Vào tối ngày 13 tháng 6, Cobo và Tech Flow đã đồng tổ chức Space on X, với sự tham gia của người đồng sáng lập và CEO Shenyu của Cobo, Người sáng lập Merlin Chain Jeff, Đồng sáng lập Solv Protocol Ryan Chow, Người ủng hộ sản phẩm B² Network Stan và nhà nghiên cứu tiền điện tử độc lập DaPangDun. Chủ đề của cuộc thảo luận là "Beyond HODL: Khám phá tiềm năng của thị trường BTCFi tỷ đô la". Hội đồng đã tham gia vào một cuộc thảo luận chuyên sâu về chủ đề này.

Cobo đã tổng hợp những thông tin quan trọng từ các khách mời và chia sẻ chúng với người dùng và độc giả của mình. Nhấp vào “Đọc nguyên bản” ở góc dưới bên trái để nghe lại không gian.

Là một nhà cung cấp giải pháp lưu trữ tài sản kỹ thuật số hàng đầu toàn cầu, Cobo đã giới thiệu Babylon Staking API, cung cấp tích hợp nhanh chóng với hệ sinh thái Babylon để kiếm cơ hội thu nhập BTC. Chúng tôi chào đón các doanh nhân làm việc trong hệ sinh thái BTC staking liên hệ. Cobo cung cấp hỗ trợ quỹ hệ sinh thái đáng kể và các công cụ phát triển tiện lợi khác.

Trong hai năm qua, ngành công nghiệp tiền điện tử đã chứng kiến những thay đổi đột ngột, đặc biệt là trong hệ sinh thái Bitcoin, hiện tại có các đặc tính hoàn toàn mới. Sự biến đổi này bao gồm sự gia tăng của mạng lưới BTC Layer 2 hỗ trợ Tổng Giá Trị Khóa (TVL), cho phép Bitcoin tham gia các hoạt động DeFi trên chuỗi như cho vay, stablecoins và mô hình sáng tạo như Solv Protocol và CeDeFi. Bên cạnh đó, có một số người tham gia trên chuỗi đang tìm kiếm thu nhập passsive và một làn sóng mới của người dùng tích cực. Một hệ sinh thái và cơ sở hạ tầng dần được xây dựng xung quanh những người tham gia này.

Yêu cầu mới mang lại cơ hội mới. Quy mô tài sản Bitcoin vượt xa Ethereum và stablecoins, điều này có nghĩa là sự tăng trưởng của TVL Bitcoin và sự tham gia vốn trong các sản phẩm cụ thể có thể đạt đến các khối lượng đáng kinh ngạc. Shenyu tin rằng ngành công nghiệp BTCFi có tiềm năng vô cùng lớn mà vẫn chưa được khai thác hoàn toàn, với quy mô thị trường đáng kể. Trong tương lai ngắn hạn, tổng giá trị thị trường BTCFi có thể đạt đến hàng chục tỷ đô la và thậm chí vượt qua đỉnh cao lịch sử của hệ sinh thái Ethereum. Trong tương lai dài hạn, tổng giá trị thị trường BTCFi có thể vượt quá một nghìn tỷ đô la.

Trong phiên Cobo X Space này, các bên liên quan đến BTC đã tụ họp để thảo luận về "Vượt xa HODL: Hoàn toàn mở khóa tiềm năng tỷ đô của BTCFi". Hệ sinh thái BTC đang phát triển với sự đa dạng mới, phân tầng nhóm người dùng và hồ sơ dân số.

Người sáng lập Merlin Chain, Jeff ước tính rằng số lượng người dùng BTC on-chain đang hoạt động dao động từ vài trăm nghìn đến một triệu. Không giống như người dùng Ethereum, hệ sinh thái BTCFi đã thúc đẩy một loại người dùng Bitcoin on-chain mới. Những người dùng này ít quan tâm đến phí Gas và tập trung hơn vào việc xác định các tài sản đầy hứa hẹn, đặc biệt là chữ khắc, rune và mã thông báo Meme. Họ đam mê văn hóa Bitcoin và nguyên tắc phát hành công bằng, tìm kiếm cơ hội lợi nhuận bình đẳng và thể hiện hoạt động cao và lòng trung thành. Họ ủng hộ các kịch bản rủi ro cao, phần thưởng cao và thành thạo hơn trong việc sử dụng ví Bitcoin, nhận thấy ví Ethereum như MetaMask cồng kềnh hơn.

