Автор: Дэвид Канеллис, блокноты; перевод: Байшуй, золотые финансы

Если вы верите в огромную энергию фракталов, то она полностью определит цену биткоина в следующие несколько месяцев.

На наш взгляд, в марте биткойн установил исторический максимум почти в 73,740 долларов США, что является пиком текущего цикла.

Это означает, что бычий рынок закончился. Цены на торговлю биткойном и эфиром сегодня упали на 5%, что почти привело к убыткам почти всех других валют, кроме стабильных монет, что определенно не способствует улучшению рыночного настроения.

Проблема рынка заключается в том, что вы никогда не знаете, когда они достигнут пика.

Взглянув назад, очевидно, что исторический максимум, установленный биткойном в декабре 2017 года, был самой высокой точкой следующих трех лет, даже если альткоины продолжат расти в течение нескольких недель.

В марте 2021 года, когда биткоин впервые преодолел отметку в 61 000 долларов США, после отката почти на половину, к ноябрю (только через восемь месяцев) он может упасть на 13%, это еще не определено.

В какой-то момент было ясно, что бычий рынок подошел к концу. Медведи, вероятно, раньше быков подняли этот вопрос, но в любом случае внутренний взрыв Terra в мае и последующая цепная ликвидация и банкротство были действительно последней каплей.

Когда речь идет о цене, то единственное, что мы действительно можем сделать, это посмотреть назад. С тех пор, как биткоин достиг минимума в ноябре 2022 года, прошло 585 дней (примерно 20 месяцев), и для удобства мы назовем это началом текущего бычьего рынка.

Этот график показывает сравнение между бычьими рынками. Пока все идет хорошо.

Используя эту очень базовую определенность, первые два бычьих рынка достигли своего пика примерно через 840 и 1060 дней соответственно. Следовательно, если мы предполагаем повторение этих периодов - что является большим предположением - то мы находимся в твердой второй половине цикла.

За последние два квартала цена биткоина выросла в 6 и 3 раза соответственно. Даже после последнего падения доходность биткоина с момента дна достигла 4-кратного уровня, что позволяет считать его находящимся в недавнем бычьем рынке.

Если биткойн действительно достигнет пика в марте, это будет самый короткий бычий рынок за всю историю, не включая первый год его ценового открытия.

В прошлых двух бычьих рынках большая часть роста биткоина происходила в течение следующих 200 дней, с повышением на 20 и 100 раз соответственно после достижения дна.

Мы знаем, что доходность каждого цикла снижается, поэтому изменения в биткойне могут не быть такими взрывными. Это может заставить инвесторов в криптовалюту желать получить огромную прибыль в другом месте. Исторический опыт показывает, что сезон альткоинов помогает сократить эту разницу.

Однако, как и в настоящее время, как хорошо документировано, в этом цикле еще не было сезона альтернативной валюты, по крайней мере, не такого же значения, как ранее.

Согласно определению, изложенному в предыдущем выпуске Императорского информационного бюллетеня, за последние семь лет произошло три разных сезона альткоинов. Два из них совпали с уменьшением награды за блок в биткоине, каждый длился около полутора лет и заканчивался при пике биткоина.

Половина биткойна обозначена пунктиром, сезон альткоинов обозначен синим цветом.

С конца 2018 года до середины следующего года продолжался довольно короткий сезон альткоинов, который длился почти семь месяцев.

На этот раз ни ETH, ни индекс OTHERS от TradingView (отслеживающий капитализацию всех криптовалют, кроме первых 10 по рейтингу), не достигли исторических максимумов с 2021 года.

Сезон альткоинов либо задерживается, либо вообще не наступает, в зависимости от вашей степени оптимизма или пессимизма.

В любом случае, результаты текущего бычьего рынка совершенно отличаются от результатов других бычьих рынков до настоящего времени.