ต้นฉบับ | ดาวเคราะห์ Odaily ทุกวัน (@OdailyChina)

ผู้เขียน | นามสกุล (ชื่อ Twitter)

ในวันที่ 5 กรกฎาคม โปรโตคอลการลงทุนรวมสภาพคล่อง Doubler ประกาศว่าเวอร์ชัน Mainnet ของ Doubler Lite จะเปิดให้บริการบน Arbitrum เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม พร้อมกับเริ่มต้นกิจกรรมแอร์ดรอปเป็นเวลา 5 วัน มีจำนวน 500,000 หน่วยโทเค็น DBR ที่จะถูกแจกจ่าย ผู้ถือ C โทเค็นสามารถรับแอร์ดรอปได้ทันที

Odaily จะอธิบายวิธีการเข้าร่วมกิจกรรมแอร์ดรอป วิเคราะห์โครงสร้างธุรกิจของ Doubler และอธิบายกระบวนการทำงานของโปรโตคอลอย่างละเอียด

แอร์ดรอป活动

ข้อมูลพื้นฐาน

• จำนวนแอร์ดรอป: 500,000 เหรียญ DBR;
• เวลาสิ้นสุด: 10 กรกฎาคม เวลา 10:30 (UTC+8);
• วิธีการเข้าร่วม: ถือ C โทเค็น และจะได้รับการแจกจ่าย DBR ตามอัตราส่วนการถือ C โทเค็น สำหรับแอร์ดรอปหลัก 1,000 รายการที่อยู่ที่ถือ C โทเค็นมากที่สุด;
• การจัดส่งเวลา： 25 กรกฎาคม

ขั้นตอนการอธิบาย

• เข้าสู่เว็บไซต์ Doubler และเตรียม ETH หรือ WETH (Arbitrum) ไว้
• ในโมดูลการลงทุนลงทุน ETH เพื่อรับ C โทเค็น、E โทเค็น และ 10xโทเค็น（ไม่ได้รับเมื่อสระผกผัน）；

• ตามการคำนวณปริมาณ DBR แอร์ดรอปที่สุดขึ้นอยู่กับปริมาณการถือครอง C ตัวอย่างเช่นการลงทุน 1 ETH ดังรูปจะได้รับ C 2866 เหรียญ คิดเป็น 0.107% ของยอดรวมและจะได้รับโทเค็น 537 เหรียญ ผู้อ่านยังสามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นอื่น ๆ เป็น C โทเค็นเพื่อรับแอร์ดรอปเพิ่มเติมได้อีกเช่นกัน
• ทำการแลกเปลี่ยนโทเค็นอื่น ๆ 10x และ E ให้เป็น C โทเค็น ผู้อ่านสามารถอ้างอิงแนวคิดต่อไปนี้:
• เพื่อรับแอร์ดรอปเท่านั้น ในกรณีที่ ETH จำกัด สามารถแลกเปลี่ยนทั้งหมดเป็น C เพื่อรับแอร์ดรอปมากที่สุด
• ในขณะที่เข้าร่วมแอร์ดรอปเพื่อใช้โปรโตคอลและได้รับประโยชน์จากนั้น ผู้อ่านที่คิดว่าราคาจะตกต่อไปสามารถแปลง C โทเค็นเป็น 10x โทเค็นที่จุดสุดยอดของการตกต่ำหลังจากสิ้นสุดกิจกรรมแอร์ดรอปและรอให้กำไรลุกออกไป ผู้อ่านที่คิดว่าราคาจะสะท้อนกลับและดันขึ้นสามารถแปลงเป็น C โทเค็นทันทีหลังจากสิ้นสุดกิจกรรมแอร์ดรอป ETH เป็น 10x โทเค็น ง่ายๆ คือเมื่อราคาตกคุณควรที่จะซื้อ Long ให้ได้ 10x แล้วขายออกเมื่อได้กำไร ดูรายละเอียดเพิ่มเติมในตอนถัดไป
• โปรดทราบว่า การลงทุนทรัพย์สิน ถอนทรัพย์สิน และแปลงทรัพย์สิน จะมีค่าธรรมเนียม 2% ที่ต้องคำนวณเข้าไปในต้นทุน