Hệ sinh thái Bitcoin có tiềm năng thu hút cá nhân giàu có và người nắm giữ lớn, với quy mô thị trường và giá đơn vị có thể vượt qua Ethereum, và có thể có giá trị tổng cộng cao hơn. Sự xuất hiện của những người dùng này có thể tiêm năng lượng mới vào hệ sinh thái Bitcoin.

Ngoài những người dùng trên chuỗi mới này, một nhóm người dùng chính khác của BTCFi bao gồm các tổ chức và các chủ sở hữu lớn. Những thực thể này nắm giữ số lượng đáng kể Bitcoin và tìm kiếm lợi suất ổn định thông qua các phương pháp bị động. Tuy nhiên, thị trường hiện tại thiếu các lựa chọn gia tăng giá trị phù hợp, khiến cho hầu hết tài sản Bitcoin không hoạt động trong ví lạnh.

Đáp ứng nhu cầu thị trường này, cho phép các tổ chức, người nắm giữ lớn và người dùng cá nhân tận dụng tốt hơn cơ sở hạ tầng cơ bản của hệ sinh thái Bitcoin và kích hoạt hàng tỷ đô la tài sản BTC đang ngủ yên trong các ví lạnh, sẽ rất quan trọng cho sự phát triển của BTCFi.

Người dùng Bitcoin hàng đầu và các tổ chức tài chính luôn nhạy cảm hơn với rủi ro. Để đáp ứng nhu cầu của những người dùng BTC này, đồng sáng lập và CEO Cobo, Shenyu, đề xuất xem xét những điểm sau đây:

• Trong dài hạn, khi nhu cầu của người dùng tăng cao, sự phát triển và nâng cấp công nghệ ngôn ngữ kịch bản của Bitcoin sẽ dần cải thiện trong vòng 3-5 năm tới, cuối cùng đạt được các giải pháp hoàn toàn phi tập trung và không cần phép. Tuy nhiên, trong giai đoạn chuyển tiếp này, chúng ta sẽ thấy sự xuất hiện của nhiều giải pháp quản lý chung dựa trên công nghệ tính toán đa bên (MPC).
• Những giải pháp chuyển đổi này có thể thu hút các tổ chức, cá voi và một số người dùng cá nhân, giúp họ tận dụng tốt hơn cơ sở hạ tầng cơ bản của hệ sinh thái Bitcoin. Bằng cách đảm bảo an ninh của tài sản cơ bản thông qua quản lý đa bên, giảm thiểu rủi ro từ điểm thất bại duy nhất và cung cấp cơ hội sinh lợi cho người dùng, phương pháp này có khả năng đáp ứng tốt hơn nhu cầu của các tổ chức và cá voi tránh rủi ro.
• Một trong những điểm yếu lớn nhất của mạng lưới Bitcoin là khả năng không thể xây dựng hợp đồng thông minh trên chuỗi chính, khiến vấn đề sở hữu tài sản mạng lưới cơ bản trở thành rào cản chính trong quá trình phát triển ngành công nghiệp, đồng thời mang lại nguy cơ tổn thất tiềm ẩn và rủi ro đạo đức.

Cộng tác sáng lập viên Solv Protocol Ryan đã đề cập rằng việc áp dụng các giải pháp lai như MPC của Cobo, kết hợp sự lưu trữ tập trung với công nghệ phi tập trung, đảm bảo các luồng quỹ minh bạch và sở hữu rõ ràng. Điều này giải quyết những vấn đề trong mô hình CeFi mờ mịt truyền thống, nơi mà quỹ đi vào một hộp đen, khiến người dùng không biết chúng đang ở đâu và không có sự kiểm soát. Bằng cách tách quản lý tài sản khỏi việc lưu trữ, các tổ chức như Cobo có thể tập trung vào việc lưu trữ an toàn, trong khi các dự án sáng tạo như Solv, Merlin và B² Network tập trung vào việc tăng giá trị và mở rộng hệ sinh thái. Tiếp cận cộng tác này cung cấp cho người dùng các giải pháp quản lý và tăng giá trị tài sản Bitcoin minh bạch và an toàn. Mô hình mới này chia tách việc lưu trữ và quản lý tài sản có thể giải quyết những điểm đau của các mô hình CeFi truyền thống, cung cấp cách an toàn và minh bạch để tăng lợi nhuận.

