Автор | Стивен МакГрат

Взрывной рост децентрализованных финансов (DeFi) создал совершенно новую экологическую среду инвестиционных возможностей, ограниченных только способностями разработчиков к программированию и возможностями экономического создания.

Хотя HM Revenue & Customs недавно выпустила руководство по обработке транзакций DeFi, IRS еще не выпустила каких-либо авторитетных руководств по этому вопросу. Понять налоговый режим DeFi в США может быть сложно. В этой статье мы более подробно рассмотрим некоторые транзакции DeFi и обсудим, как могут применяться принципы налогообложения США. Поскольку некоторые термины в DeFi используются по-разному, для ясности мы подробно опишем определения каждого действия.

Обзор налогообложения DeFi в США

Как и в Великобритании, правила подоходного налога в США основаны на экономических, а не на структурных характеристиках транзакционной деятельности. Доход от инвестиций обычно облагается налогом двумя способами:

1. Ставка обычного налога;

2. Прибыль от капитальных активов, но только прибыль, полученная от продажи актива, считается налогооблагаемым доходом.

Криптовалюта считается собственностью в Соединенных Штатах, но в отличие от других конкретных видов собственности (например, ценных бумаг или товаров), на данный момент в Соединенных Штатах не установлены какие-либо целевые налоговые положения или правила, такие как текущая реализация ценных бумаг или других традиционные финансовые продукты «Правило фиктивной продажи» (Правило фиктивной продажи) или положения об освобождении от уплаты налога на кредитование ценных бумаг, изложенные в Разделе 1058 (Кодекс США 1058) Налогового кодекса США.

Если часть транзакции DeFi заключается в получении товаров или услуг в обмен на криптовалюты или другие цифровые активы, IRS будет рассматривать ее как обычный доход и облагать налогом. С другой стороны, если стоимость имущества увеличивается, прибыль от последующей продажи или выбытия считается приростом капитала и облагается налогом.

Криптовалютный своп

Своп относится к деятельности по обмену одной криптовалюты на другую через самоуправляемый протокол DeFi. С точки зрения налогообложения нет никакой разницы в торговле криптовалютами на централизованной бирже. Своп криптовалюты — это просто отчуждение активов, которое приведет к приросту или убытку капитала, а стоимость приобретенных активов будет определять выручку, полученную при продаже криптовалют, и основу затрат (основу затрат) полученных криптовалют.

Майнинг ликвидности

Yield Farming, иногда называемый Liquidity Farming, является распространенным термином в пространстве DeFi. Это включает в себя множество различных действий и проектов, но, как правило, это получение некоторого дохода за счет удерживаемой криптовалюты.. В деталях, майнеры предоставляют криптовалюту (ликвидность) в пул ликвидности, и в соответствии с долей ликвидности этой криптовалюты в Пул компенсируется комиссиями и токенами.

В концепции добычи ликвидности задействованы два основных вида деятельности — кредитование и стейкинг. Хотя эти два термина используются для описания деятельности в пространстве DeFi, они не всегда точно отражают экономику транзакций DeFi.

Стейкинг криптовалют

Ставка криптовалюты — это процесс временного внесения и блокировки криптовалюты в специальном кошельке, чтобы активировать программное обеспечение для обнаружения и стать валидатором для блокчейна Proof of Stake (PoS). Короче говоря, это получение права голоса путем размещения криптовалюты.После активации верификатор получит новый блок от однорангового узла в сети блокчейна, и верификатор может проголосовать за поддержку блока (так называемая сертификация), чтобы обеспечить безопасность всех сделок. Соответствующие вознаграждения в криптовалюте будут получены для погашения по истечении срока.

Пул ставок — это еще один механизм ставок, с помощью которого криптовалюты депонируются в пул ликвидности, но этот термин более применим для описания проверки транзакций в сети блокчейна PoS.

Предоставляет криптовалюту пулу ликвидности в виде кредита

Размещение криптовалют в пулах ликвидности не должно считаться традиционным кредитованием в соответствии с налоговыми принципами США и может рассматриваться как налогооблагаемое распоряжение.

Налоговые принципы США сосредоточены на экономической деятельности, которая происходит во время транзакции, а не на маркировке этой деятельности. Некоторые профессионалы сравнивают это с кредитованием в пулах ликвидности в пространстве DeFi, но оно все же отличается от типичного кредитования недвижимости. Криптовалюты — это собственность, а не валюта, поэтому кредитование криптовалюты облагается налогом иначе, чем кредитование наличными. Когда мы одалживаем наличные, это не считается налогооблагаемым событием, поскольку наличные деньги не являются собственностью. Даже сдача в аренду имущества, такого как автомобиль или дом, не облагается налогом, потому что, строго говоря, так называемая «сдача взаймы» автомобиля или дома просто позволяет кому-то другому пользоваться имуществом в течение определенного периода времени, и заемщик возврат за компенсацию. Пока он в их руках, они не могут его продать или изменить, они могут только использовать его.

Из этого видно, что ввод криптовалюты в пул ликвидности — это не то же самое, что описано выше. Когда мы помещаем криптовалюту в пул ликвидности, пользователи, которые также предоставляют ликвидность пулу, не просто используют криптовалюту в пуле, но получают ее и могут обмениваться токенами с другими пользователями в пуле.Децентрализованные транзакции между ними. Такие операции означают, что инвестор отказался от контроля над криптовалютой, согласившись только выкупить эквивалентное количество единиц или стоимость в будущем. В соответствии с налоговыми принципами США, при отказе от права собственности на имущество, даже если существует соглашение о том, что имущество будет возвращено в будущем, имущество все равно должно облагаться налогом. Короче говоря, помещение криптовалюты в пул означает отказ от права собственности на паи, так же как и отказ от права собственности, как правило, будет считаться налогооблагаемым событием и будет признавать, генерируют ли эти паи капитал за счет стоимости прироста или убытка актива. .