การดูแล้วของ Doubler

Doubler Lite ประกอบด้วยโมดูลหลัก 4 อย่าง กระบวนการทำงานของมันซับซ้อนมาก ผู้อ่านอาจจะเพียงจดจำความเข้าใจที่สำคัญเท่านั้น และอ่านต่อในส่วนถัดไป

• กลยุทธ์มาร์ติน: ลงทุนอย่างต่อเนื่องในสินทรัพย์ต้นทุนต่ําเพื่อลดต้นทุนเฉลี่ยเมื่อราคาลดลงและเพิ่มผลกําไรสูงสุดเมื่อราคาดีดตัวขึ้น
• การแยกสิทธิ์ในการได้รับผลประโยชน์: การแยกสิทธิ์ในการได้รับผลประโยชน์ของสินทรัพย์และสิทธิ์ในการได้รับต้นทุนและให้สิทธิ์เหล่านั้นเป็นการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น
• การจัดการการเติบโตที่เหมาะสม: โดยใช้การ Rebase อัตโนมัติ เพื่อให้ปริมาณโทเค็น 10x คงอยู่ที่ 10% ของมูลค่าตลาดของพูล (Pool Cap)
• การแลกคืนแบบไดนามิก: ปรับปรุงจำนวนโทเค็นที่ถูกแลกคืนตามการเปลี่ยนแปลงของราคาสปอตและราคาเฉลี่ยของพูลขุดเพื่อให้แน่ใจว่าราคาเฉลี่ยและประโยชน์ของผู้ใช้อื่น ๆ ในพูลขุดไม่ได้รับผลกระทบ

กลยุทธ์มาร์ติน

กลยุทธ์มาร์ติงเกล (Martingale Strategy) เป็นกลยุทธ์การพนันที่พบได้บ่อย แนวคิดหลักของมันคือโดยการลงทุนเพิ่มเติม การเสียเท่าเดิม เพื่อชดเชยสำหรับความเสียหายในอดีต และในที่สุดสร้างรายได้

ตัวอย่างเช่นการเดิมพันเริ่มต้นที่ 10 บาท การเดิมพันครั้งแรก 10 บาท แพ้ทั้งหมด 10 บาท; การเดิมพันครั้งที่สองเพิ่มเป็น 20 บาท แพ้ทั้งหมด 30 บาท; การเดิมพันครั้งที่สามเพิ่มเป็น 40 บาท และชนะ กำไรรวมทั้งหมด 10 บาท กลยุทธ์มาร์ตินทึกทึกทางทฤษฎีว่าจะได้กำไรในที่สุด แต่มีข้อเสียที่ต้องการเงินมากมาย ความสามารถในการป้องกันต่อการเสี่ยงที่ไม่คาดฝัน (คือ จำนวนเงินที่ลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากเสียเงินต่อเนื่อง ในขณะที่ความน่าจะเป็นของการเสียเงินของคาสิโนไม่น้อย)

Doubler ใช้กลยุทธ์การเข้ารหัสในการลงทุน และใช้การระดมทุนเพื่อแก้ไขปัญหาทางการเงิน โดยการใส่เงินในขณะที่สินค้าเป็นราคาตํ่าให้กับการหาจุดซื้อราคาตํ่่า ๆ เพื่อให้ค่าเฉลี่ยลงเร็วขึ้น ใน Doubler Lite เวอร์ชันล่าสุด ไม่จำกัดจุดซื้อราคาตํ่่าเฉพาะ ๆ แต่จะปรับราคาซื้อด้วยกลไกโบนัสจากตลาดเอง

เมื่อเข้าสู่คำถามถัดไป: ETH ที่ซื้อแล้วทำกำไรจะแบ่งอย่างไร? หากขาดทุนจะคำนวณอย่างไร? ออกจากระบบอย่างไร?