Ngành BTCFi rộng lớn, chứa đựng nhiều công ty khởi nghiệp và dự án đổi mới. Chu kỳ này đã thu hút sự quan tâm mới từ AI, BTCFi và thanh toán tiền điện tử, tạo sự sống động mới. Khác với mặt trận thống nhất được thể hiện bởi Ethereum Foundation, mạng lưới Bitcoin không có một giáo điều tuyệt đối, mở ra nhiều giải pháp liên chuỗi tạo ra cơ hội thị trường đáng kể cho việc tích hợp đồng thuận và thanh khoản, đặc biệt có thể làm lợi cho các doanh nhân châu Á. Tương lai của ngành BTCFi là rất hứa hẹn.

Dưới đây là một tóm lược về các điểm chính:

Thị trường BTCFi có lớn không? Khi nào thị trường này sẽ phát triển mạnh mẽ và không còn phụ thuộc vào các cơ chế hỗ trợ hoặc điểm tồn tại?

Cá thần: Đầu tiên, tôi nghĩ kích thước thị trường của Bitcoin Finance (BTCFi) là rất đáng kể. Trong hai năm qua, một lượng lớn vốn truyền thống đã chảy vào thị trường tiền điện tử thông qua ETF, và hiện tại chỉ có Bitcoin và Ethereum được công nhận. Do ưu điểm của Bitcoin như một loại tiền tệ cứng, nó chiếm một phần lớn trong toàn bộ ngành công nghiệp, nhưng đã lâu rồi thiếu phương pháp sử dụng hiệu quả như Ethereum.

Có nhu cầu quản lý tài sản Bitcoin mạnh mẽ, nhưng có ít phương pháp đáng tin cậy, an toàn và ổn định để tăng giá trị. Phương pháp tăng giá trị lớn nhất của nó là cho vay Bitcoin làm tài sản đảm bảo để có được các loại tiền điện tử khác cho các hoạt động đầu tư. Nếu hệ sinh thái Bitcoin phát triển nhanh chóng, nó sẽ cung cấp nhiều cách để kiếm tiền từ lớp tài sản lớn này. Tôi dự đoán cá nhân rằng vốn hóa thị trường tổng cộng của BTCFi sẽ đạt hàng chục tỷ đô la trong tương lai ngắn hạn, thậm chí vượt qua mức cao lịch sử của hệ sinh thái Ethereum. Trong dài hạn, giá trị thị trường tổng cộng của BTCFi dự kiến sẽ vượt quá một nghìn tỷ đô la Mỹ, và sẽ thay đổi theo biến động của thị trường.

Đây là một không gian rộng lớn có thể chứa đựng một lượng lớn các startup và thử nghiệm đổi mới, vì giá trị hàng năm của hệ sinh thái khai thác Bitcoin sớm chỉ là vài trăm triệu đô la. Hiện tại, người dùng chính của BTCFi là các tổ chức và nhà đầu tư lớn. Họ nắm giữ số lượng lớn Bitcoin và hy vọng đạt được thu nhập ổn định thông qua các phương pháp chủ động. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa cung cấp được một cách phù hợp để tăng giá trị, và hầu hết tài sản Bitcoin vẫn đang nằm trong các ví lạnh.

Trong dài hạn, khi nhu cầu người dùng tăng mạnh, việc phát triển và nâng cấp kỹ thuật của ngôn ngữ script Bitcoin sẽ được cải thiện dần trong vòng 3-5 năm tới, cuối cùng sẽ đạt được một giải pháp hoàn toàn phi tập trung và không cần phép thuận.

Tuy nhiên, như một hệ thống tiền mặt ngang hàng, cơ sở hạ tầng cốt lõi của Bitcoin phát triển chậm và sẽ mất vài năm để đạt được sự phân quyền đầy đủ, cho phép chúng tôi hỗ trợ các giải pháp không cần phép

Trong giai đoạn chuyển tiếp này, chúng ta sẽ thấy một số lượng lớn các giải pháp quản lý đa bên phối hợp dựa trên công nghệ MPC như các giải pháp chuyển tiếp để tái cơ cấu các tổ chức, các hộ gia đình lớn và một số người dùng cá nhân, cho phép họ tận dụng tốt hơn cơ sở hạ tầng cơ bản của hệ sinh thái Bitcoin. Đảm bảo an toàn cho tài sản cơ bản thông qua phối hợp đa bên, giảm rủi ro từ một điểm thất bại duy nhất và cung cấp lợi ích cho người dùng dựa trên nền tảng này.

