Liquid Stake Token Finance (LSTFI) هي فئة جديدة من بروتوكولات DeFi التي تستخدم الرموز المميزة للتخزين السائل (LSTs) لفتح طرق جديدة لتوليد العائدات وإدارة الأصول. LSTs هي رموز تمثل أصول التشفير المرهونة الخاصة بك على سلاسل كتل إثبات الملكية (PoS)، مثل Ethereum 2.0 وPolkadot وCosmos وما إلى ذلك. من خلال تخزين العملات الرقمية الخاصة بك، يمكنك كسب مكافآت من الشبكة، ومن خلال الاحتفاظ بـ LSTs، يمكنك الاستمتاع بمزايا السيولة وكفاءة رأس المال والوصول إلى بروتوكولات DeFi المختلفة.

ومع ذلك، هل تعلم أنه يمكنك تعزيز عوائدك بشكل أكبر من خلال إعادة فرض LSTs الخاصة بك على بروتوكولات أخرى تقدم مكافآت ورسوم إضافية؟ تعد عملية الاستعادة آلية جديدة تمكن حاملي LST من الاستفادة من LSTs الخاصة بهم وزيادة العائد في النظام البيئي LSTFI.

ما هي LSTs؟

LSTs، وهي اختصار لرموز الرهن العقاري السائلة، هي الرموز المميزة التي تمثل أصول التشفير المرهونة الخاصة بك على سلاسل الكتل لإثبات الحصة (PoS)، مثل Ethereum 2.0 وPolkadot وCosmos وما إلى ذلك. من خلال تخزين العملات الرقمية الخاصة بك، يمكنك كسب مكافآت من الشبكة، ومن خلال الاحتفاظ بـ LSTs، يمكنك الاستمتاع بمزايا السيولة وكفاءة رأس المال والوصول إلى بروتوكولات DeFi المختلفة.

يتم إنشاء LSTs من خلال بروتوكولات الستاكينغ السائلة، مثل Lido وRocket Pool وSwell وما إلى ذلك، والتي تعمل كوسيط بين القائمين على الحصص والمدققين. تقوم هذه البروتوكولات بتجميع الأصول المخزنة من المستخدمين وتفويضها إلى المدققين الذين يقومون بتشغيل العقد وتأمين الشبكة. في المقابل، تصدر البروتوكولات LSTs للمستخدمين، والتي ترتبط بقيمة الأصول المرهونة وتتراكم المكافآت بمرور الوقت. يمكن للمستخدمين بعد ذلك استخدام LSTs الخاصة بهم كضمان أو دفع أو استثمار في بروتوكولات DeFi الأخرى، مثل الإقراض والاقتراض والمبادلة وما إلى ذلك.

كيف ظهرت LSTFi؟

تم استلهام مفهوم LSTs من تطور آلية الإجماع PoS الخاصة بـ Ethereum، والتي بدأت في عام 2022 مع إطلاق Beacon Chain، وهي المرحلة الأولى من Ethereum 2.0. قدمت Beacon Chain التوقيع المساحي كوسيلة لتأمين الشبكة والتحقق من صحتها، مما يوفر للمشاركين في الشبكة الفرصة لكسب المكافآت عن طريق قفل ETH الخاص بهم. ومع ذلك، فإن التوقيع المساحي على Ethereum 2.0 جاء أيضًا مع بعض القيود والتحديات، مثل:

• حاجز دخول مرتفع: لكي تصبح مدققًا على Ethereum 2.0، يحتاج المرء إلى حصة لا تقل عن 32 ETH. يعد هذا مبلغًا كبيرًا من المال بالنسبة لمعظم الناس ويخلق أيضًا خطر المركزية، حيث لا يستطيع سوى عدد قليل من الكيانات الغنية تحمل تكاليف تشغيل أدوات التحقق.
• سيولة منخفضة: بمجرد تخزين عملة ETH، لم يعد من الممكن استخدامها. وهذا يعني أنه يتعين على أصحاب المصلحة قفل ETH الخاص بهم لفترة طويلة من الوقت دون أن يتمكنوا من الوصول إلى أموالهم أو استخدامها.
• درجة عالية من التعقيد: يتطلب تشغيل أداة التحقق من الصحة على Ethereum 2.0 معرفة فنية وموارد الأجهزة والصيانة المستمرة. يتعين على المدققين الحفاظ على العقد الخاصة بهم على الإنترنت ومزامنتها، واتباع قواعد وشروط الشبكة، وتجنب أي أخطاء أو هجمات. وبخلاف ذلك، فقد يواجهون عقوبات أو قطعًا، مما قد يؤدي إلى خسارة جزء من عملة الإيثيريوم (ETH) الخاصة بهم.

