A partir dos indicadores-chave, como TVL (Valor Total Bloqueado), FDV (Capitalização de Mercado em Circulação Total) e a relação TVL/FDV, pode-se fazer uma estimativa aproximada do tamanho do mercado, das expectativas do mercado e do potencial de subvalorização dessas cadeias públicas. Em termos simples, TVL representa o montante de dinheiro que entra, FDV é o BTC atribuído ao projeto pelo mercado e TVL/FDV é uma forma de verificar se este bolo é real ou virtual. Vamos analisar isto mais detalhadamente.

1. TVL - Quanto maior o valor da Posição de bloqueio, mais a ecologia atrai investimentos

Este é o indicador mais intuitivo, o quanto de dinheiro é bloqueado representa o quão 'nutrido' é o ecossistema. Na tabela:

Sui locked $2 billion, this number is indeed impressive, but don't worry, let's wait for FDV to speak.

Aptos e Optimism ambos bloquearam quase 1 bilhão, esses dois ecossistemas parecem ser estáveis, com atividade financeira ativa.

Embora Merlin tenha apenas 178 milhões, não é o último da lista e tem uma boa capacidade de atrair dinheiro.

2. FDV——BTC desenho é realista o suficiente

FDV é a 'capitalização de mercado' esperada pelo mercado para o projeto. Se a fatia do bolo for muito grande, mas o capital não acompanhar, isso é uma 'zona de perigo de bolha'; se a fatia do bolo for moderada e a proporção de capital da 'Posição de bloqueio' for alta, então é um 'estoque com potencial'. Vamos dar uma olhada nesses projetos:

O FDV da SUI disparou para 37 bilhões, mas 2 bilhões de TVL não são suficientes para sustentá-lo, é definitivamente 'BTC desenhando no céu, com fundos no subsolo'. O risco não é pequeno.

O FDV da TON é de 28 bilhões, enquanto o TVL é apenas de 3 bilhões, essa relação é muito baixa e parece depender muito de sentimentos e especulação para se sustentar.

Por outro lado, o Merlin tem apenas 633 milhões de FDV e 178 milhões de TVL, o que significa que as expectativas do mercado para ele não são exageradas e ainda há muito espaço para ascensão.

3. TVL/FDV - É verdadeiro poder ou habilidade de criar ilusões?

Esta proporção refere-se à relação entre os fundos da Posição de bloqueio e a expectativa de Limite de mercado. Quanto maior for, maior será a eficiência dos fundos e mais sólido será o desenvolvimento. Vamos dar uma olhada:

CORE (0.45): Este valor é um destaque na lista, com ganhos substanciais e um mercado estável. Se houver um aumento contínuo de fluxo de fundos, o potencial explosivo será evidente.

Merlin（0.28）：A segunda entidade em termos de participação, com uma boa posição de bloqueio de capital, não exagera, joga de forma segura e é bastante adequado para deitado numa emboscada.

Optimism (0.13) e Sei (0.10): são moderados, não são subvalorizados, mas também não têm grandes surpresas, são considerados conservadores no campo das blockchains mainstream.

SUI（0.05）和 TON（0.01）：这俩直接把 TVL/FDV bombear到底，市场预期是天花板，Posição de bloqueio资金却bombear胯，看起来更像泡沫，不太适合perseguir o mercado。

Aqueles com uma alta relação TVL/FDV têm menos bolhas e têm potencial; aqueles com uma baixa relação têm mais bolhas, é preciso ter cuidado. Combinando com os dados acima:

Jogadores de alto potencial: CORE e Merlin, ambos com alta utilização real de fundos, gráficos de tortas razoáveis, ecossistema estável, especialmente adequados para emboscadas de médio prazo.

**Veteran steady progress: **Optimism and Aptos, com fundos suficientes para a posição de bloqueio, embora o bolo seja um pouco grande, o ecossistema continua a expandir-se, é definitivamente uma grande ação de mercado.

Suspeitos de serem bolhas: SUI e TON, estes dois são muito fracos, dependendo apenas do FDV para desenhar BTC, sem mais suporte de TVL, é muito provável que no futuro esfriem ou que a avaliação diminua.