L'indépendance financière. La possibilité d'entrer dans le bureau de votre patron, de lui dire d'aller se faire voir ailleurs et de ne plus jamais avoir à se soucier de l'argent.

Depuis plus de 10 ans, on observe un mouvement croissant de personnes qui adoptent une stratégie d'épargne et d'investissement à faible horizon temporel dans le but d'atteindre l'indépendance financière tôt dans leur vie, en se mettant en position de prendre leur retraite plus tôt que l'âge traditionnel de 65 ans. D'où l'acronyme FIRE : Financial Independence, Retire Early (indépendance financière, retraite anticipée).

Qu'est-ce que le FEU exactement ?

La stratégie est assez simple. Vivez en dessous de vos moyens et investissez l'excédent d'épargne pour constituer un portefeuille d'investissement d'une valeur égale à 25 fois vos dépenses annuelles. Pourquoi 25x ? Un portefeuille de cette taille permet ce que l'on appelle un "taux de retrait sûr" (TDS) de 4 % par an pour couvrir vos dépenses sans puiser de manière significative dans la valeur de vos investissements.

Le SWR est basé sur l'étude Trinity, qui analyse les rendements historiques des portefeuilles d'actions et d'obligations dans le contexte d'une retraite à 30 ans. Voici un bref aperçu des résultats de l'étude:

Pour les données annuelles entre 1926 et 1995, ils ont constaté qu'un portefeuille composé à 50 % d'actions à grande capitalisation et à 50 % d'obligations d'entreprises à long terme de bonne qualité aurait eu 95 % de chances de réussir à supporter des retraits annuels corrigés de l'inflation à partir d'un retrait initial de 4 % de la valeur du portefeuille au moment du départ à la retraite.

Compte tenu des rendements historiques d'un portefeuille d'investissement tels que décrits dans l'étude de Trinity, un taux de retrait de 4 % implique que pour chaque 40 000 dollars de dépenses annuelles, vous devez avoir épargné et investi 1 000 000 de dollars. Si vous dépensez 100 000 dollars par an, il vous faut un portefeuille d'investissement de 2,5 millions de dollars pour atteindre l'indépendance financière. Une fois cette étape franchie, vous pouvez financer votre mode de vie sans revenu en vendant progressivement vos investissements. Selon l'étude, ce portefeuille durera 30 ans avant que vous ne manquiez d'argent. En fait, la plupart du temps, vous vous retrouverez avec un portefeuille d'actifs investis plus important à la fin de cette période de 30 ans qu'au début. L'indépendance financière, vraiment !

Source : Early Retirement Now

Intuitivement correct

La communauté "FIRE" a découvert plusieurs vérités sur l'environnement économique moderne et sur la manière dont il affecte l'idée d'épargner pour la retraite - ils ne le réalisent tout simplement pas.

Vérité n° 1 : La nature de l'argent n'est pas ce qu'elle semble être

La plupart des gens ne réfléchissent pas à la nature de l'argent qu'ils utilisent. C'est considéré comme une évidence, quelque chose de tellement ancré dans la vie quotidienne qu'il ne leur vient même pas à l'esprit d'y réfléchir. La réalité du système monétaire est cependant déconnectée de la façon dont nous utilisons l'argent au quotidien.

Aujourd'hui, nous parlons de l'argent et l'utilisons comme s'il s'agissait de jetons physiques représentant une valeur, tels que des billets de banque ou des pièces d'or. Mais lorsque vous remboursez une bière à votre ami en utilisant Venmo, ce n'est absolument pas ce qui se passe. Venmo est un intermédiaire qui se situe parmi une série d'autres banques et institutions financières intermédiaires. L'acte de payer votre ami se fait par le biais de ces intermédiaires qui mettent à jour leurs registres internes. Ces grands livres sont distribués (cela vous rappelle quelque chose ?). sur les serveurs informatiques des gouvernements, des banques et d'autres institutions financières, et sont maintenus grâce à un processus comptable complexe découlant du droit légal accordé à cette élite de décider qui possède quoi et qui doit quoi à qui.