ولمعالجة هذه القيود والتحديات، ظهرت بروتوكولات الستاكينغ السائلة كحل يمكّن المستخدمين من مشاركة ETH الخاصة بهم على Ethereum 2.0 والحصول على LSTs التي تمثل ETH والمكافآت الخاصة بهم. أول بروتوكول للتخزين السائل لـ Ethereum 2.0 كان Lido، والذي تم إطلاقه في ديسمبر 2022 وأصدر stETH باعتباره LST. اكتسبت Lido بسرعة شعبية واعتمادًا، حيث قدمت للمستخدمين طريقة بسيطة ومريحة لمشاركة ETH الخاصة بهم وكسب المكافآت مع الاستمتاع أيضًا بمزايا السيولة وكفاءة رأس المال والوصول إلى بروتوكولات DeFi المختلفة.

فوائد LSTFi

تتضمن بعض فوائد LSTFi ما يلي:

• العوائد المحسنة: تتيح لك بروتوكولات LSTFi تحسين عوائدك بشكل أكبر من خلال إعادة فرض عوائد LST الخاصة بك على البروتوكولات الأخرى التي تقدم مكافآت ورسوم إضافية. على سبيل المثال، إذا كان لديك stETH، وهو LST يمثل ETH الخاص بك على Ethereum 2.0، فيمكنك إعادة تخزينه على بروتوكول مثل EigenLayer، وهو بروتوكول LSTFi يسمح لك بكسب المزيد من العائد من stETH الخاص بك.
• محفظة متنوعة: تسمح لك بروتوكولات LSTFi بتنويع محفظتك وتقليل المخاطر من خلال استكشاف مشاريع العملات المشفرة والأنظمة البيئية المختلفة والوصول إليها والتعرف على العديد من الرموز والعملات المعدنية. على سبيل المثال، إذا كان لديك stETH، فيمكنك استخدامه للوصول إلى بروتوكولات DeFi الأخرى والمشاركة فيها، مثل الإقراض والاقتراض والمبادلة وما إلى ذلك.
• دعم مجتمع التشفير والابتكار: تتيح لك بروتوكولات LSTFi دعم مجتمع التشفير والابتكار من خلال المساهمة في أمان الشبكة ولامركزيتها ودعم تطوير المشروع واعتماده. أنت تشارك أيضًا في إدارة البروتوكول وصنع القرار فيه والتأثير على اتجاهه ونموه المستقبلي.

بروتوكولات LSTFi حيث يمكنك إعادة تشغيل LST الخاص بك

إعادة الإيداع هي آلية جديدة تمكن حاملي LST من تعزيز عوائدهم بشكل أكبر من خلال إعادة فرض LSTs الخاصة بهم على البروتوكولات الأخرى التي تقدم مكافآت ورسوم إضافية. فيما يلي بعض بروتوكولات LSTFi الرائدة التي تتيح عملية الاستعادة؛

طبقة ذاتية

المصدر: موقع Eigenlayer

EigenLayer هو بروتوكول استعادة أصلي يُصدر eLST لحاملي stETH ويتعامل مع التوزيع المساحي والمكافآت لكل من ETH 2.0 وEigenLayer. تعمل EigenLayer كمدقق وكيل لـ Ethereum 2.0، وأيضًا كمجمع مكافآت لـ stETH المعاد تعبئته. تحافظ EigenLayer على تعيين واحد لواحد بين stETH وeLST وتضمن أن eLST يرث نفس خصائص ووظائف stETH.

