АВТОР ОРИГИНАЛА: ZHEV

Оригинальная компиляция: Ladyfinger, Blockbeats

*Примечание редактора: С быстрым расширением области Децентрализованное финансирование Solana Блокчейн становится новой горячей точкой для Децентрализация приложений благодаря своей высокопроизводительной архитектуре и инновационным технологиям. Однако с ростом экономической активности рынок комиссий Solana и проблемы MEV постепенно оказались в центре внимания сообщества. *

• В этой статье подробно рассматривается структура рынка комиссий Solana, проблемы и потенциальное влияние MEV на ее экосистему, а также сравнивается опыт и стратегии Ethereum. Мы пригласили технического эксперта Жева, который ранее дал подробное техническое объяснение AMM и других примитивов децентрализованного финансирования в своем подстеке, чтобы предоставить нам уникальную информацию о рынке комиссий Solana и будущем MEV. В этой статье мы рассмотрим, как Solana справляется с растущими проблемами рост MEV, сохраняя при этом свои преимущества высокой производительности, и изучим возможное направление рынка расходов. *

Введение

Рост Solana расширил пространство децентрализованных финансов. Мы наблюдали за происходящим издалека, но никогда не предлагали новую перспективу. Тем не менее, бешеная активность Solana за последние несколько месяцев предоставила нам новую возможность увидеть, какое место она занимает на рынке и как она может развиваться. Ранее Жев писал технические объяснения AMM и других примитивов децентрализованного финансирования на своем собственном подстеке. В этом месяце мы сотрудничали с ним, чтобы глубоко погрузиться в рынок комиссий Solana. MEV уже доминирует в обсуждениях на рынке комиссий Ethereum, и, как Жев исследует ниже, скоро он будет доминировать и на Solana.

Комиссия за транзакцию необходима для поддержки самых основных видов деятельности в блокчейне, потому что они позволяют транзакциям пользователей получить юридическую силу и быть включенными в один блок. Основной целью этих сборов является прекращение спама, и это также часть субсидии, выплачиваемой валидаторам за создание/проверку блока. В каком-то смысле эти сетевые комиссии похожи на аренду; пользователи платят плату за доступ к ограниченному количеству товаров в единицу времени. Продуктом здесь является «Блок шорт комната», то есть шорт комната на Блок.

Здесь мы оцениваем два крупнейших смарт-контракты Блокчейн, Ethereum и Блок шорт на Solana. Копнув глубже, мы узнали, что рынок комиссий, как созданный в рамках Протокол, так и органически выросший с нуля, позволил валидаторы воспользоваться своим доступом к Блок шорт.

Свеча с длинным фитилем на рынке комиссий Solana оптимизирована для высокой производительности и направлена на то, чтобы избежать проблем, возникающих при подходе Ethereum. Однако, несмотря на то, что рынок Solana в конечном итоге может быть более эффективным, чем рынок Ethereum, ему все равно придется пройти через аналогичную революцию MEV, как и его аналогам (где валидаторы начинают пользоваться своим привилегированным положением). Solana не обязательно идти по пути разделения конструктора предложений (PBS), выбранному Ethereum, но ей необходимо определить комплексный подход к стабилизации своего рынка комиссий в долгосрочной перспективе.

Основы оценки Блок шорт

Прежде чем мы углубимся в эту тему, давайте попробуем понять, как примерно определяется Блок шорт значение.

Существуют как технические аспекты, так и социальные аспекты (в основном координация сторон, которые придают ценность блокчейну). С технической точки зрения, блокчейн может регулировать размер блока, время блока, а также механизм производства и распространения блоков. На графике ниже представлено более подробное описание и сравнение подхода Ethereum к Solana.

Социальный аспект относится к координации заинтересованных сторон блокчейна для достижения технических и финансовых целей цепочки. Его также можно рассматривать как социальный статус блокчейна, который, хотя и субъективен, но является важным показателем. Социальное давление так же эффективно, как и создание определенной культуры решения проблем, и Solana и Ethereum создали такую культуру. Примеры недавних дискуссий вокруг социального слоя включают дебаты о том, следует ли увеличивать лимит газа Ethereum и выпуск за эпоху, а также недавнее закрытие мемпула Jito на Solana.

Теперь давайте рассмотрим и сравним рынки комиссий для Ethereum и Solana более подробно.

