Я часто говорю друзьям, что в будущем мы будем вспоминать 2022–2024 годы как переломные годы перед массовым технологическим ускорением человечества.

ИИ, вероятно, будет наиболее трансформационным технологическим трендом, который мы увидим за свою жизнь - если, конечно, мы не наткнемся на чудо в продлении жизни, позволяющее нам жить сотни лет.

Это означает, что искусственный интеллект пользуется большим спросом, и все пытаются получить свою долю в этом деле.

Только за первое полугодие 2024 года в стартапы по искусственному интеллекту было вложено 35 миллиардов долларов. И это только частный сектор — крупные технологические компании инвестируют еще больше внутренне, как видно по их огромным покупкам графических процессоров у NVIDIA, что привело к рыночной капитализации NVDA в размере поразительных 3 триллиона долларов.

Но среди всего шума есть огромная возможность для аутсайдеров, которую многие упускают: Крипто ИИ (или децентрализованный ИИ)

Это был предсказательный комикс совсем недавно, в 2019 году.

Исторически, каждое десятилетие приносит трансформационные инвестиционные возможности, которые кажутся неперспективными, даже глупыми, только чтобы позже оказаться видными.

Социальные медиа когда-то были отброшены как легкомысленное отвлечение для подростков без реальной бизнес-модели. Сегодня Meta (ранее Facebook) является одной из самых мощных компаний в мире, и ранние инвесторы получили доходность, превышающую 1 000 раз их первоначальные инвестиции.

Сюжет для Крипто ИИ срочный и убедительный. Когда я объясняю это, большинство людей сразу понимают.

По своей природе ИИ централизует власть. Если не ограничить его, это может привести к концентрации контроля в руках нескольких монополистических организаций, которые, безусловно, будут использовать ИИ в своих интересах и для доминирования. Децентрализация ИИ не только важна для нашего будущего - она является неотъемлемой частью более справедливого общества. Я рассмотрел этот философский аспект более подробно.перед.

Скептики, однако, утверждают, что интеграция крипто с ИИ просто капитализирует на модных словах, указывая на прошлые разочарования в развлечениях, играх и социальных медиа, где крипто не смог добиться долгосрочного влияния или широкого распространения (пока). Я слышу это даже от умных инвесторов - и это справедливая озабоченность.

Но я верю, что на этот раз все по-другому.

Есть несколько причин, по которым Крипто AI готовится следовать совершенно иной траектории. И я пишу это, чтобы объяснить почему.

Есть гораздо больше, чем я изначально планировал, поэтому я решил разбить это на несколько частей.

В этой трехчастной диссертации я подробно рассмотрю технологический и инвестиционный ландшафт для Крипто ИИ. Я выделю наиболее многообещающие секторы и покажу, как я позиционирую себя, чтобы использовать эту новую мегатенденцию.

Часть I: Почему Крипто ИИ - сектор, на который стоит обратить внимание

Часть II: Как я думаю об искусственных интеллектуальных агентах, децентрализованном обучении, проверяемой выводимости, сетях данных (и других подсекторах в Crypto AI)

Часть III: Множество различных способов извлечения ценности из этой возможности

Чем больше искусственного интеллекта есть в мире, тем больше крипты ему понадобится, чтобы удерживать его в узде и ставить цену - и защищать стену вокруг - самого драгоценного и незаменимого ресурса: нашего времени.

Preston Bryne

Быть там, где пересекаются секулярные технологические тенденции

Как опытные инвесторы и предприниматели, мы всегда хотим быть на волнах изменений.

Чтобы поймать самые большие волны, нам нужно искать места, где сходятся несколько основных течений и занимать там позицию.

Это означает выявление секулярных технологических тенденций - глубоких изменений в поведении, вызванных технологическими прорывами, которые переопределяют целые отрасли.

Крипто - это секулярный технологический тренд, представляющий собой изменение в том, как мы думаем о деньгах и используем их. Другие примеры включают облачные вычисления, мобильные технологии и чистую энергию.

Однако просто ехать на одной секулярной технологической тенденции недостаточно. Тысячи других видят эту тенденцию и делают похожие ставки. Чтобы действительно выделиться, нам нужно смотреть за очевидное.

Поэтому заметно, насколько заметно раннее схождение двух крупномасштабных секулярных технологических тенденций.

Здесь происходит волшебство.

Слияние + Масштаб = Возможность

(1) Сила сходимости

Когда два секулярных тренда сходятся, возникает благоприятная среда для инноваций и создания ценности - часто в местах, которые другие могут пропустить.

