สถานการณ์ทั่วโลกมีความลื่นไหลและคาดเดาไม่ได้ และถึงแม้คุณอาจสังเกตเห็นแล้ว แต่ก็คุ้มค่าที่จะแบ่งปันข้อมูลเชิงลึกบางส่วนของ Greythorn

ในขณะที่เป้าหมายหลักของเราอยู่ที่ตลาด crypto โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการขึ้นราคาของตลาดกระทิงที่ได้รับการยืนยันหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วง "ไม่ต้องทำอะไรเลย" ในขั้นตอนนี้ ผู้ถือสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่ได้ลงทุนไปแล้ว และรอดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นอาจเป็นกลยุทธ์

สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ การมองมุมมองระยะยาวจะทำให้กระบวนการลงทุนง่ายขึ้น และลดความจำเป็นในการปรับเปลี่ยนบ่อยๆ ในขณะนี้ ตัวเลือกที่ดีที่สุดดูเหมือนจะเป็นการถือไว้ในระยะยาวหรือเดิมพันเหรียญ Meme

ไม่ว่าช่วงเวลาแห่งความเงียบงันนี้ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังทำให้เรามีโอกาสมุ่งเน้นไปที่เศรษฐศาสตร์มหภาค ซึ่งส่งผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ท้ายที่สุดแล้ว Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ได้รับผลกระทบโดยพื้นฐานจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค แม้ว่าตลาด crypto ดูเหมือนจะซบเซาในขณะนี้ แต่สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคก็คุ้มค่าที่จะสำรวจ

วันนี้เราต้องการเน้นไปที่ข่าวสำคัญและเกี่ยวข้องกันสองข่าว:

1. จีนขายพันธบัตรกระทรวงการคลังและหน่วยงานตัวแทนของสหรัฐฯ จำนวนมหาศาล
2. สหรัฐฯ ประกาศเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากจีนอย่างมีนัยสำคัญ

ต่อไปเราจะหารือกันในเชิงลึก

จีนสะสมหนี้กระทรวงการคลังสหรัฐฯ อย่างต่อเนื่องตลอดหลายทศวรรษ โดยถือครองหนี้สหรัฐฯ มากถึง 10% ผ่านพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาลกลาง เหตุผลในการนี้ได้แก่:

• พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ถือเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในโลก โดยให้ผลตอบแทนที่เชื่อถือได้และมีความเสี่ยงน้อยที่สุด นี่เป็นสิ่งที่น่าสนใจสำหรับการรักษาทุนสำรองเงินตราต่างประเทศขนาดใหญ่ของจีน
• จีนส่งออกสินค้าจำนวนมากไปยังสหรัฐอเมริกาและสร้างรายได้จำนวนมาก แทนที่จะถือดอลลาร์เหล่านั้น จีนลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เพื่อรับดอกเบี้ย
• การซื้อหนี้สหรัฐฯ จีนช่วยรักษาสกุลเงิน (หยวน) ค่อนข้างคงที่ เสถียรภาพนี้รักษาความสามารถในการแข่งขันของการส่งออกของจีน เนื่องจากค่าเงินหยวนที่มีเสถียรภาพทำให้สินค้าจีนมีราคาไม่แพงสำหรับผู้บริโภคในสหรัฐฯ

ล่าสุด จีนได้ลดความเสี่ยงต่อหนี้สหรัฐฯ Bloomberg รายงานว่าจีนขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และพันธบัตรหน่วยงานด้วยตัวเลขสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก สหรัฐอเมริกาไม่พอใจอย่างแน่นอนกับการพัฒนานี้ด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

• การขายออกจำนวนมากทำให้อุปทานของคลังสหรัฐฯ ในตลาดเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาลดลง ราคาพันธบัตรลดลงและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
• อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายความว่ารัฐบาลสหรัฐฯ ต้องจ่ายเพิ่มขึ้นเพื่อชำระหนี้ ในขั้นต้น การขายออกในคลังสหรัฐอาจทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นได้ เนื่องจากนักลงทุนย้ายเงินทุนไปที่ดอลลาร์เพื่อซื้อพันธบัตรที่จีนขาย อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของอุปทานของเงินดอลลาร์อาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเวลาผ่านไป นอกจากนี้ 10% ถือเป็นการขาดแคลนอย่างมาก ใครจะเติมเต็ม? ญี่ปุ่น? เนื่องจากญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับการอ่อนค่าของเงินเยน เราจึงไม่มีความหวังมากนัก
• การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินหยวน ทำให้การส่งออกของจีนมีราคาแพงกว่าและอาจสร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจของจีน อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าจีนจะไม่สนใจเรื่องนี้มากนัก เนื่องจากการหักเงินดอลลาร์ถือเป็นความสำคัญสูงสุดของพวกเขา

