เขียนโดย: 0xWeilan

• ข้อมูลที่กล่าวถึงตลาด โครงการ สกุลเงิน และความเห็นและคำวินิจฉัยในรายงานนี้ เพียงให้ข้อมูลเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ *

ปี 2024 เป็นจุดพับของการเคลื่อนไหวทางการเงินโลกในสภาวะความไม่แน่นอน

พร้อมกับการลดลงทั่วไปของ 50 จุดของเดือนกันยายน ดอลลาร์ได้เข้าสู่ระยะเวลาการลดลง อย่างไรก็ตามเมื่อมีการเลือกตั้งประธานาธิบดีของสหรัฐฯและการขัดแย้งทางการเมืองระหว่างประเทศ ข้อมูลการจ้างงานในสหรัฐฯเริ่มถูก“บิดเบือน”ทำให้นักซื้อขายมีความแตกต่างในการตัดสินในอนาคต ดอลลาร์ ตลาดหุ้น ตราสินทรัพย์ของสหรัฐฯ ทั้งหมดมีความผันผวนอย่างรุนแรง การซื้อขายระยะสั้นกลายเป็นยากขึ้น

ความแตกต่างและความวิตกกังวลในตลาดหุ้นสหรัฐฯ สะท้อนให้เห็นในความจริงที่ว่าดัชนีหลักสามตัวนั้นคมชัดและไม่มีทิศทาง ในทางตรงกันข้าม BTC ซึ่งค่อนข้างล้าหลังจับกับความคืบหน้าในเดือนตุลาคมด้วยความนิยมครั้งใหญ่ 10.89% และสร้างความก้าวหน้าครั้งสําคัญในด้านเทคโนโลยีโดยชนะอินดิเคเตอร์ทางเทคนิคที่สําคัญจํานวนหนึ่งเข้าใกล้ขอบด้านบนของ "พื้นที่ตกแต่งสูงใหม่" อีกครั้งเมื่อวิ่งไปที่ $ 73,000

BTC โครงสร้างภายในยังคงสมบูรณ์ พร้อมที่จะบุกอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ภายนอกยังคงโดดเด่นจากตลาดหุ้นสหรัฐที่ไม่แน่นอนก่อนการเลือกตั้ง แต่การเลือกตั้งใหญ่เพียงแค่เป็นการเป็นส่วนประกอบของวงจร การวิเคราะห์ของเราคือหลังจากการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน ผ่านการต่อสู้และการตัดสินใจที่จำเป็น ตลาดหุ้นสหรัฐจะกลับมาดัน กรณีนี้ BTC จะบุกขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ และเริ่มต้นช่วงล่างของการซื้อขายสินทรัพย์ที่เข้ารหัส

การเงินโดยรวม: ดอลลาร์, หุ้นสหรัฐ, หลักทรัพย์สหรัฐและทองคำ

ในเดือนตุลาคม หลังจากร่วงลงมาสามเดือนติดต่อ ดอลลาร์สหรัฐ "ประการ" ผลักดันกลับขึ้นสูงสุดถึง 3.12% จาก 100.7497 ถึง 103.8990 กลับไปสู่ระดับเดียวกับเดือนมกราคมที่ผ่านมา สะท้อนกลับนี้เกิดขึ้นเนื่องจาก "การเลือกตั้งของทรัมป์" ซึ่งผู้ซื้อขายเชื่อว่าการเลือกตั้งของทรัมป์จะทำให้ความความสัมพันธ์ระหว่างจีน-อเมริกามูลค่าหลุดการตึงจากดอลลาร์มีการเพิ่มขึ้น ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยมีความยากลำบากมากขึ้น สะท้อนกลับนี้เราเชื่อว่าได้รับการตีความราคากว่าที่คาดหวังเกินไปเรื่อง "การลดอัตราดอกเบี้ยลดลง" ดังนั้น ความผลักดันในดอลลาร์สหรัฐจะยากที่จะดำเนินต่อไป

แนวโน้มดัชนีเหรียญดอลลาร์รายเดือน

นโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ที่เน้น"การลดภาษี" และ"มูลค่าหลุดการตึงจากดอลลาร์ระหว่างจีน-อเมริกา" อย่างแน่นอนจะทำให้ขนาดหนี้สหรัฐเพิ่มขึ้นต่อไป โดยที่มีโอกาสที่ทรัมป์จะได้รับเสียงในการเลือกตั้งมากขึ้น ทำให้อัตราดอกเบี้ยของหลักทรัพย์หนี้สหรัฐ 2 ปีพุ่งขึ้น14.48% หลักทรัพย์หนี้สหรัฐ 10 ปีพุ่งขึ้น13.36% การทิ้งขายหลักทรัพย์หนี้สหรัฐมีความรุนแรงมาก

