Введение

Управляющие токены являются важной частью современной криптоиндустрии. Существует много дискуссий вокруг токенов управления, являются ли они сменными или несменными токенами, или полезности различных типов токенов, таких как приложения, платформы или даже токены безопасности.

Многочисленные обсуждения токенов управления фактически отражают их значительную ценность, как ключевого компонента децентрализованной сети, и даже если некоторые платформы не выпускают свои собственные токены управления, существуют более или менее другие формы альтернатив токенам управления.

Конечно, на рынке есть проекты, которые время от времени полностью теряют свою привлекательность, и токены управления, выпущенные такими проектами, совершенно ничего не стоят в глазах многих пользователей.

Эта статья, с другой стороны, фокусируется на ценности токенов управления, поскольку они стали одним из основных нарративов эволюции Web3. Точная стоимость токенов управления и их фактическая полезность все еще обсуждаются, причем большинство мнений основывается исключительно на доверии людей и их ожиданиях от проекта.

На криптовалютном рынке существует множество непонятных токенов, которые называют "бесполезными токенами управления", и поскольку рынок еще не нашел четкой стратегии регулирования, которая охватывала бы их все, протокол выпуска токенов управления часто зависит от самостоятельного решения эмитента. Однако во многих случаях вопрос о том, взимают ли эти управляющие токены плату или предоставляют ли они соответствующие преимущества держателям, определяется рынком, проектом и сообществом, к которому принадлежат управляющие токены в целом. На обсуждение токенов управления и их стоимости все большее влияние оказывают различные факторы. Тем более, что криптоиндустрия вступает в фазу, когда многие различные области лопаются по швам, на обсуждение токенов управления и их стоимости все больше влияют различные факторы, что требует более рационального рассмотрения самих токенов управления.

Что такое токен управления?

Начнем с того, что понятие "управление" имеет существенное значение на традиционных финансовых рынках, где акционеры могут голосовать по вопросам вознаграждения руководителей, мест в совете директоров и корпоративных резолюций, и все это имеет определенное значение и подразумевает, что инвесторы имеют возможность влиять на корпоративные решения по конкретным вопросам.

В Web3 неоспоримым является тот факт, что токены управления обычно представляются пользователям в виде криптовалюты. Для достижения децентрализованного результата DeFi полностью полагается на смарт-контракты и предоставление права голоса сообществу, в данном случае позволяя держателям токенов управления голосовать за направление блокчейн-проекта, с главной целью децентрализации принятия решений и предоставления держателям права голоса в управлении проектом.

Такая организация известна как DAO, и хотя для удобства ее иногда называют просто сообществом, пользователи DAO имеют право участвовать и голосовать по проекту, и могут влиять на окончательное решение по многим аспектам проекта.

Токены управления - это форма власти принятия решений, и они имеют свою собственную стоимость использования и обращения, когда существуют в форме криптовалюты. Все это поверхностные выражения, но самая важная роль жетонов управления заключается в распределении власти.

Представление токенов управления, которые в более ранних проектах Defi были представлены в основном в криптовалюте, больше не является единственной формой в рамках вновь родившихся областей, например, в форме НФТ или специфических контрактов. Но его суть не изменилась, и многие GameFi принимают форму учетных данных NFT + токены управления + универсальные токены, чтобы составить экономическую структуру проекта, хотя криптовалюта остается доминирующей формой и сегодня.

Хотя концепция управления пришла из традиционных финансов, она была исследована в пространстве Defi для разработки четкого определения токенов управления. Наделяя пользователей правом голоса и участия в форме токенов, владельцы токенов управления могут предлагать новые предложения по управлению или голосовать по предложениям, сделанным другими членами сообщества. Члены сообщества могут использовать токены для оказания прямого влияния на будущее направление и характеристики проектов на основе блокчейна, что во многих случаях может проявляться в различных комиссиях, связанных с транзакциями, внешней публичности проекта, содержании имиджа бренда, а также в количестве денег, полученных от комиссий за транзакции, содержании имиджа бренда, распределении вознаграждений, возникающих от комиссий за транзакции, пересмотре модели пула ликвидности и т.д.

Благодаря характеристикам токенов управления, пользователи могут участвовать в различных формах экономической деятельности, используя токены управления, находящиеся у них на руках, для получения активного и пассивного дохода.

Как же работают токены управления при таком наборе моделей?

Как работают токены управления?

Токены управления являются основой для создания децентрализованного управления в DAO, проектах DeFi и DApps, включающих элементы DeFi.

В целом, токены управления чаще присуждаются за значительный вклад в сообщество или продвинутым пользователям проекта, но это более традиционный тип проектов, где концепция управления в GameFi или SocialFi также включает NFT, а токены управления существуют скорее как доступное вознаграждение в сценариях применения.

Однако, с точки зрения распределения власти, различные типы проектов в пространстве Web3 логически последовательны в использовании токенов управления, при этом держатели токенов управления голосуют по ключевым вопросам для обеспечения эффективного продвижения проекта. Голосование обычно проводится с использованием смарт-контрактов, чтобы результаты могли быть подведены и сформулированы автоматически.

Каждый проект имеет свой собственный набор правил управления. Они распространяются среди заинтересованных сторон, включая команду учредителей, инвесторов и пользователей, используя различные расчеты, которые, естественно, включают пользователей из различных источников, таких как IDO и IEO.

