เขียนเอง | Odaily รายงานวันนี้

ผู้เขียน | สามี How

พุ่งขึ้นเอธเทอร์เธอร์ลงจากตลาดเป็นเวลานานในช่วงต้นอาทิตย์แต่ในตอนเช้าวันอังคารราคาขึ้นจาก 3110 USDT สูงสุดถึง 3841 USDT และมีการขึ้นที่สูงถึง 20% ในวัน และส่งผลให้ตลาดโต๊ะอื่น ๆ ขึ้น โดยการเพิ่มความสัมพันธ์กับเหรียญเงินท้องถิ่นในเครือ ETH การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ดังกล่าวเป็นเรื่องที่ดี หลักสำคัญเพราะสหรัฐฯ ETF สินทรัพย์เสมือนลงทุนใน ETH ในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้รับการกลับมาที่คาดว่าจะได้รับการอนุมัติในอนาคต

อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่า US Ethereum Spot ETF จะได้รับการอนุมัติในที่สุดหรือไม่ และแม้ว่านักวิเคราะห์ Bloomberg ETF และสถาบันที่เกี่ยวข้องยังคงแสดงมุมมองเชิงบวก แต่นักลงทุนเข้ารหัสจํานวนมากยังคงสงสัยเกี่ยวกับเหตุการณ์ "ข่าวขาย" ใน Bitcoin Spot ETF

สำหรับสิ่งนี้ Odaily Planet Daily ได้รวบรวมคำถามเกี่ยวกับปัจจัยที่เกี่ยวข้องในตลาดปัจจุบันและพยายามหาคำตอบที่เหมาะสม

การแปลงสิทธิมาตรฐานของ ETF สำหรับ Ethereum Spot

首先，对以太坊现货 ETF 有望获批的事件过程，简短进行一下回顾：

เหตุการณ์เริ่มต้นมาจากประธานบริหารของ ETFStore ที่ชื่อ Nate Geraci ที่เผยแพร่ทวีตแนะนำเสนอความเป็นไปได้ที่อาจเกิดขึ้น - เนื่องจากเหตุผลของวันที่สิ้นสุดกระบวนการ SEC ของสหรัฐอเมริกาจะต้องตัดสินใจในช่วงสัปดาห์นี้ว่าจะอนุมัติ ETF ของ Ethereum ในรูปแบบ Spot หรือไม่

แต่กระบวนการลงทะเบียนแบบเต็มรูปแบบจะต้องส่งฟอร์มสองชุดคือ ฟอร์มการเปลี่ยนแปลงกฎของตลาด (19b-4s) และคำแถลงการลงทะเบียน (S-1s) ซึ่งทั้งสองเป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับการเริ่มต้น ETF นี้ แต่ Geraci กล่าวว่าหาก SEC ต้องการล่าช้าได้ ในทฤษฎี SEC อาจอนุมัติ 19b-4s และจะดำเนินการที่ช้ากว่าสำหรับ S-1s โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสถานการณ์ในการซื้อขาย ETF บิทคอยน์ก่อนหน้านี้ที่ SEC คงเงียบเหงามากกว่าเดิม

ต่อมานักวิเคราะห์ของ Bloomberg อีริค บัลชูนัสได้โพสต์และยืนยันว่าโอกาสในการได้รับการอนุมัติ ETF ของ Ethereum สำหรับ Spot ได้ถูกเพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 75% โดยเขากล่าวว่า "ฉันได้ยินข่าวลือบางส่วนว่า SEC อาจจะเปลี่ยนเส้นทางไปยังทิศทางตรงกันข้ามในวันนี้ (อาจมีเหตุผลทางการเมืองบางอย่าง) ดังนั้นทุกคนกำลังเตรียมตัว" เขายังเน้นอีกครั้งว่าเขาจะให้โอกาสสูงสุดที่ 75% จนกว่าจะมีหลักฐานเพิ่มเติม เช่นการขออัปเดตใบสมัครแล้ว

ดาวน์โหลดแอปพลิเคชัน Gate.io และเข้าสู่ระบบ Gate.io เพื่อเริ่มซื้อขายและการเทรดสกุลเงินดิจิทัล ในการซื้อขายและการเทรดสกุลเงินดิจิทัล คุณจะต้องใช้สกุลเงินดิจิทัลเข้ากับ Gate.io โดยที่คุณสามารถซื้อขายหรือแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลต่าง ๆ ได้ตามความต้องการของคุณ คุณสามารถเข้าสู่ระบบ Gate.io ได้ที่เว็บไซต์หลักหรือผ่านแอปพลิเคชันบนมือถือ Gate.io

