Недавно весь рынок первичного и вторичного образования оказался под тяжелым давлением, что заставило многих задаться вопросом о будущем направлении рынка BTC Layer 2. Ответ не так прост, как избегание капитала из Востока и Запада друг друга. После глубокого исследования нескольких представительных проектов я приобрел глубокое понимание.

На мой взгляд, ключевые точки прорыва следующие: 1) «Новый» нарратив для выпуска активов; 2) Уменьшение «стандартов» Уровня 2; 3) Появление BTCFi и начало доходоносной деятельности. Далее я подробно изложу свои мысли:

«Новый» нарратив для выпуска активов

По мере развития экосистемы BTC через такие разработки, как Ordinals, BRC20, BitVM, Runes и решения Уровня 2, она оказывается в затруднительном положении, когда технология становится все более понятной, но эффект обогащения ослабевает. Почему это происходит? Корень проблемы заключается в том, что создание богатства до сих пор происходило из информационной асимметрии в существующем капитале, в то время как технологические итерации пока не привлекли новый капитал.

Возьмем в качестве примера неполноценный протокол BRC20 и привилегированный протокол Runes. Несмотря на широко распространенную критику BRC20, он смог создать эффект богатства, который привлек значительное внимание к производным рынку BTC. Однако протокол Runes, который казался многообещающим с более зрелым хранением данных, логикой индексации и механикой, не вызвал ожидаемой реакции рынка.

Так, это означает, что направление технологического развития неверное? Неудачна ли директива OP_Return по устранению спам-транзакций UTXO? Плохо ли разработан механизм предварительного резервирования? Очевидно, что нет. Эффект богатства, вызванный записями BRC20, был случайным явлением, вызванным уникальной макроэкономической средой и чистой информационной асимметрией. Успех нарратива о выпуске активов BTC не заключается в том, что «первый - это первый», а скорее в непрерывном усилении ценностей командами проектов.

Традиционный метод выпуска новых активов на основной цепочке BTC, связанный с моделью UTXO, приносит пользу только ранним пташкам, имеющим доступ к внутренней информации. Чтобы создать устойчивую историю выпуска производных активов BTC, необходимо решить две ключевые проблемы как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе:

1. Краткосрочная проблема ликвидности: Цель выпуска производных активов BTC - не просто позволить некоторым ранним принимающим участие создать множество активов; это обеспечение обращения и генерации стоимости этих активов через торговлю. Полагаться исключительно на основную сеть BTC для обращения активов с надписью невозможно. Вместо этого эти активы могут быть связаны с Уровнем 2, где они могут быть активированы в соответствующих экосистемах приложений. Например, сеть Nervos Network CKB, через протокол RGB++, позволяет активам с надписью основной сети BTC перейти на цепочку CKB Layer 2 для обращения. Такой подход может решить проблемы ликвидности, особенно для активов высокого качества с сильным потенциалом роста.
2. Несмотря на то, что протокол Runes получил значительный консенсус в отношении выпуска активов, и проектные команды могут контролировать распределение с помощью механизмов премайна, подход к созданию ажиотажа в основной сети перед распространением на уровне 2 может привести к огромным первоначальным операционным затратам. Эти расходы включают в себя высокие расходы на премайн токенов в периоды FOMO, высокие комиссии за транзакции при аирдропах, маркетинг сообщества и операционные расходы. При таком финансовом давлении обсуждение «расширения полномочий» с проектными группами становится сложной задачей.

Rooch Network, проект Layer 2, ориентированный на BTC и основанный на MoveVM, предлагает решение через параллельную глобальную синхронизацию состояния BTC. Это позволяет выпустить актив BTC с низкой стоимостью и сначала циркулировать в среде Layer 2. После того как актив достигнет достаточного рыночного масштаба и консенсуса, его можно перенести на главную сеть BTC для повышения консенсуса. Данная концепция дизайна, сфокусированная на циркуляции активов, направлена на решение проблемы усиления проектов экосистемы BTC.

В заключение, повествование о выпуске активов в экосистеме уровня 2 BTC - это только начало. Реальная точка перегиба заключается в том, смогут ли эти исключительно сообществом управляемые активы найти сильную поддержку проекта на уровне 1 или уровне 2 и продемонстрировать значительную циркуляционную ценность в экосистеме уровня 2.