1. Несколько факторов роста: Компании, находящиеся на пересечении нескольких секулярных тенденций, получают выгоду от ростового импульса каждой тенденции.
2. Сниженная конкуренция: Компании могут вырезать уникальные рыночные позиции с высокими барьерами для входа из-за глубокой экспертизы, требуемой с обеих сторон
3. Перекрестное опыление идей: приводит к инновационным продуктам и бизнес-моделям

(2) Сила масштаба

Когда речь идет об инвестировании, размер рынка абсолютно имеет значение.

Вспомним Amazon в начале 2000-х. Его господство было связано не только с электронной коммерцией, но и с тем, что компания воспользовалась возникающим трендом облачных вычислений, создав Amazon Web Services (AWS). AWS сейчас приносит миллиарды долларов ежегодно и является лидером на растущем рынке облачной инфраструктуры.

Чем больше секулярных технологических тенденций — как по объему рынка, так и по потенциалу роста — и чем раньше вы вступите в них, тем больше возможностей на их пересечении.

Большие тренды не только обеспечивают защиту от неудачи, но и значительно усиливают потенциальные награды.

Крипто 🤝 Искусственный Интеллект

ЦП и ГПУ давно являются основой вычислений, но сейчас они питают искусственный интеллект, который становится мировым суперкомпьютером, используя коллективные знания и творчество человечества.

Крипто, с другой стороны, позволяет создавать открытые, децентрализованные сети, заложив основу для нового интернета.

Совместно эти суперкомпьютеры и суперсети прекрасно подходят друг другу.

• ИИ улучшает пользовательский опыт криптовалюты. Пользователи могут взаимодействовать с блокчейном, используя естественный язык, вместо того, чтобы изучать, как управлять кошельками, фразами-семенами и подписывать транзакции.
• Крипто предоставляет бесдоверительную, разрешенную и безопасную инфраструктуру, которая необходима искусственному интеллекту, чтобы оставаться открытым и устойчивым к цензуре. Он также служит мощным координационным уровнем для построения децентрализованных сетей.
• Это слияние создает условия для появления совершенно новых бизнес-моделей

Пересечение Крипто и искусственного интеллекта будет расти в геометрической прогрессии, воспользовавшись прогрессом в обеих областях, которые находятся на разных траекториях развития.

Ключ заключается в определении того, что крипто позволяет искусственному интеллекту достичь того, что раньше было невозможно — вот в чем секретный ингредиент. Подсказка: распределенное обучение, сети данных и частные данные. Подробнее об этом во второй части.

Изучение прошлого: случай NFT и DeFi

Минимальная цена NFT Bored Ape Yacht Club. Yuga Labs привлекла $450 млн. финансирования в 2022 году. (Coingecko).

Подъем и падение NFT предлагают ценный урок.

NFTs поднимались на волне спекуляций в крипто-сообществе, но не обладали поддержкой другого долгосрочного технологического тренда, чтобы продвинуться дальше. Развлечения и игры - основные сферы применения NFT, это сложные, зрелые рынки с сильными игроками, и их динамика определяется не только технологиями.

В результате NFT не смогли удержать свой ранний импульс. Хотя случаи использования реальны, достижение их обещаний займет намного больше времени.

С другой стороны, DeFi является успешным примером силы пересекающихся секулярных технологических тенденций.

Занимаясь на перекрестке финтеха и криптовалюты, DeFi революционизировал финансовые услуги, предлагая альтернативы традиционным банковским операциям, кредитованию и управлению активами, которые отвечают реальным финансовым потребностям. Общая рыночная капитализация стейблкойнов находится на исторических максимумах ($170 млрд) и продолжает расти, в то время как сегодня в протоколах DeFi заблокировано $82 млрд.

Токены: Открытый исходный код ИИ нуждается в Крипто

Закрытый характер LLM Big Tech исключает возможность «ИИ-демократии», где каждый разработчик или пользователь должен иметь возможность вносить свой вклад в алгоритмы и данные модели LLM, а затем получать долю будущих прибылей от модели. ИИ должен быть доступен, актуален и принадлежать каждому.

Катрина Ван (Portal Ventures)

Когда люди спрашивают меня, зачем искусственному интеллекту нужна криптовалюта, мой ответ прост: токены.

Традиционное программное обеспечение масштабируется практически без дополнительных затрат. Напишите код один раз, разверните его везде.