ที่อยู่บัญชี: การแยกส่วนกำไร

ใน Doubler Lite โปรโตคอลจะแยกสิทธิ์ในการค่าใช้จ่ายและรายได้ของสินทรัพย์ที่ถูกฝังในพูลเป็นโทเค็นทุุกโทเค็นแทนสิทธิ์ในค่าใช้จ่ายเป็น C โทเค็น และโทเค็นที่แทนรายได้คือ 10x โทเค็น โดยมีการเพิ่ม E โทเค็นที่สามารถแปลงเป็น 10x โทเค็นได้เท่านั้น

Doubler ออกแบบระบบการสร้างและแบ่งปันกำไรสำหรับโทเค็นโดยมีระบบที่ซับซ้อนในการดำเนินงาน โดยละเว้นกระบวนการและค่าตัวเลขเฉพาะ ๆ ออกไป การเข้าใจง่าย ๆ คือการระดมทุนสำหรับโทเค็นเพื่อซื้อในช่วงราคาตกต่ำ แล้วเมื่อมูลค่าของโทเค็นสูงกว่าราคาเฉลี่ยของพูลเงิน (เช่น Ethereum จาก 3000 U ลดลงไปยัง 2000 U ในช่วงการซื้อในราคาต่ำ ๆ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 2500 U แล้วกลับสู่ 3000 U) ในขณะนี้มีช่องว่างของกำไร ผู้ใช้สามารถเลือกใช้ 10x โทเค็นและ C โทเค็นในการแบ่งปันกำไร โดย 10x โทเค็นจะได้รับ Long ส่วน C โทเค็นจะได้รับน้อยกว่า

โครงการจัดหาเงินทุน

ในวันที่ 30 มกราคม 24 สภาพคล่องโปรโตคอลการลงทุนรวม Doubler ประกาศทำการระดมทุนรอบเมล็ดพันธุ์เสร็จสิ้น โดย Youbi Capital เป็นผู้นำทุน และมีการลงทุนจาก Bixin Ventures、Mask Network、Comma 3 Ventures、Pivot Labs、Continue Capital、Sanyuan Capital、Waterdrip Capital、DWF Ventures、Gate Labs、Formless Capital、MT Capital และ CatcherVC โดยทางโครงสร้างองค์กร ยังไม่เปิดเผยจำนวนเงินทุนที่ระดับเฉพาะ

ข้อมูลโทเค็น

DBR โทเค็น จำนวนทั้งหมด 100,000,000 เหรียญ แบ่งออกเป็นรายละเอียดดังนี้:

• แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง: 40% เพื่อตอบแทนผู้ใช้ในชุมชนที่ใช้ผลิตภัณฑ์โปรแกรมจะเปิดตัวตามความจําเป็นหลังจากเปิดตัวเมนเน็ต
• กองทุนนิเวศ: 15% สำหรับพันธมิตรและชุมชนที่มีส่วนร่วมที่สำคัญในการส่งเสริมระบบนิเวศและส่งเสริมพื้นที่เพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงและแข็งแกร่ง
• นักลงทุน: 15% ซึ่ง 10% จะถูกจัดส่งใน TGE, ตำแหน่งล็อคอัพ 3 เดือน ทยอยให้ตามเวลา 24 เดือน;
• ชุมชน: 10% ใช้เป็นส่วนแรกเริ่มของผู้เข้าร่วมและผู้สนับสนุนในขั้นตอน ITO Testnet และ 50% จะถูกจ่ายใน TGE และ 50% ที่เหลือจะถูกจ่ายในไตรมาสที่สาม;
• ผู้มีส่วนร่วมที่สำคัญ: 10% โทเค็นเหล่านี้จะถูกเก็บไว้เป็นรางวัลสำหรับสมาชิกทีมปัจจุบันและเป็นอนาคต 0% จ่ายใน TGE ล็อคอัพ 6 เดือน ทยอยให้ตามเวลาเป็นเวลา 8 ไตรมาส
• ที่ปรึกษา: 5% ถูกปลดล็อคใน TGE, ตำแหน่งล็อคอัพเป็นเวลา 6 เดือน, ทยอยให้ตามเวลาเป็นเวลา 24 เดือน;
• การตลาดและเงินหมุนเวียน： 5% ， 10% จ่ายใน TGE 24 เดือนทยอยให้ตามเวลา

