O Bitcoin foi originalmente projetado como um sistema de pagamento eletrônico ponto a ponto. No entanto, ao longo de uma década de desenvolvimento, ele tem sido cada vez mais visto como “ouro digital”, servindo como um “mascote” para armazenamento de valor, em vez de um método de pagamento. Com o surgimento de DeFi, inscrições e soluções adicionais de Camada 2, novas oportunidades para expandir o valor e o ecossistema do Bitcoin se abriram nos últimos anos.

Cada vez mais equipes de desenvolvimento estão trabalhando para construir um verdadeiro ecossistema DeFi para o Bitcoin, desbloqueando completamente seu potencial de liquidez. Yala compartilha dessa visão, com o objetivo de combinar a segurança e descentralização do Bitcoin com uma estrutura de protocolo modular, usando a moeda estável $YU como meio de troca e reserva de valor. Isso permite que a Yala conecte o Bitcoin de forma contínua com outros ecossistemas, possibilitando que detentores ganhem rendimento de vários protocolos DeFi.

Este artigo analisará de forma abrangente o design de protocolo da Yala, a moeda estável $ YU, a tokenômica, o desenvolvimento do ecossistema, a formação da equipe e o financiamento, ajudando os usuários a entenderem e participarem melhor do projeto.

O que é Yala?

Yala tem como objetivo se posicionar como a infraestrutura DeFi para o Bitcoin. Criando um ecossistema próspero e aberto, busca melhorar a liquidez do Bitcoin enquanto oferece aos usuários acesso suave aos serviços, produtos e oportunidades financeiras descentralizadas em diferentes redes, permitindo que eles se beneficiem do espaço de finanças descentralizadas.

Origem: Yala

Para alcançar esse objetivo, a Yala está construindo uma infraestrutura modular que permite a implantação de módulos entre cadeias em várias ecossistemas, incluindo cadeias compatíveis com Ethereum, como EVM e cadeias não EVM, como Solana. Isso irá aprimorar a composabilidade do Bitcoin em diferentes ecossistemas. Os componentes principais do protocolo Yala incluem a stablecoin supercolateralizada $YU, o protocolo cross-chain MetaMint e o gateway Yala Bridge, entre outros. A Yala adota um sistema de duplo token, com $YU (uma stablecoin de rendimento lastreada em Bitcoin) e $YALA (o token de governança do ecossistema Yala) no seu núcleo.

Em meados de outubro, Yala anunciou o lançamento de sua testnet. Os usuários podem depositar BTC e MetaMint $YU, gerenciar posições e apostar $YU para ganhar pontos de recompensa chamados $BERRIES. De acordo com o anúncio oficial, ganhar $BERRIES aumenta o reconhecimento de um usuário dentro do ecossistema Yala e pode fornecer recompensas potenciais, incluindo futuras distribuições aéreas.

Antecedentes da equipe e financiamento

Yala foi fundada em 2023, e seus membros da equipe têm uma extensa experiência nos setores de blockchain e DeFi. Eles vêm de organizações líderes tanto dentro como fora da indústria, como Alchemy Pay, Binance Labs, Circle, MakerDAO, Lido, Microsoft e Capital One. Kaitai Chang, o co-fundador e COO da Yala, trabalhou anteriormente na Binance e APX Finance.

Em 10 de outubro deste ano, Yala anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento semente de $8 milhões liderada pela Ethereal Ventures e Polychain, com a participação da Galaxy Digital, Amber Group, HashKey Capital, ABCDE Capital, Anagram, UTXO Management e outros. De acordo com a equipe, os fundos serão usados principalmente para expansão da equipe, desenvolvimento de produtos, aprimoramento da segurança e preparação para o lançamento da mainnet.

Arquitetura do Protocolo Yala

Yala adota um design modular que abrange várias camadas, incluindo consenso, disponibilidade de dados e execução. Sua arquitetura é principalmente composta por três componentes interconectados:

1. Yala Bridge: A função desta porta de acesso é permitir que os usuários depositem BTC e o convertam em yBTC, uma representação tokenizada do Bitcoin na plataforma Yala. Este BTC tokenizado pode então ser usado como garantia dentro do ecossistema Yala.

Origem: Yala

1. Rede Yala: Depois de receber yBTC, os usuários podem usá-lo para criar a moeda estável $YU em diferentes blockchains. Eles podem então participar de vários protocolos DeFi, incluindo staking, empréstimos e outras funções.
2. Modo Profissional: Yala planeja lançar duas versões de sua plataforma: uma versão simplificada para usuários regulares e uma versão profissional para usuários avançados. No modo profissional, os usuários podem acessar perfeitamente soluções de Camada 2 (L2) como Babylon, Ethena e protocolos Lorenzo usando yBTC, permitindo que eles ganhem rendimento adicional através de staking de tokens enquanto mantêm exposição ao Bitcoin.