Сводка по рынку комиссий Ethereum

Популярность Ethereum во многом обусловлена его средой исполнения: виртуальная машина Ethereum (EVM), которая позволяет создавать смарт-контракты. Еще один фактор заключается в том, что не требующий разрешений характер Ethereum породил множество инновационных приложений в течение самых длительных циклов: бум ICO 2017-2018 годов, лето децентрализованных финансов 2020 года и мания NFT 2021-2022 годов. Постоянное присутствие этих приложений создает ценность для валидаторы и обеспечивает Блок шорт для этой деятельности.

Вскоре после всплеска экономической активности на Ethereum майнеры (что было за несколько лет до перехода на PoS) начали изучать, как использовать свое положение в качестве инициаторов блоков для вставки своих собственных транзакций, когда возникали возможности арбитража.

Фил Дайан был первым, кто задокументировал такое событие. Он был первым, кто задокументировал эту деятельность в своей основополагающей статье, опубликованной в 2019 году (Flash Boys 2.0) (которую мы теперь называем MEV). В то время рынок комиссий Ethereum допускал только более высокие цены на газ в качестве способа стимулирования включения транзакций. Эти привилегированные аукционы газа (PGA) засоряли сеть Ethereum и повышали цены на газ до тех пор, пока не был запущен Flashbots (соучредителем Daian). Это создает торговую площадку для Майнер, где они могут оплачивать комиссию за включение транзакции через поисковиков, которые являются в блокчейне Арбитраж трейдерами. Затем исследователи Ethereum поняли, что извлечение MEV может быть более мощным, чем плата за протокол.

Возможно, самым большим изменением на рынке комиссий Ethereum является EIP-1559, который создает базовую комиссию (динамически определяемую для каждой эпохи, блокировку спама, сжигание), а также приоритетную комиссию (используется для демонстрации срочности или указания предпочтений и выплачивается для блокировки предложений по включению транзакций). Важным моментом является то, что «приоритетные сборы» функционально отличаются от «чаевых». Первый обеспечивает включение и промежуточное базовой цепочкой, в то время как второй обеспечивает сортировку, а также включение и промежуточное рынком комиссий.

Подход Ethereum постоянно развивается; ознакомьтесь с нашим глубоким погружением в прошлое падение MEV из двух частей. Это происходит за счет комбинации социальных слоев, которые пытаются децентрализовать централизованную индустрию MEV, а также технологического уровня, где MEV теперь является ключевой частью технологической дорожной карты (которую Виталик называет «Бич»).

Механика рынка комиссий Solana

Solana использует совершенно другой подход, когда дело доходит до архитектуры блокчейна, особенно когда речь идет о масштабируемости.

Некоторые из заметных нововведений Solana включают:

1. Универсального пула памяти не существует: в Solana транзакции пересылаются непосредственно от инициирующего клиента лидеру, который в настоящее время отвечает за генерацию блоков, поэтому нет необходимости в пуле памяти. Теоретически это уменьшает задержку подтверждений транзакций, но на практике это не всегда так из-за «джиттера» (т.е. разного времени обработки, испытываемого разными валидаторами при обработке транзакции или блока).

2. Изоляция состояния: отсутствие расширения пул памяти делает транзакции в его dAPP более независимыми друг от друга. Этот подход похож на концепцию «добавления большего количества полос лонга для перенаправления трафика», когда различные типы транзакций в Solana должны следовать определенному «пути», от пользователя к лидеру, в ордерах, которые должны быть добавлены в блок.

3. Параллельное выполнение: Solana может обрабатывать непересекающиеся транзакции параллельно в одном блоке в одно и то же время. Это обусловлено двумя факторами:

• Производство блоков Solana является (приблизительно) последовательным, потому что ожидается, что лидер добавит транзакции в блок при их получении.

• Лидеры слотов фиксированы, потому что они заранее расположены в очереди, и эти лидеры также несут ответственность за создание четырех блоков подряд.

Эти два фактора в сочетании с государственной изоляцией Solana делают транзакции «лонгующий». Это когда лидер текущей эпохи планирует самые длинные пакеты транзакций, которые должны быть подтверждены примерно в одно и то же время (при условии, что транзакции в одном потоке не изменяют одно и то же состояние) таким же образом и в одно и то же время.

Рынок комиссий Solana: дешевле ≠ лучше

Сетевые комиссии на Solana обычно очень низкие (хотя они выросли в связи с недавним спросом). В отличие от Ethereum, Solana имеет статическую базовую комиссию, измеряемую в лампортах. Затем плата за приоритет измеряется в микропортах за запрошенную единицу вычислений.

