Recentemente, alguns detentores de criptomoedas gritaram "Caiu em um armadilha"! Eles acreditam que o mercado bull chegou a esse estágio, de acordo com a "trama" de Ethereum como um grande player, Ethereum deveria ter superado Bitcoin. No entanto, neste momento, diante da estabilidade de Bitcoin, Ethereum tem falhado consistentemente em Elevar fortemente como na bull corrida anterior. Como resultado, algumas pessoas começaram a espalhar TODOS, acreditando que, com o ecossistema de Bitcoin florescente à frente e a concorrência potencial da cadeia pública em rápido crescimento Solana por trás, Ethereum pode não estar indo bem!

Então, Ethereum é desvalorizado? Ainda há esperança de um avanço? Vamos discuti-lo a partir das seis perspectivas a seguir hoje...

Ethereum está sempre crescendo & inovando

1) Endereço crescimento continua

De acordo com as estatísticas da OKlink (como mostrado na figura abaixo), Ethereum tem mostrado um aumento contínuo e constante no total de endereços, endereços ativos diários e na rede endereços diferentes de zero desde 2017.

2) Implementação madura da tecnologia Blockchain Core Scaling

Anteriormente, muitas pessoas afirmavam que Ethereum não havia feito nenhum progresso ao longo dos anos. No entanto, o roteiro de escalabilidade da Ethereum, de correntes laterais a várias soluções de Camada 2, como Rollups, superou de forma essencial e confiável o gargalo de escalabilidade da tecnologia blockchain. O fato de que várias cadeias públicas, incluindo o ecossistema Bitcoin, estão ansiosamente imitando e reutilizando as soluções de tecnologia OP-Rollup e ZK-Rollup da Ethereum para construir soluções de Camada 2 indica que o Camada 2 da Ethereum abordou com sucesso a questão mais crítica do setor, que é a escalabilidade do blockchain.

Ethereum valor total bloqueado, fonte: L2beat

De acordo com os gráficos de dados da L2Beat, existem atualmente 50 projetos de Camada 2 ativos bem conhecidos no ecossistema Ethereum, com um valor total bloqueado de aproximadamente US$ 38 bilhões. Camada 2 projetos com mais de US$ 1 bilhão televisão incluem Arbitrum One, Optimistic Ethereum Mainnet (OP Mainnet), Base, Blast, Mantle e Starknet.

Atualmente, as cadeias públicas mais robustas e seguras são Bitcoin e Ethereum. No entanto, embora ambos tenham soluções Camada 2, Bitcoin não tem a capacidade, ao contrário de Ethereum, de verificar diretamente os dados à prova de fraude e à prova de conhecimento zero de Camada 2 por meio de contratos inteligentes. Portanto, as soluções Camada 2 existentes são mais adequadas para Ethereum e são mais fáceis de implementar com segurança.

A maioria das soluções Bitcoin Camada 2 geralmente depende de mecanismos de consenso em cadeia centralizados ou de terceiros (como POS ou POW-UTXO ligações isomórficas) para processar transações, e também precisam incorporar à força o Máquina Virtual Ethereum (EVM) em Camada 2. Essas soluções Camada 2 acham desafiador alcançar o mesmo nível de segurança do Camada 2 da Ethereum, que herda quase inteiramente a segurança da Camada 1.

No geral, as contribuições técnicas trazidas pelo ecossistema Ethereum são, sem dúvida, principal na indústria de criptomoedas.

As vantagens de Ethereum que nunca foram superadas

1) Diversidade Ecológica e Sustentabilidade

Desde a sua criação, o ecossistema Ethereum viu surgir projetos estabelecidos em quase todos os setores. Exchanges descentralizadas líderes como Uniswap, plataformas de empréstimos proeminentes como a AAVE, a plataforma de moeda estável ativos descentralizada e do mundo real mais usada Criador, plataformas de staking principal como Lido, ingrediente ativo sintético líder Synthetix, soluções inovadoras de retomada como EigenLayer e plataformas de NFT topo como BLUR, entre outras. Esses protocolos bem estabelecidos e seguros, juntamente com aplicativos inovadores com televisão bilionários, servem não apenas como a base do ecossistema Ethereum, mas também como a espinha dorsal de todo o cenário cripto. Com esses projetos longo testados como base, o ecossistema pode "crescer" aplicações diversas e sustentáveis.