ในขณะนี้ ตลาดหุ้นของสหรัฐกำลังซื้อขายโดยมีเส้นหลัก 2 คือ การเลือกตั้งของทรัมป์หรือแฮรริส และผลกระทบของนโยบายเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น และสภาพเศรษฐกิจของสหรัฐที่ไม่แย่มาก การเจรจาเกี่ยวกับการลงทุน หรือไม่ลงทุน

ดัชนี CPI ข้อมูลเศรษฐกิจเดือนตุลาคมยังคงอยู่ในระดับต่ํา และอัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ํา ซึ่งนําไปสู่ความเชื่อที่เพิ่มขึ้นว่าเศรษฐกิจกําลังมีแนวโน้มไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่รุนแรง ซึ่งทําให้หุ้นสหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ต่ํามากและผู้ค้าสูญเสียทิศทางเนื่องจากการกําหนดราคาก่อนกําหนดและการเลือกตั้งที่ยังไม่ตัดสินใจ รายงานทางการเงินไตรมาสที่ 3 ของ "Big 7" ได้รับการเปิดเผยทีละรายการและผลการดําเนินงานจะผสมกัน ในบริบทนี้ Nasdaq แตะระดับสูงสุดใหม่ในช่วงกลางเดือนโดยทําระดับสูงสุดรายเดือนที่ 0.52% และ Dow Jones ที่ 1.34% นี่เป็นผลลัพธ์ที่ดีโดยคํานึงถึงดัชนีดอลลาร์กลับอย่างรวดเร็ว

เฉพาะทองคำที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินหลีกเลี่ยงเท่านั้น ทองคำลอนดอนขึ้น 4.15% เป็นเดือนละ 2,789.95 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และแรงจูงใจของทองคำที่เข้มแข็งในปัจจุบันไม่ได้มาจากเงินหลีกเลี่ยงเท่านั้น แต่ยังมาจากการเพิ่มถือของธนาคารกลางของหลายประเทศ (การแลกเปลี่ยนส่วนน้อยของดอลลาร์เป็นส่วนน้อยของสกุลเงินในประเทศเป็นสินทรัพย์สำหรับค่าเงินของประเทศนั้น)

资产：有效突破两大อินดิเคเตอร์ทางเทคนิค

10月，BTCเปิดที่ 63305.52 ดอลลาร์ สหรัฐ และปิดที่ 70191.83 ดอลลาร์ สหรัฐ มีการดันขึ้น 10.89% และมีการสั่นสะเทือน 23.32% ปริมาณการซื้อขายขยายอย่างอ่อนโยน ครั้งแรกตั้งแต่การปรับตัวในเดือน 3 หลังจากนั้นเพิ่มขึ้นเป็นสองเดือนติดต่อ

BTCแท่งเทียนรายวัน走势

ในมุมมองของตัวชี้วัดทางเทคนิค ในเดือนนี้ BTC ได้ทำการผ่านขึ้นสู่ระดับสำคัญหลายอย่าง โดยการผ่านระดับค่าเฉลี่ยเครื่องวัด 200 วันอย่างมีประสิทธิภาพ และการผ่านระดับของเส้นแนวโน้มการลดลงตั้งแต่เดือนมีนาคม (เส้นสีขาวในภาพด้านบน) โดยการผ่านขึ้นสู่ระดับสำคัญของทั้งสองอย่างนี้ หมายความว่ามีการเปลี่ยนแปลงทิศทางระยะยาว ซึ่งอาจช่วยให้การเข้ารหัสตลาดลดลงชั่วคราว