再往后，福克斯记者 Eleanor Terrett 表示，有消息源声称目前现货以太坊 ETF 的发展是，“事情在实时变化中（Things are evolving in real time）”。放在目前语境下，也就是说之前大家普遍认为的不会批准可能会变化。

SEC ขอให้ตลาดเร่งรัดในการอัปเดตไฟล์ 19B-4 เกี่ยวกับ ETF ในสกุลเงินอีเธอร์เรียลที่เห็นแล้วจาก CoinDesk ข้างต้น กระบวนการทั้งหมดอธิบายใน "คืนเดียวถึงเช้า: ETH พุ่งขึ้น 20%, SEC อาจอนุญาตให้มี ETF สกุลเงินอีเธอร์เรียลที่เห็นแล้วหรือไม่?" สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้จากบทความนี้

จากเนื้อหาดังกล่าว ผู้เขียนพบว่ามีข้อสงสัยบางประการที่ต้องได้รับการยืนยัน

1. ข้อเสนอจำลอง ETF สำหรับ Ethereum ในรูปแบบ Spot และการอนุมัติ ETF สำหรับ Bitcoin ในรูปแบบ Spot ก่อนหน้านี้ ทำไม SEC มีทัศนคติแบ่งระดับกัน?
2. 5 พฤษภาคม 23 นี้เป็นโหนดสำคัญของ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลบน Ethereum หรือไม่?
3. สาเหตุหลักที่ ETF ที่ดีอีเอธเรียมสปอตไม่ได้รับการอนุมัติเป็นอันดับแรกเนื่องจากไม่แน่ใจว่าเอเธอร์รียมจะถูกกำหนดให้เป็น "หลักทรัพย์" แต่ในขณะนี้ดูเหมือนว่า SEC ได้หาวิธีการแก้ปัญหานี้แล้ว แต่ว่าจะแสดงอย่างไร?
4. นักวิเคราะห์ของ Bloomberg อีริค บัลชูนัสเชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงทัศนคติของ SEC เกิดขึ้นเนื่องจากเหตุผลทางการเมืองบางประการ แต่การเมืองทางด้านใดนั้น?
5. ถ้า ETF ในสกุลเงิน Ethereum ถูกอนุมัติ จะใช้เวลาประมาณเท่าใด?

ตามคำตอบของ 5 คำถามดังกล่าว เราสามารถเปิดเผยเหตุผลในการเปลี่ยนแปลงการประเมินความเสี่ยงใน ETF สินทรัพย์ของ Ethereum และทำนายได้ว่าจะได้รับการอนุมัติหรือไม่ และเมื่อไหร่ที่จะได้รับการอนุมัติ

ETF แบบสดของ Ethereum 5 คำถามที่ผลักดัน

ในการเปิด Q&A ก่อนที่จะเริ่ม สิ่งสำคัญที่จำเป็นต้องยกมาพูดถึงคือเอกสารสองชิ้นที่สำคัญในการอนุมัติ ETF สำหรับสินทรัพย์เพื่อการซื้อขายที่มีอยู่ในตลาด ที่เป็น S-1 Form และ 19 B-4 Form

S-1 Form

S-1 คือแบบฟอร์มที่ผู้เผยแพร่ ETF ต้องยื่นให้กับ SEC เป็นเอกสารบัญชีที่จำเป็นต้องลงทะเบียน S-1 เป็นรูปแบบหนึ่งในการลงทะเบียนซึ่งเน้นในการลงทะเบียน ETF ตลอดจนอื่น ๆ ตามกฎหมายหลักทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ ETF ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่

S-1 แบบฟอร์มการลงทะเบียนทั่วไปมักประกอบด้วยเป้าหมายการลงทุน ยุทธศาสตร์ และความเสี่ยงของกองทุน ข้อมูลของผู้จัดการกองทุน ประวัติของผู้จัดการพอร์ตการลงทุน รายละเอียดเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายและรายจ่าย และสรุปคอมโพร์ตการลงทุน

S-1 แบบฟอร์มเวลาการตรวจสอบทั้งหมด: กระบวนการทั้งหมดนั้นจะใช้เวลาประมาณ 60 ถึง 120 วันโดยทั่วไป