2) A infraestrutura mais abrangente e a experiência do usuário

Graças à base de usuários em constante crescimento do ecossistema Ethereum, mesmo que Ethereum não tenha sido a primeira cadeia pública implantada, ela possivelmente tem o maior número de desenvolvedores de carteiras e aplicativos de carteira correspondentes. As carteiras servem como ponto de entrada e infraestrutura para o tráfego Web3, e a comunidade Ethereum e os desenvolvedores fizeram contribuições significativas a esse respeito. Além disso, entre todas as exchanges descentralizadas (DEXs) e exchanges centralizadas (CEXs), o número daqueles que suportam tokens ETH e ERC-20 excede até mesmo aqueles que suportam Bitcoin.

Fonte: ethereum.org

Atualmente, Ethereum carteiras cobrem uma ampla gama de categorias, incluindo plugins, aplicativos e aplicativos cliente multiplataforma, alcançando cobertura total. Essas carteiras oferecem serviços de nome de domínio, carteira de hardware apoiar, assinatura off-line, funcionalidade de várias assinaturas, recuperação social e muito mais. Algumas carteiras ainda apoiar taxas de gás personalizadas, chamada de procedimento remoto (RPC) importações e cobrem apoiar para quase 60 idiomas em todo o mundo, garantindo que os usuários em regiões globais que utilizam esses idiomas possam encontrar Ethereum carteira apoiar.

Além disso, a comunidade Ethereum introduziu o conceito de "abstração de conta", que está sendo implementado gradualmente. Em breve, Ethereum carteiras oferecerão uma experiência mais otimizada, conveniente, segura e fácil de usar, com barreiras de entrada mais baixas.

Muitas cadeias públicas adotam o Máquina Virtual Ethereum (EVM) não apenas por suas vantagens inerentes, mas também porque as cadeias baseadas em EVM podem alavancar a infraestrutura do Ethereum, como carteiras, sem alterar hábitos e experiências do usuário, facilitando a interoperabilidade com Ethereum. O ecossistema Ethereum pode ser facilmente replicado, aproveitando os recursos técnicos e soluções existentes enquanto atrai mais desenvolvedores, acelerando exponencialmente o desenvolvimento do ecossistema. Alguns projetos propuseram a "interoperabilidade 2.0", tentando utilizar Ethereum carteiras para gerenciar suas próprias carteiras como uma atualização de interoperabilidade.

Simultaneamente, os principais ativos ERC-20 emitidos em Ethereum recebem mais apoiar em termos de segurança e sustentabilidade, facilitando a lista em exchanges centralizadas (CEXs) e exchanges descentralizadas (DEXs) devido à infraestrutura robusta.

3) Mais de 8 equipes técnicas desenvolvendo vários clientes em paralelo

O desenvolvimento paralelo de múltiplos clientes é um feito técnico raramente visto em outros projetos de infraestrutura. Em um artigo anterior intitulado "Top 10 Strongest Web3 Technology Teams Globally", mencionamos:

"Por um longo tempo, a comunidade Ethereum manteve vários clientes de execução de código aberto capazes de interoperabilidade. Estes clientes são desenvolvidos por várias equipes independentes usando diferentes linguagens de programação. A maior parte do Ethereum trabalho de desenvolvimento principal é feito por essas várias equipes."

Atualmente, existem 8 equipes dedicadas ao desenvolvimento de clientes Ethereum 2.0, incluindo ChainSafe Systems, PegaSys, Harmony, Parity Technologies, Prysmatic Labs, Sigma Prime, Status e Trinity. Essa diversidade de clientes e equipes técnicas com diferentes focos torna a rede mais forte, diversificada e descentralizada.

EVM tornou-se um padrão

O Máquina Virtual Ethereum (EVM) está se tornando cada vez mais um dos padrões universais na tecnologia blockchain, com mais e mais novos projetos de blockchain, incluindo projetos de alto nível, como CBDCs liderados por bancos centrais em todo o mundo, adotando ativamente a compatibilidade EVM. Recentemente, a equipe de políticas da Paradigm coletou dados de 63 experimentos relacionados ao blockchain liderados por bancos centrais do G20 e descobriu que uma parcela significativa de projetos em vários casos de uso (como CBDCs, tokenização, DeFi, etc.) —totalizando 47% da amostra—são compatíveis com o Ethereum EVM. Além disso, um número crescente de projetos está sendo lançado em blockchains públicas, demonstrando que a infraestrutura pública e sem permissão não é incompatível com as exigências dos órgãos reguladores.

