ผู้เขียนต้นฉบับ: Hannah Miller, Muyao Shen

รวบรวมต้นฉบับ: Luffy, Foresight News

ในขณะที่การระดมทุนในอุตสาหกรรม Crypto Assets เริ่มต้นขึ้นอีกครั้งผู้ร่วมทุนกําลังหันกลับไปหาสตาร์ทอัพการเข้ารหัสที่ก่อตั้งโดยอาจารย์

บริษัท ต่างๆเช่น Sahara, CheckSig และ NEBRA ล้วนก่อตั้งโดยนักวิชาการและได้ระดมทุนใหม่ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ในบรรดาโครงการที่เรียกว่า "เหรียญศาสตราจารย์" ในอุตสาหกรรมมีสองโครงการที่โดดเด่น EigenLayer ก่อตั้งโดยอดีตรองศาสตราจารย์ Sreeram Kannan ที่มหาวิทยาลัยวอชิงตันระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์จาก Andreessen Horowitz ในเดือนกุมภาพันธ์ในขณะที่บาบิโลนก่อตั้งโดยศาสตราจารย์ David Tse ของ Stanford ระดมทุนได้ 18 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม ทั้งสองโครงการมุ่งเน้นไปที่พื้นที่ที่กําลังเติบโตของ Crypto Assets หรือที่เรียกว่า "staking" ซึ่งช่วยให้โครงการใหม่และบล็อกเชนสามารถเริ่มต้นได้โดยการยืม Ethereum หรือโครงสร้างพื้นฐานและทรัพยากรที่ปลอดภัยของ Bitcoin

Riad Wahby ศาสตราจารย์ด้านวิศวกรรมที่มหาวิทยาลัย Carnegie Mellon และซีอีโอของ Cubist สตาร์ทอัพ Crypto Assets กล่าวว่าเทคนิคบางอย่างที่ผู้คนใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนในระหว่างวงจร Crypto Assets "มาจากการวิจัยของ David และ Sreeram" "พวกเขาทํางานเกี่ยวกับเทคนิคการถือหุ้นซ้ําประเภทนี้มาเป็นเวลานาน ฉันหมายความว่ามันเหมือนกับผลิตผลของพวกเขา ฉันคิดว่าเทคโนโลยีประเภทนี้ซึ่งเริ่มยาวขึ้นเรื่อย ๆ จะมาจากการวิจัย"

Kannan ใช้เวลาสองปีในฐานะ postdoc ที่ University of California, Berkeley และ Stanford University ซึ่งเขาทํางานร่วมกับ TSE ตามประวัติของเขาในหน้าเว็บ Information Theory Lab ของ University of Washington ตามเว็บไซต์วรรณกรรมวิทยาการคอมพิวเตอร์ DBLP ทั้งสองได้ร่วมมือกันในเอกสารทางวิชาการ 23 ฉบับระหว่างปี 2015 ถึง 2023 เผยแพร่บทความมากมายเกี่ยวกับ Blockchain และแนวคิดที่สตาร์ทอัพของตนพึ่งพา ทั้งกํานันและ Tse ไม่ตอบสนองต่อการร้องขอความคิดเห็น

การปักหลักใหม่ที่ได้รับการสนับสนุนจากทุน

กิจกรรมการร่วมทุนทั่วโลกสําหรับสตาร์ทอัพ Crypto Assets ที่มา: PitchBook

Kate Laurence ซีอีโอของ Bloccelerate VC กล่าวว่า บริษัท VC ของเธอมักมองว่าภูมิหลังทางวิชาการเป็นข้อเสียเมื่อตัดสินใจว่าจะสนับสนุนผู้ก่อตั้งคนใด "อาจารย์มักจะเน้นที่วิชาการและทฤษฎีมากกว่าการใช้งานจริงและเชิงพาณิชย์"

แต่งานของกํานันในการปักหลักและความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดของเขากับ Tse ทําให้ Bloccelerate ลงทุนใน EigenLayer ก่อนแล้วจึงลงทุนในบาบิโลน "พวกเขากําลังทํางานร่วมกันเพื่อแก้ปัญหาเดียวกัน แต่ EigenLayer แก้ปัญหาตลาดที่แตกต่างกัน" เธอกล่าว

กระบวนการ "ปักหลัก" เป็นการอ้างอิงถึงวิธีการทํางานของ Ethereum ใน Ethereum โทเค็นจะถูก "เดิมพัน" ในเครือข่ายเพื่อช่วยตรวจสอบธุรกรรมบน Blockchain สําหรับโครงการใหม่และบล็อกเชนที่ใช้กลไกเดียวกันการตั้งค่าระบบสเตคของคุณเองอาจช้าเกินไปและมีค่าใช้จ่ายสูงเนื่องจากขาดกิจกรรมของผู้ใช้และเงินทุน การปักหลักใหม่ช่วยให้ผู้เล่นใหม่สามารถยืมพลังการปักหลักของ Ethereum เพื่อเริ่มต้นได้