สหรัฐฯ จะตอบสนองอย่างไร? ธนาคารกลางสหรัฐอาจกลับเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้อีกครั้งและดำเนินการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่สูงกว่า 5% ก็ตาม รัฐบาลสหรัฐฯ ยังสามารถกำหนดให้ธนาคารและสถาบันอื่นๆ ซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังเพิ่มเติมได้

อย่างไรก็ตาม ธนาคารต่างๆ จำเป็นต้องได้รับการชดเชยด้วยอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งอาจจูงใจให้พวกเขาปล่อยสินเชื่อมากขึ้น ซึ่งอาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อได้

ตอนนี้เรามาดูข่าวที่สองกันดีกว่า: สหรัฐอเมริกาประกาศเพิ่มภาษีนำเข้าจากจีนอย่างมีนัยสำคัญ

ดูเหมือนเป็นการตอบโต้ ประธานาธิบดีไบเดนจึงเปิดเผยอัตราภาษีใหม่และเพิ่มภาษีนำเข้าจากจีน อัตราภาษีดังกล่าวยังคงดำเนินมาตรการลงโทษที่กำหนดโดยคณะบริหารของทรัมป์ชุดก่อน ซึ่งโจ ไบเดน ผู้สมัครในขณะนั้นวิพากษ์วิจารณ์ว่าเป็นการสร้างภาระให้กับผู้บริโภคชาวอเมริกัน

ภาษีรถยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นกว่าสี่เท่าเป็น 100% และภาษีแบตเตอรี่ลิเธียมและส่วนประกอบต่างๆ รวมถึงผลิตภัณฑ์เหล็กและอลูมิเนียมบางชนิดเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่า นอกจากนี้ ภาษีศุลกากรสำหรับเซมิคอนดักเตอร์และแผงโซลาร์เซลล์ยังเพิ่มขึ้นสองเท่า

นอกจากนี้ ยังมีการเรียกเก็บภาษีใหม่สำหรับแร่ธาตุสำคัญ แม่เหล็ก เครนจากฝั่งสู่เรือ และผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์

การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อทำให้สินค้าจีนมีราคาแพงขึ้นในสหรัฐอเมริกา ดังนั้นจึงสนับสนุนให้ผู้บริโภคซื้อสินค้าที่ผลิตในอเมริกามากขึ้น กลยุทธ์นี้คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อผู้ผลิตและผู้ส่งออกของจีน ซึ่งอาจนำไปสู่รายได้ที่ลดลงและการว่างงานที่เพิ่มขึ้นในจีน

อย่างไรก็ตาม ยังมีความท้าทายที่สำคัญอยู่ ขณะนี้สหรัฐอเมริกาไม่มีความสามารถในการเพิ่มการผลิตในประเทศเช่นเดียวกับจีน เพื่อเพิ่มกิจกรรมภายในประเทศ จำเป็นต้องมีมาตรการกระตุ้นทางการคลังเพื่อช่วยบริษัทต่างๆ ในการสร้างขีดความสามารถเพิ่มเติมเพื่อทดแทนอุปทานของจีนที่มีราคาแพงกว่า โดยทั่วไปหมายถึงการออกสกุลเงินมากขึ้น

เพื่อชดเชยภาษีเหล่านี้และอุตสาหกรรม "เฉพาะที่" ที่ขาดอยู่ในปัจจุบัน มาตรการกระตุ้นทางการคลังที่จำเป็นอาจมาจากหนี้ภาครัฐที่เพิ่มมากขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังแสดงสัญญาณของการชะลอตัว จึงไม่สามารถพึ่งพาการเติบโตของ GDP เพื่อครอบคลุมต้นทุนเหล่านี้ได้ในระยะสั้น

เกี่ยวกับตลาด crypto

แล้วทั้งหมดนี้ส่งผลต่อ Bitcoin และตลาดสกุลเงินดิจิตอลอย่างไร? นอกเหนือจากความไม่มั่นคงทางสังคมการเมืองที่อาจนำไปสู่การขยายตัว การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกอาจลดรายได้ที่ใช้แล้วทิ้งสำหรับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล แต่สิ่งนี้กำลังเกิดขึ้นแล้ว ในความเป็นจริง สิ่งที่กล่าวมาข้างต้นทำให้เราเชื่อว่าอาจมีมาตรการกระตุ้นทางการคลังมากขึ้นและอาจมีการออกสกุลเงินเพื่อรองรับความขัดแย้งนี้ โดยที่ Bitcoin มักถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อ

นอกจากนี้ ในขณะที่รัฐบาลทั่วโลกเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจ ความเชื่อทั่วไปว่าพวกเขาจะเพิ่มการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลก็กำลังลดน้อยลง อย่างน้อยก็สำหรับ Bitcoin ในความเป็นจริง ดูเหมือนว่าในทางกลับกัน ผู้คนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ต่างชื่นชมการมีอยู่ของมัน ในระยะยาว Bitcoin อาจได้รับประโยชน์ในฐานะสกุลเงินทางเลือก หากเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเนื่องจากหนี้และปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น