Si vous remontez à l'origine de ces écritures comptables, de ces mouvements d'"argent", vous trouverez... des dettes. C'est exact. L'argent que nous utilisons aujourd'hui naît du processus de création par une institution financière d'un prêt et d'un dépôt bancaire, qui sont respectivement l'actif et le passif des banques. En d'autres termes, une banque qui accorde un prêt ne donne pas à l'emprunteur de l'argent qu'elle possède dans un coffre quelque part. Ils prêtent de l'argent frais à l'existence. L'argent que nous utilisons aujourd'hui est basé sur la dette.

Vérité n°2 : La vie devient de plus en plus chère

Le système monétaire fiduciaire étant basé sur la dette, il doit toujours y avoir une expansion du crédit, une quantité croissante d'argent "imprimé", pour que le système reste fonctionnel. Cela signifie que la valeur de cet argent tend toujours vers zéro. Il est conçu pour perdre son pouvoir d'achat au fil du temps.

L'effet de cette dépréciation constante est surtout visible dans le prix des biens et des services pour lesquels il est difficile d'augmenter l'offre. Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi le coût du logement, de l'éducation et des soins de santé augmente d'année en année ? Le prix d'un bien ou d'un service donné dépend d'un grand nombre de facteurs. Le mode de vie de chaque personne et la combinaison des dépenses sont uniques. Toutefois, ces trois composantes concernent la majorité des gens, car la plupart d'entre nous doivent acheter une maison ou payer un loyer, envoyer leurs enfants à l'université et payer les soins de santé (en particulier au fur et à mesure qu'ils avancent en âge).

Il s'agit là d'exemples de dépenses essentielles qui subissent une pression constante à la hausse des prix depuis plus de 40 ans. L'effet est directement lié à la dépréciation continue de l'argent que nous utilisons. Une fois de plus, notre argent est conçu pour perdre de la valeur.

Vérité n° 3 : Épargner l'argent que vous avez gagné n'est pas suffisant

En 1980, le prix d'une inscription à temps plein dans un établissement d'enseignement supérieur de quatre ans s'élevait à 10 231 dollars par an - frais de scolarité, droits d'inscription, logement et repas compris, corrigés de l'inflation - selon le Centre national des statistiques de l'éducation. En 2019-20, le prix total est passé à 28 775 dollars. Cela représente une augmentation de 180 %.

Forbes

Le coût des études supérieures de votre enfant augmentant à un taux de croissance annuel composé de 5,31 %, vous devez épargner un peu plus chaque année pour suivre le rythme. Ce n'est qu'après avoir pris en compte cette augmentation des coûts que vous obtiendrez un taux d'épargne net positif. Il n'est donc pas surprenant que la plupart des gens soient obligés d'épargner et d'investir (c'est-à-dire de prendre des risques) s'ils veulent accroître suffisamment leur patrimoine pour faire face à l'augmentation constante du coût de la vie et se constituer un pécule pour la retraite.

Source : Wikipedia

Vous devez gagner votre argent deux fois : une première fois en travaillant pour lui et une seconde fois en investissant avec lui. Vous ne pouvez pas vous contenter de placer sans risque l'argent que vous gagnez pour épargner en vue de la retraite.

Les partisans de la FIRE comprennent intuitivement cette réalité, c'est pourquoi ils préconisent d'investir les excédents d'épargne d'une manière simple et rentable : l'investissement indiciel sur le marché boursier.

La bourse comme mécanisme d'épargne

Les fonds indiciels boursiers sont l'outil de prédilection des praticiens de la FIRE pour constituer une base d'actifs qui s'accroît au fil du temps, avec l'espoir de dépasser le taux d'inflation pondéré de chacun d'entre eux. Le marché boursier américain a enregistré un rendement moyen de 8 à 10 % en termes nominaux au cours des plus de 100 dernières années. Si, après ajustement pour tenir compte de l'augmentation du coût de la vie, votre portefeuille est en mesure de croître continuellement, vous avez atteint l'indépendance financière et pouvez prendre une retraite anticipée. FEU.

