Что такое количественная торговая стратегия

Количественная торговая стратегия относится к поиску высоковероятных и эффективных торговых стратегий на рынке, используя множество математических и статистических инструментов посредством компьютерного анализа данных, построения моделей, проверки обратных тестов, выполнения сделок, оптимизации и других процессов. Рациональный, объективный и автоматизированный процесс торговли может быть достигнут без опоры на субъективные суждения человека, поэтому количественную торговую стратегию часто называют автоматизированной торговлей.

История количественной торговой стратегии

С изобретением интегральных схем и развитием компьютерной науки люди начали изучать возможность применения мощной обработки данных и вычислительной мощности компьютеров на рынке финансовой торговли. Гарри Макс Марковиц, Нобелевский лауреат по экономике, также известен как отец количественной торговой стратегии. В своей представительной работе "Выбор портфеля" он обсудил эффективность распределения активов численным методом и помог двум управляющим фондами осуществить первую компьютерную арбитражную операцию на финансовом рынке.

С 1970 по 1980 год начали появляться количественные торговые стратегии. Нью-Йоркская фондовая биржа приняла систему Designated Order Turnaround (DOT), которая значительно сократила задержку ордеров инвесторов и повысила операционную эффективность. С 1990 года системы алгоритмов становятся все более популярными, и многие хедж-фонды также инвестировали в вооружение количественной торговой стратегии. Пузырь доткомов в 2000 году доказал эффективность и силу количественной стратегии торговли. Когда рынок еще был погружен в последнюю партию, стратегия количественной торговли помогла инвестиционным институтам сократить свои позиции в высокорискованных акциях доткомов и успешно избежать последующего обвала рынка.

Согласно статистике, в 2010 году более 60% объема торгов американского фондового рынка приходилось на инвесторов высокочастотной торговли и маркет-мейкеров, использующих количественные стратегии. После десятилетий развития автоматизированные торговые роботы сегодня занимают половину финансового рынка.

Преимущества количественной торговой стратегии

Автоматически исполняемая количественная торговая стратегия имеет следующие преимущества перед обычной торговлей, в которой пользователи совершают сделки самостоятельно:

Типы количественной торговой стратегии

Существует множество типов количественных торговых стратегий. Ниже приведены некоторые распространенные количественные стратегии в области цифровой валюты:

1. Торговля по сетке:

   Количественная стратегия подразумевает разделение активов на равные части в соответствии с установленным количеством сетки, и выставление ордеров по различным ценам сетки в пределах установленного ценового диапазона. Когда колебания рынка пересекаются с разными ценами в сети, программа автоматически покупает и продает партиями, чтобы получать прибыль от разницы цен в сети.

2. Умный ребаланс:

   Количественная стратегия похожа на индексный фонд, который объединяет различные инвестиционные объекты в соответствии с выбранной пропорцией, продает активы с высокими позициями и покупает активы с низкими позициями при изменении рыночной цены, и динамически корректирует позиции для восстановления первоначальной пропорции каждого инвестиционного объекта, чтобы получить долгосрочную стабильную прибыль.

3. Арбитраж будущих точек:

   Из-за ставки капитала на рынке бессрочных контрактов, когда существует разница между фьючерсной ценой и ценой спот, хеджирование фьючерсов и спот может быть осуществлено для того, чтобы заработать на разнице текущих цен, которая со временем уменьшается. Например, когда ставка капитала положительна, покупка определенной стоимости спот и выпуск фьючерсного короткого ордера равной стоимости может компенсировать прибыли и убытки, вызванные ростом и падением, и получить доходность ставки капитала рынка бессрочных контрактов.

4. Стратегия советника по торговле товарами (CTA):

   Количественная стратегия относится к использованию одного или нескольких технических индикаторов для мониторинга рынка. Когда собранные данные о транзакциях соответствуют заданным условиям индикаторов, срабатывает сигнал транзакции, и программа автоматически совершает транзакции.

5. Продавать дорого покупать дешево для арбитража

   Большинством валют можно торговать на различных платформах. Из-за различий в методах ценообразования, объеме торгов и глубине рынка, иногда одна и та же валюта имеет разные котировки на разных платформах. Под арбитражем (sell high buy low) понимается поведение, при котором покупают на платформе с более низкой ценой и продают на платформе с более высокой ценой, чтобы получить разницу в цене. Возможность продать высокую цену купить низкую для арбитража мимолетна, а многочисленные торговые платформы необходимо отслеживать в режиме реального времени, поэтому она обычно реализуется через расчеты высокочастотной торговли.