تقوم EigenLayer أيضًا بجمع رسوم الشبكة ومكافآت التضخم من Ethereum 2.0 وتوزيعها بشكل متناسب على حاملي eLST. بالإضافة إلى ذلك، تقوم EigenLayer بإنشاء مكافآتها ورسومها من عمليات شبكتها الخاصة وتوزيعها على حاملي eLST أيضًا. تستخدم EigenLayer العقود الذكية لأتمتة وتأمين عملية الاستعادة وتوفر أيضًا آليات حوكمة لحاملي eLST للمشاركة في قرارات الشبكة.

تعد EigenLayer واحدة من أبسط الطرق وأكثرها مباشرة لإعادة الإيداع، حيث إنها توفر مخاطر منخفضة وتعقيدًا منخفضًا، ولكنها توفر أيضًا مرونة منخفضة ومكافأة منخفضة.

بندل

المصدر: موقع Pendle Finance

Pendle هو بروتوكول استعادة LST يستخدم stETH كرمز مشتق لحاملي ETH ويستفيد من الستاكينغ الحالي وتوزيع المكافآت في Lido. يعمل Pendle كمزود سيولة ومحسن للعائد على stETH الأساسي. يقوم Pendle بتجميع stETH من المستخدمين وتزويدهم ببروتوكولات DeFi الأخرى التي تقدم عوائد جذابة، مثل الإقراض والاقتراض والمبادلة وما إلى ذلك. ثم يتلقى Pendle stETH بالإضافة إلى العائدات من بروتوكولات DeFi ويوزعها على المستخدمين بشكل متناسب. تقوم Pendle أيضًا بجمع المكافآت والرسوم الخاصة بها من عمليات الشبكة الخاصة بها وتوزيعها على المستخدمين أيضًا.

يستخدم Pendle العقود الذكية لأتمتة وتأمين عملية الاستعادة، كما يوفر آليات حوكمة للمستخدمين للمشاركة في قرارات الشبكة. تعد Pendle واحدة من أكثر الطرق المتقدمة وغير المباشرة لإعادة الإيداع، حيث أنها توفر مرونة وتعقيدًا عاليًا ولكنها أيضًا عالية المخاطر والتكلفة العالية.

الأصل الأثير

المصدر: موقع Origin Ether

Origin Ether هو بروتوكول استعادة LSD الذي يقسم stETH إلى oETH وfyETH. تمثل oETH أصل عملة ETH المراهنة، بينما تمثل fyETH المكافآت المستقبلية لـ ETH المراهنة. تعمل Origin Ether كصانع سوق وأوراكل سعر لـ oETH وfyETH. تنشئ Origin Ether سوقًا اصطناعيًا لـ oETH وfyETH، حيث يمكن للمستخدمين شرائها وبيعها بسعر عادل يعكس القيمة الحالية والمستقبلية لـ ETH.

يوفر Origin Ether أيضًا أوراكل للسعر يغذي السعر في الوقت الفعلي لـ oETH وfyETH إلى بروتوكولات DeFi الأخرى، مما يتيح لهم التكامل والتفاعل مع oETH وfyETH. يستخدم Origin Ether العقود الذكية لأتمتة وتأمين عملية الاستعادة ويوفر أيضًا آليات حوكمة لحاملي oETH وfyETH للمشاركة في قرارات الشبكة. تعد Origin Ether واحدة من أكثر طرق إعادة الإيداع ابتكارًا وهجينة، حيث أنها توفر كفاءة رأسمالية عالية وسيولة عالية، ولكنها توفر أيضًا درجة عالية من التعقيد والتقلب.

هذه بعض بروتوكولات LSTFi الرائدة التي تتيح الاستعادة، ولكل منها مزاياه وعيوبه، حسب تفضيلات المستخدم وأهدافه.

كيفية استعادة وكسب الدخل السلبي

لا تعد استعادة الدخل السلبي وكسبه عملية معقدة، طالما أنك تتبع بعض الخطوات البسيطة وأفضل الممارسات.