Uma inovação importante dentro deste protocolo é o MetaMint, uma solução inovadora que integra tanto a Yala Bridge quanto a Yala Network. Ao eliminar a necessidade de os usuários interagirem diretamente com ativos envolvidos, o MetaMint simplifica significativamente o processo cross-chain, facilitando a navegação dos usuários entre ecossistemas.

Origem: Yala

Com o suporte do protocolo de interoperabilidade MetaMint, os usuários podem facilmente criar a stablecoin $YU na cadeia de destino, simplesmente depositando BTC. O processo é simples e intuitivo, oferecendo uma experiência altamente amigável ao usuário.

Além disso, o MetaMint introduz um método de garantia multifuncional que suporta vários ativos para a criação de $YU na cadeia de destino. Além do BTC nativo, o BTC envolvido em cadeias EVM também é aceito como garantia. Isso melhora a liquidez de $YU e Bitcoin, criando um ambiente de mercado mais estável e eficiente.

$YU Mecanismo de Moeda Estável

A moeda estável $YU desempenha um papel extremamente importante em todo o ecossistema Yala, funcionando tanto como um ativo quanto como uma ferramenta.

Em resumo, $YU é uma moeda estável colateralizada em Bitcoin com uma ancoragem suave ao dólar americano. Isso permite que os detentores de Bitcoin participem de atividades de DeFi sem vender seus BTC. Comparado a outras moedas estáveis no mercado, $YU melhorou sua escalabilidade, geração de rendimento e estrutura de taxas.

Compatibilidade Multi-Chain e Multi-Protocolo

Ao contrário das stablecoins que se concentram exclusivamente em uma única blockchain, $YU é compatível com várias blockchains, incluindo cadeias EVM baseadas em Ethereum e cadeias não EVM como Solana, para aprimorar totalmente a liquidez de ativos. Além disso, $YU suporta a integração de vários protocolos DeFi em diferentes redes, como staking, empréstimos e muito mais, para promover sua escalabilidade e ampla adoção.

Modelo de Lucro Duplo para Detentores de $YU e a Plataforma

Muitas moedas estáveis dependem fortemente de infraestrutura centralizada e custodiantes de terceiros, que retêm todos os lucros, como taxas de negociação ou juros das reservas de moedas estáveis, enquanto os detentores das moedas estáveis não podem obter rendimentos. No protocolo Yala, as taxas geradas pelo sistema são suportadas pelos detentores de $YU. A plataforma cobra taxas para criar e manter os cofres, a fim de garantir lucros estáveis e de longo prazo. Quanto aos detentores de $YU, eles podem obter renda por meio de várias atividades de finanças descentralizadas.

Mecanismos de Estabilidade para $YU

Para uma moeda estável, manter um valor estável é crucial. Para garantir essa estabilidade, a equipe Yala utiliza vários mecanismos: supercolateralização, taxas de estabilidade, mecanismos de liquidação e operadores incentivados. Esses métodos monitoram continuamente os níveis de garantia e valoração, ajustando os parâmetros de risco para gerenciar a volatilidade e manter a paridade. Os detalhes são os seguintes:

Supercolateralização

A supercolateralização garante que o valor do colateral, como Bitcoin, sempre excede o valor da stablecoin $YU emitida.

Origem: Yala

Na rede de teste atual da Yala, a taxa de garantia para BTC é definida como um mínimo de 120%.

Taxa de Estabilidade

A taxa de estabilidade ajuda a gerenciar os níveis gerais de oferta e demanda do $YU. Ela é cobrada como uma porcentagem da dívida em $YU em cada cofre. Quando o $YU fica abaixo do seu valor de referência, a taxa de estabilidade aumenta, tornando mais caro para os usuários manterem dívidas em $YU, o que pode incentivá-los a pagar suas dívidas e reduzir a oferta de $YU, aumentando assim seu preço. Por outro lado, se o $YU estiver acima do seu valor de referência, a taxa de estabilidade diminui.

Mecanismo de Liquidação
O sistema de liquidação da Yala consiste em um mecanismo de liquidação automática e participantes incentivados conhecidos como Keepers. Quando o valor do colateral cai abaixo de um limite predefinido (a taxa de liquidação), o sistema vai leiloar o colateral para pagar a dívida $YU. O mecanismo de leilão é bem estruturado e a equipe se inspirou principalmente nos contratos Dog e Clipper da MakerDAO.

