ФОН

Я провожу часы каждую неделю, читая, исследуя и беседуя с некоторыми из самых ярких основателей и инвесторов в этой области. Это моя попытка дать вам ОЧЕНЬ РЕАЛЬНЫЙ снимок того, что происходит в крипто, как это виделось на месте на Token 2049 и Брейкпоинт Solana.

Я здесь с 2013 года, поэтому поверьте мне, когда я скажу вам, как сегодня на самом деле обстоят дела. Большинство моих встреч были один на один, но я совершил путешествие в кроличью нору, проникая сквозь лабиринт стендов на Token 2049, подобно Алисе в Стране Чудес.

Во-первых, бурные аплодисменты Сингапуру, Marina Bay Sands и организаторам Token 2049 — абсолютно безупречно. Только Сингапур смог провести такое блестящее мероприятие в середине своей самой напряженной недели, когда уик-энд Формулы-1 не за горами.

Без лишних слов давайте разберем вибрации, цепи, проекты, основателей, венчурные капиталисты, повествования, и, конечно, победителей и проигравших. Пристегнитесь... мы погружаемся!

ОБЩИЕ ВИБРАЦИИ

На протяжении последнего десятилетия мы продавали мечту о том, что крипто изменит мир, решит реальные проблемы и привлечет огромное количество пользователей Web2 в этот смелый новый мир. Давайте будем честными, но крипто пока не оправдало этих надежд. Вместо этого мы коллективно превратились в азартных дегенератов, прыгая с одной пирамидальной схемы на другую, как белка на эспрессо.

Прекрасным примером этого разбавления является более чем 500 побочных мероприятий на Token 2049. Проекты были перефинансированы до того момента, когда бюджеты маркетинга стали больше реальных доходов (если они вообще есть), с яркими стендами и пятизвездочными местами затмевающими реальность минимальной пользовательской адопции. Венчурные капиталисты, которые раньше бросали миллиарды на все, что имело белую бумагу, теперь делают паузу. Хорошая новость? Теперь финансируются только серьезные проекты. Плохая новость? Для достижения этого уровня понадобилось так много времени.

В результате мы наблюдаем фрагментацию с более чем 100 L1/L2, которые привлекают внимание одной и той же криптоаудитории — меньше вовлеченности и меньше значимых разговоров. Мы перешли от мемов о Solana к Ethereum, затем к Base, а теперь Джастин Сан играет Икара, опасно приближаясь к солнцу. Это замечательно для краткосрочной драмы, но где долгосрочное видение? Где массовое принятие, которое нам обещали? Перепрыгивание от одного мема к другому и от одной цепи к другой не является настоящим бизнесом.

За эти годы мы перешли от ажиотажа вокруг ICO к доходному фермерству DeFi, от безумия NFT до понци с распределением GameFi, стейкинга PoS, схем рестейкинга, а теперь и до перестейкинга биткойнов (серьезно?), и, в конечном итоге, к пирамиде баллов и аирдропов. Какой следующий трюк? Люди, с которыми я общаюсь, всерьез обеспокоены тем, куда движется эта отрасль. Много чего происходит, но очень мало того, что можно было бы показать.

Венчурные капиталисты разочарованы тем, что они не предвидели манию мемокоинов, и не могут касаться этого сектора регулируемыми фондами. Основатели нарываются, потому что венчурные капиталисты больше не финансируют каждую сорняк в саду, надеясь, что одна из них превратится в розу. Дегены истощены переходом от одной сюжетной линии к другой, а Фермеры разочарованы, поскольку раздачи и баллы не принесли богатства (Grass, Eigen, Blast и т. д.). Единственные люди, улыбающиеся, - это те, кто занимается торговлей (CEX, DEX, перпы), азартными играми (Rollbit, Shuffle, Polymarket, мемокоины) и инфраструктурой, поддерживающей все это. И это очевидно по спонсорству Формулы-1, мега-стендам и миллионам в маркетинговом бюджете.

Тем временем искусственный интеллект и акции украдут всю славу, поскольку NVIDIA доставляет такую же прибыль, как и криптовалюта. Фактически, лучшая прибыль, меньший риск, больше регулирования и удобный интерфейс с помощью Fiat on ramp. Умные деньги TradFi получают прибыль от акций с гораздо меньшим риском (и да, я знаю, что акции тоже имеют риск, но посмотрите на крипто ландшафт). Зачем заморачиваться с криптовалютой, когда можно просто купить опционы на MSTR или COIN для экспозиции?