L'une des personnes les plus influentes dans la communauté FIRE est Mr. Money Mustache, qui résume les raisons pour lesquelles il faut choisir les fonds indiciels boursiers comme principal véhicule d'épargne/investissement :

La valeur des actions augmente avec les bénéfices des entreprises sous-jacentes. Une partie des bénéfices en cours sera toujours versée aux actionnaires sous forme de dividendes. Et tout cela grâce à l'ingéniosité naturelle d'êtres humains qui travaillent dur pour fabriquer des objets à des fins lucratives et qui continuent à faire progresser nos connaissances et nos technologies et à nous rendre tous plus productifs dans tous les domaines.

Il se peut qu'un jour nous ne puissions plus progresser, mais si l'on se base sur le fait que nous roulons encore dans des réservoirs à gaz et que Home Depot effectue encore toutes ses opérations informatiques sur des ordinateurs centraux verts sur noirs qui vous renvoient au début de la commande si vous faites une erreur de frappe, je dirais qu'il nous reste encore au moins une vie à vivre dans ce domaine.

Ainsi, les actions augmentent et versent des dividendes au fil du temps, et ce depuis le début du commerce moderne. Le rendement total a été en moyenne très irrégulier mais assez fiable : 10 % par an avant inflation, 7 % après inflation.

5 des 7 % proviennent de l'augmentation du cours des actions, et les 2 autres proviennent des dividendes versés directement par l'entreprise. Lorsque vous êtes en phase de "stockage", vous laissez ces dividendes se réinvestir automatiquement dans d'autres actions, ce qui crée un bel effet de capitalisation.

Mais QUELLES actions dois-je acheter pour gagner cet argent gratuit ?

C'est la partie la plus facile. Vous les achetez TOUS.

Les plus grands spécialistes de la finance ont réalisé d'innombrables études sur ce sujet depuis plus de 40 ans. Ils constatent que la meilleure façon de gagner de l'argent sur le marché boursier est d'acheter simplement un "fonds indiciel", c'est-à-dire un fonds commun de placement qui achète automatiquement des ratios appropriés de chaque action importante du marché boursier de votre pays, sans magie et sans deviner quelles actions sont meilleures que d'autres.

La raison pour laquelle le fonds indiciel l'emporte statistiquement est qu'il peut être géré par un simple ensemble de règles automatisées - il n'est pas nécessaire de payer des salaires de 350 millions de dollars aux traders les plus brillants qui gèrent le "fonds de croissance agressif" de l'autre côté de la rue. Étant donné que des millions de personnes, intelligentes ou non, se disputent la valeur de chaque action, le fonds indiciel bénéficie et souffre de toutes les performances individuelles des actions. Mais dans l'ensemble, vous obtenez la performance moyenne de toutes ces querelles.

Les partisans du FEU favorisent les fonds indiciels dans le but d'épargner parce qu'ils

1. ont un historique de croissance composée sur une longue période,
2. sont largement diversifiés, ce qui protège les investisseurs de la fortune des entreprises individuelles,
3. ont un coût de détention relativement faible,
4. sont bon marché et faciles à acheter et à vendre (contrairement à l'immobilier, par exemple), et
5. ne nécessitent pas de compétences particulières ni de travail permanent pour être entretenus.

Cependant, l'utilisation de la bourse comme mécanisme d'épargne présente un certain nombre d'inconvénients et de risques.

Les rendements des marchés boursiers ne sont pas uniformément répartis

Si le rendement moyen de l'indice boursier américain est de 8 à 10 %, la répartition de ces rendements peut poser des problèmes, en particulier au cours des premières années de la retraite. C'est ce que l'on appelle le risque lié à la séquence des rendements et, dans certaines circonstances, votre retraite peut être compromise.

Si vous atteignez votre chiffre FI (25x vos dépenses) et que vous prenez votre retraite, les premières années de votre retraite sont déterminantes pour savoir si votre portefeuille vous permettra de maintenir votre style de vie au cours des années à venir. Par exemple, si au cours de la première année de votre retraite, la valeur de votre portefeuille chute de 30 % parce que l'économie se dirige vers une récession et que le coût de la vie monte en flèche en raison de problèmes dans la chaîne d'approvisionnement et d'un excès d'impression monétaire, votre retraite est soudainement menacée. En effet, pour financer le même ensemble de dépenses, vous devrez vendre une plus grande partie de votre portefeuille que les 4 % sur lesquels vous aviez initialement basé votre chiffre d'IF.