Как построить количественную торговую стратегию

Формулирование количественной торговой стратегии обычно включает следующие шаги:

1. Разработка стратегии

   Любая количественная стратегия должна иметь четкие средства и измерения прибыли, такие как доходный спред, волатильность, временная стоимость, арбитраж и так далее. Стратегическая идея может собрать большое количество рыночных данных по определенным параметрам для статистического анализа и построения модели.

2. Создание модели

   После сбора достаточного количества данных мы можем приступить к исследованию данных. На этом этапе будут использоваться инструменты математической статистики для отбора выбросов, кластеризации, дисперсионного анализа (ANOVA), регрессионного анализа или алгоритмов машинного обучения и т.д., чтобы найти скрытые в больших данных правила и формулы, которые могут быть использованы в качестве торговых стратегий.

3. Бэктестирование данных

   Бэктестирование данных - это необходимый процесс перед тем, как любая количественная стратегия будет официально запущена и будет работать. Он может оценивать различные показатели количественной стратегии, включая коэффициент выигрыша, соотношение прибыли и убытков, кривую эффективности, максимальный откат, коэффициент недействительности и так далее. Хорошее бэктестирование данных может помочь разработчикам количественных стратегий найти потенциальные проблемы как можно раньше, чтобы оптимизировать и итерировать последующую модель.

4. Твердая сделка

   Если количественная торговая стратегия не пройдет через практический опыт торгового рынка, то в конечном итоге она станет спорным вопросом. Некоторые платформы предоставляют возможность бумажной торговли, так что пользователи могут использовать средства MIMIK для учета прибылей и убытков в соответствии с реальными рыночными условиями, и подтвердить, соответствует ли построенная количественная стратегия ожидаемой стабильной прибыли.

Управление рисками и стратегиями

Хотя торговля по количественным стратегиям принесла много удобств и преимуществ своим пользователям, все же необходимо обратить внимание на возможность того, что другие факторы риска могут привести к неудаче количественных торговых стратегий. Стабильность поставщиков услуг является очень важным звеном. В случае отказа оборудования или перебоев в работе сети это не только приведет к нарушению нормальной работы программы количественной стратегии, но даже вызовет риск и имущественные потери из-за невозможности закрыть позиции. Источник цитатных данных тот же, что и при хакерской атаке на сеть. Неправильные данные о котировках приведут к неправильной оценке программы, а лазейки и дефекты алгоритма программного кода будут атакованы другими участниками рынка и приведут к убыткам.

Из-за увеличения количества количественных стратегий и сложности модели могут возникать корреляции и неожиданные взаимодействия между различными стратегиями и различными торговыми параметрами. Необходимо регулярное обслуживание обновлений и проверка бэктестинга. В некоторых сделках с большим объемом капитала или высоким риском количественная стратегия используется только как исходная база для операторов по открытию и закрытию позиций, а не полностью автоматическая работа. Для таких количественных вспомогательных операций должен существовать совершенный стандартный операционный процесс, а также обучение и тренинг, чтобы избежать небрежности при ручном управлении.

Ограничения количественной торговой стратегии

1. Не применимо ни к одному рынку или котировке

Прежде чем использовать количественную торговую стратегию, мы должны понять, что количественная торговая стратегия не является панацеей для любого рынка или котировки. Если показатель эффективного параметра на традиционном финансовом рынке изменить на криптовалютный рынок, он может потерпеть неудачу. Кроме того, исторические результаты бэктестинга любой количественной торговой стратегии не могут быть использованы в качестве гарантии будущих показателей. Например, когда торговая стратегия привлекает многих инвесторов благодаря своей отличной эффективности, многие трейдеры на рынке бросятся покупать и продавать в один и тот же момент, в результате чего стратегия, которая должна была принести прибыль, станет убыточной.

2. Невозможность выполнить демонстрацию данных абстрактного чувства запаса

Кроме того, трейдинг - это не только глубокие знания, но и искусство. Некоторые лучшие профессиональные трейдеры не полностью полагаются на объективные данные индексов при вынесении суждений о входе и выходе, но также иногда полагаются на абстрактное "чувство акций". Хотя быстрое развитие искусственного интеллекта достигло уровня, намного превосходящего человеческий в области игр с полной информацией, таких как шахматы, японские шахматы и Го, все еще невозможно продемонстрировать так называемую "интуицию" и "шестое чувство" на хаотичном рынке торговли с неполной информацией.