แบบฟอร์ม 19 B-4

หาก ETF วางแผนที่จะเข้าตลาดในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ออกจะต้องยื่นแบบฟอร์ม 19b-4 ให้กับ SEC ผ่านตลาดหลักทรัพย์ แบบฟอร์มนี้จะถูกส่งเข้าไปโดยตลาดหลักทรัพย์และจะประกอบไปด้วยข้อเสนอและอธิบายการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบเพื่อขออนุมัติจาก SEC เพื่อให้ ETF สามารถเข้าตลาดและซื้อขายบนตลาดนั้นได้

19B-4 ฟอร์มเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดทั้งหมดของกฎระเบียบ วัตถุประสงค์และเหตุผลของการเปลี่ยนแปลง การประเมินผลกระทบต่อตลาดและนักลงทุน โอกาสในการเสนอความคิดเห็นสาธารณะ

SEC สามารถขยายเวลาในการยื่นแบบฟอร์ม 19B-4 ได้สูงสุด 3 ครั้ง โดยระยะเวลาทั้งหมดอาจจะขยายตั้งแต่ 90 วันถึง 6 เดือนไม่เท่ากัน

โดยร่วมกันกับการแนะนำสองชิ้นส่วนของเอกสาร ผู้ส่งเอกสารแตกต่างกัน S-1 สำหรับการลงทะเบียนเป็น ETF ที่ส่งให้กับ SEC ในขณะที่แบบฟอร์ม 19B-4 ส่งให้กับตลาดหลักทรัพย์ จากนั้นสามารถเห็นได้ว่า 19B-4 คล้ายกับเอกสารอนุญาตให้ ETF นี้เข้าสู่การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นั้น ในขณะที่ S-1 สำหรับการลงทะเบียนเป็น ETF คือคำอธิบายการทำงานของ ETF

SEC ทำไมถึงมีทัศนคติแบ่งแยกระหว่างอนุมัติการซื้อขาย ETF ในสินทรัพย์เพื่อการลงทุนใน Ethereum Spot และ Bitcoin Spot?

首先，จากความยากลำบากในการอนุมัติ บิทคอยน์ ETF Spot คือ ETF สกุลเงินดิจิทัลที่แรกที่ได้รับการอนุมัติ สำนักงานความปลอดภัยและแลกเปลี่ยน (SEC) ไม่ได้ระบุคำถามในกระบวนการและการอนุมัติที่เกี่ยวข้องอย่างชัดเจน ดังนั้น เราจึงเห็นได้ว่าก่อนที่จะได้รับการอนุมัติให้เป็น ETF บิทคอยน์ Spot SEC ได้เรียกประชุมที่เกี่ยวข้องหลายครั้งเพื่อให้แน่ใจว่ากระบวนการ ETF ประเภทนี้ถูกต้อง ในกรณีของ ETF บิทคอยน์ Spot นั้น การอนุมัติเอกสารที่เกี่ยวข้องจาก SEC มีความคล่องตัวมากขึ้น ซึ่งทำให้ไม่มีความกระตือรือร้นในการติดต่อกับผู้ออกสินทรัพย์ ในกรณีของ ETF 以太坊 Spot นั้น SEC มีความรู้สึกมากขึ้นเกี่ยวกับเอกสารที่เกี่ยวข้อง จึงไม่มีความกระตือรือร้นในการติดต่อกับผู้ออกสินทรัพย์

นอกจากนี้ยังมีปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดว่า PoS โทเค็นจะถูกกำหนดให้เป็นหลักทรัพย์หรือไม่ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขัดขวางให้ผลิตภัณฑ์ ETF สำหรับ Ethereum ไม่ได้รับการอนุมัติ

ท้ายที่สุด Ethereum มีคุณสมบัติที่สำคัญที่สุดคือ Ethereum Foundation ยังคงมีอิทธิพลที่มีนัยสำคัญต่อ Ethereum และอาจเกิดความเสี่ยงในการกำหนดราคาในตลาดและการควบคุมต่างๆ

5 พฤษภาคม 23 ย้อนกลับ ยังคงเป็นโหนดสำคัญของ ETF สินทรัพย์เงินสด Ethereum หรือไม่?