Là nhà khởi nghiệp trong lĩnh vực chuỗi công cộng Bitcoin, bạn nghĩ thị trường có lớn đến mức nào? Nhóm khách hàng mục tiêu độc đáo của bạn là ai? Bạn có ưa chuộng khách hàng tổ chức hay các loại người dùng khác?

Jeff: Kích thước thị trường của đường đua này rất lớn. Hiện nay, Bitcoin có vốn hóa thị trường khoảng hơn 1 nghìn tỷ đô la, nhưng quy mô tiềm năng của tài sản Bitcoin hoạt động trên chuỗi có thể đạt hàng trăm tỷ đô la. Merlin chủ yếu cam kết giúp người dùng Bitcoin trong hai khía cạnh sau:

* Tham gia vào DeFi trên chuỗi, chẳng hạn như cho vay, stablecoins, v.v., để Bitcoin có khả năng kiếm lãi; * Chuyển đổi Bitcoin sang chuỗi tương thích EVM và tham gia vào các sản phẩm DeFi trên chuỗi khác.

Thách thức ngành hiện tại và vấn đề chúng tôi đang cố gắng giải quyết là khả năng bọc và mở bọc ở phía bán lẻ, nghĩa là khả năng cầu nối. Cobo giúp giải quyết vấn đề này, với $13 tỷ đến $15 tỷ Bitcoin trong ví của chúng tôi thực hiện các hoạt động cầu nối qua chuỗi trong vòng 45-60 ngày qua.

Một thách thức dài hạn khác là tạo ra doanh thu thực sự cho Bitcoin, thay vì phụ thuộc vào điểm dự án hoặc token để kiếm tiền, điều này rất chu kỳ. Solv đang cố gắng thu được lợi nhuận theo đô la Mỹ cho Bitcoin thông qua đầu tư định lượng và các phương pháp khác.

Ngoài tiền tệ địa phương của Bitcoin, Merlin all in BRC-20, Ordinals và các tài sản Bitcoin mới khác có người dùng tích cực và tiềm năng thu nhập lớn hơn cả thu nhập cố định hàng năm. Merlin cung cấp thanh khoản cho những tài sản này, cho phép người dùng tham gia giao dịch và tạo thị trường. Miễn là đầu tư vào thị trường tăng, tỷ suất lợi nhuận sẽ rất ấn tượng, giống như sự tăng vọt của Inscription và Rune vào cuối năm ngoái.

Thu hút người dùng ở tầng đầu tiên để giải phóng thanh khoản sang tầng thứ hai để giao dịch, cho vay và vận hành hợp đồng tốt hơn là quá trình dài hạn và đầy thách thức. Hiện tại, DEX của Merlin đã tạo ra hơn 1 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch trong vài tháng qua, với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 20 triệu đô la - 30 triệu đô la. Phương pháp xây dựng chậm này dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn và người dùng hơn cho chính chuỗi.

Nói chung, ngành công nghiệp hiện tại vẫn rất sớm, và các chuỗi khác nhau có các chiến lược phát triển khác nhau. Đối với Merlin, anh ta nghĩ nhiều về cách đem các công việc mới an toàn đến hệ sinh thái Bitcoin trong dài hạn hơn là theo đuổi tăng trưởng khối lượng giao dịch ngắn hạn.

Stan: Giá trị của BTCFi nằm trong việc biến Bitcoin từ một tài sản chủ động thành một tài sản hoạt động, điều này chủ yếu thể hiện ở ba khía cạnh:

* Sử dụng bảo mật Bitcoin để cung cấp bảo mật cho mạng lưới rộng hơn, như dự án Stacks;
* Nâng cao tính thanh khoản và phạm vi ứng dụng của Bitcoin và tài sản liên quan, bao gồm các mạng lớp hai, v.v., và cung cấp cơ sở hạ tầng cho Bitcoin DeFi gốc;
* Cung cấp các chức năng xuyên chuỗi để đưa quỹ Bitcoin vào các hệ sinh thái DeFi khác và cải thiện tính thanh khoản vốn.* 

Do đó, nhóm khách hàng mục tiêu chính của BTCFi chủ yếu bao gồm ba nhóm:

* Những người chơi Bitcoin gốc: như các thợ mỏ, người nắm giữ, v.v., BTCFi có thể đáp ứng nhu cầu của họ để kiếm thu nhập.