Это означает, что в то время как сборы масштабируются алгоритмически по мере увеличения сложности и требований к EVM, SVM нужно увеличивать свои приоритетные расходы только с помощью простых требований. Возникающие в результате этого нединамические технические проблемы подробно описаны здесь, но суть в том, что ценообразование на товары с высоковолатильными колебаниями спроса и определенным предложением в статической манере не является идеальным.

Рынок комиссий Solana: неизбежность MEV

Социальный консенсус Solana считает низкие комиссии своим уникальным преимуществом перед другими блокчейнами. Такой подход способствует распространению спама, поэтому некоторые призывают к повышению комиссий или динамической базовой плате (аналогично EIP-1559) в периоды высокой активности.

Подход Solana на сегодняшний день заключается в внедрении локализованных рынков комиссий в ответ на возросший спрос. Поскольку штат изолирован, сети легко идентифицировать «горячие точки» или штаты, в которых наблюдается всплеск спроса. Такой подход позволяет Блокчейн Алгоритм устанавливать более высокие целевые Комиссия за транзакцию комиссии за транзакции, чем в других штатах с меньшим спросом. Этот подход аналогичен роли создателя блоков в Ethereum, которая выполняется планировщиком, который помогает размещать транзакции в последовательных блоках на основе приоритетных сборов.

В рамках реализации локального рынка комиссий Solana создала планировщик внутреннего протокола, который локально планирует транзакции для выполнения на основе алгоритма «первым пришел, первым ушел». Сделки постоянно передаются лидеру слота, который затем сортируется в соответствии с подсказками, которые они предоставляют.

Алгоритм также требует, чтобы лидеры слотов делились сегментами, которые они создают, с некоторыми узлами, которые они подключают, в зависимости от того, что последние застейкают. Однако, как уже говорилось ранее, этот процесс нарушается джиттером. В частности, джиттер планировщика (из-за того, что Solana случайным образом назначает входящие транзакции выполняющемуся потоку) и джиттер сети (P2P-Реле задержка от входящих транзакций и Шардинг).

Эти «волнения» приводят к неопределенному ордер сделок на Solana, что делает аукционы Блок шорт комнат экономически выгодными. Другими словами, всякий раз, когда возникает джиттер, у валидаторов есть экономический стимул вставлять или переупорядочивать транзакции. Для пользователей это означает утечки MEV, а для валидаторов — прибыль MEV.

Solana против Ethereum

Краткий обзор MEV-Ethereum: На Ethereum до появления Flashbots активность MEV вытеснила обычную активность блокчейна, что привело к росту цен на газ для всех пользователей через PGA. На Solana комиссии не растут, потому что у него нет общего состояния и глобальной минимальной цены, как у Ethereum, но среднестатистическому пользователю трудно совершать транзакции на Solana, когда активность увеличивается. Flashbots выпустили MEV-GETH для обработки PGA, создав отдельный канал для MEV стоимости, которая выставляется на аукцион Протокол механизма сборов в Протокол. В случае с Solana Jito запустил аналогичный продукт для валидаторов, предоставив им псевдо-пул памяти и пользовательский планировщик для наиболее выгодного ордера транзакций. Пул памяти Jito привлекателен для пользователей, предоставляя им гарантированные права на включение (т. е. их MEV извлекается).

Несмотря на то, что пул памяти Jito является популярным продуктом, он попал под социальное давление и закрылся в прошлом месяце. Это может быть той же причиной, по которой более 20% транзакций Ethereum проходят через частные пулы памяти: пользователи устали от атак бутербродов. Спам снова является единственным механизмом на Solana, который (вероятно) гарантирует выполнение срочных транзакций. Отсутствие эффективного механизма торгов между Блок шорт приводит к неопределенности в периоды высокого спроса.

Поскольку транзакции в Solana теперь передаются непосредственно лидеру слота, а модель приоритета была нарушена, топология (и результирующая задержка) является наиболее важным компонентом чувствительных ко времени транзакций, которые будут учитывать пользователи.

Топологию пользователей в сети можно понимать как то, как далеко они находятся лонг от лидер, в зависимости от их застейкать веса и/или застейкать веса Узел, к которому они подключены. В результате рациональные агенты стремятся соединиться с узлами, которые уже контролируют высокие ставки, ведущие к централизации.

Как следствие спама шорт срок, Solana в настоящее время настолько переполнен, что практически непригодна для использования менее квалифицированными пользователями из-за неудачных транзакций. В результате, устранение лонг долгосрочных последствий (централизация совместного размещения и сетевых ресурсов) становится еще более важным.