ИИ - это совершенно иное явление. Он функционирует с высокими капиталовложениями и предельными затратами.

Обучение и развертывание моделей искусственного интеллекта большого масштаба требуют огромных вычислительных ресурсов, что делает эффективность и доступ к инфраструктуре критическими факторами успеха.

Сейчас мы живем в мире, где централизованные гиганты — OpenAI, Anthropic, Google — держат все карты в руках. У этих компаний есть талант, вычислительные мощности и капитал. Но давайте будем откровенны: искусственный интеллект, принадлежащий корпорациям, стремится максимизировать прибыль. Всегда.

Вклад Meta в открытый исходный код искусственного интеллекта был бесценен, но кто скажет, когда они могут перестать выпускать передовые модели, подобные Llama 3? Разработка этих систем стоит сотни миллионов, и инициативы могут быть прекращены, если Зак проснется не с той ноги однажды.

Ожидать, что движение с открытым исходным кодом будет конкурировать с этими гигантами исключительно на идеалах или доброй воле, честно говоря, нереалистично. Нам нужна новая стратегия.

Дело в том, что в мире с открытым исходным кодом есть масса неиспользованных вычислительных, исследовательских и талантливых людей, за пределами ведущих исследовательских лабораторий ИИ. Это включает в себя вклад университетов, исследовательских центров, платформ для совместной работы, таких как Hugging Face, и отдельных исследователей ИИ. Но сейчас она фрагментирована. Ей не хватает координации, необходимой для того, чтобы совершать крупные прорывы в больших масштабах.

Вот где появляются токены.

Как описано@long_solitudeот Zee Prime, токены воплощают самое мощное свойство крипто — безграничное формирование капитала.

Токены делают то, что традиционные модели привлечения средств не могут:

1. Они создают возможности финансирования снизу вверх для экспериментальных проектов по искусственному интеллекту, которые никогда не увидят свет дня в рамках модели венчурного капитала.
2. Они запускают децентрализованные сети, превращая их в процветающие, самообеспечивающиеся экосистемы, распределяя собственность и ценность среди участников. Просто посмотрите на Bittensor как на раннюю версию концепции.
3. Они позволяют создавать совершенно новые бизнес-модели, которые сокращают затраты, используя токеномику DePIN. Один пример: перенос предварительных затрат на инфраструктуру (огромное бремя для стартапов в области искусственного интеллекта) на саму сеть. Другой пример: рынки графических процессоров, которые используют неиспользуемые глобальные резервы графических процессоров, находящиеся в домах людей, снижая затраты на единицу вычислений.

Токены открывают огромную возможность для розничных инвесторов прокатиться на волне искусственного интеллекта. И это сильно преуменьшено.

Крипто отлично находит новые рынки, в которых люди хотят торговать. Просто посмотрите на NFT и культурные активы, социальные токены для экономики создателей, мемокоины для вирусности и т. д.

Моя ставка? Существует огромный, неиспользованный спрос на розничное участие в проектах искусственного интеллекта на ранней стадии.

По мере того, как искусственный интеллект все глубже проникает в нашу повседневную жизнь и позволяет нам делать то, что раньше было невозможно, люди начинают понимать, насколько велик и реален это. Конечно, будет много спекуляций, но это также о демократизации доступа к самой большой технологической революции нашей жизни - и предоставление каждому возможности попасть в следующее большое дело.

Ожидайте, что все станет безумно.

Так почему сейчас?

Источник: Syncracy Capital

Новые технологии обычно следуют определенному циклу инноваций.

Цикл гиперпроизводительности Гартнера - одна из самых известных рамок. Он отслеживает, как инновации преодолевают фазу хайпа, врезаются в яму разочарования и, в конечном итоге, поднимаются к использованию в реальном мире.

Как инвестор, идеальные моменты для инвестиций - это либо тогда, когда вы замечаете новый триггер инновации заранее, задолго до пика хайпа, либо во время преодоления разочарования, когда вы можете определить стартапы, готовые взобраться на склон просветления.

Это задает вопрос на миллион долларов: Где мы находимся в этом цикле для Крипто ИИ?

Мне нравится использовать график выше от Syncracy Capital (умные люди), чтобы подчеркнуть сегодняшнее мнение большинства.

Это говорит о том, что децентрализованный искусственный интеллект приближается к пику завышенных ожиданий или уже достиг его. Крипто искусственный интеллект имел успешный год, и теперь несколько протоколов оцениваются в миллиарды долларов.