Source : Top Foreign Stocks

Vous n'avez peut-être pas accès au bon marché boursier

Le mouvement FIRE a été lancé et est dominé par des Américains. Comme je l'ai mentionné plus haut, le marché boursier américain a enregistré un rendement annuel de 8 à 10 %, en grande partie grâce à la domination des États-Unis sur la scène mondiale pendant une longue période.

Les entreprises américaines ont bénéficié des avantages de cette position dominante, ce qui n'est pas nécessairement le cas des entreprises situées en dehors des États-Unis. Le fait que l'Amérique puisse exporter l'inflation à l'étranger grâce à la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale a été un important facteur de soutien. Parmi les autres influences positives, on peut citer des droits de propriété relativement solides et l'abondance des ressources naturelles.

Mais les personnes et les entreprises de nombreux autres pays sont désavantagées à cet égard, et les possibilités d'investissement qui s'offrent à elles ne comprennent pas nécessairement les indices boursiers américains. Si vous n'êtes pas américain, vos résultats peuvent être affectés négativement si les indices boursiers ou d'autres investissements auxquels vous avez accès produisent des rendements inférieurs ou ont une volatilité accrue.

Vous n'avez peut-être pas accès à un marché boursier

Tout comme l'accès au marché boursier américain n'est pas une option d'investissement pour de nombreuses personnes, l'absence d'accès à tout marché boursier est une réalité à laquelle est confrontée une grande partie de la population mondiale. L'accès à des instruments d'investissement sophistiqués, quels qu'ils soient, est un luxe que les Américains et les habitants du monde occidental considèrent comme acquis. Dans les régions où l'infrastructure bancaire et financière de base fait cruellement défaut, l'argent lui-même est l'une des rares réserves de valeur disponibles.

Les fonds indiciels présentent un risque de contrepartie

En supposant que vous ayez accès à des fonds indiciels boursiers comme mécanisme d'épargne, il y a un faible risque que vous n'ayez pas accès à cette épargne lorsque vous en aurez besoin. Ce risque de contrepartie vous place dans une situation où vous dépendez d'un tiers qui pourrait ne pas être en mesure de remplir ses obligations à votre égard.

Les impôts et les taxes pèsent sur vos revenus

Les actions sont des instruments financiers qui sont presque exclusivement conservés et gérés par des tiers. Si vous achetez un indice boursier comme le Vanguard Total Stock Market ETF (ticker VTI), qui est très populaire dans la communauté FIRE, il y a deux coûts principaux pour détenir l'actif. Les fonds comme VTI ne se gèrent pas eux-mêmes, vous devez donc payer des frais aux personnes qui les gèrent (VTI a des frais de gestion de 0,03 %, ce qui est très faible comparé à d'autres fonds qui peuvent atteindre 2 % ou plus). En outre, tout investissement qui génère un dividende est soumis à l'impôt sur le revenu. Ces coûts pèsent sur votre rendement, ce qui augmente le taux de rendement minimum nécessaire pour maintenir ou accroître votre pouvoir d'achat en termes réels.

Les actions ne sont pas de l'argent (et ne le seront jamais)

Idéalement, vous ne devriez pas avoir à mettre votre épargne en péril pour compenser une perte de pouvoir d'achat par ailleurs constante. Le stockage de la valeur directement dans l'argent évite les inconvénients liés à l'investissement. Vous ne risquez plus de perdre votre argent sur une base nominale en raison de la baisse de la valeur de vos investissements ou de la faillite de votre gestionnaire d'actifs. Vous ne serez pas non plus soumis à des frais de gestion et à des taxes sur les dividendes. En outre, vous pourriez dépenser votre valeur directement dans l'économie sans avoir à supporter les coûts de transaction liés à la vente des actifs que vous possédez. L'utilisation des fonds indiciels boursiers comme réserve de valeur a relativement bien fonctionné pour protéger les gens d'une perte de pouvoir d'achat au fil du temps. Cela dit, les actions (et les autres investissements) ne sont pas de l'argent et ne peuvent offrir les nombreux avantages de l'argent lui-même.

