Токеномика состоит из двух слов: токен (Token) и экономика (Economics). Она охватывает выпуск, количество, распределение и обеспечение ликвидности токенов и другие аспекты. Понимание токеномики является одним из самых важных навыков в области криптовалюты. Если вы не изучите токеномику проекта, вы будете подвержены влиянию рынка или инвестициям под настроение, что часто не приводит к инвестиционному успеху.

Важность понимания токеномики

Токеномика проекта показывает потенциальным инвесторам, что разработчики криптовалюты уже построили для нее мощную экосистему. Хорошо разработанная токеномика означает, что с течением времени спрос на такие цифровые активы может увеличиться в несколько раз, что может привести к значительной отдаче инвестиций.

Инвесторы углубляются в изучение токеномики, чтобы определить, обладает ли криптовалюта устойчивой экономической моделью. Тщательно продуманная токеномика критически важна для долгосрочного успеха криптопроекта, поскольку она может значительно влиять на привлекательность и стоимость криптовалюты для инвесторов. Например, плохо спроектированная экономическая модель, если предложение сильно превышает спрос, может привести к инфляции, что приведет к снижению стоимости токена со временем.

Индикаторы, на которые должны обратить внимание инвесторы

1.市值（Рыночная капитализация）

Рыночная капитализация - это общая стоимость всех токенов, которые находятся в обращении на текущем рынке. Это важный показатель для оценки масштабов рынка токенов и потенциальных перспектив роста.

2. Полное размытие ценности

FDV - это общая стоимость всех токенов (включая невыпущенные токены). Он помогает инвесторам понять полный потенциал токенов и будущий размер рынка.

3. Оборотное предложение и общее предложение

Оборотное предложение - это фактическое количество токенов, циркулирующих на рынке, в то время как общее предложение - это максимальное количество токенов, установленное при создании проекта. Эти два показателя помогают инвесторам оценить редкость токенов и потенциальное увеличение. Например, у биткойна всегда будет только 21,000,000 токенов, в настоящее время оборотное предложение составляет 19,719,000 токенов.

4. Инфляция и Дефляция

Понимание, является ли токен инфляционным или дефляционным, крайне важно для оценки его долгосрочной стоимости. Инфляционные токены могут потерять в цене из-за увеличения предложения, а дефляционные токены могут повысить свою стоимость из-за уменьшения предложения. Например, количество выпуска биткойна уменьшается примерно каждые 4 года, что вносит дефляционный элемент в экономическую модель биткойна.

5. Механизм распределения и распределения

Механизм распределения и выпуска токенов, такой как предварительный майнинг и честный выпуск, прямо влияет на ликвидность токенов на рынке и стабильность цен. Понимание ситуации с распределением токенов, особенно сроков блокировки (Vesting) и периода ожидания (Cliff), может помочь инвесторам оценить рыночные риски.

Роль токеномики в принятии инвестиционных решений

Токеномика крайне важна, поскольку традиционные методы оценки активов (например, методы оценки акций или облигаций) не могут быть применены напрямую в мире криптовалют. У каждой криптовалюты есть уникальные правила, касающиеся предложения, выпуска и других технических факторов. Поэтому токеномика - это то, что инвесторы должны изучить перед принятием решения об инвестировании.

Изучая токеномику, инвесторы могут лучше понять устойчивость и потенциальную стоимость проекта, что поможет принимать более разумные инвестиционные решения.

Ниже представлен пересмотренный на русский язык полный руководство по токеномике, составленный на основе сообщений о социальных медиах X от KOL Cyclop в сфере шифрования.

Первоначальное понимание Токена

Когда вы только начинаете изучать потенциальный токен, например, на CoinGecko, вы увидите следующее содержание: 01928374656574839201

• Рыночная капитализация (MC): общая стоимость всех в обороте на рынке токенов.
• Общее количество в обращении: общее количество токенов, которое может существовать.
• Оборотное предложение: текущее количество токенов, которое реально находится в обороте на рынке.
• Полная разбавленная стоимость (FDV): общая стоимость всех токенов (включая невыпущенные токены).