3. Необходимы достаточные профессиональные знания и опыт

Результативность работы трейдеров зависит от их личного опыта и способностей, и торговля по количественным стратегиям не является исключением. Количественной торговой стратегии, написанной разработчиками без достаточных профессиональных знаний и опыта, трудно иметь хорошую производительность. Разработка количественной стратегии включает в себя множество различных областей, поэтому мы должны обладать значительными профессиональными знаниями в области математики, статистики, финансов, компьютеров и так далее, чтобы разработать отличные количественные торговые стратегии.

Когда целесообразно использовать количественную торговую стратегию?

Количественная торговая стратегия не обязательно должна использовать сложные высококлассные алгоритмы. Фактически, до тех пор, пока в любом торговом поведении есть фиксированная логика транзакции, разработчики могут писать код для автоматизации процесса ее выполнения. Наиболее распространенной является стратегия торговли по сетке, которая очень подходит для автоматизированных процедур, заменяющих ручные операции, поскольку она механически подвешивает ордера на покупку и продажу туда и обратно.

Количественные стратегии также подходят в качестве вспомогательного справочного материала для ручных торговых суждений. Современные финансовые рынки быстро меняются, и полагаться на собственные усилия по усвоению большого количества информации для принятия инвестиционных решений неуместно. Правильное использование огромной способности компьютеров агрегировать информацию и статистических инструментов может предоставить пользователям более широкое видение для поиска лучших торговых возможностей.

Высокочастотная торговля

Появление количественной торговли также способствовало развитию высокочастотной торговли.

Высокочастотная торговля относится к тому, что автоматическая программа выполняет множество торговых операций за очень короткое время. В соответствии с изменениями рынка, высокочастотный торговый робот может даже за одну тысячную долю секунды вынести решение о длинной и короткой конверсии, а также выполнить серию отложенных ордеров и отмен. То есть, высокочастотная торговля, которая максимизирует эффективность использования капитала за счет большого количества мгновенных сделок, делая время удержания стремящимся к нулю риском.

Цель высокочастотной торговли - найти мимолетные торговые возможности и небольшие прибыли, которые человек не может уловить из ежедневных колебаний цен. В связи с быстрым развитием информатики, высокочастотная торговля является очень требовательной и конкурентной областью, и существует множество требований к модернизации оборудования и оптимизации алгоритмов. Даже если арбитражная программа использует один и тот же код, если частота выборки рыночной информации разная, или производительность оборудования разная, это может привести к разным результатам, что один человек выиграет, а другой проиграет. Вообще говоря, чем выше частота выборки рыночной информации и чем выше скорость выполнения программы, тем больше преимуществ у высокочастотных алгоритмов на торговом рынке.

На высокочастотную торговлю приходится значительная часть объема торгов на мировом финансовом рынке. Это уменьшает рыночный спред и обеспечивает большую ликвидность. Однако конкуренция между различными процедурами высокочастотной торговли также усилила колебания рыночных цен. Алгоритмы высокочастотной торговли, как правило, сложны и трудны в разработке. Обычно такие инструменты количественной торговой стратегии есть только у крупных финансовых учреждений или маркет-мейкеров.

Заключение

С развитием компьютерной сферы и инноваций в области финансовых деривативов профессиональные команды по управлению инвестициями и маркет-мейкеры начали применять автоматизированные процедуры для количественной торговли. По сравнению с общей традиционной ручной транзакцией, количественная торговая стратегия имеет много преимуществ, таких как соблюдение дисциплины, быстрое исполнение, последовательная логика, объективное принятие решений, безостановочная работа в течение года, легкая проверка эффективности, синхронный мониторинг большого количества торговых рынков, самообучение и так далее.

Однако междоменные знания, необходимые для разработки количественных стратегий, и все более жесткая конкуренция также делают порог количественной торговой стратегии все выше и выше, а неисправности и дефекты оборудования, сети, кода и модели во время ее работы также являются факторами, которые необходимо учитывать.

В настоящее время количественная торговля заняла достойное место на мировом финансовом рынке. Как заставить долгосрочную кривую активов стабильно расти и избежать того, чтобы ее показатели мотало вверх-вниз, как на американских горках, из-за колебаний рынка - вот цель большинства лучших количественных стратегий и команд. В дополнение к итерации алгоритмов и освоению новых рынков, высокая частота, высокий процент выигрыша, низкий риск и накопление арбитража станут будущей тенденцией развития количественных стратегий.

Количественная торговая стратегия не является святым Граалем, и нет никакой гарантии получения прибыли. Как и традиционная обычная торговля, она будет сопряжена с риском потерь. Только зная преимущества и недостатки, мы можем хорошо управлять этим инструментом.