Atualmente, a proporção do mercado de projetos compatíveis com EVM e não compatíveis com EVM pode ser encontrada no site da política da Paradigm: https://policy.paradigm.xyz.

Apesar de EVM se tornar um padrão, alguns indivíduos podem vê-lo meramente como uma solução que não necessariamente beneficia Ethereum si. No entanto, mesmo que não pareça diretamente relacionado, a adoção de soluções tecnológicas de código aberto e padrões abertos pode trazer benefícios significativos.

Como mencionado anteriormente, existem inúmeros benefícios e capacidades obtidas por ser compatível com o Ethereum EVM. Além disso, a compatibilidade com EVM reduz a dificuldade de interoperabilidade cadeia cruzada entre cadeias EVM "homogêneas". Essa interconexão estreita permite que um grande número de blockchains compatíveis com EVM se associem estreitamente uns aos outros, compartilhando inovações tecnológicas, infraestrutura, educação de adoção do usuário e liquidez. Com Ethereum sendo o consenso mais robusto EVM cadeia, ele naturalmente se torna um hub central para a interoperabilidade entre várias cadeias.

Ethereum tornou-se o centro central para cadeia cruzada fluxo de fundos, atraindo a maior parte do fluxo de capital. Essas informações são provenientes do Cryptoflows.

Um exemplo muito semelhante é o projeto de código aberto Chromium do Google, que é semelhante ao papel de EVM na Ethereum. O Google quase incondicionalmente abriu o kernel de seu produto de navegador Chrome, o Chromium, e o mantém e atualiza continuamente com desenvolvedores em todo o mundo. Devido à sua natureza de código aberto, o Chromium ganhou o favor de muitas empresas de internet, resultando em navegadores baseados no kernel do Chromium se espalhando globalmente e capturando rapidamente participação de mercado. O outrora dominante navegador "fechado", o Microsoft IE, declinou gradualmente. Em 2018, quando a Microsoft anunciou que seu novo navegador Edge adotaria o kernel Chromium, todos sabiam que isso significava que o futuro da web estava agora nas mãos do Google.

Atualmente, entre Edge e Chrome, eles compartilham uma origem comum e têm uma leve relação competitiva. No entanto, na plataforma Windows, o Chrome no mais tempo enfrenta hostilidade da Microsoft. A competição entre os navegadores Edge da Microsoft e Chrome em termos de padrões técnicos e plataformas de ecossistema desapareceu, e todos eles se tornaram parte do ecossistema Chrome. Com o desaparecimento da concorrência, a influência do Google em todo o ecossistema web cresceu.

Da mesma forma, com EVM se tornando o padrão para cadeias públicas, a influência da Ethereum dominará todo o mercado Web3.

Como diz o ditado, "mendigos não podem ser escolhidos". Quando os "concorrentes" de Ethereum começam a adotar EVM compatibilidade, eles próprios se tornam parte do ecossistema Ethereum.

Moeda ultra-sônica: ETH

Devido a avanços recentes, como EIP-1559 e a transição de Prova de trabalho (PoW) para Proof of Stake (PoS), Ethereum tem o potencial de se tornar uma criptomoeda deflacionária no longo prazo. Isso levou as pessoas a se referirem a ele como "dinheiro de ultrassom". O conceito foi proposto por Justin Drake, pesquisador da Fundação Ethereum, e tem sido amplamente propagado com a apoiar do Bankless.

Em termos simples, com as atualizações e transição mencionadas anteriormente, Ethereum é atualmente o único blockchain que pode fornecer incentivos estáveis e sustentáveis para nós sem a necessidade de emissão significativos (e potencialmente até mesmo alcançar a deflação). Além disso, pode apoiar segurança, beneficiando todos os titulares. Anteriormente, acreditava-se amplamente que a deflação pura era propícia à agregação de valor, mas prejudicial ao desenvolvimento do ecossistema, enquanto a inflação era benéfica para o desenvolvimento do ecossistema, mas diluía o valor. Ethereum conseguiu encontrar um equilíbrio entre estes dois aspectos muito bem.