Среди различных проектов, критерии для определения ценности токенов управления в текущем проекте просты, поскольку сами пользователи должны измерить степень соответствия самого проекта определению децентрализации, и если различные элементы проекта приписываются централизованному учреждению, особенно если они в значительной степени искусственные, то разумно принять участие, поскольку смарт-контракты - единственные, кто может обеспечить соблюдение различных выгод и интересов в соответствии с установленными критериями. Умные контракты - это лучший способ обеспечить разумное распределение выгод и интересов в соответствии с установленными критериями.

Однако это не означает, что токены управления должны управлять проектом в соответствии с принципом максимальной универсальности, например, некоторые токены управления открыты для голосования только по ограниченному количеству вопросов, в то время как другие голосуют по всему, начиная от обновлений разработки и заканчивая пересмотром смарт-контрактов. Аналогичным образом, некоторые токены управления имеют возможность генерировать финансовую прибыль, а другие - нет. Рассмотрение подобных ситуаций требует специального анализа на основе критериев смарт-контракта, установленных в начале эмиссии токена.

Например, MakerDAO, ДАО на базе Ethereum, был одним из первых проектов, выпустивших токены управления, и один токен управления, MKR, эквивалентен одному голосу, причем решение, получившее наибольшее количество голосов, принимается. Цель состоит в том, чтобы поддерживать стабильность, прозрачность и эффективность токена управления.

Однако часто возникают экстремальные примеры, например, ситуации, когда владелец проекта полностью отказывается от контроля над проектом и полагается исключительно на членов организации DAO для управления сообществом вокруг контракта.

Выше было в основном подробно рассмотрено определение токенов управления и то, как они работают, поэтому давайте перейдем к другой теме - какова ценность токенов управления?

Стоимость Токена управления

Эффективность токенов управления в поддержке распределения власти в различных проектах была доказана во многих случаях и стала нормой для большинства проектов в пространстве Web3. Обсуждение ценности токенов управления больше относится к поиску и подтверждению их глубинного значения.

В децентрализованной экосистеме токены управления - это способ обеспечить соблюдение такой нормы.

Кроме того, токены управления могут помочь владельцам проекта принимать эффективные решения, и хотя решение не всегда может быть правильным в данный момент, решение, за которое проголосовали все участники, владеющие токенами управления, может максимально учесть интересы всех участников.

В то же время, владелец проекта может получать обратную связь от сообщества посредством частого взаимодействия, что позволит ему получить более точную информацию об отклонениях в процессе реализации проекта и, таким образом, легче понять обоснование для внесения определенных изменений в проект или введения новых вопросов. То есть, токены управления могут лучше помочь проектам решить свои собственные проблемы в процессе развития и в максимально возможной степени позаботиться о законных интересах большинства людей.

Ценность токенов управления также зависит от того, что они являются одним из ключевых элементов, составляющих различные проекты. В проектах DeFi, где хорошо используются токены управления, не существует токенов управления, которые не были бы открыты для общественности, но процесс принятия решений соответствующего проекта, которому принадлежат токены управления, является конфиденциальным. Токен управления - это альтернативная форма акций в криптопроектах, а участие в холдинге - это способ получения прибыли на основе смарт-контрактов.

Преимущества и недостатки токенов управления

Управляющие токены - это отличный способ децентрализации проекта и стимулирования участия пользователей, но по своей природе они отличаются сложностью и уязвимостью к злоупотреблениям. Одним из главных преимуществ токенов управления является децентрализация, фактически, это единственный реальный способ для владельцев проектов добиться децентрализации в экосистеме Defi. Без участия токенов управления пользователи проекта не могут реально влиять на управление проектом, поэтому токены управления служат незаменимым документом для участия в большинстве проектов.

Еще одним преимуществом токенов управления является то, что они стимулируют пользователей продолжать участвовать в проекте. Сами токены управления имеют характеристики как использования, так и обращения, и поскольку они обладают определенными денежными свойствами, дополнительная стоимость, создаваемая в процессе обращения, приносит пользователям постоянные выгоды от участия. И по мере увеличения общего масштаба, связанные с ним характеристики будут еще больше укрепляться для участия в проекте, одновременно увеличивая ценность самого проекта.

Модель управления, представленная токенами управления, также обеспечивает более эффективные преимущества для развития проекта, поскольку члены сообщества могут использовать полномочия, предоставляемые токенами управления, для стимулирования развития желаемых функций.

Конечно, токены управления также имеют некоторые риски и недостатки, такие как сложность и уязвимость для злоупотреблений, о которых говорилось выше. Из-за сложности легко сделать так, чтобы пользователям было трудно понять, как это работает, что приведет к меньшему желанию участвовать в управлении. Еще одним недостатком является то, что он склонен к злоупотреблению властью. Если небольшое количество пользователей владеет большим количеством токенов управления, то результаты голосования легко сделать неблагоприятными для интересов проекта в целом, поскольку не все модели управления обладают совершенной подотчетностью, т.е. если решение окажется неверным, никто не сможет понести серьезные последствия.

Заключение

В целом, токены управления являются важным инструментом в крипто-мире, поскольку они играют ключевую роль в принятии решений в проектах, где владельцы проектов используют криптовалюты, чтобы вернуть власть пользователям, позволяя им принимать решения по конкретным предложениям относительно будущего проекта, тем самым создавая консенсус ценности и поддерживая долговечность проекта. Именно по этой причине токены управления стали важной частью криптопроектов, а их собственная стоимость отражается на изменениях в соответствующих узлах, участвующих в каждом проекте.