Le bitcoin résout ce problème

Quelle est la place du bitcoin dans tout cela ? En bref, le bitcoin vous permet d'atténuer la certitude de la dépréciation du dollar sans vous exposer aux risques de l'investissement. Cela peut sembler étrange étant donné la volatilité du prix du bitcoin mesurée en unités monétaires politiques, mais laissez-moi vous expliquer.

Revenir à l'épargne seule

Le bitcoin présente de nombreuses caractéristiques qui en font la meilleure monnaie que le monde ait jamais connue. Noone le contrôle. Il n'y a pas d'autorisation et il est ouvert à tous. Il peut être envoyé à travers le monde instantanément, pour un coût très faible, et à n'importe quelle taille - grande ou petite. Il résiste à la saisie et à la censure. Il est peu coûteux, facilement vérifiable et ne peut être falsifié.

Mais la caractéristique la plus importante, en particulier dans le contexte du stockage de votre valeur durement gagnée, est que le bitcoin est absolument rare. Son offre est plafonnée à 21 000 000 d'unités et ne peut être modifiée. Un bitcoin correspondra toujours à un vingt-et-un millionième de l'offre totale.

Cette situation contraste fortement avec l'offre de dollars, qui ne cesse d'augmenter. Personne sur la planète, y compris les responsables du système monétaire actuel, ne sait quelle est l'offre de dollars à un moment donné ni ce qu'elle sera dans le futur. La seule chose que nous savons, c'est que notre argent étant conçu pour perdre de la valeur au fil du temps, c'est exactement ce qui se passera. Accepter la certitude de la dépréciation monétaire n'est pas une option, et nous sommes donc contraints d'investir dans d'autres actifs qui sont plus difficiles à produire que la monnaie fiduciaire, mais dont l'offre est virtuellement illimitée.

Dans un monde où le bitcoin est la monnaie standard, vous pouvez simplement l'utiliser comme moyen d'épargne et sauter l'étape de l'investissement risqué. L'offre de bitcoins étant strictement limitée et le monde devenant plus productif au fil du temps (comme l'a déclaré M. Money Mustache dans la citation ci-dessus), le pouvoir d'achat des bitcoins augmentera continuellement.

À partir de là, les mêmes règles FIRE s'appliquent. En supposant que l'économie devienne plus productive à un rythme de 4 % par an ou plus, vous pouvez appliquer la même règle des 4 % à votre épargne en bitcoins. Épargnez 25 fois vos dépenses annuelles et vous pourrez financer votre retraite.

La réalité actuelle est encore meilleure. Parce qu'il est relativement nouveau, le bitcoin est encore au début de son cycle d'adoption. Les rendements historiques du bitcoin ont été bien supérieurs aux 8 à 10 % des rendements du marché boursier. Cette tendance devrait se poursuivre à mesure que s'accélère l'adoption de cette monnaie largement supérieure à l'offre fixe.

L'existence d'une rareté absolue de l'argent change complètement la donne. Il n'y a plus d'autre option que de jouer les jeux financiers fiduciaires qui vous obligent à risquer le fruit de votre travail sur le marché boursier. Au contraire, vous pouvez utiliser le bitcoin comme une monnaie parfaite pour l'épargne, car c'est exactement ce qu'il est.

Qu'en est-il de la volatilité ?

S'il est vrai que le bitcoin offre un outil d'épargne directe, l'objection la plus évidente à cette ligne de pensée est liée à la volatilité de son prix. Cette objection a été particulièrement forte au cours de l'année écoulée, le cours du bitcoin étant passé d'un maximum de près de 70 000 dollars à un minimum d'environ 15 500 dollars (environ 23 000 dollars à l'heure où nous écrivons ces lignes).

Oui, le bitcoin est actuellement volatil, mais il est important de comprendre pourquoi. J'aborde ce sujet dans Les trois principes clés du bitcoin.