Но я не согласен с этим мнением. Мы, вероятно, еще далеки от пика для Крипто AI.

Общественное мнение недооценивает огромный потенциал впереди. Мы даже еще не достигли территории мании. Спросите у окружающих — сколько людей действительно понимают Bittensor, эталон для Крипто AI? Фактически, я считаю, что может пройти еще 1-2 года, прежде чем мы увидим настоящий пик.

Вот почему:

1. Токены Crypto AI ($30 млрд) составляют всего 2,9% от общей рыночной капитализации альткоинов ($1,04 трлн).

Самые крупные протоколы Crypto AI с живыми токенами - TAO, NEAR, FET и ICP - находятся в диапазоне рыночной капитализации от $5 млрд. до $10 млрд., и их всего четыре.

Исключая эти четыре и имея в виду, что ICP и NEAR не являются исключительно токенами Крипто AI, общая рыночная капитализация Крипто AI составляет всего лишь 11,7 млрд долларов. Это менее 25% рыночной капитализации мемокоинов.

Только четыре других проекта по искусственному интеллекту в сфере криптовалют (RENDER, GRT, AKT, AIOZ) оцениваются в пределах от $500 млн до $5 млрд, и большинство из них имеют капитализацию рынка менее $100 - 200 млн.

Это крошечно, если учесть огромный потенциал этого схождения тенденций. Крипто AI охватывает как инфраструктуру, так и приложения, включая платформы следующего поколения смарт-контрактов, разработанные для искусственного интеллекта.

В сравнении с этим, сегодня у смарт-контрактных платформ объединенная рыночная капитализация близится к $600 млрд. Есть 8 протоколов уровня 1, оцененных на сумму более $10 млрд, и еще 12 в диапазоне $1 млрд – $10 млрд.

Каков может быть размер рынка для Крипто ИИ? Это такие ранние дни, и это можно только гадать.

Bloomberg Intelligence По оценкам, рынок генеративного ИИ будет расти в среднем на 30%+, достигнув $1,3 трлн к 2032 году. Если децентрализованный ИИ захватит всего 10% этого более широкого рынка ИИ, и мы применим спекулятивную премию, распространенную в оценках криптовалют (скажем, в 3 раза), результатом станет рынок в 390 миллиардов долларов в 2032 году — 13-кратный рост с сегодняшних 30 миллиардов долларов.

Интуитивно я думаю, что это очень консервативно, но слишком далеко в будущее, чтобы быть полезным.

Другой способ - рассматривать рост Крипто ИИ до 10% от общего рыночного капитала альткоинов за ближайшие 3 года (2027), поскольку приложения и платформы интеллектуальных контрактов запускаются и набирают оборот. Если к тому времени рыночный капитал альткоинов достигнет $2,7 трлн (рост на 50% от его пика в 2021 году в $1,8 трлн), то это поместит Крипто ИИ на отметку в $270 млрд - примерно в 9 раз больше по сравнению с текущими уровнями. Это $240 млрд в стоимости, ожидающей разблокировки.

Но эти числа скорее иллюстративны, чем окончательны. Просто слишком много неизвестных. Однако то, на что они указывают, - это масштаб возможности и дают нам возможность проверить здравый смысл, когда думаем о оценках.

1. Команды топ-уровня по криптовалютам только начинают свою работу

Многие команды высокого уровня работали над своими продуктами 1-2 года, но еще не запустили их на основную сеть.

Некоторые из них привлекли венчурное финансирование в размере восьми цифр, включая Sentient, Sahara, Vana, Story Protocol, Gensyn, Space and Time, Ritual, Nillion...

В ближайшие 12 месяцев мы будем свидетелями крупных запусков главных сетей и выпуска токенов—AO Computer экосистема, например, это тот, на который стоит обратить внимание, о котором я писал ранее в этом году.

1. ИИ развивается экспоненциально.

Взгляните на недавнюю модель OpenAI o1, которая сделала значительный скачок в возможностях рассуждения. Законы о масштабировании продолжают действовать. Crypto AI будет внимательно следить за более широким ростом ИИ.

Сказано это, сегодня много шума. Возможно, больше, чем в любом другом секторе криптовалюты. Многие стартапы и протоколы неизбежно потерпят неудачу, даже если они имеют некоторый краткосрочный успех.

Селективный, произвольный подход к выявлению победителей, скорее всего, превзойдет широкую стратегию "распылить и молиться".

Позитивные катализаторы впереди на 2025 год

Я ожидаю нескольких основных толчков для Крипто AI, которые будут поддерживать сектор и повествование в ближайшем году.