Chỉ khi mạng lưới tầng hai ở dưới chuỗi sinh thái Bitcoin có đủ sức sống, người dùng và sáng tạo, BTCFi mới có thể tiếp tục phát triển.

Jeff, bạn có thể ước tính số lượng nhà giao dịch nguyên bản DEX hoạt động trên mạng lưới tầng hai, bao gồm người chơi Rune và Inscription, và kích thước tài sản trung bình của họ? Bạn sẽ mô tả các nhóm người dùng này như thế nào?

Jeff: Về mức độ người dùng, người dùng tích cực trên chuỗi BTC dao động từ hàng trăm nghìn đến một triệu, điều này có thể được quan sát thông qua tài sản hàng đầu và dữ liệu NFT. Hầu hết họ là người dùng mới trên chuỗi. Họ có thể chỉ là nhà đầu tư tiền tệ trước đây và quen với việc sử dụng ví Bitcoin. Tuy nhiên, họ nghĩ rằng MetaMask rất khó sử dụng.

Những người dùng này có giá trị ròng cá nhân tương đối cao. Do các khoản phí giao dịch Bitcoin cao, các giao dịch thông thường yêu cầu từ vài chục đến vài trăm đô la, điều này tự nhiên loại bỏ những người không thể chi trả được các khoản phí cao. Do đó, người dùng trên chuỗi Bitcoin ít quan tâm đến mức phí xử lý hơn là quan tâm đến cách tìm kiếm tài sản có tiềm năng. Ví dụ, vào những ngày đầu của Merlin, hàng trăm triệu đô la tài sản BRC20 và Ordinals NFT đã được thế chấp nhanh chóng, cho thấy những người dùng này hoạt động tích cực và mạnh mẽ về tài chính.

Bức chân dung người dùng điển hình: Tôi thích văn hóa Bitcoin, tin vào khái niệm phát hành công bằng và có nhu cầu mạnh mẽ về cơ hội lợi nhuận bằng nhau thông qua airdrops và các phương tiện khác. Là một nhóm người dùng mới trên chuỗi Bitcoin, sự phát triển trong tương lai đáng để mong đợi, và tiềm năng của tính có thể lập trình của Bitcoin cần phải được khám phá và sử dụng một cách sâu sắc hơn.

Nói chung, đây là một nhóm người dùng mới trên chuỗi có sở thích văn hóa Bitcoin và sức mạnh kinh tế mạnh mẽ. Sự phát triển của họ có thể đưa sự sống mới vào hệ sinh thái Bitcoin.

Ryan có kinh nghiệm khởi nghiệp rộng rãi trong cộng đồng Ethereum. Làm thế nào để cung cấp dịch vụ tài chính BTC trong cộng động Bitcoin khác với cộng đồng Ethereum? Solv đã cố gắng tuân thủ và thu hút các nhà đầu tư tuân thủ lớn. Có cơ hội giới thiệu những nhà đầu tư này vào hệ sinh thái Bitcoin không?

Ryan: Các nhóm người dùng, khái niệm tâm linh và cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái Bitcoin rất khác so với hệ sinh thái Ethereum. So với cộng đồng Ethereum, việc cung cấp dịch vụ tài chính BTC trong cộng đồng Bitcoin đối mặt với những khác biệt và thách thức chính sau đây:

* Cơ sở hạ tầng của Bitcoin tương đối lạc hậu và mức độ cơ sở hạ tầng cơ bản cao hơn, điều này làm cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng và cải thiện trải nghiệm người dùng khó khăn hơn nhiều so với Ethereum;* Các phí gas cao thực sự làm cho việc tiến hành kinh doanh bán lẻ trong hệ sinh thái Bitcoin khó khăn hơn.

Nhưng hệ sinh thái Bitcoin cũng có những ưu điểm và đặc điểm độc đáo của riêng nó:

* Hệ sinh thái Bitcoin có một thị trường người dùng giàu có có tiềm năng khóa giá tổng giá trị lớn (TVL). Đầu tiên, quy mô tài sản Bitcoin thực sự lớn hơn nhiều so với Ethereum và stablecoins, vì vậy sự tăng trưởng của tổng giá trị khóa giá (TVL) của Bitcoin và sự tham gia của quỹ vào các sản phẩm cụ thể sẽ mang lại khối lượng đáng kinh ngạc. Thứ hai, số dư trung bình của các người dùng Bitcoin lớn (những người nắm giữ hơn 1.000 Bitcoin) có thể cao hơn so với mức trung bình của các người dùng Ethereum lớn. Điều này có nghĩa là giá trị khách hàng và số dư cá nhân của hệ sinh thái Bitcoin có thể cao hơn. * Cơ sở người dùng Bitcoin tương đối bảo thủ và khác biệt đáng kể so với người dùng sinh thái Ethereum, tạo ra cơ hội để khám phá các lĩnh vực mới.