ОК, ОК, это не все гибель и уныние. Есть все-таки свет в конце тоннеля. Есть блестящие основатели, которые продолжают получать финансирование, и начинают появляться реальные случаи использования с потенциалом реального дохода. Венчурные капиталы становятся более избирательными, слава Богу, и мы видим все больше корпоративных игроков, таких как Sony, глобальные банки и финансовые фирмы, осторожно входящих в эту область. Но давайте будем ясными - это не массовое принятие, которое нам обещали.

Итак, где возможность. Я исследую ниже, но верю, что ответ находится в глазах обладателя токенов. Где вы находитесь, в какую игру вы играете, к какой банде вы принадлежите и ваши обстоятельства? В крипто появились два типа игр:

1. Краткосрочная сюжетная драма - быстрая покупка и продажа - в этом нет ничего плохого, но большей частью играют дегенераты, краткосрочные основатели, венчурные капиталисты и КоЛы, ловящие падающие ножи в надежде обогатиться быстро
   

2. Игры с долгосрочным финансированием мега-венчурных фондов, играемые крупными фондами, поддерживающими топ-разработчиков и основателей в надежде на получение мега-прибыли от листингов и потенциальной Solana или инфраструктуры будущего.

Таким образом, несмотря на то, что настроение на этих мероприятиях может показаться немного похожим на дождливый парад, все еще есть очаги гениальности — основатели, проекты и венчурные капиталисты, которые могут ослепить нас в ближайшие годы. Я нахожусь в этой кроличьей норе в течение 11 лет, и я остаюсь здесь, но позвольте мне внести ясность: если биткойн достигнет 100 тысяч долларов, мы все вернемся на землю Понци быстрее, чем вы сможете сказать «децентрализованный». Никто не будет заботиться о фундаментальных показателях до тех пор, пока рынок не послужит тревожным сигналом, а к тому времени будет уже слишком поздно.

Оставайтесь голодными, оставайтесь глупыми, оставайтесь защищенными, всегда

• Санкалп Шангари, Hashtalk :)

АУДИТОРИЯ КРИПТО

1. Крипто Розничные Дегены - (65%)

Эти новички похожи на восторженных щенков, гоняющихся за каждым блестящим объектом, в основном здесь, чтобы поймать следующий Bonk, WIF или Poppet и, "надеюсь", быстро уйти со своими выигрышами. Их характеристики включают в себя:

• Надеющиеся спекулянты: Они верят, что могут разбогатеть за ночь, с короткосрочными вращениями от одной мемкойна к другой, очень похоже на то, как ребенок перепрыгивает от одной конфеты к другой на карнавале.
• Любители бесплатных подарков: эти люди в первую очередь заинтересованы в розыгрышах на стенде, вечеринках и бесчисленных побочных мероприятиях, обещающих бесплатные напитки и закуски.
• Краткосрочные мыслители: Сосредотачиваясь на немедленных выгодах, они часто не обращают внимание на общую картину и сложную игру, происходящую за кулисами.
• Создатели проектов: некоторые даже пытаются запустить свои проекты, часто финансируемые единомышленниками и краткосрочными венчурными капиталистами. Однако большинство этих основателей борются за обеспечение поддержки.

2. "Умные" разработчики и венчурные капиталисты (25%)

Эта группа - это изощренная, самодовольная элита, стремящаяся эмулировать таких людей, как Виталик, Анатолий или Радж, в то время как ими распространяются свои мечты на ВК, у которых есть доверенные обязанности финансировать их. Их стратегии включают в себя:

• Финансирование прежде всего: Они уделяют первостепенное внимание обеспечению финансирования на следующие 2-3 года, с тщательно разработанными планами по созданию ажиотажа за счет сотрудничества с KoL и ярких объявлений.
• Хеджирование токенов: они часто продают большой кусок резерва, чтобы финансировать больше операций и хеджировать свои токены при листинге, планируя постепенно их продавать, позволяя цене падать, как только они вывели деньги.
• Если медвежий рынок ударит, венчурные капиталисты и розничные инвесторы останутся с пустым мешком, в то время как эти основатели наслаждаются шикарными зарплатами и путешествиями бизнес-класса.
• Фасад долгосрочного видения: Они выдают себя за защитников перемен до запуска токенов, после чего их истинные намерения становятся очевидными - думайте о Blast и Friend.tech, прежде чем они перейдут к следующей схеме Понци. Существует сотни подобных примеров.