Сужение "стандартов" Уровня 2

За последний год экосистема BTC пережила период хаотичного и быстрого роста, когда отсутствие направления, стандартов и входных барьеров привело к потоку разработчиков в пространство BTC Layer 2. Мы видели широкий спектр подходов, включая EVM-совместимые решения, гомоморфизм стека UTXO, параллельное стекирование UTXO, полноту Тьюринга вне сети BitVM, собственные виртуальные машины RGB, AVM и многое другое. Говорят, что в разработке уже находятся сотни проектов BTC Layer 2. Тем не менее, до сих пор нет единого мнения о том, какое направление в конечном итоге будет успешным.

Однако «всеобщая свобода» BTC Layer 2 на рынке не оказала существенного влияния на общий рост экосистемы BTC. Когда рынок успокаивается, возникают дебаты о том, является ли BTC Layer 2 ложным повествованием. Хотя отсутствие стандартов позволяет применять «заимствование и применение» в развитии BTC Layer 2, просто соединить зрелые решения по расширению с ограниченным BTC mainnet может не принести ожидаемых преимуществ главной сети. Вместо этого это может создать угрозы безопасности и стабильности, что потенциально нанесет вред пользовательской базе BTC mainnet.

На мой взгляд, процветающий, но нерегулируемый этап развития уровня 2 BTC подходит к концу, а следующий этап будет характеризоваться переходом на более высокие технические пороги:

1. Структурный каркас UTXO Stack: Команда Nervos CKB расширила протокол RGB++ для создания стандартизированного решения построения уровня 2 BTC. Этот подход считается наиболее естественным решением для масштабирования основной сети BTC, поскольку структура стека UTXO наследует простоту и безопасность BTC. В краткосрочной перспективе его можно рассматривать как относительно основное направление развития уровня 2 BTC. Недавние обновления протокола уровня RGB++ и внедрение UTXO Swap обеспечивают основную инфраструктуру для разработчиков, желающих расширить экосистему Bitcoin на основе структуры UTXO.
2. Универсальная протокольная среда zkVM: Проект ZKM разработал всестороннюю сеть ZK Bridgeless cross-chain и Entangled Rollup Network с интерактивной операбельностью, основанную на архитектуре инструкций микропроцессора zkMIPS. Используя технологию нулевого доказательства для верификации межцепочных операций, данное решение вводит собственное "межцепочное" решение в экосистему BTC. Его технические принципы напоминают коммит-верификацию и механизм разблокировки RGB's Peg-in и Peg-Out, объединенные с механизмом вызова BitVM2. Протокольная среда zkVM предлагает более широкий спектр решений для расширения Layer 2, основанных на технологии ZK, позволяя неподдерживаемым цепочкам блоков по уровню UTXO нативно интегрироваться с экосистемой BTC.
3. Фреймворк валидации клиента RGB: Нативный протокол RGB предлагает решение расширения Уровня 2 для Bitcoin через создание инфраструктуры клиента P2P вне цепочки. Используя одноразовые пломбы и каналы состояния, он поддерживает сложные приложения, такие как смарт-контракты, одновременно интегрируясь с Lightning Network для улучшения сценариев оплаты. Например, Bitlight Labs активно разрабатывает серию кошельков, DEX-ов и другой инфраструктуры для поддержки протокола RGB.
4. AVM Virtual Machine Framework: Имитируя виртуальную машину Биткойна, этот подход позволяет основной сети Биткойна без сохранения состояния поддерживать смарт-контракты путем встраивания специального кода. Этот метод не полагается на расширения вне сети и не отклоняется от текущих основных кодов OP Биткойна, предлагая «родной» метод расширения. Atomicals.xyz, например, исследует именно эту концепцию.

В целом, принятие более высоких технических порогов и сужение стандартов Уровня 2 неизбежно вытеснит “trend-chasers” с рынка, позволяя более способным разработчикам расширять экосистему биткойна с поддержкой капитала. Хотя этот процесс и может быть длительным, подобно пути Ethereum от Plasma и Validium к основным Rollups, в конечном итоге он приведет к более надежной и устойчивой экосистеме Уровня 2 для биткойна.