ขณะนี้ ตลาดกำลังอยู่ในช่วงการทดลองขึ้นไปที่ขอบบนของ "พื้นที่การจัดเรียงระดับสูงใหม่" หลังจากนั้นคือขั้นตอนการถอนออก การติดตามอย่างมากที่เราควรจะให้ความสนใจก็คือ 2 ตัวชี้วัดทางเทคนิค คือ ขอบบนของ "พื้นที่การจัดเรียงระดับสูงใหม่" (73000 ดอลลาร์) และเส้นแนวโน้มขึ้น (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 75000 ดอลลาร์) ในรายงานก่อนหน้านี้ เราได้เน้นว่าการบุกผ่าน "พื้นที่การจัดเรียงระดับสูงใหม่" อย่างมีประสิทธิภาพหมายถึงสิ้นสุดของช่วงเวลาที่ยาวนานถึง 8 เดือนของการจัดเรียง และการเริ่มต้นขึ้นแนวโน้มหมายถึงการมาถึงของตลาดใหม่ (การเคลื่อนไหวของตลาดคริปโตคอร์เรนซีหลักครั้งที่สอง หรือคลื่นหลักของการขึ้น)

แนวโน้มของ BTC บนกราฟรายเดือน

ในกราฟรายเดือนจะเห็นได้ว่าราคาต่ําสุดของ BTC เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนสิงหาคม จุดเปลี่ยนนี้ขึ้นอยู่กับสองจุด: การปรับปรุงโครงสร้างการถือครองสกุลเงินทั่วโลกอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ธนาคารกลางสหภาพยุโรปและจีนลดอัตราดอกเบี้ยและการปรับโครงสร้างการถือครองสินทรัพย์ภายใน "จากสั้นไปยาว"

长短博弈：สภาพคล่อง增强或催动第二波ทิ้งขาย启动

รายงานเดือนตุลาคมของ EMC Labs: การเพิ่มขึ้นของเดือน 10.89% หลังจากการเลือกตั้งสหรัฐฯที่ยุ่งเหยิง BTC อาจสร้างสรรค์สูงใหม่

มือยาว มือสั้น CEX และการกระจายครอบครอง BTC ของ Miner (รายเดือน)

ในรายงานก่อนหน้านี้ EMC Labs ได้ระบุว่า พร้อมกับการเคลื่อนไหวและปรับแต่งของตลาดการเข้ารหัสทองคำ มือยาวจะผ่านการทิ้งขายสองรอบเพื่อนำเงินที่สะสมระหว่างช่วงตลาดไม่ดีกลับมาในตลาดอีกครั้ง

ในรอบนี้, การทิ้งขายครั้งแรกของมือยาวเริ่มต้นตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนพฤษภาคมและจากนั้นเริ่มสะสมใหม่จนถึงเดือนตุลาคม ในเดือนกันยายนธนาคารแห่งชาติสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรก สภาพคล่องของตลาดคริปโตปรับปรุงได้ และมือยาวเริ่มทิ้งขายอีกครั้งเพื่อส่งเสริมโครงสร้างการถือเหรียญ "จากยาวเป็นสั้น" ขนาดการทิ้งขายในเดือนนี้ประมาณ 140,000 เหรียญ

นี่เป็นผลลัพธ์จากการลดดอกเบี้ยของสำนักงานส่งเสริมการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นขั้นตอนที่จำเป็นในการทำงานของวงจร แน่นอนว่าเราต้องใช้เวลานานขึ้นเพื่อยืนยันความยาวนานของกระบวนการนี้โดยทั้งหมดเรามีแนวโน้มที่สองสายในการทิ้งขายได้เริ่มต้นแล้ว ถ้าไม่เกิดการเปลี่ยนแปลงในการลดดอกเบี้ยของสำนักงานส่งเสริมการเงินของสหรัฐฯ กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไปในระยะยาวและกลายเป็นระยะเวลา

พร้อมกับมันคือการเสริมสภาพคล่องในตลาดที่ต่อเนื่อง

การเสริมสภาพคล่อง: กำลังซื้อมาจากช่องทาง BTC ETF

สำหรับตลาดการเข้ารหัส การเริ่มต้นรอบการลดดอกเบี้ยมีความสำคัญอย่างมาก ในบางความเป็นจริง แรงจูงใจของ BTC ในปีที่ผ่านมามาจากคาดการณ์การลดดอกเบี้ยและการประเมินราคาล่วงหน้าของทางเลือก ETF ของ BTC ที่เปิดใช้งานไว และการปรับแต่งตลาดก่อนการลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม

การสถิติรายเดือนของการไหลเข้า-ออกของเงินลงทุนในตลาดสินทรัพย์ (สตาเบิลคอยน์ + ETF BTC)

การตัดสินนี้เป็นมาจากการสถิติการรับส่งเงินของช่องทาง BTC ETF ของเรา จากกราฟด้านบน จะเห็นได้ว่าหลังจากเดือนมีนาคม มีสัญญาณของการรับเงินลดลงหรือมีสัญญาณของการส่งเงินออก และสถานการณ์นี้ได้รับการปรับปรุงในเดือนตุลาคม