• Традиционные венчурные фонды технологий входят в Крипто AI: В то время как a16z уже внутри, крупные игроки, такие как Sequoia, Lightspeed и Accel, только слегка погрузились в этот сектор. По мере того как они двигаются дальше по кривой инвестиций в сторону децентрализованного AI, они принесут и капитал, и легитимность этому пространству.
• IPO OpenAI: с частной оценкой OpenAI уже в $150 млрд и растущими доходами потенциальное IPO в 2025 году может вызвать розничную лихорадку инвестирования в AI. Есть очень мало возможностей для розничных инвесторов напрямую извлечь ценность из тренда AI помимо NVIDIA и аппаратных средств. Этот накопленный спрос может перейти на токены Crypto AI, которые будут легко доступны на платформах, таких как Coinbase.
• Более дружелюбное к токенам правительство США: Если следующая администрация США после выборов ноября 2024 года займет более дружественную позицию по отношению к криптовалютным токенам, это может создать огромные условия для сектора Крипто ИИ, открывая путь для регулятивной ясности и поощряя более широкое принятие
• Прорывы в области искусственного интеллекта: Экспоненциальный темп развития искусственного интеллекта не показывает никаких признаков замедления в ближайшее время. В недавнем блоге Сэм Альтман излагает свое видение будущего искусственного интеллекта.чрезвычайно яркий. Прогресс в AI агентах и распределенном обучении AI откроет новые случаи использования и ускорит дальнейший прогресс.

Медвежий кейс для Крипто ИИ

Пока я положительно настроен относительно огромного потенциала крипто искусственного интеллекта, я также понимаю, что ничего не гарантировано. Моя тезис изменится, если эти медвежьи сценарии сыграются:

• Недружественный регулятивный режим: враждебная криптовалютная регулятивная среда в крупных рынках, таких как США, может подавить инновации, ограничить финансирование и вынудить криптопроекты перейти в серые зоны. Токены являются основой децентрализованных сетей, и строгие ограничения подрежут один из ключевых факторов ценности криптовалют. В случае победы Трампа это маловероятно, но может произойти, если Камала станет президентом США.
• ИИ не оправдывает ожиданий: Несмотря на текущий ажиотаж и миллиарды инвестиций, есть шанс, что ИИ не выполнит своего обещания. Если прогресс замедлится или столкнется с препятствиями, мы можем увидеть спад ИИ. Хотя я считаю, что это маловероятно.
• Неспособность найти крупные рынки и соответствие продукта рынку (PMF): независимо от того, насколько инновационны проекты крипто-ИИ, они должны найти реальные бизнес-модели и надежное соответствие продукта рынку. Сектор может стагнировать, если децентрализованный ИИ не сможет интегрировать значимые коммерческие сценарии использования. При таком сценарии крипто-ИИ рискует стать более нишевым.
• Средний пул талантов: количество выдающихся ученых и инженеров в области машинного обучения ограничено. Если Crypto AI не сможет привлечь достаточно высококвалифицированных специалистов, разделяющих видение открытого, демократизированного будущего искусственного интеллекта, инновации замедлятся, и сектор будет испытывать затруднения в развитии.

Часть I: Заключительные мысли

Без иронии, искусственный интеллект может быть лучшим, что случилось с криптовалютой.

Это открывает дверь к истинному массовому принятию и практическому использованию — что-то, что ускользало от игр, NFT и социальных приложений.

Мы входим в децентрализованное будущее искусственного интеллекта, питаемое открытыми, общедоступными сетями. Самые опытные основатели и впередсмотрящие инвесторы уже обратили внимание.

Самая сложная часть в Крипто ИИ заключается в том, что вы не можете просто следить за крипто-пространством. В противном случае у вас будет очень узкое, поверхностное представление о том, что происходит. Вам нужно быть на связи с развитием машинного обучения, изучать последние статьи на Arxiv и беседовать с основателями, которые искренне верят, что они создают следующий большой прорыв в области искусственного интеллекта.

Но, парень, я никогда так не радовался.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [цепочкадум)], Пересылка оригинального заголовка 'Crypto AI: A F**King Big Opportunity (Часть I)', Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Тенг Ян]. Если есть возражения против этой публикации, пожалуйста, свяжитесь со Gate Learnкоманда и они быстро справятся с этим.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не являются инвестиционным советом.

3. Переводы статьи на другие языки осуществляются командой Gate Learn. Если не указано, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.