ดังนั้นอัตราส่วนการเริ่มต้นคือ (15% * 10% + 10% * 50% + 5% * 10% ) = 7% โดยมีจำนวนโทเค็นเริ่มต้นอยู่ทั้งหมด 700 ล้าน หากคำนวณตามราคา 1 ดอลลาร์ต่อหนึ่งหน่วย กิจกรรมแอร์ดรอปทั้งหมดจะแจกจ่ายโทเค็นมูลค่า 50 หมื่นดอลลาร์

กลศาสตร์อธิบาย

10xโทเค็น

10xเป็นโทเค็นที่ได้รับกำไรโดยตรงจาก Doubler โทเค็น จำนวน10xโทเค็นสูงสุดคือ10% ของ TVL (เช่น หากมี 10 ETH ในพูล ราคาเดี่ยว 3000 ดอลลาร์ จำนวน 10xโทเค็นจะเท่ากับ 10 × 3000 × 10% = 3000 โทเค็น จะเปลี่ยนไปตามปัจจัยต่าง ๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงราคา ETH จะมีผลต่อ TVL ของโทเค็นพูล) จำนวนสูงสุดที่เหลืออยู่ในการทำงานจริงและความแตกต่างจากการออกจำเป็นเรียกว่า "ส่วนที่ยังไม่ได้รับออก" สามารถแปลงได้จาก E โทเค็น

• เมื่อราคาเฉลี่ยของพูลเหรียญน้อยกว่าราคาสปอต (หมายความว่าตอนนี้อยู่ในสถานะกำไรทั่วไป**), ผู้ใช้ที่ลงทุนจะไม่ได้รับ 10 เท่า
• เมื่อราคาโทเค็นในพูลมากกว่าราคา Spot (หรือกล่าวคือกำลังขาดทุนทั้งหมดในขณะนี้) โทเค็นจะถูกแจกจ่ายตามสูตรด้านล่างนี้ โดยที่ S คือราคา Spot และ AVG คือราคาโทเค็นในพูลเฉลี่ย และ Q คือจำนวน ETH ที่เติมเข้าไป

ยกตัวอย่างราคาเฉลี่ยของพูล $3000 10x โทเค็นที่ได้จากการลงทุน 1 ETH แสดงในรูปด้านล่างเมื่อราคาสปอตต่ํากว่ายิ่งสามารถรับ 10x โทเค็น 10 ได้นานขึ้นซึ่งเป็น "ไม่ได้ จํากัด การหาจุดซื้อราคาเฉพาะต่าย แต่ปรับราคาซื้อโดยตลาดเองผ่านกลไกจูงใจ" ยิ่งมีการเบี่ยงเบนราคามากเท่าไหร่ก็ยิ่งได้รับ 10 เท่านานขึ้นเท่านั้นและกําไรก็จะยิ่งนานขึ้นเมื่อกลับสู่น้ําในอนาคต

C โทเค็น

เมื่อสระน้ำมีกำไร จะคำนวณจำนวน C โทเค็นที่จะคืนตามราคาเฉลี่ยของสระน้ำ x จำนวน ETH ที่ลงทุน

เมื่อพูลมีการขาดทุน จะคืนจำนวนโทเค็น C ตามปริมาณ ETH ที่ลงทุน x ราคา Spot

E โทเค็น

เมื่อพูลลอยตัวจํานวน โทเค็นจะถูกคํานวณตาม ×ต่อราคาเฉลี่ยของ ETH ที่ลงทุน÷ราคาสปอต