Ngoài ra, còn hai khác biệt quan trọng khác giữa hệ sinh thái Bitcoin và hệ sinh thái Ethereum:

1) Hệ sinh thái Bitcoin đã thiếu cơ hội đổi mới trong quá khứ, nhưng chu kỳ này đã hấp thụ một lượng lớn lưu lượng mới từ AI, BTCFi, thanh toán tiền điện tử và các lĩnh vực khác, tiêm nhiệt mới. 2) Không giống như trại hợp nhất được hình thành bởi Ethereum Foundation, mạng lưới Bitcoin không có một trại hợp nhất tuyệt đối. Có các giải pháp cross-chain khác nhau, tạo ra cơ hội thị trường lớn cho việc tích hợp đồng thuận và thanh khoản, và một mức độ nào đó, tạo cơ hội lớn hơn cho các doanh nhân châu Á.

Mức độ phi tập trung cao của Bitcoin làm cho việc tham gia của các cơ quan tuân thủ tương đối dễ dàng.

Solv đang tham gia vào kinh doanh liên quan đến BTCFi trên các chuỗi công khai khác nhau. Đối với hệ sinh thái BTCFi của bạn, bạn có lo lắng rằng đối tác hoặc các bên dự án BTCFi sẽ trở thành các tổ chức gặp vấn đề tài chính tập trung (CeFi) trong chu kỳ tương lai này không? Bạn đánh giá rủi ro này như thế nào?

Ryan: Điểm yếu rõ ràng nhất của mạng Bitcoin là khả năng không thể xây dựng hợp đồng thông minh trên Layer 1. Mainnet Bitcoin hiện tại không có môi trường như vậy, điều này làm cho việc triển khai hợp đồng thông minh ở giai đoạn này rất khó khăn. Trong trường hợp này, vấn đề sở hữu tài sản mạng cơ bản đã trở thành vấn đề chính hạn chế sự phát triển của toàn bộ ngành công nghiệp.

Vì mạng Bitcoin không thể triển khai hợp đồng thông minh trên Lớp 1, vấn đề sở hữu tài sản đã trở thành rào cản chính trong sự phát triển của ngành, gây ra các lỗ hổng và nguy cơ đạo đức.

Điều này đã thúc đẩy sự xuất hiện của các giải pháp lai như Cobo và Antalpha kết hợp bảo quản tập trung và công nghệ phi tập trung để đảm bảo rằng vị trí và dòng tiền là minh bạch và có thể được theo dõi. Mặc dù một số người đã đặt câu hỏi về xu hướng tập trung của nó, khác với CeFi truyền thống, mô hình này đảm bảo tính minh bạch và sở hữu dòng vốn. Vấn đề cơ bản của CeFi là sau khi tiền vào hộp đen, người dùng không thể biết chúng đang đi đâu và không thể kiểm soát chúng, điều này dẫn đến biên lợi nhuận không minh bạch. Bằng cách hiện thực hóa sự tách biệt giữa quản lý tài sản và bảo quản, nó cho phép Cobo và các tổ chức bảo quản tài sản khác tích hợp và hợp tác với các dự án sáng tạo tập trung vào mở rộng giá trị và sinh thêm sinh thái như Solv, Merlin và B² Network để cung cấp cho người dùng các giải pháp quản lý tài sản Bitcoin minh bạch và an toàn cũng như tạo thêm doanh thu. Mô hình mới này về phân chia lao động giữa bảo quản tài sản và quản lý tài sản dự kiến sẽ giải quyết những điểm đau của mô hình CeFi truyền thống và mang lại một con đường an toàn và minh bạch cho sự phát triển doanh thu.

Bạn có thể chia sẻ với chúng tôi về bất kỳ dự án mới thú vị hoặc xu hướng nào mà bạn đang theo dõi gần đây không?

DaPangDun: Về BTCFi, tôi phân tích nó từ các khía cạnh sau:

Bảo mật là yếu tố quan trọng, bao gồm bảo mật ví, bảo vệ quyền sở hữu tài sản, và bảo vệ trước những rủi ro hệ thống (như rủi ro biến động do DeFi nesting dolls gây ra).

