Autor: Fortune

Compilação: Felix, PANews

O mercado de previsão Polymarket se tornou popular durante as eleições presidenciais dos EUA em 2024, com um volume de apostas de 2,7 bilhões de dólares em quem será eleito presidente em novembro, Trump ou Harris.

Apesar de as probabilidades da Polymarket terem sido amplamente divulgadas nas redes sociais e nos meios de comunicação tradicionais, os analistas de duas empresas de encriptação descobriram uma negociação Whipsaw generalizada na Polymarket. É digno de nota que a plataforma Polymarket mostra que a probabilidade de vitória de Trump é atualmente de 67%.

Em uma investigação independente concluída pelas empresas de blockchain Chaos Labs e Inca Digital, respectivamente, os analistas encontraram sinais de negociação Whipsaw na plataforma Polymarket. A negociação de chicote é uma forma de manipulação de mercado em que as ações são compradas e vendidas repetidamente ao mesmo tempo para criar a ilusão de que o volume e a atividade de negociação estão crescendo. A Chaos Labs informou que cerca de um terço das transações de Whipsaw no volume do mercado de eleições presidenciais da Polymarket foram contabilizadas, enquanto a Inca Digital descobriu que uma "parte significativa do volume" no mercado pode ser atribuída a potenciais transações de Whipsaw.

Desde que uma decisão crucial do tribunal em setembro do ano passado legalizou as apostas eleitorais, outros mercados de previsão, incluindo Kalshi e Robinhood, foram lançados nos Estados Unidos. Embora os investidores americanos ainda não tenham acesso ao Polymarket, este continua sendo a maior plataforma de previsão até o momento (em parte devido ao seu design nativo de encriptação e operações offshore). A menos de uma semana das eleições, atividades suspeitas no Polymarket levantaram dúvidas sobre a precisão do site. Seu fundador de 26 anos, Shayne Coplan, afirmou anteriormente que o site pode "desvendar os mistérios dos eventos mais importantes do mundo real para você".

Um porta-voz da Polymarket afirmou: "Os termos de uso da Polymarket proíbem explicitamente a manipulação do mercado". "Esforçamo-nos por fornecer análises o mais justas possível aos utilizadores, e a nossa transparência é determinada pelo mercado".

A ascensão do mercado de previsão

Polymarket foi fundada em 2020 e recebeu apoio de investidores como Peter Thiel's Founders Fund. Eles tentaram lançar jogos de azar eleitorais nos Estados Unidos, mas no início de 2022, foram obrigados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a operar offshore.

Ao contrário de concorrentes como Kalshi, que recentemente obteve uma vitória na ação movida pela CFTC e foi autorizada a operar nos Estados Unidos, a Polymarket opera sua plataforma na blockchain da rede ETH. O fundador da Polymarket, Shayne Coplan, afirmou que o elemento de encriptação proporciona maior transparência às atividades de apostas. "A genialidade da Polymarket reside na sua total descentralização e transparência."

Durante as recentes eleições presidenciais, houve um aumento significativo no volume de apostas na plataforma Polymarket. Meios de comunicação como o 'The Wall Street Journal' e a 'Fortune' relataram as probabilidades de apostas e pesquisas de opinião na plataforma, com alguns até usando os dados da plataforma como indicadores. O renomado especialista em pesquisas de opinião dos Estados Unidos, Nate Silver, juntou-se à Polymarket como consultor em julho.

O design de encriptação e operações offshore da Polymarket levantou preocupações em várias áreas. Isso inclui relatos recentes de manipulação de negociações no site. O mais notável é o suposto aumento das chances de Trump devido a um trader francês. A Polymarket insiste que esse usuário tem uma 'vasta experiência em negociações' e não agiu de má fé.

Negociação Whipsaw

As provas do acordo com Whipsaw parecem ser um "verdadeiro martelo" de má conduta por parte da plataforma. Para a análise, a Chaos Labs analisou os dados da cadeia para eliminar traders de alto volume e filtrar usuários que poderiam estar envolvidos em atividades normais, como criação de mercado. Os utilizadores são então eliminados em busca de sinais de negociação falsa, os seus rácios de ordens de compra e venda são verificados e as suas participações são comparadas com o volume. O Chaos Labs concluiu que cerca de um terço dos volumes provavelmente serão negociações falsas apenas com previsões presidenciais, e o mesmo é verdade para todos os mercados.

A prática de negociação Whipsaw é comum em aplicativos de encriptação, especialmente aqueles que podem ter emissão de Token e Airdrop no futuro. Em setembro, o Polymarket foi relatado pela The Information como estando explorando o lançamento de seu próprio Token exclusivo.

O fundador da Chaos Labs, Omer Goldberg, afirmou: "Os desafios enfrentados pelo mercado de previsão não são diferentes de qualquer outra aplicação de mercado". "As negociações falsas não são exclusivas do Polymarket".

volume

Chaos Labs e Inca Digital também descobriram outra anomalia no Polymarket: o volume do mercado presidencial reportado em dólares no site do Polymarket não corresponde aos dados na cadeia. Inca descobriu que o volume real do mercado presidencial é de cerca de 17,5 bilhões de dólares, enquanto os dados reportados pelo Polymarket são de 27 bilhões de dólares.

Chaos Labs atribui isso ao Polymarket confundir a participação comercial com dólares. Mais precisamente, os usuários podem comprar ações de candidatos a diferentes probabilidades. Dado que a probabilidade de eleição de Clinton é muito baixa, cada ação 'a favor' custa apenas 0.01 dólares, mas a Chaos Labs descobriu que o Polymarket reporta essa participação como volume de 1 dólar.

Essas diferenças e negociações falsas destacam a natureza não verificada da plataforma, na qual muitas pessoas dependem para obter informações sobre as eleições presidenciais.

O fundador da Chaos Labs, Omer Goldberg, disse: "Empresas como a Polymarket esperam atrair usuários reais e construir confiança em seu mercado". "Identificar e reduzir transações falsas é crucial para garantir que o mercado de previsão represente a todos, com preços de mercado e volume determinados por uma base de usuários real e duradoura, e não confundidos por fluxos de transações falsas."

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