الخطوة 1: اختر أفضل بروتوكول LST وLSTFi لمحفظتك

الخطوة الأولى في استعادة الدخل السلبي وكسبه هي اختيار أفضل بروتوكول LST وLSTFi لمحفظتك بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر، وتوقعات العائد، وتكوين المحفظة، واحتياجات السيولة، والتفضيلات. هناك العديد من العوامل التي يجب عليك مراعاتها عند اختيار أفضل بروتوكول LST وLSTFi لمحفظتك، مثل:

• blockchain الأساسي لـ PoS ومكافآت الستاكينغ الخاصة بها: تتمتع سلاسل الكتل المختلفة لـ PoS بمكافآت مختلفة للستاكينغ، والتي تعتمد على عوامل مختلفة، مثل معدل التضخم، وإجمالي نسبة الرهان، ورسوم المدقق، وأداء الشبكة، وما إلى ذلك. يجب عليك اختيار blockchain PoS الذي يقدم مكافآت جذابة ومستقرة وتتوافق أيضًا مع أهدافك وقيمك الاستثمارية. على سبيل المثال، إذا كنت متفائلًا بشأن Ethereum ومستقبله، فيمكنك اختيار مشاركة ETH على Ethereum 2.0 والحصول على stETH باعتباره LST الخاص بك.
• بروتوكول الستاكينغ السائل ومميزاته وفوائده: تتميز بروتوكولات الستاكينغ السائلة المختلفة بميزات وفوائد مختلفة، والتي تعتمد على عوامل مختلفة، مثل التصميم والهندسة المعمارية والحوكمة والأمن والتدقيق وما إلى ذلك. يجب عليك اختيار بروتوكول التوقيع المساحي السائل الذي يوفر ميزات وفوائد موثوقة ومريحة ويتمتع أيضًا بسمعة طيبة وسجل حافل في الصناعة. على سبيل المثال، إذا كنت تقدر الأمان والبساطة، فيمكنك اختيار استخدام Lido كبروتوكول للتخزين السائل، وهو أول وأكبر بروتوكول للتخزين السائل لـ Ethereum 2.0 ويتمتع بأفضل معايير الأمان والتدقيق.
• بروتوكول LSTFi وطريقة الاستعادة الخاصة به ونموذجه: تحتوي بروتوكولات LSTFi المختلفة على أساليب ونماذج مختلفة للاستعادة، والتي تعتمد على عوامل مختلفة، مثل الرمز المميز المشتق، وتوزيع المكافآت، وإدارة المخاطر، وما إلى ذلك. يجب عليك اختيار بروتوكول LSTFi الذي يوفر طريقة ونموذجًا مناسبين ومثاليين للاستعادة، كما يتمتع أيضًا بمجتمع وإدارة قويين ونشطين. على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في زيادة العائد والسيولة إلى الحد الأقصى، فيمكنك اختيار استخدام Origin Ether كبروتوكول LSTFi الخاص بك، وهو بروتوكول استعادة LSD الذي يقسم stETH إلى oETH وfyETH ويسمح لك بالتداول والتحوط والمراجحة بشكل منفصل. .

هذه بعض العوامل التي يجب عليك مراعاتها عند اختيار أفضل بروتوكول LST وLSTFi لمحفظتك. ومع ذلك، يجب عليك دائمًا إجراء البحث والعناية الواجبة قبل اتخاذ أي قرارات إعادة النظر.

الخطوة 2: أعد تشغيل LST على بروتوكول LSTFi المختار

الخطوة الثانية في استعادة الدخل السلبي وكسبه هي إعادة تكوين LST الخاص بك على بروتوكول LSTFi المختار والحصول على الرمز المشتق الذي يمثل LST والمكافآت المعادة. قد تختلف العملية الدقيقة لاستعادة LST على بروتوكول LSTFi المختار اعتمادًا على واجهة البروتوكول ووظيفته، ولكن الخطوات العامة هي كما يلي:

• قم بتوصيل محفظتك: تحتاج إلى توصيل محفظتك التي تحتوي على LST الخاص بك بموقع أو تطبيق بروتوكول LSTFi ومنح الأذونات والموافقات اللازمة. يمكنك استخدام محافظ مختلفة، مثل MetaMask وLedger وTrezor وما إلى ذلك، اعتمادًا على توافق ودعم بروتوكول LSTFi.
• اختر LST والمبلغ: تحتاج إلى اختيار LST الذي تريد إعادة تخزينه والمبلغ الذي تريد إعادة تخزينه. يمكنك استعادة أي قدر من LST، طالما أنه يلبي الحد الأدنى والحد الأقصى لمتطلبات بروتوكول LSTFi.