Operações de Mercado Incentivadas
$YU incentiva formadores de mercado, arbitragistas e outros participantes a ajudar a gerenciar e manter o valor de $YU por meio de atividades como negociação e arbitragem.

Além dos mecanismos principais mencionados acima, a Taxa de Poupança Yala (YSR) e outras características influenciam o equilíbrio entre oferta e demanda da moeda estável $YU. YSR é um contrato de poupança dentro do protocolo Yala, semelhante à Taxa de Poupança Dai (DSR) da MakerDAO, projetada para incentivar os usuários a depositar e manter $YU, oferecendo retornos estáveis. A ativação do YSR ajuda a reduzir a pressão de venda no mercado de $YU. O rendimento gerado pelo YSR vem de taxas e receitas geradas pelas vaults Yala.

Yala Tokenomics

No modelo de tokenomics da Yala, o token de governança do ecossistema, $YALA, desempenha um papel crucial, além da moeda estável $YU.

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O token $YALA ainda não foi emitido e detalhes importantes, como seu modelo de fornecimento e distribuição, ainda não foram divulgados. No entanto, no início deste ano, a equipe forneceu uma explicação detalhada de seu papel.

No ecossistema Yala, o token $YALA desempenha funções de governança e utilidade, como descrito abaixo:

Função de Governança
A descentralização e a governança comunitária sempre foram princípios fundamentais para a equipe do Yala. Os detentores de $YALA podem votar em decisões importantes, como adicionar novos tipos de garantia e modificar parâmetros de risco relacionados.

Função do Token de Utilidade

• Pagamentos de Taxas: Os usuários podem usar $YALA para pagar taxas associadas ao acesso e uso do Yala SDK, bem como taxas de transação para operadores de nós de plataforma e outros serviços dentro do ecossistema.
• Reestruturação de capital: Similar aos mecanismos Flopper e Flapper da MakerDAO, em casos de garantia insuficiente para a moeda estável, tokens $YALA podem ser criados e vendidos para reabastecer o capital do sistema. Isso garante que a plataforma mantenha sua solvência o tempo todo.

Além dessas funções principais, a equipe também mencionou um mecanismo de queima. Quando há um excesso de tokens $YALA em circulação, os tokens excedentes serão recomprados e queimados, o que ajudará a aumentar seu valor e manter o equilíbrio na economia de tokens.

Além desses dois tokens, a equipe também introduziu $BERRIES como pontos de recompensa na testnet em execução. De acordo com a equipe, $BERRIES representa a participação e nível de atividade do usuário dentro do ecossistema Yala. Quanto mais $BERRIES um usuário acumula, maior sua posição no leaderboard e mais recompensas potenciais podem ganhar, incluindo futuros airdrops.

Origem: Yala

Os usuários podem ganhar pontos $BERRIES completando várias tarefas na rede de testes, como interagir com a plataforma, participar de atividades em redes sociais, fazer check-in diariamente e fornecer feedback de produtos. Além disso, os usuários podem convidar amigos por meio de links de referência para participar e ganhar pontos, e formar equipes com amigos para participar de eventos de sorteio.

Desenvolvimento do Ecossistema e Perspectivas Futuras

Dados recentes mostram que mais de 332.000 usuários se juntaram à testnet, com aproximadamente 171.000 BTC apostados. Em relação ao desenvolvimento da comunidade, Yala possui cerca de 81.700 seguidores em sua conta oficial X (anteriormente Twitter), 34.300 usuários em seu grupo do Telegram e 37.500 usuários no Discord.

Além do desenvolvimento de produtos, a Yala busca parcerias externas para promover conexões entre Bitcoin e ecossistemas mais amplos. Os principais parceiros incluem Babylon, Botanix, Nubit, Polyhedra e Avail. No futuro, a equipe se concentrará em P&D tanto para a testnet quanto para a mainnet, com planos de lançar gradualmente a stablecoin $YU, um módulo de seguro e um framework de governança.

Conclusão

O objetivo da Yala é resolver a lacuna de liquidez no ecossistema atual do Bitcoin e construir um agregador de rendimento DeFi modular para o Bitcoin. Com a solução Yala, os detentores de BTC podem participar facilmente de produtos e serviços financeiros descentralizados em várias redes blockchain, ganhando rendimento de forma nativa.

Embora certas ideias de design sejam inspiradas no MakerDAO, o protocolo MetaMint da Yala traz inovação ao eliminar a etapa intermediária de wrapping, simplificando a interação do usuário com os protocolos DeFi. No geral, há muita expectativa pelo aprimoramento adicional do produto Yala e seu desenvolvimento após o lançamento da mainnet.