Ethereum situação de abastecimento, fonte: ultrasound.money

Camada 2 pode não necessariamente enfraquecer a captura de valor do Ethereum

Muitos acreditam que a implementação de soluções de Camada 2, que oferecem alta velocidade e baixas taxas, levou a um deslocamento das transações para longe do Ethereum, enfraquecendo assim a captura de valor do Ethereum, particularmente em termos de receitas gás. Alguns até apontam para situações como o cenário de atualização pós-Dencun, onde o crescimento Camada 2 levou a um cenário fragmentado.

À primeira vista, essas análises parecem razoáveis. No entanto, eles podem não ser totalmente precisos. Embora Camada 2 soluções desviem gás captura de valor de Ethereum na superfície, gás taxas na verdade constituem uma pequena parcela do valor de ETH. Por exemplo, por um longo tempo, as taxas de transação de Bitcoin foram muito mais baixas do que as de Ethereum, mas o valor de mercado de Bitcoin excedeu em muito o de Ethereum. Isso ocorre porque Bitcoin serve não apenas como um sistema de pagamento, mas também como uma reserva de valor e proteção contra a inflação.

Ethereum, como outra moeda forte no espaço dos criptoativos, possui funcionalidades diferentes da Bitcoin. ETH, muitas vezes referido como "petróleo digital", deriva seu valor mais da liquidez e da adoção. Quando uma moeda se torna mais líquida, ela pode gerar mais valor. Com a crescente implantação de soluções de Camada 2 no futuro, a posição da Ethereum provavelmente será ainda mais solidificada.

Além disso, quando a segurança e a estabilidade da Ethereum, apoiadas por taxas de staking de primeira classe, se tornarem a referência, ativos como o stETH, lastreados por ETH garantia, podem se transformar em "títulos do governo" dentro do espaço de criptoativos.

Na realidade, o conceito de "fragmentação" sempre foi uma excelente ferramenta de consolidação. A proposta de valor da Ethereum sempre foi sobre abertura e inclusão. Camada 2 soluções de escalabilidade apenas acelerarão o crescimento do ecossistema de Ethereum e promoverão conexões mais próximas dentro dele.

Ethereum é realmente uma segurança?

É realmente Ethereum uma segurança? Este é o foco recente do debate provocado pelo SEC dos EUA. Simplificando, o SEC dos EUA visa afirmar a jurisdição sobre Ethereum. Se definido como um título, pode levar a uma confusão significativa em relação à legalidade da emissão de vários tokens criptográficos. O momento desse debate é digno de nota, já que potenciais emissores de ETFs Ethereum spot apresentaram pedidos agressivos, levando a SEC dos EUA a acelerar a ação e iniciar uma série de investigações sobre Ethereum.

Atualmente, a maioria das análises sugere que Ethereum ETFs spot não serão aprovados em maio e podem enfrentar novos atrasos.

Além disso, as razões invocadas pelo SEC para classificar Ethereum como garantia não são inteiramente convincentes. Se a lógica é segurança financeira ou proteção do investidor, então a aprovação de ETFs futuros de Ethereum mais cedo prejudica essas razões.

É claro que também há divergências entre vários departamentos/agências dos EUA. Por exemplo, em notícias recentes, Patrick McHenry, presidente do Comitê de Serviços Financeiros dos EUA, criticou a investigação do SEC sobre Ethereum, acusando o presidente de enganar deliberadamente o Congresso. McHenry destacou que este incidente destaca a urgência de o Congresso aprovar o bipartidário 21st Century FIT Act para fornecer uma estrutura regulatória clara e forte proteção ao consumidor para o mercado ativo digital. Os membros republicanos do comitê continuarão a exigir que o SEC dos EUA, liderado por Gary Gensler, seja responsabilizado por seu excesso regulatório, que sufoca a inovação, falha em proteger os consumidores americanos e põe em risco nossa segurança nacional.

Sumário

Embora Ethereum demonstre muitas vantagens insubstituíveis, o mercado muitas vezes se comporta de forma irracional, impulsionado talvez pela tendência das pessoas de abraçar a novidade ou sucumbir ao sentimento TODOS. No entanto, à medida que a empolgação inicial desaparece, as deficiências podem se tornar mais aparentes, mas o valor sempre tende a reverter. Paciência é fundamental.

No longo prazo, não há necessidade de se preocupar demais com as interrupções que o SEC dos EUA pode causar. Mesmo XRP não tenha sido classificado com sucesso como um título pelo SEC. O status e a influência atuais do Ethereum não podem ser facilmente influenciados por nenhuma entidade. Sua representação da Web3 e da inovação criptográfica é um fato inegável para o futuro.

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