ตามภาพด้านล่าง จากตาราง 19 B-4 ของ ETF สดของ Ethereum ด้านล่าง น่าเสียดายที่ VanEck เป็นผู้ที่ส่งแบบฟอร์ม 19 B-4 ที่แรกไปยัง SEC หลังจากการเลื่อนออกไปสามครั้ง 23 พฤษภาคมคือโหนดการตัดสินใจสุดท้ายของมัน

จากโหนดการอนุมัติ ETF สินทรัพย์ดิจิตอล Bitcoin ก่อนหน้านี้ วันที่ 10 มกราคมเป็นเวลาที่อนุมัติสุดท้ายของเอกสาร 19B-4 ของ BlackRock โดย SEC อนุมัติ ETF สินทรัพย์ดิจิตอล Bitcoin ของอื่น ๆ อีก 10 บริษัทในวันที่ 10 มกราคมด้วย ดังนั้น หากพิจารณา ETF สินทรัพย์ดิจิตอล Bitcoin เป็นตัวอย่าง 23 พฤษภาคมจึงเป็นโหนดสำคัญในการอนุมัติ ETF สินทรัพย์ดิจิตอล Ethereum

SEC การอนุมัติ ETF ที่เกี่ยวข้องไม่ได้เลือก ETF บางตัวเพียงตัวเดียวที่ผ่านการอนุมัติ แต่จะมีโอกาสที่จะอนุมัติพร้อมกัน สิ่งนี้ได้ถูกกล่าวถึงใน ETF สำหรับ Spot Bitcoin ก่อนหน้านี้

แต่ควรทราบว่า วันที่ 23 พฤษภาคมเป็นเวลาที่ประสงค์ให้แบบฟอร์ม 19 B-4 ได้รับการอนุมัติสุดท้าย จากข้อมูลก่อนหน้านี้ ยังมีแถลงการณ์การลงทะเบียน S-1 ที่ต้องได้รับการอนุมัติเพิ่มเติม ดังนั้น หน่วยงานที่เกี่ยวข้องในตลาดเชื่อว่า SEC อาจจะอนุมัติแบบฟอร์ม 19 B-4 ก่อน และต่อมาจะล่าช้าการอนุมัติในแถลงการณ์การลงทะเบียน S-1

ดังนั้นการอนุมัติแบบฟอร์ม 1 9B-4 หมายความว่าอะไร ตามข้อมูลที่เกี่ยวข้อง 19B-4 เพียงแค่แทนที่สำหรับผู้ออกใบสมัคร ETF ที่สามารถระบุได้ในตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง แต่ไม่สามารถเปิดการซื้อขายอย่างเป็นทางการได้ เนื่องจากต้องผ่านประกาศการลงทะเบียน S-1 ที่สำคัญเท่านั้นที่จะทำให้ ETF เปิดตลาดอย่างเป็นทางการ ทั้งสองสำคัญสำหรับการเปิดตลาด ETF

เหตุผลหลักที่ ETF สินทรัพย์เงินสด Ethereum ไม่ได้รับการอนุมัติเมื่อก่อนคือคำจำกัดความของ Ethereum ว่าจะถูกกำหนดให้เป็น "หลักทรัพย์" แต่ตอนนี้ดูเหมือนว่า SEC ได้หาผลแก้ปัญหานี้แล้ว และจะแสดงอย่างไร จะพบได้ในการพัฒนาปัจจุบัน

ในบทความหลายๆ รายงานได้กล่าวถึงว่าอีเธอร์เรียมถูกกำหนดให้เป็น "หลักทรัพย์" ซึ่งจริงๆ แล้วเหตุผลหลักคืออีเธอร์เรียมกลายเป็น PoS หรือ Proof of Stake ซึ่งผู้ใช้สามารถใช้โทเค็นเพื่อจำนองและรักษาเครือข่ายได้ และสามารถรับผลประโยชน์จากการทำเหมืองได้ แต่นี่มีการละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์

แต่แบบฟอร์ม 19B-4 สามารถพิสูจน์ได้หรือไม่ว่า SEC ถือว่า Ethereum ไม่ใช่ "หลักทรัพย์" นั้นจริงๆ แต่ก็ไม่ได้ อย่างที่ได้กล่าวไปในตอนที่แล้ว 19B-4 เป็นเอกสารที่บริษัทฯ ส่งให้กับ SEC เกี่ยวกับเนื้อหาที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มใช้งาน ETF ในตลาดหลักทรัพย์ นั่นไม่ได้เกี่ยวข้องกับการดำเนินการจริงของ ETF ที่มี Ethereum เป็นสินทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ สำหรับเอกสารที่เกี่ยวข้องจริงๆ คือคำแถลงการลงทะเบียน S-1