Более структурированный рынок?

Первоначальная философия дизайна Solana заключалась в том, чтобы устранить трения с пользователем и позволить сети валидации каким-либо образом соответствовать требованиям. Они игнорируют тот факт, что рынки работают лучше всего, когда у них есть некоторая уверенность в том, как они работают. Платные рынки предоставляют способ демократизировать инклюзию, требуя, чтобы пользователи платили дольше всех, перенося проблему с топологической точки зрения на перспективу, основанную на стимулах.

Несмотря на то, что это изменило пользовательский опыт, принятие рынка комиссий и, в частности, их отношений с MEV, является лучшим способом продвижения вперед для Solana и ее пользователей. Можно утверждать, что обеспечение дорогостоящего пакетного подхода при сохранении целостности цепочки является лонгующий чем отсутствие метода вообще.

На самом деле, деятельность в блокчейне почти всегда чувствительна ко времени, особенно когда агенты стремятся извлечь ценность с минимальными экономическими издержками или вообще без них. Чрезмерно детерминированное выполнение лучше, чем дешевое вероятностное исполнение.

(Размер выборки небольшой, но он все тот же!!)

Специализация комиссионного рынка позволяет проводить меж Блок шорт торги и аукционы на более высоком уровне вдали от Соглашение и исполнения. В результате валидаторы могут выполнять свои обязанности, не беспокоясь о том, как оптимизировать наилучшие результаты совокупной Блок шорт стоимости.

Грядущая MEV революция Solana

Solana находится в разгаре дискуссии по всей сети о том, как должен быть реструктурирован ее рынок комиссий (которая обсуждалась в течение Ethereum лонг лет, но остается нерешенной).

Solana еще предстоит пройти необходимую трансформацию MEV. В то время как недавний рост активности в блокчейне привлек MEV игроков, таких как Jito и Ellipsis, чтобы начать строить MEV инфраструктуру, крупным валидаторы еще предстоит преодолеть это препятствие и начать использовать свои собственные стратегии Solana MEV. В отличие от этого, все основные провайдеры ставок на Ethereum используют MEV. Solana валидаторы сообщество не такое враждебное, как Ethereum сообщество, поэтому, ордер расставить приоритеты для конечного пользователя, обе стороны достигли рукопожатия Протокол, которое не приводит к MEV (пока).

Такая ситуация не продлится долго; Блокчейн должен работать в состязательной среде своекорыстных субъектов. Solana может работать лучше, чем Ethereum, потому что она может решить некоторые проблемы MEV, не будучи сильно ограниченной децентрализацией, как Ethereum. Тем не менее, он также должен ответить на некоторые сложные вопросы, например, должны ли все SOL в стейкинге вознаграждаться MEV, как это сделал Ethereum с помощью MEV boost?

Чтобы решить проблему перегрузки Solana, мы уже изучаем некоторые механизмы минимизации. Эти механизмы включают в себя динамические структуры сборов, предстоящие изменения в спецификации локального планировщика, ограничения на основе застейкающих и другие оптимизации прикладного уровня. События развиваются быстро. Генеральный директор Jito недавно признал, что «небольшая группа операторов/поисковиков зажата между частными мемпулами».

MEV является признаком экономического роста и поэтому неизбежен. На самом деле, даже Биткойн, простота которого часто провозглашается его величайшей особенностью, начал претерпевать переосмысление после роста ординалов и экономической активности. Решение было выбрано таким образом, чтобы игнорировать, потому что отрицательные экстерналии (как в случае с Джито) не устраняют эти экстерналии, они лишь приводят к нескоординированному рынку.

Социальное измерение является эффективным инструментом для сдерживания хищнического поведения, но оно может длиться только в течение шорт времени. Ethereum испытывает социальную неадекватность игре рост времени, которая является стратегией для сторонников Блок, намеренно выпускающей свои Блок на как можно более лонг задержка, чтобы максимизировать MEV захват. Это ослабляет безопасность блокчейна, но имеет экономический смысл с точки зрения валидатора. Стыд может длиться какое-то время, но Протокол исследования — единственное лонг решение.

Пока рано говорить о том, как будет выглядеть Solana MEV Блокчейн поставок через несколько лет. Но в одном мы можем быть уверены сейчас, так это в том, что большое самое длинное значение будет захвачено большим количеством валидаторов.