Авторы: 0xjs & kimi

Конгресс США вот-вот проголосует по последнему законопроекту о шифровании. 10 мая 2024 года Комитет по правилам Палаты представителей США заявил, что Палата представителей США в этом месяце единогласно проголосует по Закону о финансовых инновациях и технологиях для 21-го века (FIT21).

Диксон, партнер A16Z, заявил в сообщении от 15 мая: «В ближайшие две недели Палата представителей проголосует за FIT21, самый важный законопроект о шифровании на сегодняшний день». Мы лонг призывали к четкому регулированию для защиты потребителей и инноваций, и законопроект FIT21 сделает именно это. Американцы приняли цифровые активы, но нынешние подходы к регулированию часто ограничивают инновации и конфиденциальность, не обращая внимания на решения, необходимые для защиты потребителей или борьбы с незаконной деятельностью. FIT21 поможет искоренить мошенничество, обеспечить надзор за Криптоактивы биржа и защитить потребителей в США путем введения строгих правил в отношении Криптоактивы транзакций. FIT21 имеет двухпартийную поддержку, потому что он решает эти вопросы. Я призываю всех, кто верит в силу Блокчейн технологий, поддержка этот закон. ”

Предыстория

20 июля 2023 года председатель комитета по сельскому хозяйству Палаты представителей Гленн «GT» Томпсон, член палаты представителей Френч Хилл, член палаты представителей Дасти Джонсон, Том Эммер и член палаты представителей Уоррен Дэвидсон спонсировали H.R. 4763, Закон о финансовых инновациях и технологиях для 21-го века (FIT21). Патрик МакГенри, председатель Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, был одним из соавторов законопроекта.

FIT21 устанавливает четкие и практичные федеральные требования к рынку цифровых активов. Он обеспечивает надежную защиту потребителей и нормативную ясность для процветания экосистемы цифровых активов в США, укрепляя лидерство США в будущей глобальной финансовой системе, одновременно укрепляя нашу роль в качестве центра инноваций.

Законодательство наделяет CFTC новой юрисдикцией в отношении цифровых товаров и разъясняет юрисдикцию SEC в отношении цифровых активов, которые являются частью инвестиционных контрактов. Кроме того, законопроект устанавливает процесс, позволяющий торговать цифровыми товарами на вторичном рынке, если они изначально предлагаются в рамках инвестиционного контракта. Наконец, FIT21 устанавливает всеобъемлющие требования к раскрытию информации о клиентах, защите активов и операционной деятельности для всех организаций, которые должны зарегистрироваться в CFTC и/или SEC.

Краткий обзор основного содержания законопроекта FIT21

FIT21 имеет лонг на 253 страницы, и золотой финансовый репортер использовал Кими, чтобы подвести итог законопроекту.

Закон о финансовых инновациях и технологиях 21-го века (H.R.) 4763) — это всеобъемлющее законодательство, предназначенное для регулирования и содействия развитию цифровых активов и технологии блокчейн в Соединенных Штатах. Вот подробное изложение того, что говорится в законопроекте:

Часть 1: Определения, нормотворчество и уведомления о регистрации

• Определения: Определите такие термины, как «цифровой актив цифровой актив», «Блокчейн блокчейн», «Децентрализация децентрализованное управление» и т. д.
• Нормотворчество: SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) должны работать вместе, чтобы разработать правила для дальнейшего уточнения терминологии и установления правил для гибридной торговли цифровыми активами.
• Уведомление о регистрации: Цифровые товарные биржи, брокеры и операторы торговых систем обязаны подавать уведомления о намерении зарегистрироваться в CFTC и соблюдать конкретные нормативные требования.

Часть II: Ясность активов инвестиционного контракта

Название шорта может называться «Закон о ясности ценных бумаг 2024 года», что указывает на то, что Закон направлен на обеспечение ясности и ясности определенных активов на рынке ценных бумаг. В нем в основном пересматривается содержание Федерального закона США о ценных бумагах, с особым акцентом на определение и обращение с «активом инвестиционного контракта».

(a) Поправки к Закону о ценных бумагах 1933 года: В раздел 2(а) Закона о ценных бумагах 1933 года были внесены две основные поправки: Во-первых, это явное исключение «активов по инвестиционным контрактам» из определения «ценной бумаги». Это означает, что если актив классифицируется как актив инвестиционного контракта, он не будет считаться ценной бумагой в традиционном понимании и может подпадать под различные нормативные требования. Вторая поправка заключается в добавлении определения «активов инвестиционного контракта» в конце раздела 2(a) Закона о ценных бумагах. Это определение содержит три основных условия: 1. Актив должен быть передаваемым цифровым представлением стоимости, которое может быть безопасно раскрыто в распределенной бухгалтерской книге посредством шифрования без посредников. 2. Актив должен быть продан или иным образом передан, или предназначен для продажи или иной передачи, как часть инвестиционного контракта. 3. Актив сам по себе не считается ценной бумагой в соответствии с первым предложением Закона о ценных бумагах.

(b) Поправки к Закону об инвестиционных консультантах 1940 года: В раздел 202(a)(18) Закона об инвестиционных консультантах 1940 года были внесены поправки, разъясняющие, что термин «ценные бумаги» не включает в себя активы по инвестиционным контрактам.