Понимание этих основных показателей предложения может помочь вам оценить потенциал токена. Однако для этого вам нужно более глубоко разобраться в их работе и их влиянии на цену.

Типы предложения

Токены имеют два пути поставок:

• Инфляция: Поставка токенов может увеличиваться, что называется выпуском. Обычно это приводит к снижению стоимости токена, но если скорость выпуска медленная и количество небольшое, то влияние может быть незначительным.
• Дефляция: сокращение предложения токенов с течением времени. Это происходит, когда проект выкупает токены и уничтожает их. Теоретически уменьшение предложения должно увеличить стоимость, но это только в теории.

Выделение и распределение

Основными факторами, определяющими выпуск токена и его жизненный цикл, являются способы распределения и распространения. Существует два основных метода:

• 预挖：распределение между ранними инвесторами, командой, консультантами и т.д.
• Честное распределение: у каждого есть равные возможности для покупки.

Большинство проектов используют предварительное майнингование, где ключевым моментом является понимание распределения и разблокировки токенов.

Важные показатели

• TGE（выпуск токена в тот день）распределение: процент токенов, выделенный всем вышеупомянутым физическим лицам (10-20%).
• Клифф (Cliff) - период между TGE и следующим периодом блокировки токенов (Vesting).
• Vesting (блокировка токенов): каждый месяц постепенно освобождается определенный процент токенов.

Распределение токенов обычно имеет следующие типы получателей:

• Частные продажи (инвесторы, KOL и т. д.)
• Публичное размещение (розничный инвестор)
• Маркетинг
• Экосистема (права, награды и т. д.)
• Аирдроп

Как они продают токены?

Если TGE составляет 100%, а 50% токенов распределяется среди инвесторов, то инвесторы могут в любой момент продать токены, а мелкие игроки могут стать тупыми покупателями при выходе из ликвидности.

Недавно некоторые проекты использовали метод TGE с небольшим процентом (до 20%), затем следует несколько месяцев cliff и вестинг более 12 месяцев. Этот метод более подходит для долгосрочного успеха проекта, поэтому перед инвестированием очень важно проверить все эти детали.

Сегодня ключевым фактором любого токена, желающего достичь успеха, является спрос. Вот почему команды проектов стимулируют розничных инвесторов покупать определенные токены. Например, несмотря на серьезную инфляцию, люди по-прежнему покупают доллары, потому что им нужны для жизни.

Направляемые требования

Любой токен, чтобы добиться успеха, требует ключевого фактора - спроса. Следующие четыре фактора могут стимулировать спрос на токен:

• Хранение ценности: Криптовалюта может быть использована в качестве средства хранения ценности, например, Биткойн часто называют «цифровым золотом».
• Сообщество управляет: сила сообщества может сильно стимулировать спрос, и восхождение токена Meme - пример этого.
• Практический эффект: когда у вас есть токен, который может предоставить определенную пользу, это стимулирует спрос, например, застейкать токен.
• Накопление стоимости: поощрение долгосрочного удержания токенов путем вознаграждения держателей прав.

Для стимулирования держателей существует несколько способов снижения давления на продажу:

VeToken

Получайте VeToken, удерживая токен. “Ve” означает голосование управления. Чем дольше у вас есть токен, тем больше голосов вы накапливаете, что может повлиять на принятие решений по проекту.

Майнинг

Чем больше у вас есть токенов, тем выше эффективность майнинга. Держатели токенов могут повысить доходность, закрыв позицию.

Важные проверки перед инвестированием

Перед инвестированием необходимо тщательно проанализировать следующие моменты:

• Общее и текущее предложение: понимание редкости токена.
• Распределение и распространение: обеспечить разумное распределение, избегая централизованного удержания.
• Срок блокировки/разблокировки: узнайте, когда токен будет доступен на рынке.
• Процент выпуска: анализ количества выпущенных токенов при каждом разблокировании.
• Требования: оценка рыночного спроса на токен.

Проведя такой анализ, вы сможете лучше определить, стоит ли инвестировать в этот проект. Хотя проект с плохой токеномикой может также подняться, а хороший проект с токеномикой может понизиться, такой анализ значительно повысит вероятность вашего инвестиционного успеха.