เมื่อสระน้ำขาดทุน จะคำนวณจำนวนเหรียญ E ที่จะคืนตามปริมาณ ETH ที่ลงทุน

E โทเค็นสามารถแลกเปลี่ยนเป็น 10x โทเค็นในทางเดียว ปริมาณการแลกเปลี่ยนคือ (จำนวน E โทเค็นที่ลงทุน ÷ จำนวน E โทเค็นทั้งหมด) × จำนวน 10x โทเค็นที่ยังไม่ออก เนื่องจากเป็นการแลกเปลี่ยนแบบเดียวเท่านั้น ดังนั้นช่วงเวลาในการสร้าง 10 เท่าโทเค็นมีผลต่อผลตอบแทนสุดท้าย

กลไกการทำกำไร

จากสูตรการแลกเปลี่ยนด้านบน จะเห็นได้ว่าเมื่อบ่อของเราเสีย Long ไปมากเท่าไหร่ เมื่อผู้ใช้ลงทุน ETH เข้ามาจะได้รับ 10x โทเค็นเท่านั้น บางกรณี C โทเค็นจะน้อยลงด้วย และมีกฎอื่น ๆ ที่คล้ายกันในกรณีที่เป็นทางตรง ดังนั้น เมื่อบ่ออยู่ในสถานะที่ไม่ได้กำไรหรือขาดทุนเป็นจุดสมดุล ในขณะนี้อัตราส่วนการรับค่า C โทเค็นและ 10x โทเค็นเป็น 10:1 หมายความว่า มูลค่าของทั้งสองเท่ากันในสถานะสมดุล

ตามกฎที่ Doubler กำหนด ผู้ใช้จำเป็นต้องส่งโทเค็นสองชนิดตามสัดส่วนจริงในโทเค็นพูล 10x และ C เพื่อถอน ETH ดังแสดงในภาพด้านล่าง ส่วนรวมของ C ในพูลในปัจจุบัน: 10x คือ 10.322 ดังนั้นเมื่อได้รับการแลกเปลี่ยนก็จำเป็นต้องมีโทเค็นสองชนิดในสัดส่วนเดียวกัน และมูลค่าการแลกเปลี่ยนคือ (ปริมาณโทเค็นที่ถอน ÷ ปริมาณทั้งหมด× TVL) = 1000 ÷ 257272 × 257272 = 10000 ดอลลาร์

เมื่อระดับกำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มูลค่าของโทเค็น C จะลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่มูลค่าของ 10x จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อัลกอริทึ่มบางส่วนนิยมคิดว่าเมื่อกำไรเกินราคาทุนแล้ว กำไรจะถูกแบ่งแบบสัดส่วนโดย 10x ซึ่งเป็นสิ่งที่เข้าใจง่ายในทางสมมุติฐาน

ในความเป็นจริง โดยเบลอยังมีกลไกการลดลงของการเงินที่ส่งผลต่อการคำนวณกำไรและเวลาที่แลกเปลี่ยน E โทเค็นเป็น 10x โทเค็น บทความนี้จะไม่ไปอธิบายลึกลงไปอีกแล้ว แต่โดยรวมแล้วคือ " ซื้อในราคาต่ำ รวมถึงการได้รับ 10x โทเค็นเมื่อราคาลง การใช้ 10x โทเค็นเมื่อราคาดัน หรือการขาย C โทเค็นเมื่อราคาลง หรือการได้รับ C โทเค็นเมื่อราคาดัน ฯลฯ เป้าหมายกำไรและจุดดำเนินการเฉพาะต้องเปลี่ยนแปลงตามสถานการณ์ของผู้อ่าน

สรุป

Doubler สำหรับผู้ที่เชี่ยวชาญในการคำนวณเป็นมิตรต่อผู้ใช้ที่สามารถ ปล่อย ความเสี่ยงของการยืมเงิน และเสริมรายได้ แต่โปรโตคอลออกแบบทั้งหมดอย่างซับซ้อน ผู้ใช้ส่วนใหญ่ยากที่จะคำนวณผลตอบแทนและความเสียหายได้อย่างชัดเจน ระดับความยากในการแพร่ข่ายสูง แต่ตามปริมาณเงินทุนปัจจุบัน แอร์ดรอปยังคงมีค่าสำหรับการเข้าร่วมที่สูง