(c) Поправки к Закону об инвестиционных компаниях 1940 года: В раздел 2(a)(36) Закона об инвестиционных компаниях 1940 года были внесены поправки, в соответствии с которыми аналогичным образом указано, что термин «ценные бумаги» не включает в себя активы по инвестиционным контрактам.

(d) Поправки к Закону о фондовых биржах 1934 года: В раздел 3(a)(10) Закона о фондовых биржах 1934 года были внесены поправки, разъясняющие, что термин «ценные бумаги» не включает в себя активы по инвестиционным контрактам.

(e) Поправки к Закону о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года: В раздел 16(14) Закона о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года были внесены поправки, устанавливающие, что термин «ценные бумаги» не включает активы по инвестиционным контрактам.

Целью этих поправок является обеспечение большей гибкости и ясности для цифровых активов в рамках существующей правовой базы по ценным бумагам, обеспечивая при этом защиту инвесторов. Исключая активы по инвестиционным контрактам из определения традиционных ценных бумаг, Закон направлен на стимулирование инноваций, сохраняя при этом надлежащую защиту инвесторов.

Положения второй части важны для цифровой актив выпуск, инвесторов и регуляторов. Он обеспечивает правовую ясность для выпуска и транзакций с цифровыми активами, помогая снизить нормативную неопределенность и потенциально поощряя больше инвестиций и инноваций в лонг в секторах цифровых активов. В то же время, исключая активы по инвестиционным контрактам в качестве ценных бумаг, он также обеспечивает новый способ регулирования таких активов.

Часть III: Предложение и продажа цифровых активов

• Освобожденные транзакции: Указаны конкретные исключения для транзакций с цифровыми активами.
• Требования: Установите требования к предложению и продаже определенных цифровых активов.
• Расширенные требования к раскрытию информации: требуют расширенного раскрытия цифровых активов.
• Аутентификация: Сертификация определенных цифровых активов.

Часть IV: SEC Зарегистрированные цифровой актив промежуточное

• Обращение с цифровыми товарами и другими цифровыми активами: устанавливает регулирующие полномочия SEC в отношении цифровых товаров и других цифровых активов.
• Регистрация и требования: Включает в себя регистрацию, требования и правила, связанные с брокерами и дилерами цифровых активов для систем торговли цифровыми активами.

Часть V: цифровой актив промежуточное зарегистрирован в CFTC

• Юрисдикция CFTC над торговлей цифровыми товарами: разъясняет объем надзора CFTC за торговлей цифровыми товарами.
• Регистрация и регулирование: Устанавливает регистрационные и нормативные требования для цифровых товарных бирж, брокеров, торговых консультантов и операторов товарных пулов.

Часть VI: Инновации и технологическое совершенствование

• Расследования и отчеты: требовать от SEC и CFTC проведения исследований и представления отчетов об инновациях в области финансовых технологий, DeFi, невзаимозаменяемых цифровых активов, финансовой грамотности держателей цифровых активов и улучшении инфраструктуры финансового рынка.

Другие важные условия и положения

• Дата вступления в силу закона: Самые длительные положения вступают в силу через 360 дней после принятия законопроекта или через 60 дней после вступления в силу правила, если правило не требуется.
• Координация между SEC и CFTC: Два агентства будут работать вместе над разработкой правил, способствующих справедливому и упорядоченному развитию рынка цифровых активов и защите инвесторов.
• Международная гармонизация: SEC и CFTC будут координировать свои действия с иностранными регулирующими органами для установления согласованных нормативных стандартов для цифровых активов по всему миру.
• Закон о банковской тайне: Системы торговли цифровыми активами считаются финансовыми учреждениями и подпадают под действие законов о банковской тайне.

Сборы и финансирование

• Сбор сборов: CFTC будет взимать регистрационные сборы, ежегодные сборы и сборы за прекращение действия для организаций, которые регистрируют цифровые товарные биржи, брокеров и торговые системы.
• Корректировка сборов: CFTC оставляет за собой право корректировать сборы по мере необходимости для содействия честной конкуренции и инновациям.
• Использование сбора: Собранная плата будет использована для покрытия расходов на реализацию функций CFTC в соответствии с настоящим Законом.

Исследования и отчеты

• DeFi Research: SEC и CFTC будут совместно проводить исследования для анализа характера, размера, роли, использования и степени интеграции DeFi с рынком TradFi.
• Исследование невзаимозаменяемых цифровых активов: изучение природы, рынка и интеграции невзаимозаменяемых цифровых активов с традиционными рынками.
• Исследование финансовой грамотности: оценка путей повышения финансовой грамотности держателей цифровых активов.
• Исследование инфраструктуры финансового рынка: Оцените, нужны ли дополнительные рекомендации или правила для облегчения разработки ценных бумаг и деривативов токенизации.

Заключение

H.R. 4763 обеспечивает всеобъемлющую основу для регулирования и содействия развитию цифровых активов и технологии блокчейн в Соединенных Штатах. Законопроект закладывает основу для роста и инноваций на рынке цифровых активов путем определения ключевых терминов, установления требований к регистрации, повышения раскрытия информации и прозрачности, а также содействия гармонизации международного регулирования. Кроме того, в законопроекте подчеркивается важность исследований в области финансовых технологий и экосистемы цифровых актив, а также повышения осведомленности и понимания общественностью этих новых технологий. С помощью этих мер законопроект направлен на защиту инвесторов, сохранение целостности рынка и использование потенциала цифровых активов и технологии блокчейн для укрепления экономики США.