3. Настоящие строители (10%)

Эта последняя группа состоит из настоящих визионеров - настоящих "Чадов", посвятивших себя созданию "Будущего Франции" (или какой бы ни была их мечта). Они воплощают в себе:

• Блестящие умы: эти люди не только продают мечты, они сосредоточены на создании доходоносных бизнесов, которые приносят реальную ценность.
• Упорство: Хотя им может быть трудно завоевать популярность в начале, они остаются стойкими, отказываясь запускать токены исключительно для обеспечения ликвидности при выходе.
• Долгосрочное обязательство: они здесь на долгие годы, укоренены в реальности и готовы называть вещи своими именами, выступая за устойчивый рост в индустрии.

В двух словах, эти три группы иллюстрируют спектр отношений в крипто-пространстве - от импульсивных дегенов до искусных мошенников и, наконец, до настоящих строителей, которые, возможно, станут теми, кто поведет нас в светлое будущее.

L1/L2 & INFRA

• ETH кризис идентичности: Ethereum в настоящее время переживает кризис идентичности - можно сказать, что это средний возраст, когда он пытается купить спортивный автомобиль, в то время как все остальные предпочитают электромобили. С учетом того, что большая часть внимания (и разработки) теперь переключается на Solana и выбранные EVM Layer 2, многие пользователи бросают тень на ETH. В конце концов, цена имеет большее значение, чем размер блока. Я все время спрашиваю себя, слишком ли комфортно чувствуют себя лидеры мысли ETH в своих особняках, чтобы общаться с разработчиками на месте? Почему они не могут быть Solana? Верно ли, что Виталик - правильный Мессия?
• Solana: ясный фаворит: на мой взгляд, Solana проходит по подиуму, как будто только что выиграла «Лучшую в выставке». Я громко и гордо поддерживаю Solana на нашей платформе Gate.io.Канал Telegramи в различных информационных бюллетенях на Hashtalk. После мероприятия Breakpoint ажиотаж вокруг экосистемы Solana стал еще более электрическим. Они не просто говорят, они доставляют продукты быстрее, чем пицца во время игры. Посмотрите на Firedancer. Сообщество Solana очень организованное, особенно по сравнению с хаотичным цирком, который представляют собой мероприятия ETHGlobal. Фокус Solana на одной цепи и объединенное сообщество дают им преимущество - фокус, мои друзья, это ключевой момент! Для подробной информации о Solana подпишитесь на 5-минутная макросъемка и криптографияили52 Сделки за 52 Недели

• TON: Совместное использование TADA и крипто-платежи TON в такси было огромным успехом на Token 2049. Все их мама использовали его и передавали реферальные коды TON и TADA. Какая блестящая маркетинговая кампания от обеих компаний. TON - следующий явный лидер по месту L1 со своими внутренними 800 миллионами пользователей и потенциалом действительно создать массовое принятие. Я оптимистично настроен.
• Интерес VC и финансирование следующего криптоубийцы SOL: венчурный капитал продолжает поступать к следующему потенциальному криптоубийце Ethereum или Solana. Математически это не требует особых размышлений: если вы можете найти проект, который обеспечивает возврат в 1000 раз за следующие несколько лет, его поддержка подобна тому, что вы находите золотой билет в своем шоколадном батончике. Есть более 10 L1 с практически нулевой активностью, но торгующихся между $1-10 млрд. FDV. Это само по себе огромный доход для любого VC. Это работает, пока это работает. Так что финансируйте его, пока это работает.
• Вкус сезона поколения Z Layer 1: такие проекты, как Monad и Berachain, являются последними горячими темами, в то время как SUI и Base также находятся на радаре. Напротив, более старые сети, такие как Aptos, SEI и TIA (Millennial L1), теряют обороты, а сети Boomer, такие как Polygon, Algorand и Cosmos, исчезают из поля зрения быстрее, чем ваши новогодние обещания. Конечно, мы будем время от времени наблюдать скачки цен, вызванные маркет-мейкерами и новыми нарративами — посмотрите на FTM и AVAX — но они часто так же мимолетны, как история Snapchat. Покажите мне выдающееся DApp в любой из этих сетей, которое привлекло бы внимание, например, GMX, Hperliquid, Polymarket или Friend.tech, и я, возможно, передумаю.
• Специализация на узкой цепочке: Мы наблюдаем движение в сторону узкоспециализированных цепочек: Solana для мемов / платежей / торговли, Ronin для GameFi и Arbitrum для DeFi. Этот тренд, в сочетании с абстракцией цепочки и кросс-цепочечными решениями, улучшает пользовательский опыт и делает взаимодействие более плавным.
• Переход к инфраструктуре и поставщикам услуг B2B: некоторые OG Chains предлагают CDK, SDK, rollups и app chains. Хотя это может сохранить актуальность их токенов, кажется, что это временное решение - отлично подходит для жизни на яхте, но не совсем устойчиво для экосистемы.