EMC Labs รายงานว่า ในเดือนตุลาคม มียอดเงินไหลเข้าทาง ETF ของ BTC ทั้งหมด 11 ราย รวมถึง 53.94 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นเดือนที่มียอดเงินไหลเข้ามามากที่สุดที่เคยมี อันดับสองเท่านั้น มียอดเงินไหลเข้ามาถึง 60.39 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้เท่านั้น การไหลเข้าที่มากมายนี้เป็นแรงผลักดันที่สำคัญสำหรับราคา BTC ในการท้าทายสูงสุดที่เคยมี

และช่องทางเงินสกุลคงที่มีผลงานในเดือนตุลาคมที่อ่อนแรงมาก มีเพียง 0.47 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ระบบในช่วงทั้งเดือน ตั้งแต่มีการบันทึกผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดในปีนี้

สถิติการซื้อ-ขาย Stablecoins รายเดือน

เนื่องจากการเข้ารหัสเงินที่มีความมั่นคงอยู่ในช่องทางมีความอ่อนแอ สามารถอธิบายได้ว่า แม้ว่า BTC จะมีการท้าทายระดับสูงกว่าเดิม แต่การดำเนินการของ Altcoin นั้นแย่มาก ทุกการดำเนินการในช่องทาง ETF ของ BTC ไม่สามารถมีผลต่อ Altcoin ได้นั่นเป็นหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดของทรัพย์สินที่น่าสนใจมากนัก ควรติดตามอย่างใกล้ชิด

โดยเฉพาะ BTC ETF ช่องทางเงินเพิ่มขึ้นมาก มีส่วนประกอบของ "ธุรกิจที่ทำโดย Trump" เนื่องจากความต้องการของ Trump ใน Crypto ผู้คนลงทุนเพื่อหวังผลกำไรในระยะสั้น สิ่งนี้เป็นคนติดตามได้ พร้อมกับการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯในวันที่ 4 พฤศจิกายน 2020 ตลาดอาจเกิดความผันผวนหนักในช่วงสั้นๆ

ข้อความสรุป

ตามรายงาน 13F ที่ส่งมาจากนักลงทุนสถาบันของสหรัฐฯ ในไตรมาส 1 ปี 2024 มีสถาบันที่ถือ BTC ETF จำนวน 1015 สถาบัน มูลค่าที่ถือครองในระดับ 117.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาส 2 มีสถาบันที่ถือ BTC ETF มากกว่า 1900 สถาบัน มูลค่าที่ถือครองเป็น 133 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ มีสถาบัน 44% เลือกเพิ่มการถือครอง ปัจจุบัน มูลค่า BTC ที่จัดการโดย BTC ETF ได้เกิน 5% ของปริมาณทั้งหมด นี่เป็นการแตกต่างที่น่าสนใจ

BTC ETF ได้ควบคุมสิทธิ์ในการกำหนดราคา BTC ระยะยาวแล้ว ในระยะยาว ในช่วงเวลาของการลงทุนใน BTC ETF ในระยะเวลาลดดอกเบี้ย ทุนมีโอกาสไหลเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะสนับสนุนแนวรับของราคา BTC ในระยะยาว แต่ในระยะกลางถึงสั้น ยังคงมีความไม่แน่นอนมากมาย

โดยพิจารณาโครงสร้างภายในและแนวโน้มการเงินระดับมหภาค EMC Labs ยืนยันความเป็นไปได้สูงของ BTC ที่จะขึ้นไปทะลุระดับสูงสุดในไตรมาส 4 เพื่อเริ่มต้นฤดูกาลกระทิงในครึ่งหลังของตลอด ส่วนในตลาดคริปโต Altcoin การฤดูกาลกระทิงในครึ่งหลังถูกเริ่มขึ้นโดยการฟื้นฟูการไหลเข้าเงินผ่านช่องทางสเตเบิ้ลเหมือนเป็นที่สำคัญ

ความเสี่ยงที่สูงที่สุดมาจากผลการเลือกตั้งของสหรัฐอเมริกา การลดอัตราดอกเบี้ยสามารถที่จะดำเนินการไปอย่างสมบูรณ์ตามที่ตลาดคาดหวังและความมั่นคงของระบบการเงินของสหรัฐอเมริกา