Рассвет доходности BTCFi

В какой-то момент BTCFi тихо стал центром в экосистеме BTC, став горячей темой обсуждения. Вначале мне было сложно понять разницу между BTCFi и DeFi. Просто ли это то, что DeFi сосредоточено на «децентрализации», в то время как BTCFi фокусируется на «общедоступной цепи BTC»? Однако, если цель состоит в том, чтобы превратить изолированный актив с массовым согласием сообщества в катализатор для разблокировки ликвидности между цепями, то даже самые передовые технологии высокой производительности неизбежно должны уступить дедушке всех цепей, Биткоину.

Учитывая уникальные ограничения языка сценариев биткойна и его безсостоятельное хранилище, эта логика имеет смысл. Поэтому я считаю, что концепция BTCFi должна охватывать три ключевых характеристики:

1. Интеграция инклюзивных активов: Помимо собственных активов BTC, BTCFi также должен включать различные производные активы на общедоступной цепочке BTC, такие как Runes, ARC20 и BRC20. Если цель BTCFi не заключается в активации большего количества производных активов в экосистеме BTC, это может привести к тому, что она будет неотличима от существующих экосистем DeFi, ориентированных на отток BTC и Wrapped BTC.
2. Функция Native Cross-Chain-Free: Это также можно называть мостовыми или доверительными механизмами. Возможности межцепных операций обеспечивают, что приток и отток BTC и его производных активов не включают централизованные доверительные элементы, обеспечивая фундаментальное техническое предпосылку для генерации дохода, связанного с BTC. Только тогда стейкинг, повторный стейкинг и другие деятельности по генерации дохода на Уровне 2 могут поддерживать абсолютную отслеживаемость и справедливость на цепи, положив основу для широкого спектра стратегий генерации дохода BTCFi.
3. Программируемая сложность: Независимо от того, основана ли архитектура стека UTXO или протокол zkVM, среды расширения за пределами цепочки, с которыми они интегрируются, должны обладать сложными программными возможностями. В краткосрочной перспективе структурированная однородность UTXO предлагает преимущество, что облегчает внедрение практических приложений. В долгосрочной перспективе ZK-технология может стать мощным интерфейсом для интеграции цепочки BTC в высокопроизводительные публичные цепочки, такие как EVM или MoveVM. Потенциал экосистемы и инноваций, которые могут развиться в этом контексте благодаря BTCFi, огромен и безграничен.

Например, GOAT Rollup, построенный на основе рамки zkVM, предлагает функции "нативной безопасной межцепочной" и "унифицированного уровня ликвидности", используя стек GOAT для обеспечения прочного технического фундамента для расширения рынка BTC Layer 2. Точно так же, сеть Rooch Network, о которой я упоминал ранее, нацелена на создание прикладных программ для BTC, а также на предоставление возможностей для генерации дохода от активов BTC. Уровень RGB++, построенный на структуре UTXO, следует аналогичному подходу, предлагая решения, тесно связанные с этими тремя ключевыми техническими особенностями.

Однако, прежде чем BTCFi полностью появится, я склонен рассматривать его скорее как направление развития экосистемы. Текущая застойная рыночная среда далека от того, чтобы поддерживать BTCFi в отрыве от DeFi. Поэтому технические стандарты не должны быть жестким критерием для определения, относится ли проект к BTCFi. Пока есть некоторое согласие на рынке, он может быть включен в категорию BTCFi. В конце концов, за пределами технических методологий наиболее важным аспектом является доставка результатов на рынок. Возьмем, к примеру, Blast, который не широко признан как Уровень 2 основным потоком, но это не помешало ему оказать значительное влияние на отрасль Уровня 2.

Итоговая заметка: хотя рынок BTC Layer 2 в настоящее время хаотичен и фрагментирован, с различными вызовами в выпуске активов, стандартах Layer 2 и генерации дохода, я все еще вижу сигналы "Сохранять Оптимизм". Будет ли возвращение хайпа на рынке инкрипции, сможет ли Layer 2 достичь такого же уровня успеха, как Ethereum, или сможет ли BTCFi сократить разрыв между виртуальными валютами и реальным миром, ответы лежат в оптимизме, который мы все разделяем.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [.Подстек Haotian-CryptoInsight]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Haotian-CryptoInsight]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда и они быстро разберутся с этим.
2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционным советом.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.