В заключение, в то время как Ethereum борется со своим кризисом идентичности, как подросток, неуверенный в своей прическе, Solana идет вперед, способствуя инновациям и вовлечению сообщества. Продолжая идти по этому пути, будет увлекательно увидеть, как эволюционируют динамика и какие проекты действительно выдержат испытание временем.

ПРОЕКТЫ И ОСНОВАТЕЛИ

• Жесткая реальность криптофинансирования: Давайте будем честны, большинство проектов сталкиваются с медленной, мучительной смертью в криптодикой. Прошли те золотые дни, когда можно было получить денежное вливание только за то, что собрал презентацию, сверкающую, как диско-шар. Теперь это похоже на попытку продать лед эскимосу — удачи!
• Цикл финансирования: бесконечное колесо хомяка: Финансируемые проекты не удаются намного лучше. Они застряли в колесе хомяка, тратя венчурные деньги. Как только финансирование иссякает или становится опасно низким, приходит время либо собирать больше денег, либо запускать токен. Если токен стартует, они могут выжить еще 2-3 года; если нет, то опять к чертежной доске. Без новых пользователей или реального дохода дорога к прибыльности так же ясна, как туманная ночь на пустынной дороге.
• Возникновение новых проектов: Старые проекты похожи на популярную игрушку, с которой уже никто не хочет играть. Зачем вкладываться в нечто устаревшее, когда есть блестящие новые варианты, такие как SUI, Aptos, Berachain и Monad, предлагающие гранты для привлечения активности? Это все тот же старый виноград, просто в новой бутылке, и, вероятно, даже не винтажный.
• Схемы Понци 2.0: Еще есть схемы Понци, которые, кажется, продолжают прорастать, как сорняки после дождя. Это напоминает мне эпоху Celsius и BlockFi, когда кредитование вышло из-под контроля, что привело к впечатляющему краху. Теперь мы наблюдаем похожий цикл стейкинга, рестейкинга и старого доброго «ваш токен приносит мой токен, и вместе мы уступаем!». — но на этот раз в 10-кратном масштабе и в 10-кратном большем количестве цепочек. Где она заканчивается? Могу только догадываться!
• Дилемма основателя технологической компании: Большинство технологических основателей, кажется, не подозревают, что криптовалюта - совсем другое дело. Часто они не осознают, что токеномика, соответствие продукта рынку, создание сообщества и все эти модные слова являются ключевыми факторами успеха. Нельзя просто иметь отличный продукт; вам нужна огромная сеть и немного удачи, чтобы все заработало. Желаю удачи, если вы не находитесь в правильной венчурной группе или не являетесь членом «мафии КоЛ».

Короче говоря, крипто - это игра в стратегию, и если вы хотите играть, вам лучше понять правила - в противном случае вы можете стать лишь еще одним уроком на диком западе цифровых валют.