Когда инвестор выходит из пула, новые паи будут выкуплены повторно, а стоимость ликвидности новых паев будет списываться на основе себестоимости. Инвестиции в пулы ликвидности могут повлечь за собой прирост капитала и убытки, если стоимость ликвидности новых единиц изменится по сравнению с первоначально инвестированной стоимостью.

**Почему пулы ликвидности не облагаются налогом, как кредитование акциями? **

Когда акции предоставляются взаймы под ценные бумаги, считается, что кредитор полностью отказался от права собственности на акции, а заемщик, как правило, приобретает право собственности и может распоряжаться ею по своему желанию, включая продажу акций, но в соответствии с разделом 1058 Налогового кодекса США. , Кредитование или передача ценных бумаг не облагаются налогом, как и прибыли и убытки от ценных бумаг, связанных с передачей, но эта налоговая льгота не распространяется на криптовалюты. Хотя операции с пулом ликвидности аналогичны подходу к кредитованию ценными бумагами, криптовалюты в этом контексте не освобождаются от налогов.

Этот пример показывает, что льготы по освобождению от налогов некоторых традиционных финансовых продуктов (таких как ценные бумаги) не распространяются на криптовалюты.И наоборот, существуют определенные правила, которые не применяются к криптовалютам.Хотя криптовалюты не подпадают под действие правил, трейдеры криптовалюты все же могут извлеките выгоду из этого типа инвестиционной стратегии, известной как «промывочные продажи».

Правила налогообложения доходов в пуле ликвидности

При хранении ликвидности в пуле ликвидности вы обычно получаете доход от пула. Многие люди рассматривают эту прибыль как проценты, но в соответствии с налоговым законодательством США они не должны считаться процентами, несмотря на их концептуальное сходство. Различие между ними важно: получение или выплата процентов имеет особые преимущества в соответствии с налоговым законодательством, поэтому ошибочное принятие дохода за проценты может привести к неправильной налоговой отчетности. В соответствии с налоговым законодательством и прецедентным правом проценты представляют собой компенсацию, выплачиваемую денежными средствами, а не имуществом. В криптоэкосистеме заработок представляет собой компенсацию за использование криптовалюты, а не наличных денег.

Прибыль обычно считается обычным доходом. Когда доход основан на каком-то договорном праве, он считается доходом, другими словами, поскольку пул ликвидности управляется через смарт-контракты, аналогичные физическим контрактам, эти контракты оговаривают преимущества, которые получат пользователи, которые внесут вклад в пул. . В качестве обычного дохода справедливая рыночная стоимость полученных доходов должна отражаться как доход при получении. Сумма, заявленная как доход, также будет определять стоимость криптовалюты, полученной в виде дохода. В будущем эта стоимостная база будет использоваться для определения того, был ли понесен прирост капитала или убыток при выбытии актива.

**Можно ли конвертировать прибыль в прирост капитала? **

Совсем недавно разработчики начали создавать продукты DeFi, предназначенные для преобразования прибыли в прирост капитала. Это достигается с помощью своего рода протокола, который обычно переводит рост доходности на единицу в рост стоимости криптовалюты инвестора (ликвидности) в пуле.

В соглашении будет зафиксировано время, когда криптовалюта будет помещена в пул ликвидности, и ее доход будет отражаться не увеличением единицы криптовалюты, а временным ростом юридической стоимости исходной единицы. Таким образом, когда инвестор выходит из пула, количество паев не меняется, но меняется стоимость; это изменение стоимости отражает прибыль, полученную инвестором, но для целей налогообложения оно рассматривается как прирост капитала, а не как обычный доход. достигается за счет дополнительно приобретенных единиц.

Чтобы облегчить этот рост стоимости на основе времени, протоколы часто требуют дополнительного шага по включению связанной криптовалюты в расширенную версию исходной криптовалюты для достижения роста стоимости на основе времени. Неясно, выдержат ли эти эффективные с точки зрения налогообложения продукты проверку Налоговой службы США (IRS), ведь в разделе 1258 Налогового кодекса предусмотрены специальные правила для традиционных финансовых продуктов, запрещающие подобное преобразование доходов в способы чтобы добавить ценность.

Независимо от того, пользуются ли сборы за транзакции DeFi налоговыми льготами или освобождением от налогов

При передаче криптовалюты между блокчейнами, входе в протокол DeFi или выходе из него будут взиматься комиссии за транзакции, и такие сборы часто называют комиссией майнера или комиссией за обработку.

Согласно налоговому законодательству, учет этих расходов в основном делится на две группы:

1. Комиссия за прямое приобретение или продажу криптовалюты

2. Сборы, взимаемые за «переводы криптовалют между блокчейнами» и считающиеся частью инвестиционной деятельности.

Налоговые льготы

Расходы, связанные с прямым приобретением или продажей криптовалюты, будут включены в стоимость приобретения криптовалюты или использованы для компенсации доходов от продажи криптовалюты.

БЕЗ НАЛОГОВЫХ ЛЬГОТОВ

Нет никаких налоговых льгот, если сборы, взимаемые за перевод криптовалюты между блокчейнами, считаются частью инвестиционной деятельности.