Введение

Стагфляция стала достоянием общественности в 1973-1975 годах, когда мир столкнулся с экономическими трудностями, вызванными нефтяным кризисом. Перенеситесь в более позднее время: в 2020 году COVID-19 вызвал очередной глобальный экономический шок, который привел к межконтинентальной остановке экономической деятельности. Благодаря согласованным и совместным мерам, принятым странами против пандемии, экономисты ожидали, что 2022 год станет моментом экономического перелома. Однако двойной шок, вызванный постковидными потрясениями и напряженностью в отношениях между Россией и Украиной, поднял инфляцию выше ожиданий и ухудшил прогнозы экономического роста.

И снова стагфляция на картах, и ее возможное возвращение вселяет страх в умы политиков. По мере того, как криптовалюты завоевывают все более прочные позиции в экономическом механизме мира, криптоэнтузиасты ищут ответы на вопрос о том, как эта экономическая катастрофа может повлиять на криптовалютные рынки. Цель этой статьи - изучить значение стагфляции, то, как она влияет на криптовалютный рынок, как криптовалюты могут помочь во время стагфляции и безопасно ли инвестировать в криптовалюты в случае наступления стагфляции.

Общие сведения о стагфляции

Стагфляция - это период устойчивой инфляции, медленного экономического роста и высокого уровня безработицы. Экономическим политикам трудно справиться с этой проблемой, потому что решение проблемы одного из факторов может усугубить другие. Таким образом, стагфляция - это самая сложная ситуация для экономистов, потому что они борются с несколькими проблемами одновременно.

Хотя стагфляция - это не то, с чем стоит считаться, в последнее время она стала горячей темой среди аналитиков и экономистов. Это связано с тем, что индекс потребительских цен (CPI), который оценивает влияние изменений цен на стоимость жизни, за последний год вырос до 7,5%. Кроме того, ежегодный рост экономик по всему миру продолжает падать, ухудшая глобальную экономическую ситуацию и потенциально ввергая страны в очередную стагфляцию.

История

Наиболее яркая история стагфляции впервые произошла в 1970-х годах, когда многие развитые экономики столкнулись с высоким уровнем безработицы, медленным экономическим ростом и растущей инфляцией, вызванной глобальным дефицитом топлива. Из-за затянувшихся споров Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) наложила на страны нефтяное эмбарго, вызвав нефтяной шок, в результате которого цены на нефть выросли более чем на 300%.

Эти нефтяные потрясения сопровождались еще одним изменением монетарной политики, в ходе которого бывший президент Ричард Никсон увел США от золотого стандарта. Это, в дополнение к глобальному экономическому спаду, вызвало все необходимые факторы, оправдывающие стагфляцию. По сути, высокая инфляция, медленный экономический рост и высокий уровень безработицы происходили одновременно и в течение длительного времени.

По мере роста цен на нефть увеличивались транспортные и производственные расходы, что привело к резкому росту потребительских цен. В то же время, предприятия не могли идти в ногу со слабеющей экономикой, из-за чего многие из них сокращали работников или полностью закрывались. Это привело к непредсказуемым макроэкономическим и геополитическим последствиям, которые никто не может себе представить, что могут повториться.

Источник: Trading Economics - График, показывающий уровень инфляции в США в 1970-е годы

Как работает стагфляция?

Источник: Новости электронной криптовалюты

Стагфляция - это сложная ситуация, потому что политикам приходится бороться с несколькими проблемами одновременно. Экономический рост замедляется, а безработица и инфляция увеличиваются. Шаг, направленный на решение одной из проблем, усугубит остальные. Если правительство повысит процентные ставки, чтобы замедлить инфляцию, экономический рост замедлится, потому что предприятия не смогут позволить себе кредиты для своего бизнеса, что негативно скажется на занятости.

С другой стороны, если страна будет вливать деньги в экономику, чтобы стимулировать экономический рост и занятость, инфляция в стране поднимется до беспрецедентного уровня. Эта противоречивая ситуация при решении проблемы стагфляции является причиной ее ужаса. До 1970-х годов это считалось невозможным и исключалось из вероятных экономических теорий.

