uyuştuğu için öne çıkar. UTXO + müşteri doğrulaması, Bitcoin'in özelliklerine dayanan bir zincir dışı çözümdür ve Bitcoin'in güvenliğini korurken işlem verimliliğini ve gizliliğini artırmayı amaçlar. Bitcoin, hesap modeli yerine UTXO (Harcanmamış İşlem Çıktısı) modelini kullanır. Müşteri doğrulamanın temel fikri, işlem doğrulamasını blok zincirinin uzlaşma katmanından uzaklaştırarak, müşteriyle ilgili işlemlerin müşteriler tarafından doğrulanmasını sağlamaktır.

Özellikle, kullanıcıların kendi istemcilerinde transfer iddialarının geçerliliğini doğrulamaları, işlem güvenliğini ve verimliliğini sağlamaları gerekmektedir. Bu off-chain doğrulama, blok zinciri üzerindeki yükü azaltır ve her istemcinin sadece kendi ile ilgili verileri depolaması, kullanıcı gizliliğini garanti eder.

RGB protokolü, bu kavramın ilk olarak Peter Todd tarafından 2016'da önerildiği somut bir uygulamasıdır ve “tek kullanımlık mühürler” ve “istemci doğrulaması” kavramlarını tanıtmıştır. RGB, Bitcoin'in UTXO'sunu “mühür etiketleri” olarak kullanır ve çift harcamaya izin vermeden güvenli off-chain durum değişikliklerini sağlamak için off-chain varlık durumu değişikliklerini Bitcoin'in UTXO'larına bağlar. Bu yaklaşım, Bitcoin ağının güçlü güvenliğini korur.

Verimlilik ve gizlilik açısından önemli avantajlarına rağmen, bu çözümün hala bazı dezavantajları vardır. Kullanıcıların istemcileri yalnızca kendileriyle ilgili işlem verilerini depolar, bu da veri ayrılıkları sorununa yol açar ve DeFi ve diğer uygulamaların gelişimini engeller. UTXO + istemci doğrulaması, verimli, gizlilik dostu off-chain işlem doğrulaması için Bitcoin'in güvenliğini miras alır, ancak veri şeffaflığı, operasyonel kolaylık ve araçların geliştirilmesi konularında hala önemli iyileştirme potansiyeline sahiptir.

2.4 Büyük Bloklar Orijinal Mutabakatı Değiştiriyor

Orijinal uzlaşmayı değiştirmek aynı zamanda Bitcoin'i de değiştirmek anlamına gelir. BTCFi'nin vizyonuna ulaşmada zor zorluklar, uzlaşma ve ekosistem geliştirme bulunmaktadır. Burada sadece genel bir bakış sunacağız.

Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin'in ölçeklenebilirlik sorunlarını çözmek için Block 478558'de (1 Ağustos 2017) gerçekleşen bir hard fork'tur. Bitcoin Cash'in blok boyutu 8 MB iken, Bitcoin'in blok boyutu önümüzdeki altı ay içinde 1 MB'den 2 MB'ye çıkarılmasına karar verildi. Bitcoin Cash, Çin merkezli bir Bitcoin madencilik donanımı şirketi olan Bitmain tarafından önerildi ve diğer hard fork token'ları, örneğin Bitcoin SV (BSV), de ortaya çıktı.

3. BTCFi’nin Fi İhtiyacı Daha İyi Likidite Yayını

Kaynak: pixabay.com

Başlangıçta belirtildiği gibi, Bitcoin'in trilyon dolarlık piyasa değeri, Ethereum'da olduğu gibi durağan bir halde kalamaz, burada ödünç almak ve faiz kazanmak mümkündür. Bitcoin'i sadece güvenli donanım cüzdanları veya güvenilir merkezi borsalar aracılığıyla saklamak mümkündür. BTCFi, bu kadar büyük bir piyasa değerini zincir üstü finansal yöntemler aracılığıyla nasıl yavaş yavaş dolaşıma sokabilir?

3.1 Geliştirme İçin Önkoşullar

1. Zincirler Arası Etkileşim

Ethereum ve diğer akıllı sözleşme platformlarından farklı olarak, Bitcoin blok zinciri doğal olarak akıllı sözleşme işlevselliğini desteklemez. BTCFi'nin temel görevi, Bitcoin'in akıllı sözleşmeleri destekleyen diğer blok zincirlerindeki DeFi uygulamalarına katılabilmesi için güvenilir çapraz zincir köprüleri geliştirmektir. Bu köprüler, Bitcoin'in değerini korurken diğer zincirlere 'haritalanmasına' izin verecek, böylece daha fazla işlevsellik sağlayacaktır.

1. Katman 2 Ölçekleme Çözümleri (Katman 2)

Bitcoin'in Katman 2 ölçeklendirmesi, Ethereum'un Katman 2 çözümlerine kıyasla "üçgen problemi"ni dengelemede daha fazla zorlukla karşı karşıya kalıyor. Bitcoin'in Katman 2 çözümleri genellikle bir dereceye kadar merkezi olmayı feda etmeye meyillidir. Ancak piyasanın perspektifinden, daha merkezi gelişim genellikle yeni zenginlik etkileri yaratır ve proje ekibinin görevi, merkezileşmenin eksikliğini telafi etmek için zenginlik etkileri sağlamanın yollarını bulmaktır. Bu, düşünülmesi gereken temel konulardan biri olabilir.