ไม่ว่างั้นตามเอกสาร S-A ที่เกี่ยวข้องที่ส่งมอบโดยผู้ออก ETF การได้รับ ETH และหัวข้อที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ที่ได้รับการกล่าวถึงในเอกสาร S-1 ก่อนหน้านี้จะถูกนำมาคำนวณเป็นรายได้ของ ETF

แต่ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้ VanEck ได้ส่งไฟล์ S-1A แก้ไขใหม่ให้ SEC ซึ่งเป็นรายการแก้ไขคำรับรองการลงทะเบียน S-1 ที่เป็นรายการแก้ไขแรกที่ไม่รวมข้อกำหนดเกี่ยวกับการจำนำทรัพย์ของผู้ออกในรายการส่งคำรับรองการลงทะเบียน S-1 และไม่มีข่าวเกี่ยวกับการส่งไฟล์ S-1 อื่น ๆ จาก VanEck หลังจากนั้น

ในหลายวันที่ผ่านมา ฟิดเดลิตี้และกรีส ได้ถอนส่วนของการมัดจำออกจากการลงทะเบียน S-1 และส่งเอกสารใหม่ให้กับ SEC อีกครั้ง

เป็นเรื่องที่ไม่ยากต่อการพบว่า **SEC อาจจะได้หาวิธีที่แตกต่างกันไปในการจำแนกว่า Ethereum เป็น "หลักทรัพย์" หาก ETH ใน ETF ไม่ถูกนำไปเป็นเงินมัดจำ แสดงว่า Ethereum นั้นไม่ใช่หลักทรัพย์ ในทางกลับกัน หาก Ethereum ที่ใช้เป็นเงินมัดจำ จะถูกนิยามว่าเป็น "หลักทรัพย์" **

นี่เป็นที่มาของหลายๆ ผู้ออกใบอนุญาตที่ส่งเอกสาร S-1 ที่ไม่รวมการเครื่องมือ เป็นเงื่อนไขที่จำเป็นในการยอมรับ ETF ที่เกี่ยวข้องกับ Ethereum Spot จาก SEC

นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Eric Balchunas ชี้แจงว่า การเปลี่ยนแปลงทัศนคติของ SEC เกิดขึ้นเนื่องจากเหตุผลทางการเมืองบางอย่าง แต่แท้จริงแล้วแทนความหมายอะไร?

SEC การเปลี่ยนแปลงทัศนคติเกิดขึ้นจากปัจจัยบางอย่างทางการเมือง ข้อความนี้ไม่ใช่เพียงแค่เรื่องเรื่องราวที่ไม่มีหลักฐาน ตามข่าวที่เกี่ยวข้องที่ระบุว่า กฎหมาย SAB 121 ที่เคยก่อกวนอุตสาหกรรมการเข้ารหัสอาจถูกพังทลาย

SAB 121 มีเนื้อหาหลักที่ต้องการให้บริษัทที่เก็บรักษาสกุลเงินดิจิทัลบันทึกสกุลเงินดิจิทัลที่ลูกค้าถือเป็นหนี้ในงบการเงิน อย่างไรก็ตามวงการสกุลเงินดิจิทัลมักมองว่ามาตรฐานนี้เป็นมากเกินไปซึ่งมีผลให้บริษัทที่เก็บรักษาหรือบริการลูกค้าในการถือสินทรัพย์คริปโตในนามของลูกค้ามีความยากลำบากและไม่เอื้ออำนวยต่อการพัฒนาวงการอีกต่อไป ดังนั้นตลอดเวลาทางสถาบันการเงินได้พยายามล้มเลิก SAB 121 ผ่านการโฆษณาและวิธีอื่น ๆ

นั่นหมายความว่าหากข้อกำหนด SAB 121 ถูกล้มเหลว กำจัดกุญแจที่จำกัดอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในสหรัฐฯ จะถูกทำลาย ขณะนี้จุดสำคัญอยู่ที่วันที่ 28 พฤษภาคม เมื่อประธานาธิบดีสหรัฐฯ บายเด็นตัดสินใจสุดท้ายในข้อกำหนดดังกล่าว