Причины

Источник: Coinmarketcap

Существует множество предположений о причинах стагфляции, поскольку до 1970-х годов было общепринято, что безработица находится в обратной зависимости от инфляции. Эксперты определили возможные теории, лежащие в основе стагфляции, и ниже мы обсудим их более подробно:

• Плохая монетарная и экономическая политика: Плохие экономические решения - доказанная причина стагфляции. Правительства и центральные банки могут непреднамеренно увеличить инфляцию и негативно повлиять на экономический рост и занятость в своих странах.
• Шоки предложения: Причинами стагфляции также считаются шоки предложения. Когда происходит резкое сокращение предложения товаров и услуг, связанное с высокими ценами, снижение нормы прибыли на товары приводит к тому, что большинство предприятий закрываются. Это замедляет экономический рост и может привести к массовой безработице.
• Дифференциальное накопление: Эта теория рассматривает стагфляцию в глобальном смысле и связывает ее со слияниями и поглощениями. Слияния и поглощения концентрируют контроль над ценами и предложением товаров в руках нескольких игроков, что повышает риск стагфляции.

Что такое инфляция?

Источник: Академия Моралис

Чтобы глубже понять концепцию стагфляции, давайте рассмотрим инфляцию и стагнацию - два понятия, из которых родился термин "стагфляция". Инфляция возникает, когда покупательная способность валюты снижается. В таких случаях стоимость товаров и услуг возрастает, и той суммы денег, на которую они были куплены ранее, уже не хватает. Таким образом, снижается располагаемый доход, и люди реже тратят деньги. Люди также менее склонны сберегать или инвестировать деньги, а экономика в целом замедляется.

Что такое экономическая стагнация?

Второй термин, составляющий стагфляцию, - это экономическая стагнация. Во время стагнации экономика практически не растет. Традиционно экономисты сходятся во мнении, что рост менее чем на 2% в год - это стагнация, и она может случиться с любой отраслью или страной. Обычно это объясняется высоким уровнем безработицы, низким уровнем экономического производства и общими трудностями. Следует отметить, что стихийные бедствия, пандемии, войны, нехватка поставок и экономические потрясения - все это может привести к экономическому застою.

Как обуздать стагфляцию

Эксперты предложили несколько способов справиться со стагфляцией, но универсального решения не существует. В краткосрочной перспективе необходимо учитывать альтернативные издержки, поскольку решение, направленное на устранение одного фактора, может ухудшить состояние других. Поэтому решение проблемы стагфляции ставит перед политиками сложный экономический выбор.

Правительства, как правило, сначала решают проблему инфляции, прежде чем бороться с безработицей и экономическим застоем. Это связано с тем, что если с инфляцией не справиться вовремя, она может разрастись и нанести еще больший ущерб, приведя к еще большему экономическому хаосу.

Чтобы контролировать инфляцию, центральные банки могут повышать процентные ставки. Правительства могут улучшить экономическую деятельность, снизив налоги на бизнес и запустив другие пакеты стимулирующих мер. Увеличение государственных расходов за счет инфляционной фискальной политики тоже может спровоцировать экономический рост.

Еще одна мера, которая может оказаться полезной, - это попытка снизить уровень безработицы с помощью активной политики на рынке труда. Криптовалюты также могут оказаться ценным инструментом в борьбе со стагфляцией, поскольку они позволяют всем желающим участвовать в глобальных рынках без посредников и финансовых институтов между ними.

Как стагфляция влияет на криптовалютный рынок

Источник: X-аккаунт Вояка

Криптовалюты появились сравнительно недавно, поэтому нет достаточных данных, чтобы доказать, являются ли они хорошим классом активов во время стагфляции. Однако, поскольку криптовалютный рынок уже коррелирует с традиционными рынками, особенно после одобрения ETF, можно изучить реакцию традиционных рынков во время стагфляции в прошлом.

Стагфляция - это плохо для традиционных рынков, и ее последствия могут отразиться на криптовалютных рынках. Эти негативные настроения имеют последствия для держателей и покупателей криптоактивов. Держатели могут быть готовы обналичить свои криптоактивы из-за экономической неопределенности и высокой волатильности криптоактивов. Это приведет к снижению спроса на криптовалюты и возможной нестабильности рынка.

Покупатели цифровых активов также могут быть менее склонны приобретать больше активов из-за стагфляции. Это связано с тем, что длительная высокая инфляция напрямую влияет на количество наличных денег, которые люди могут инвестировать или покупать криптовалюту. Поскольку криптовалюты - это очень рискованные инвестиции, еще больше вероятность того, что покупатели будут держаться от них подальше.