"Они играют в игру. Они играют в то, чтобы не играть в игру. Если я им покажу, что вижу, что они играют, я нарушу правила, и они накажут меня. Мне придется играть их игру, не видя, что я вижу игру" - Р.Д. Лэнг

ФОНДЫ ВЕНЧУРОВ

• Год в жизни венчурных капиталистов: навигация по Крипто болоту: \
  Давайте смотреть правде в глаза - большинство венчурных капиталистов пережило трудный год: либо они вступили слишком рано и наблюдали, как их инвестиции погружаются, либо они инвестировали в этом году, только чтобы узнать, что графики роста будут доступны через 12-18 месяцев. В крипто-мире это как ждать, пока улитка пробежит марафон!
• Умные несколько: однако есть немного венчурных капиталистов, которые играли в игру со хитростью шахматного мастера. Они помогали листинговать токены по высоким полностью разбавленным оценкам (FDV), защищали свои интересы, а затем ждали, пока токен не упадет до самого низа, чтобы купить его по выгодным ценам. Это похоже на покупку модного костюма по сниженной цене после окончания модного показа - просто знайте, когда удерживать и когда сбрасывать!
• Гонка за доходами: Большинство венчурных инвесторов наконец осознали, что существуют проекты, способные генерировать реальные доходы - подумайте о Friend Tech, Pump Fun и Polymarket. Теперь все, начиная от стариков до детей, бросились ловить следующую большую волну. В чем вызов? Отделение победителей от проигравших в море конкурентов - более 100 альтернатив только для Pump Fun! Говорят, что это переполненный зал на сетевом мероприятии, где каждый пытается затмить других!
• Дилемма ликвидности: поставщики ликвидности становятся любимцами криптовалютного мира, поскольку проектам отчаянно нужно больше общей заблокированной стоимости (TVL) и капитала для успешного запуска своих токенов. Оглядываясь назад, нельзя не заметить, что большинство ликвидных фондов показали худшие результаты, чем Биткойн в этом году, если они не имели таланта для торговли мемокоинами или криптовалютными акциями.
• Мемокоины недоступны: Регулируемые фонды не могут получить экспозицию к мемокоинам, и к сожалению, весь этот год шло об упоминаниях мемокоинов.
• Интерес инвесторов растет, но все они ждут, чтобы сначала развернулась драма. Я общался с азиатскими управляющими активами и семейными офисами. После реализации ETF есть интерес, но им нужны доверенные стороны, чтобы управлять своими деньгами, и время от времени они получают ужасные новости / взломы / мошенничества и испытывают шок.

В общем, хотя ландшафт каменист и полон вызовов, те, кто навиGate с убеждением, могут найти путь к успеху среди этого крипто-хаоса.

СЦЕНАРИИ

• Проекты искусственного интеллекта выделяются наибольшим вниманием. Кажется, что каждый строит децентрализованную вычислительную сеть. Точно так же, как каждый строит лучшую TPS L1/L2. Но я очень позитивно отношусь к пересечению искусственного интеллекта и криптовалюты. С нетерпением жду возможности пообщаться и помочь основателям в этой области. Обращайтесь, парни.
• Самый часто задаваемый вопрос - в чем вы видите следующую тенденцию? Каждый хочет создать или инвестировать в следующую краткосрочную тенденцию.

• Азия лидирует в криптовалюте с таким же количеством разработчиков, основателей и венчурных капиталистов, как и на Западе. В Сингапуре / Дубае / Гонконге по сравнению с Западом реги гораздо более четкие, и все, с кем я говорил, хотели получить доступ к Азии. Население моложе, голоднее, а усыновление намного выше. Если вам нужна стратегическая помощь или дистрибуция в Азии, свяжитесь с нами. В этом моя сила.

