Написал: Лео

LSDfi вырос, полагаясь на обновление Ethereum, пронесся по всему полю DeFi, как поток, и вызвал войну LSD (Liquid Staking Derivatives). LSDfi означает, что залогодатель может конвертировать заложенный ETH в торгуемый актив, тем самым повышая ликвидность, а LSD снижает порог для пользователей для залога ETH, любая сумма может быть заложена, а LST можно получить после залога, В то же время, его можно использовать для получения множества преимуществ. Повышая ликвидность, он также решает проблему незанятого дохода ETH в руках пользователей, а также приносит значительный TVL многим протоколам DeFi, ориентированным на трек LSD.

Взрыв LSDfi не только догоняет обновление Ethereum, но и больше связан с решением практической проблемы шифрования доходов пользователей, поэтому он стал важной частью повествования DeFi. Сегодня я подробно объясню новый тип повествования — LPDfi (Liquidity Providing Derivatives — деривативы, обеспечивающие ликвидность).В этой статье в основном будут представлены существующие проблемы плохой ликвидности в области DeFi и какие практические проблемы решило появление LPDfi. Может ли это стать следующим большим повествованием о DeFi?

Проблемы с ликвидностью протоколов DeFi

Ранее выпуск Uniswap V3 значительно повысил эффективность использования капитала на рынке DeFi, но также принес некоторые проблемы с ликвидностью. Например, поставщики ликвидности через CLMM (Centralized Liquidity Market Maker) столкнутся с некоторыми стратегическими проблемами.Основная проблема CLMM заключается в том, что ему необходимо постоянно ребалансировать позиции LP, чтобы избежать непостоянных убытков. Эта стратегия часто сложна и трудна для реализации.

На рынке также есть несколько соглашений, которые касаются алгоритмических стратегий MM, предоставляя решения для активного управления ликвидностью. Такие протоколы имеют решающее значение для CLMM. Но на данный момент протоколы управления ликвидностью эффективны только в относительно широком масштабе. Многие маркет-мейкеры пытаются избежать волатильности активов, покупая опционы, но ликвидность опционов DeFi также недостаточна, и для хеджирования непостоянных убытков требуется высокая цена. Кроме того, для розничных инвесторов понятие опционов более сложное. А в области DeFi нет корзины опционов, которая могла бы хорошо застраховать непостоянную потерю активных позиций LP.

Еще одна стратегия хеджирования временных убытков заключается в короткой продаже волатильных активов с использованием денежных рынков (AAVE или Compound), что хорошо работает, но менее эффективно с точки зрения капитала. В настоящее время все методы хеджирования непостоянных убытков не могут реализовать потенциал Uniswap V3, что также является проблемой, над решением которой Logarithm Finance усердно работает.

Логарифм Финансы и LPDfi

Во-первых, давайте кратко представим Logarithm Finance. Logarithm Finance — это децентрализованный протокол управления ликвидностью и создания рынка. Он специально разработан для маркет-мейкеров и пользователей DeFi. Пользователям не нужно постоянно манипулировать своими позициями, чтобы найти высокий APY. Прибыль от городской деятельности .

Запущенная ею концепция LPDfi направлена на передачу ликвидности через различные кроссчейны LPD и хеджирование риска нестабильных активов, чтобы достичь максимально доступной эффективности капитала на рынке. Logarithm Finance в основном обеспечивает ликвидность для соглашений, ориентированных на LP, активно управляет позициями LP и получает более высокую прибыль. Соглашение в основном направлено на получение автоматических комиссий по сложным процентам на AMM, подобных Uniswap, и минимизирует риск волатильных активов за счет создания нейтральной стратегии Delta для коротких позиций на компонуемых DEX.

В настоящее время пользователи могут присоединиться к официальному DC и дождаться запуска БЕТА-версии.

Логарифмические финансовые продукты

Logarithm Finance запустит два основных продукта — Nautilus Vault и Liquidity Shell, Logarithm будет управлять ликвидностью LPD (Liquidity Shell) и использовать Nautilus Vaults для хеджирования непостоянных убытков, играя важную роль в развитии всего повествования LPDfi.

Liquidity Shell — главный продукт нарратива LPDfi

Logarithm Liquidity Shell помогает пользователям Logarithm увеличить свой доход, направляя токены LP в лучшие места с ликвидностью на рынке, а также является основным продуктом, который направляет развивающийся нарратив LPDfi. Проще говоря, Liquidity Shell можно рассматривать как платформу агрегации доходности или маршрутизатор ликвидности, предназначенный для предоставления пользователям Logarithm максимально возможной доходности.

Помимо значительных преимуществ для пользователей, этот продукт также полезен для других протоколов LPDfi. По сути, его механизм канала ликвидности может повысить ликвидность протоколов LPDfi, таких как Panoptic и Smilee, что, в свою очередь, может улучшить ликвидность DEX, таких как Uni V3. Кроме того, Liquidity Shell устраняет затраты, риски и сложности, связанные с добычей ликвидности. Эти различные аспекты процесса LP можно упростить, поскольку он построен на основе протокола LPDfi.

В будущем Liquidity Shell также планирует включить функцию кроссчейна для повышения эффективности маршрутизации LP, чтобы пользователи могли получить более широкий спектр преимуществ и обеспечить ликвидность для протоколов LPDfi, отличных от Ethereum и L2. В конечном счете, Logarithm стремится стать местом назначения ликвидности LPD.