บาบิโลนใช้แนวทางที่คล้ายกัน แต่มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin งานนี้ซับซ้อนกว่าเนื่องจาก Bitcoin ใช้กลไกอื่น (PoW) เพื่อตรวจสอบธุรกรรม หากประสบความสําเร็จแพลตฟอร์มบาบิโลนจะแก้ไขปัญหาที่มีมายาวนานสําหรับผู้ถือ Bitcoin: การขาดผลตอบแทน

บริษัท Framework Ventures ของ Vance Spencer ซึ่งลงทุนในบาบิโลนกล่าวว่ามันสมเหตุสมผลแล้วที่ความสําเร็จทางเทคโนโลยีขั้นสูงดังกล่าวมาจากมหาวิทยาลัย "มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถสร้าง Blockchain ได้" เขากล่าว "และพวกเขาน่าจะมาจากสถาบันวิจัยเหล่านี้"

ข้อถกเถียงคืออะไร?

Emin Gun Sirer อดีตรองศาสตราจารย์ด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์ที่ Cornell University และ CEO ของ Ava Labs ซึ่งพัฒนาบล็อกเชน Avalanche กล่าวว่าหนทางข้างหน้าสําหรับโครงการเข้ารหัสที่นําโดยศาสตราจารย์มักจะไม่ราบรื่นโดยมีโครงการที่ยาวที่สุดล้มเหลว

"พวกเขากําลังเล่นเกมแห่งนวัตกรรมทางเทคโนโลยี" Sirer กล่าว "แทนที่จะเหมาะกับตลาดผลิตภัณฑ์"

DefiLlama กล่าวว่าในขณะที่แพลตฟอร์ม EigenLayer ดึงดูดสินทรัพย์การเข้ารหัสมากกว่า 15 พันล้านดอลลาร์ แต่ก็ประสบกับความพ่ายแพ้เช่นกันโดยนักวิจารณ์แย้งว่าเป็นความเข้าใจผิดของตลาดสินทรัพย์การเข้ารหัสที่กว้างขึ้น

แม้ว่า Kannan จะบอกกับ Bloomberg ในเดือนกุมภาพันธ์ว่าพวกเขาไม่มีแผนที่จะออก Token แต่ EigenLayer ได้เปิดตัวแผนการออกโทเค็น Eigen ในเดือนเมษายนและเริ่มแจกจ่ายในวันศุกร์ อุปทานทั้งหมดของ Eigen อยู่ที่ประมาณ 1.67 พันล้านโทเค็น ซึ่งมากกว่าครึ่งหนึ่งถูกกําหนดสําหรับนักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในช่วงต้น และแผนดังกล่าวทําให้เกิดฟันเฟืองจากชุมชนหลังจากที่มีการเปิดเผย การกระจายนี้ทําให้เกิดการวิพากษ์วิจารณ์กระเป๋าของทีม EigenLayer และผู้สนับสนุนเบื้องต้น รวมถึงความกังวลในหมู่ผู้ใช้เกี่ยวกับแรงกดดันในการขายที่อาจเกิดขึ้น การตัดสินใจทําให้โทเค็นไม่สามารถโอนได้เมื่อออกยังทําให้ผู้เริ่มใช้งานบางรายผิดหวังที่ลงทุนอย่างมากใน EigenLayer

มูลนิธิ Eigen ซึ่งรับผิดชอบโครงการ Token กล่าวในบล็อกโพสต์ว่าการ จํากัด การโอนโทเค็นอาจใช้เวลานานกว่าในการปรับปรุงการกระจายอํานาจของโครงการรวมถึงปรับปรุงคุณสมบัติหลักที่เกี่ยวข้องกับโทเค็น

มูลค่ารวมของสินทรัพย์ Crypto บน EigenLayer เกิน 15 พันล้านดอลลาร์ที่มา: DefiLlama

Ayesha Kiani ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Crypto Assets Hedging fund MNNC Group และผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยนิวยอร์กปฏิเสธการวิพากษ์วิจารณ์ที่เกี่ยวข้องกับ EigenLayer โดยให้เหตุผลว่าการเริ่มต้นเป็นมากกว่า "การหลอกลวงรวยอย่างรวดเร็ว" เธอกล่าวว่ากํานันและ Tse กําลังทํางานเพื่อปรับปรุงอุตสาหกรรมการเข้ารหัส

"อุตสาหกรรมได้วิพากษ์วิจารณ์พวกเขาว่าขาดการกระจายอํานาจหรือเป็นเพียงวิธีการสร้างรายได้" เธอกล่าว "และในอุตสาหกรรมนี้ ตอนนี้เราคุ้นเคยกับสิ่งจูงใจฟรี และหากทุกอย่างไม่เป็นไปด้วยดี เราก็ต้องละทิ้งโปรแกรม"