Épargne en espèces avec un effet asymétrique à la hausse

Les gens utilisent les actions, les obligations, l'immobilier, l'or et l'art comme instruments d'épargne parce que l'argent lui-même est cassé. La nécessité d'échapper à la dépréciation perpétuelle de leur dollar, de leur euro ou de leur yen conduit les gens à se réfugier dans des actifs plus risqués pour maintenir ou accroître leur pouvoir d'achat. Par conséquent, ces actifs bénéficient d'une prime monétaire.

Le marché total adressable (TAM) de Bitcoin correspond à l'ensemble de la prime monétaire mondiale. Ce rapport perspicace de l'équipe Blockware Solutions examine comment le bitcoin peut démonétiser les anciennes classes d'actifs de réserve de valeur et ce que cela signifie pour son pouvoir d'achat. Le rapport estime que la prime monétaire accordée à l'or, aux actions, à l'immobilier, à la dette et à la monnaie centrale s'élève au total à environ 480 000 milliards de dollars. Si seulement 5 % de cette valeur est transférée au bitcoin, sa capitalisation boursière implicite s'élèverait à 24 000 milliards de dollars. C'est environ 50 fois plus qu'aujourd'hui !

Le bitcoin est en mesure d'absorber cette prime monétaire, car il s'agit d'un instrument d'épargne qui n'est pas soumis au risque de contrepartie ou à la dépréciation. C'est tout simplement une meilleure option, et il est logique que de nombreuses personnes la choisissent pour économiser.

Une plongée profonde dans le trou du lapin du bitcoin tend à conduire à la conclusion que son adoption se poursuivra rapidement, entraînant une augmentation exponentielle de sa valeur. Le bitcoin représente le plus grand pari asymétrique que le monde ait jamais connu.

Une véritable indépendance financière

Le bitcoin favorise l'indépendance financière en plus d'être un formidable instrument d'épargne. Avec le bitcoin, vous pouvez prendre le contrôle total de votre patrimoine. Contrairement à tous les autres actifs financiers, le bitcoin peut être stocké et transporté à n'importe quelle échelle sans dépendre de tiers, de dépositaires, de banques ou de gouvernements.

Vous n'avez pas à attendre les heures d'ouverture des banques pour accéder à votre argent. Ou dépendez d'un intermédiaire pour l'envoi d'un paiement. Ou payer des frais élevés pour vérifier l'authenticité de l'or ou de l'objet d'art que vous avez acheté. Vous n'avez pas à payer de frais de transaction élevés, à gérer des locataires, à payer des taxes foncières annuelles ou à vous occuper des problèmes d'entretien.

Et vous pouvez être absolument certain que votre part du gâteau ne peut pas être diluée. Bitcoin crée l'indépendance financière au sens propre du terme.

Conclusion avec d'autres ressources

Les praticiens de la lutte contre l'incendie comprennent intuitivement que l'argent ne fonctionne pas. Ils consacrent donc leur épargne à des investissements dans l'espoir de dépasser l'augmentation constante du coût de la vie. Cette approche fonctionne, mais elle présente de nombreux inconvénients. En fin de compte, le bitcoin fixe l'argent de manière à rendre inutile l'investissement pour la préservation du pouvoir d'achat.

Mon approche personnelle des finances a été façonnée par le mouvement FIRE. Le fait d'être conscient et intentionnel en matière de dépenses, d'épargne et d'investissement crée un état d'esprit qui favorise le bien-être financier, et j'ai tiré d'immenses bénéfices de l'adoption de cet état d'esprit. Je continue à suivre mes dépenses et j'utilise la règle des 4 % comme point de repère pour atteindre l'indépendance financière. Mais au lieu d'épargner en actions, j'épargne en bitcoins.

Comprendre l'importance du bitcoin demande un peu de temps et d'efforts. Si vous suivez la stratégie FIRE et que j'ai piqué votre curiosité, n'oubliez pas de consulter ma page sur le bitcoin, qui contient d'excellentes ressources pédagogiques.

Trey Sellers est responsable des solutions clients chez Unchained Capital, et ce billet a été publié à l'origine sur son blog personnel. Les opinions présentées sont expressément celles de Trey et non celles de Unchained Capital.

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