Ликвидность Shell работает, направляя пользовательские депозиты в соглашение о стратегии с самой высокой доходностью в LPDfi.Чтобы максимизировать эффективность, пользователи смогут вносить односторонние ликвидные средства и решать, использовать ли стратегию Nautilus Vaults. Если пользователи решат использовать хранилища Nautilus, их позиции LP будут хеджированы с использованием нейтральной стратегии GMX perps Delta. Кроме того, пользователи также могут отказаться от Nautilus Vaults и использовать только Liquidity Shell, так что пользователи получат больше преимуществ за счет стратегического развертывания активов Liquidity Shell.

Nautilus Vault — производная от LPDfi Narrative

Nautilus Vaults — это первый продукт Logarithm Finance, в котором пользователи могут вносить депозиты в долларах США для стратегий с высокой годовой процентной ставкой. Logarithm Finance будет использовать логику Nautilus Vaults для создания других продуктов, таких как Liquidity Shell и майнинг LP с кредитным плечом, чтобы открыть больше ликвидности для маркет-мейкеров.

Принцип работы Nautilus Vaults заключается в том, что пользователям необходимо внести USDC в Nautilus Vaults. Нет ограничений по времени для добавления и снятия ликвидности, но в зависимости от колебаний рынка может быть ограничение TVL. Размер хранилищ зависит от доступной ликвидности децентрализованная платформа для торговли деривативами, Nautilus Vaults стремится сотрудничать с другими торговыми платформами для достижения максимальной емкости рынка Vaults.

Когда USDC депонируется, протокол открывает активные позиции LP с наибольшим объемом в узком диапазоне на Uniswap V3, одновременно хеджируя волатильные активы, используя децентрализованную торговую платформу деривативов. Данные бэктестинга показывают, что годовая процентная ставка Nautilus Vaults превышает 12%.

Пользователи могут выбрать автоматическое соединение APR, чтобы получить более значительные преимущества. Все депозиты в долларах США. В будущем Logarithm Finance также планирует создавать другие продукты на основе Nautilus Vaults. Например, создайте универсальный уровень управления ликвидностью в соглашении с LP в качестве ядра.

Перспективы развития LPDfi

Таким образом, преимущества LPDfi включают в себя:

Реализована агрегация межсетевой ликвидности.Объединяя ликвидность в разных цепочках, LPDfi прорывается через сегментацию между DEX и реализует кросс-чейн ликвидность в истинном смысле.Пользователи могут перемещать активы между разными цепочками в любое время.

Повышение эффективности использования капитала.В LPDfi ликвидность, предоставляемая пользователями, может одновременно обслуживать несколько DEX, повышая эффективность использования капитала. Пользователи не только пользуются сверхвысокой ликвидностью, но и зарабатывают больше.

Децентрализация рисков повышает стабильность LPDfi реализует децентрализацию рисков за счет резервов ликвидности в разных цепочках. По сравнению с использованием одной платформы, LPDfi более стабилен и защищен от рисков.

Сокращение проскальзывания, повышение эффективности выполнения транзакций, агрегация ликвидности снижает проскальзывание транзакций в LPDfi, снижает транзакционные издержки для пользователей и повышает эффективность исполнения.

Видно, что в будущем Logarithm Finance может стать межсетевым центром ликвидности, связать всю децентрализованную торговую сеть и вывести DeFi на более продвинутую стадию развития.

Знакомство с некоторыми другими проектами LPDfi

Помимо логарифма, на рынке есть несколько протоколов, использующих LPDfi:

Паноптический

Panoptic — это протокол DeFi для опционов на основе Uniswap, который использует позиции ликвидности Uniswap v3 для чеканки, торговли и создания рынка опционов, доступных круглосуточно и без выходных.

Безграничный

Limitless Finance — это инструмент кредитного плеча без ликвидации и без лицензии, созданный на основе Uniswap V3. Он объединяет спотовую и кредитную ликвидность в одной структуре, чтобы уменьшить фрагментацию ликвидности между транзакциями и кредитованием. Limitless уменьшает непостоянные убытки и обеспечивает более высокую прибыль для поставщиков ликвидности. Заемщики смогут брать кредиты под любой ликвидный актив, предоставленный LP. Они не пользуются ликвидацией и имеют чрезвычайно высокие LTV, выплачивая премию LP (кредиторам). Трейдеры могут использовать кредитное плечо до 2000 раз, чтобы открывать длинные/короткие активы, не сталкиваясь с принудительной ликвидацией по цене.

Смайл Финанс

Smilee Finance — это первый протокол для децентрализованных волатильных активов, обеспечивающий ликвидность, подобную DEX, для получения предсказуемой годовой процентной ставки USDC, хеджирования рисков активов в цепочке и направленный на сокращение непостоянных потерь. Кроме того, Smilee также можно использовать для создания совершенно новых продуктов волатильности, таких как непостоянные прибыли в отличие от непостоянных убытков - короткие позиции LP для получения прибыли от непостоянных убытков.

Пейзажные бассейны

Бесконечные пулы не будут представлены слишком часто, вы можете обратиться к «InfinityPools: 1000-кратный бессрочный бессрочный контракт с кредитным плечом стал реальностью?».