المصدر: موقع EigenLayer

• تأكيد معاملتك: أنت بحاجة إلى تأكيد معاملتك ودفع رسوم الغاز والشبكة اللازمة لتنفيذ عملية إعادة الإيداع. قد تستغرق المعاملة بعض الوقت لتتم معالجتها وتأكيدها، اعتمادًا على ازدحام الشبكة وسرعتها.
• احصل على الرمز المشتق الخاص بك: سوف تتلقى الرمز المشتق الذي يمثل LST والمكافآت المعاد توزيعها، والتي سيتم إرسالها إلى عنوان محفظتك. قد يكون للرمز المميز المشتق اسم ورمز مختلفان عن LST الخاص بك، اعتمادًا على طريقة ونموذج استعادة بروتوكول LSTFi. على سبيل المثال، إذا قمت بإعادة تخزين stETH الخاص بك على EigenLayer، فستتلقى eLST، وهو الرمز المشتق الذي يمثل stETH الخاص بك بالإضافة إلى المكافآت والرسوم من EigenLayer.

المصدر: موقع EigenLayer

هذه هي الخطوات العامة لاستعادة LST الخاص بك على بروتوكول LSTFi المختار. ومع ذلك، يجب عليك دائمًا اتباع التعليمات والإرشادات المحددة لبروتوكول LSTFi الذي تستخدمه وتوخي الحذر عند إعادة إجراء LST.

الخطوة 3: كيفية مراقبة وإدارة LST المعاد توزيعه والرمز المشتق؟

الخطوة الثالثة لإعادة الإيداع وكسب الدخل السلبي هي مراقبة وإدارة LST المعاد تخزينه والرمز المشتق الخاص بك وتحسين عملية إعادة الإيداع والأداء. قد تختلف العملية الدقيقة لمراقبة وإدارة LST المُعاد تخزينها والرمز المميز المشتق اعتمادًا على واجهة بروتوكول LSTFi ووظيفته، ولكن الخطوات العامة هي كما يلي:

• التحقق من رصيدك ومكافآتك: أنت بحاجة إلى التحقق من رصيدك ومكافآتك الخاصة بـ LST المعاد تخزينه والرمز المشتق، ومعرفة المبلغ الذي ربحته وتراكمته من عملية إعادة الإيداع. يمكنك التحقق من رصيدك ومكافآتك على الموقع الإلكتروني أو التطبيق الخاص ببروتوكول LSTFi، أو على محفظتك التي تحتوي على الرمز المشتق الخاص بك.
• اضبط إستراتيجية الاستعادة الخاصة بك: تحتاج إلى تعديل إستراتيجية الاستعادة الخاصة بك وإجراء تغييرات على عملية الاستعادة الخاصة بك، إذا لزم الأمر أو رغبت في ذلك. يمكنك ضبط إستراتيجية إعادة الإيداع الخاصة بك عن طريق تغيير مقدار إعادة الإيداع أو تكرارها أو مدتها أو عن طريق التبديل إلى بروتوكول LST أو LSTFi مختلف، اعتمادًا على قدرتك على تحمل المخاطر وتوقعات العائدات وتكوين المحفظة واحتياجات السيولة والتفضيلات.
• المشاركة في الحوكمة والابتكار: أنت بحاجة إلى المشاركة في حوكمة وابتكار بروتوكول LSTFi الذي تستخدمه والتأثير على اتجاهه ونموه المستقبلي. يمكنك المشاركة في الحوكمة والابتكار من خلال التصويت على المقترحات، وتقديم الاقتراحات، والانضمام إلى المناقشات، وتقديم الملاحظات، والإبلاغ عن الأخطاء، وما إلى ذلك. يمكنك أيضًا الحصول على مكافآت وحوافز مقابل مشاركتك ومساهمتك، اعتمادًا على رمز وآلية إدارة بروتوكول LSTFi.

