Stablecoins geram bilhões de dólares em receita todos os anos, mas são ações sem fins lucrativos com depositantes. No entanto, esse modelo está sendo desafiado pelo Usual Money. O Usual tem como objetivo reconstruir a stablecoin (Tether) totalmente on-chain, suportada por infraestruturas, para que os usuários possam obter mais neutralidade, transparência e segurança. Também tem como objetivo criar um sistema financeiro mais justo redistribuindo o valor e o poder de forma mais equitativa entre todos os usuários.

O que é usual?

Usual é um emissor descentralizado de stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias, aproveitando ativos do mundo real tokenizados (RWAs) de entidades como BlackRock, Ondo Mountain Protocol, M0 ou Hashnote. Ele oferece uma stablecoin chamada USD0, que é sem permissão, transparente e verificável na cadeia. A abordagem única da Usual redistribui a propriedade e a governança por meio do token USUAL, permitindo que os usuários e terceiros se beneficiem do valor e das receitas da plataforma, de forma semelhante ao funcionamento da Tether, mas com propriedade compartilhada dos ativos subjacentes. Esse modelo recompensa os primeiros adotantes, promove a criação de valor a longo prazo e garante que a stablecoin permaneça totalmente lastreada, evitando os riscos associados aos sistemas bancários tradicionais.

Background usual

Fundada em 2022 na França. Como setor privado, o Usual Lab levanta $7M em financiamento estratégico de mais de 150 investidores e assegura $75M em Valor Total Bloqueado (TVL). Alguns dos parceiros principais incluem o protocolo Morpho, Curve, Arbitrum, Balancer e Layer Zero. A equipe da Usual é uma mistura dinâmica de visionários e profissionais que combina o melhor dos mundos: da finança tradicional à DeFi de ponta. A equipe inclui Pierre Person como CEO, Hugo Sallé como COO e Manfred Tourron como CTO.

Principais produtos da Usual

A Usual oferece vários produtos focados em finanças descentralizadas e stablecoins. Todos os produtos permitem que os usuários acessem stablecoins com recursos integrados de segurança e governança, juntamente com o token USUAL que redistribui a propriedade e o controle da plataforma.

USD0 Stablecoin

USD0 é um token de depósito líquido (LDT) e a primeira stablecoin do protocolo Usual. USD0 é garantido por Ativos do Mundo Real (RWA) na proporção de 1:1, que agregam tokens de Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, fornecendo uma solução segura, à prova de falências e desvinculada dos depósitos bancários tradicionais. Como outros tokens, o USD0 é transferível, sem restrições e tem total acessibilidade dentro do ecossistema DeFi. USD0 é nomeado a partir do dinheiro do banco central (M0). M0 refere-se à forma mais líquida de dinheiro: dinheiro em espécie, que oferece uma alternativa mais segura e transparente do que USDT e USDC com armazenamento de valor. Suas características incluem:

• Reservas transparentes em tempo real, evitando práticas de reserva fracionária.
• Unifica a liquidez de diferentes depósitos, criando um ecossistema eficiente.
• Tem como objetivo ser apoiado por equivalentes em dinheiro de vários emissores para maior estabilidade.
• Garante que os usuários possam resgatar a qualquer momento, apoiando valor estável.
• Totalmente garantido por títulos do Tesouro dos EUA e repo, reduzindo os riscos ligados aos bancos comerciais.

O USD0 da Usual tem como objetivo unificar a liquidez entre as finanças tradicionais (TradFi) e as finanças descentralizadas (DeFi), garantindo transparência e segurança para os usuários. Através do governo compartilhado via token USUAL, ele redistribui a propriedade e a receita para os detentores de stablecoins, ao contrário das stablecoins fiat tradicionais, onde os detentores não se beneficiam das receitas crescentes da plataforma.

Usuários que desejam criar USD0 e depois RWAs devem depositar no protocolo, o que pode ser feito de duas maneiras. Os usuários podem depositar diretamente RWAs elegíveis para receber USD0 1:1 ou usar um terceiro para depositar USDC para receber USD0. Neste método, um terceiro conhecido como fornecedor de garantias (CP) fornece a garantia de RWA necessária, permitindo que os usuários obtenham USD0 sem manter diretamente as RWAs. Os usuários também podem sacar ativos fazendo o mesmo processo.

USD0++ Enhanced TBill

USD0++ é uma versão aprimorada do USD0 com um T-bill DeFi de 4 anos impulsionado. Ele permite que os usuários se beneficiem do protocolo e da receita e distribui a propriedade do protocolo por meio de seus mecanismos de recompensa. Ele fornece uma taxa livre de risco ao mesmo tempo em que garante o rendimento livre de risco em um token USUAL.