1. Akıllı Sözleşme Fonksiyonalitesi

DeFi uygulamalarını desteklemek için Bitcoin'in bir tür akıllı sözleşme yeteneğine ihtiyacı var. Mevcut Bitcoin ağı yerel akıllı sözleşmelere sahip değil ve geliştiriciler RSK, AVM, BitVM gibi ikinci katman çözümlerini veya yan zincirleri keşfediyor, böylece Bitcoin'e akıllı sözleşme desteği sağlayabilir. Bu, Bitcoin'in doğrudan kredi, likidite sağlama ve türevler gibi DeFi işlevlerini desteklemesini sağlayacaktır.

1. Güçlü Geliştirici Araçları ve Altyapı

Geliştiricilerin BTCFi uygulamaları oluşturmak ve dağıtmak için kapsamlı araçlara ve altyapıya ihtiyacı vardır. Ancak, Bitcoin ekosistemi, diğer blok zincirleriyle görüldüğü gibi tekrarlayan "tek tıklama" altyapı geliştirme gerektirmeyebilir.

3.2 Ana Karşılaşılan Zorluklar

1. Bitcoin Protokolünün Sınırlamaları

Bitcoin, güvenli ve güvenilir bir değer deposu olarak tasarlandı ve DeFi için özel olarak tasarlanan Ethereum veya diğer blok zincirlerinin esnekliğinden yoksundur. Dahili akıllı sözleşme işlevselliğinin olmaması nedeniyle BTCFi uygulamalarının geliştirilmesi, karmaşık teknolojik yenilikleri içerebilen protokolün doğasında olan kısıtlamaları aşmayı gerektirir.

1. Likitide Sorunlar

Bitcoin Ethereum veya diğer akıllı sözleşme destekli blok zincirleri üzerine geçirilse bile, DeFi'deki likiditesi Ethereum tabanlı tokenlardan çok daha düşüktür. Mevcut likidite eksikliği, BTCFi'nin yaygın olarak benimsenmesini sınırlayabilir.

1. Çapraz Zincir Köprüleriyle İlgili Güvenlik ve Güven Sorunları

Çapraz zincir köprü teknolojisi, BTCFi'nin gelişimi için kilit bir rol oynamaktadır, ancak bu köprüler doğal olarak risklidir. Son yıllarda, çapraz zincir köprüleri saldırılara hedef olmuş ve önemli finansal kayıplara neden olmuştur. Çapraz zincir köprülerinin güvenliğini sağlamak ve merkezileşme veya teknik arızalardan kaynaklanan riskleri önlemek, BTCFi için önemli bir zorluktur.

1. Oraküllerden Doğru Fiyat Beslemelerinde Zorluk

Bitcoin blockchain'ın mimarisi, Ethereum'daki Chainlink gibi projelerle aynı şekilde oracle hizmetlerinin dağıtımını kısıtlar. Bu kısıtlama, BTCFi ekosistemi içinde oracle sistemlerinin dağıtımını daha karmaşık hale getirir ve ikinci katman veya yan zincir çözümlerine güvenmeyi gerektirebilir. Zincirler arası köprüler ve fiyat senkronizasyonu zorlukları açısından, BTCFi muhtemelen Bitcoin'i diğer zincirlere haritalandırmak için zincirler arası köprülere güvenecektir. Sonuç olarak, BTCFi, Ethereum'a kıyasla oracle doğruluğu konusunda daha büyük teknik ve güvenlik zorluklarıyla karşı karşıya.

1. Kendi Gelişim Yolunu Bulmak, Sadece Ethereum'u Taklit Etmek Değil

Bitcoin'in tasarımının temel amacı her zaman işlevsellikten önce güvenlikti. Bu öncelik, BTCFi'de de devam edecek ve güvenlik her zaman işlevselliğin önüne geçecek. Bitcoin'in küresel olarak benimsenmesi çoğunlukla değer saklama ve ödemeler üzerine yoğunlaşmıştır, bu nedenle BTCFi muhtemelen ödemeler ve değer saklama ile ilgili finansal ürünlere odaklanacaktır. PayFi kavramı sadece Solana'ya değil, Bitcoin'e de daha uygun.

Dikkat:

1. Bu makale [den alıntılanmıştır.YBB Capital]. Tüm telif hakları orijinal yazarına aittir [Ac-Core]. Bu yeniden basım konusunda itirazlar varsa, lütfen iletişime geçin.Gate Öğrenekip ve onlar derhal halledecek.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede yer alan görüşler yalnızca yazarın kişisel görüşleridir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri gate Learn ekibi tarafından yapılmaktadır. Belirtilmedikçe, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya kopyalanması yasaktır.