องค์ประกอบทางการเมืองที่สำคัญหนึ่งคือความเป็นไปได้ที่ FIT 21 (หรือเรียกว่า HR 4763) จะได้รับการอนุมัติหรือไม่ เป็นกฎหมายใหม่ที่มุ่งเน้นการกำหนดเฟรมเวิร์กสำหรับการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัล ความคืบหน้าปัจจุบันคือ สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจัดหาว่าจะลงคะแนนเสียงใน FIT 21 ในสัปดาห์นี้ (คาดว่าจะเริ่มลงคะแนนเสียงในช่วงเวลาดึกหลังหรือต้นเช้าวันพฤหัสบดีนี้ อาจเกิดขึ้นพร้อมกับ ETH ETF)

สองร่างกฎหมายเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลในสหรัฐอเมริกาโดยรวม และอาจมีผลต่อการอนุมัติ ETF สกุลเงินดิจิทัลสำหรับ Ethereum จาก SEC

การวิเคราะห์เนื้อหาส่วนใหญ่ข้างต้นเกี่ยวกับบทความ "มีการเปลี่ยนแปลงในทิศทางนโยบายหรือไม่? นอกจาก ETF แล้วยังมีเรื่องราวสองเรื่องที่เปิดเผยให้เห็นถึงทัศนคติใหม่ในการกำกับดูแลด้านการเข้ารหัส" สำหรับเนื้อหาที่ละเอียดโปรดอ่านเองโดยผู้อ่าน

ถ้า ETF สินทรัพย์เงินสด Ethereum ถูกอนุมัติ จะใช้เวลาประมาณเท่าใด?

ถ้า SEC จะปฏิบัติตามกระบวนการอนุมัติ ETF สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลใน Spot ที่ผ่านมา เวลาที่เร็วที่สุดที่สามารถอนุมัติ ETF สินทรัพย์ดิจิทัล Ethereum ได้คือวันที่ 23 พฤษภาคม ในเวลาเดียวกัน จากข้อมูลที่ปัจจุบันส่งเสริมความเป็นไปได้ที่สูงของไฟล์ 19B-4 และ S-1A ที่ส่งเสริมการแก้ไขอย่างต่อเนื่องจากผู้ออกในวันที่ 23 พฤษภาคม

อย่างไรก็ตาม ไม่ได้รับการยกเว้นว่าตามที่นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ระบุว่า ก.ล.ต. มีแนวโน้มที่จะอนุมัติแบบฟอร์ม 19B-4 ก่อนแล้วจึงขยายการอนุมัติคําชี้แจงการจดทะเบียน S-1 เนื่องจากผลกระทบที่เกี่ยวข้องของปัจจัยทางการเมือง การให้สัตยาบันคาดว่าจะใช้เวลา 1-3 เดือนหลังจากร่างกฎหมายการเมืองที่เกี่ยวข้อง (SAB 121 และ FIT 21) มีผลชัดเจน

คาดการณ์ที่น่าจะมีโอกาสต่ำคือ หน่วยงาน SEC อาจจะเลื่อนการตัดสินใจในเรื่อง ETF สินทรัพย์คริปโตของ Ether ในตลาด Spot ของสหรัฐฯ ไปจนถึงหลังเลือกตั้งในสหรัฐฯในเดือนพฤศจิกายน และจะตัดสินใจตามทิศทางที่คณะผู้นำที่เปลี่ยนไปต่อสกุลเงินดิจิทัล

ไม่ว่างเเต่ผู้เขียนคิดว่าจาก ETF ที่มีพื้นฐานจาก Ethereum โดยตรง ความสำคัญของ Ethereum ว่าเป็น "หลักทรัพย์" เป็นปัญหาหลัก หน่วยงาน SEC และผู้จัดออกได้หาจุดสมดุลเเล้ว เพราะฉะนั้นมีโอกาสที่จะได้รับการอนุมัติในวันที่ 23 พฤษภาคม

Odaily แจ้งให้ทราบว่า การอนุมัติ ETF สินทรัพย์เหรียญ Ethereum สด ยังมีปัจจัยที่ไม่แน่นอนอยู่ และความผันผวนในตลาดก็จะเป็นอย่างมาก หาก ETF สินทรัพย์เหรียญ Ethereum สดได้รับการอนุมัติ ไม่สามารถทราบได้ว่า Grayscale จะเป็นเหมือนกับ ETF สินทรัพย์เหรียญ Bitcoin สดก่อนหน้านี้ว่าจะทำการทุบราคาหรือไม่ จึงควรพิจารณาการลงทุนอย่างรอบคอบและใส่ใจกับความเสี่ยง