هذه هي الخطوات العامة لمراقبة وإدارة LST المعاد تخزينه والرمز المشتق. ومع ذلك، يجب عليك دائمًا اتباع التعليمات والإرشادات المحددة لبروتوكول LSTFi الذي تستخدمه وأن تكون استباقيًا ومسؤولًا عند مراقبة وإدارة LST المعاد تخزينه والرمز المميز المشتق.

الخطوة 4: كيفية سحب أو استرداد قيمة LST الخاصة بك والرمز المشتق؟

الخطوة الأخيرة في استعادة الدخل السلبي وكسبه هي سحب أو استرداد LST الخاص بك والرمز المشتق المشتق والاستمتاع بأرباحك ومكافآتك. قد تختلف العملية الدقيقة لسحب أو استرداد LST الخاص بك والرمز المميز المشتق اعتمادًا على واجهة بروتوكول LSTFi ووظيفته، ولكن الخطوات العامة هي كما يلي:

• قم بتوصيل محفظتك: تحتاج إلى ربط محفظتك التي تحتوي على الرمز المشتق الخاص بك بموقع أو تطبيق بروتوكول LSTFi ومنح الأذونات والموافقات اللازمة. يمكنك استخدام محافظ مختلفة، مثل MetaMask وLedger وTrezor وما إلى ذلك، اعتمادًا على توافق ودعم بروتوكول LSTFi.
• اختر رمز المشتق الخاص بك ومبلغه: تحتاج إلى اختيار رمز المشتق الذي تريد سحبه أو استرداده والمبلغ الذي تريد سحبه أو استرداده. يمكنك سحب أو استرداد أي مبلغ من العملات الرمزية المشتقة، طالما أنها تلبي الحد الأدنى والحد الأقصى لمتطلبات بروتوكول LSTFi.

المصدر: موقع EigenLayer

• تأكيد معاملتك: تحتاج إلى تأكيد معاملتك ودفع رسوم الغاز ورسوم الشبكة اللازمة لتنفيذ عملية السحب أو الاسترداد. قد تستغرق المعاملة بعض الوقت لتتم معالجتها وتأكيدها، اعتمادًا على ازدحام الشبكة وسرعتها.
• احصل على LST والمكافآت الخاصة بك: سوف تتلقى LST والمكافآت التي تتوافق مع رمز المشتقات المسحوبة أو المستردة، والتي سيتم إرسالها إلى عنوان محفظتك. قد يكون لـ LST والمكافآت اسم ورمز مختلف عن الرمز المميز المشتق الخاص بك، اعتمادًا على طريقة ونموذج استعادة بروتوكول LSTFi. على سبيل المثال، إذا قمت بسحب أو استرداد eLST الخاص بك على EigenLayer، فستتلقى stETH وETH، اللذين يتوافقان مع stETH الخاص بك والمكافآت والرسوم من EigenLayer.

المصدر: موقع EigenLayer

هذه هي الخطوات العامة لسحب أو استرداد قيمة LST الخاصة بك والرمز المشتق. ومع ذلك، يجب عليك دائمًا اتباع التعليمات والإرشادات المحددة لبروتوكول LSTFi الذي تستخدمه، وتوخي الحذر عند سحب أو استرداد LST الخاص بك والرمز المميز المشتق.

خاتمة

تعد إعادة استخدام LSTs طريقة قوية ومبتكرة للاستفادة من LSTs وزيادة إنتاجيتك في نظام LSTFi البيئي. ومع ذلك، فإنه ينطوي أيضًا على مخاطر وتحديات مختلفة يجب أخذها في الاعتبار والتخفيف من حدتها. لذلك، يجب عليك دائمًا إجراء البحث الخاص بك والعناية الواجبة قبل اتخاذ أي قرارات إعادة النظر.