Para tornar o USD0 mais recompensador, os usuários podem comprar USD0++ e bloquear USD0 por até quatro anos. Em troca, eles recebem rendimentos em tokens USUAL ou USD0, juntamente com tokens USD0++ transferíveis. Os usuários do USD0++ são elegíveis para recompensas contínuas através da distribuição aérea da campanha "Pills". Após a conclusão da campanha, o USD0++ gerará retornos na forma de tokens USUSL, proporcionando incentivos adicionais e rendimentos aos usuários que participam do protocolo. Algumas das outras características do USD0++ incluem:

• USD0++ é garantido por USD0 bloqueados por quatro anos
• Foi projetado para superar o rendimento livre de risco
• USD0++ tem a capacidade de distribuir a propriedade do protocolo Usual
• USD0++ não está vinculado à volatilidade das taxas de juros se elas subirem ou caírem

USD0++ Alpha Rendimento

Para participar do rendimento alfa, eles devem bloquear seu USD0 em um título de liquidez USD0 (USD0++) por um período especificado, que será distribuído na forma de tokens USUAL. O rendimento do USD0++ é chamado de Rendimento Alfa (α-rendimento) porque inclui um token adicional com sua própria volatilidade e precificação.

Garantia de Juros Base (BIG)

Para garantir um rendimento mínimo, o USD0++ apresenta um mecanismo chamado de Garantia de Juros Base (GJB). Esse mecanismo oferece aos usuários a opção de obter rendimento em tokens USUAL. Para participar do GJB, os usuários devem travar seu USD0++ por seis meses; depois disso, eles podem escolher entre recompensas na forma de tokens USUAL ou recompensas em USD0.

Paridade de Arbitragem Direita (PAR)

Dadas estas características, o valor justo de mercado esperado deve estar em paridade. Para garantir a segurança no espaço cripto, a USUAL DAO tem o direito de desbloquear um vínculo através do Direito de Arbitragem de Paridade (PAR).

O que é o Token USUAL?

O USUAL é um token de governança e propriedade dentro do protocolo USUAL, estruturado para ter valor a longo prazo e fornecer uma variedade de benefícios para seus detentores. Os benefícios incluem recompensas de participação, serviços exclusivos e acúmulo de valor por meio de recompras. O token USUAL dá aos detentores um papel ativo em decisões-chave, como gestão do Tesouro, políticas de garantia e estruturas de compartilhamento de receitas. O modelo deflacionário do token alinha seu valor com o crescimento do protocolo. Ao contrário de outros tokens de governança que oferecem benefícios limitados, o design do USUAL é centrado na comunidade, com 90% do suprimento distribuído aos usuários para garantir um envolvimento justo e evitar o controle centralizado.

Atualmente, o token USUAL tem duas utilidades principais: staking e incentivos de liquidez. Quando os usuários apostam seus tokens USUAL, eles ganham recompensas na forma de tokens USUAL adicionais com base na taxa de emissão atual. Além disso, são fornecidos incentivos de liquidez aos provedores de liquidez se os detentores de tokens apoiarem seu pool, recompensando-os por contribuir para a liquidez e estabilidade do protocolo.

O token USUAL apresenta um design deflacionário, com oferta ajustada com base no Valor Total Bloqueado (TVL), aumentando sua escassez e valor. Novos tokens USUAL são emitidos apenas quando tokens USD0++ são cunhados, vinculando a emissão ao TVL e à receita do protocolo. À medida que o TVL cresce, a taxa de emissão por dólar diminui, acelerando com o TVL expandido. Isso significa que menos tokens USUAL são distribuídos ao longo do tempo, levando a uma disponibilidade reduzida de token por dólar de TVL e aumentando o valor a longo prazo para os detentores de tokens.

Auditorias sobre o habitual

Para enfrentar a alta vulnerabilidade dos contratos inteligentes nos protocolos DeFi, a Usual priorizou extensas medidas de mitigação de riscos. Isso inclui a realização de auditorias detalhadas por especialistas líderes e identificação de possíveis falhas de segurança, erros lógicos ou ineficiências. Até o momento, a Usual realizou seis auditorias de contratos inteligentes para alcançar o mais alto nível de segurança do protocolo.

Quais são as pílulas habituais?

Pills são pontos antes do lançamento que podem ser ganhos por diferentes atividades dentro do protocolo. Essas Pills determinam quantos tokens USUAL os usuários receberão durante o airdrop. Essas Pills roxas representam uma escolha inteligente - colete o máximo possível para garantir sua saída quando chegar a hora. As Pills podem ser ganhas na campanha Pills, que é projetada para recompensar os usuários que contribuem com liquidez durante a fase de inicialização do protocolo. O airdrop da campanha Pills está agendado para o 4º trimestre de 2024, após o término do período pré-lançamento em meados de novembro de 2024. Para manter a transparência, todas as Pills distribuídas podem ser vistas no site.

Conclusão

Ao dar propriedade aos usuários, a Usual tem como objetivo criar um ambiente em que eles se sintam confiantes na segurança de seu capital e na justiça do protocolo. A abordagem centrada na comunidade da Usual prioriza transparência, recompensas e participação na governança, criando um ecossistema sustentável que capacita os usuários a contribuir para e se beneficiar das finanças descentralizadas.