• Перпы Narrative вернулись с Hyperliquid: После GMX любви к каким-либо перпам DEX кроме HyperLiquid не было. Все просто ждут их запуска, и некоторые утверждают, что стоимость запуска может составить $100 млрд FDV. Это может задать тон для других инновационных платформ для запуска и успешной работы с перпами.
• RWA – это еще одна категория, которая представляет интерес для нас и, похоже, для всей отрасли. Helium и Solana, похоже, пока лидируют в этой гонке. Helium с его расширенными домашними сигналами Wi-Fi в настоящее время работает с телефонными компаниями, чтобы разрешить свои сигналы и разделить покрытие Helium. Просто удивительный пример использования в реальном мире с более чем 750 тысячами подписчиков сейчас.
• Вы не можете уничтожить манию по Memcoin - потому что мы по умолчанию являемся дегенами. Мем-монеты недавно были заглушены, но они здесь, чтобы остаться. Каждое падение в основных мемах, таких как WIF, POPCAT, BONK, PEPE, MEW, GIGA, SUN, MOTHER, является покупкой, на мой взгляд. Мы также инвестируем в инфраструктуру, связанную с мем-монетами, которая имеет потенциал приносить реальные доходы и весить множество сделок там.
• Абстракция цепи очень захватывающая как инфраструктурная игра. Но слишком много участников и слишком много стендов на Token 2049. Мне еще предстоит увидеть явного победителя, но для меня очевиден случай использования - многоцепные транзакции для пользователей без необходимости знать, что они находятся на блокчейне. Я очень заинтересован в простой инфраструктуре абстракции цепи для разработчиков. Свяжитесь, парни.
• Экосистема Bitcoin, кажется, замедляется. Хотя было много активности и шума, но не хватает внимания, как в прошлом году. Все еще существует путаница во всей экосистеме с реальными случаями использования и опытом пользователей вдали.
• Стакинг и повторный стейкинг теряют популярность из-за появления слишком многочисленных производных на слишком многих блокчейнах, что создает фрагментацию и риск для всей экосистемы. Я не оптимистичен. Лидер стейкинга LIDO, кажется, проклят, и люди начинают уходить. Я не очень надеюсь на эту систему стейкинга / перезагрузки, но держу ум открытым, если увижу что-то интересное.
• DEPIN - Вот все, что вы хотели знать о DePin. Великолепная работа \
  знаток

ПОБЕДИТЕЛИ И ПРОИГРАВШИЕ

• SOL - явный победитель - одна цепочка, чтобы управлять ими всеми, с ETH как следующим и TON как близким потенциалом, как объяснено выше.
• TON & SUI кажутся самыми популярными среди всех L1 в настоящее время с потенциальной аудиторией в 800 миллионов человек, готовой к использованию. Мои деньги на TON, в то время как SUI, на мой взгляд, всего лишь временный, как и все другие миллениал-цепи перед ним. SUI приближается к своему потолку в $25 млрд. по оценке и это все на мой взгляд. Если вы строите на TON, найдите меня и свяжитесь со мной. Я в настоящее время взвешиваю несколько захватывающих приложений и мини-приложений на TON.
• TAO / Bitrensor - самый обсуждаемый проект и один из моих любимых в области искусственного интеллекта. Явный победитель в своей категории. Render - еще один, который мне нравится.
• Binance может растопить лица, когда выйдет CZ. Но BSC должна производить мемы, как Джастин, а не перечислять неправильный «Neiro’’

• $Mother была главной темой в мемекоинах, и я считаю, что Иззи выделяется своим превосходным способом продвижения. Я даже не видел ни одной знаменитости, которая бы так упорно работала.

• Hyperliquid сметает все на своем пути. Стильный пользовательский интерфейс и быстро становится основной биржей для многих. Мнения разделились: некоторые любят его, некоторые ненавидят. Трейдеры весьма открыты: некоторые сидят на огромных суммах баллов, смело ставя на токен-лонч. Трудно предсказать, как он будет проявлять себя в начале, но это одна из бирж, на которую стоит обратить внимание!

• Ликвидность для новых запусков станет проблемой: в четвертом квартале запускается более 40 блестящих проектов, и еще более 100 ждут в стороне. Речь идет о более чем $20 млрд новой оценки стоимости. Кто их купит? И если люди будут покупать Monad & Berachain, им придется продавать L1 милленниумов и бумеров. Я думаю, что ликвидности на это недостаточно, и многие проекты и их сообщества пострадают.
• GameFi все еще не берет стимуляцию: Люди не кажутся взволнованными игрой GameFi. Но я думаю, что в какой-то момент GameFi вновь оживет. Мы долгосрочные некоторые проекты с прошлого года. Это хорошо сработало для нас, но в этом году нет новых инвестиций в GameFi. Мне нравится Ronin здесь.

Отказ:

1. Эта статья перепечатана из [hashtalks], Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Санкалп Шангари]. Если есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманды, и они незамедлительно разберутся с этим.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не являются инвестиционными советами.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано обратное, запрещено копирование, распространение или плагиат переведенных статей.