Однако в некоторых случаях криптовалютные рынки могут быть благоприятными, особенно если плохая экономическая ситуация, происходящая в одной стране, не распространяется на другую. Поскольку криптовалюты работают на децентрализованных блокчейнах, не контролируемых экономической политикой конкретной страны, они могут помочь людям избежать экономических проблем своей страны. Инвесторы могут использовать блокчейн, чтобы извлечь выгоду из общего роста криптовалютного рынка даже на фоне стагфляционного давления в их родных странах.

Наконец, независимо от экономической ситуации, опытные инвесторы всегда найдут способ получить прибыль при любом состоянии рынка. Вот почему криптоэнтузиасты должны владеть лучшими методами исследования рынка и научиться избавляться от эмоций при инвестировании в цифровые активы или торговле ими.

Что стагфляция означает для криптовалют

Поскольку стагфляция случается одновременно с сильными экономическими спадами и высокой инфляцией, некоторые аналитики предположили, что Биткойн и другие криптовалюты могут служить в качестве возможного хеджирования. Хотя риск при хеджировании с помощью криптовалют высок, мы можем проанализировать эту возможность, изучив три криптоактива, которые могут быть использованы:

Биткоин

Источник: Bitbo.io - Температура цены биткойна (BPT), показывающая текущее положение BTC на рынке

Золото уже давно используется для хеджирования от инфляции, и Биткойн может пойти по тому же пути. Поскольку Биткойн сейчас называют "цифровым золотом" и он является децентрализованным способом оплаты, не поддающимся централизованному контролю, на него не влияют ни экономическая политика, ни коррупция. Более того, Биткойн - это дефицитный актив с ограниченным предложением, что укрепляет его статус как реального хранилища стоимости. Благодаря своим многочисленным свойствам, напоминающим золото, инвесторы могут рассматривать Биткойн, стремясь сохранить свою покупательную способность во время стагфляции.

По мере того, как мир становится все более восприимчивым к Биткойну, эта криптовалюта постоянно завоевывает позиции надежного инвестиционного инструмента. Если Биткойн сможет разорвать свою корреляцию с традиционным рынком, он лучше консолидируется и не будет подвержен влиянию традиционных рыночных условий. В ответ на это осведомленность и вливание денег в Биткойн будут расти, что приведет к созданию более стабильной валюты, которая может стать надежным хранилищем денег во время любой экономической нестабильности.

Ethereum

Поскольку Ethereum очень тесно коррелирует с Биткойном и постоянно отстает от него на глобальных криптовалютных графиках, Ethereum также заметен в этом разговоре. Хотя Ethereum, возможно, не скоро догонит Биткойн по стоимости, ETH имеет явное лидерство и уникальную полезность, претендуя на место "децентрализованного мирового компьютера". Прежде чем рассматривать Ethereum в качестве хеджа от стагфляции, важно отметить, что у него более высокая бета (более высокие процентные максимумы и более низкие процентные минимумы), чем у Биткойна, и Вам следует провести оценку рисков перед инвестированием.

Другие альткоины

По сравнению с Bitcoin и Ethereum, другие альткоины имеют гораздо более высокий бета-фактор, и инвесторам следует проявлять значительную осторожность, прежде чем хеджировать с их помощью. Во время медвежьих рынков, которые вероятны во время стагфляции, альткоины могут опуститься ниже, чем можно себе представить, что сделает их слишком рискованными. Поэтому всегда внимательно изучайте альткоины и рассматривайте их долгосрочную пользу, варианты использования, рентабельность и сообщество, прежде чем предпринимать какие-либо шаги.

Заключение

Хотя в настоящее время мир не переживает стагфляцию, разворачивающиеся события заставляют проявлять большую осторожность. Всемирный банк в своем прогнозе развития мировой экономики на июнь 2022 года предупредил, что риск стагфляции возрос из-за резкого замедления мировой экономической активности и резкого роста инфляции. Кроме того, Федеральная резервная система США и Банк Англии предупредили о надвигающейся рецессии из-за постоянной инфляции в Соединенных Штатах и Великобритании, соответственно. Многие другие страны мира также переживают различные уровни экономического спада.

Мы живем в десятилетие, когда мир справедливо обеспокоен тем, что может начаться стагфляция. В то время как мир предпринимает активные шаги по борьбе с ней, криптовалютный рынок также вовлечен в этот процесс. Поскольку криптовалюты тесно коррелируют с традиционными рынками, экономический спад может повлиять на криптовалютный рынок. Однако по мере того, как Биткойн укрепляет свою роль цифрового золота, криптовалюты могут стать убежищем для инвесторов, стремящихся застраховаться от экономической неопределенности.