BTCFi cần đáp ứng các điều kiện cơ bản: đầu tiên, tài sản gắn kết (bao gồm cả Bitcoin chính); thứ hai, các hình thức đa dạng của Fi (vay mượn, cam kết, v.v.); thứ ba, các con đường triển khai (side chain, OP Code, v.v.).

Sau vòng cuối cùng của DeFi Mùa hè, sự chịu đựng của thị trường đối với rủi ro về bảo mật đã giảm, khuyến nghị BTCFi phát triển theo hướng an toàn và đáng tin cậy hơn.

Stablecoins đóng vai trò quan trọng trong BTCFi, và người dùng muốn tham gia Fi hầu như sử dụng stablecoins hơn.

Thị trường sẽ thử qua hàng trăm trường phái để xem con đường triển khai nào sẽ chiến thắng cuối cùng.

Mục tiêu cuối cùng của Fi là doanh thu, và mỗi dự án sẽ đạt được doanh thu thông qua các hình thức khác nhau (cam kết, cho vay, v.v.).

Nói chung, BTCFi cần tập trung vào an ninh, bổ sung các hình thức tài sản, khám phá nhiều con đường triển khai và giới thiệu stable coin, với mục tiêu cuối cùng là tạo ra lợi ích cho người dùng.

Liệu Merlin Chain có kế hoạch hợp tác với Tether hoặc Circle để giới thiệu stablecoins nguyên bản? Những khó khăn chính đang đối mặt là gì?

Jeff: Hiện tại, có khó khăn trong việc giới thiệu stablecoins tuân thủ vì các giải pháp Layer 2 của BTC (chủ yếu là side chains) không thể đảm bảo tuyệt đối về an ninh. Mặc dù USDT, USDC, v.v. có thể được kết nối, niềm tin của người dùng vào tính an toàn của giải pháp kết nối là quan trọng.

Đồng thời, nhu cầu thực tế của người dùng BTC đối với stablecoin không quá lớn, và hầu hết các giao dịch được định giá bằng BTC. Do đó, trong ngắn hạn, việc tin tưởng hoàn toàn vào Layer 2 hiện tại là khó khăn do vấn đề liên quan đến sự tin cậy kỹ thuật, và việc giới thiệu stablecoin như Tether và Circle vẫn là mục tiêu trung và dài hạn. Hiện tại, có thể tập trung vào phát triển các dự án gốc dựa trên BTC, bao gồm stablecoin đảm bảo quá mức, đồng thời giới thiệu mức độ hợp lý USDT, USDC, v.v., thay vì giới thiệu stablecoin tuân thủ quy mô lớn.

Những thách thức và khó khăn gặp phải trong quá trình phát triển hệ sinh thái BTCFi là gì? Những rào cản nào sẽ đối mặt với các tổ chức quản lý tài sản truyền thống hoặc các dự án theo dõi quản lý tài sản ETH khi tham gia?

Divine fish: Rào cản lớn nhất đối mặt với hệ sinh thái BTCFi là tốc độ phát triển của hệ sinh thái BTCFi đứng sau tốc độ đổi mới ứng dụng ngành công nghiệp. Điều này xuất phát từ sự chậm trễ trong việc nâng cấp và đổi mới cơ sở của Bitcoin. Tính phi tập trung của Bitcoin quyết định rằng việc nâng cấp của nó yêu cầu sự đồng thuận rộng rãi từ cộng đồng và quá trình này phức tạp và kéo dài, trái ngược hoàn toàn với tốc độ đổi mới nhanh chóng được kỳ vọng từ các doanh nhân. Do đó, hệ sinh thái BTCFi sẽ trở nên phi tập trung và đa dạng hơn theo dài hạn, với các nỗ lực đổi mới đa dạng xuất hiện liên tục.

.

Bitcoin thiếu sự hỗ trợ chính thức và sự đồng lòng như Ethereum, điều này dẫn đến hệ sinh thái BTCFi trở nên phân mảnh và đa dạng hơn, và các bên dự án phải đối mặt với những thách thức lớn hơn trong việc cân nhắc sổ sách của họ. Tuy nhiên, điều này cũng mang lại một số lợi ích độc đáo cho hệ sinh thái BTCFi. Ví dụ, lớp dưới cùng của Bitcoin sử dụng các cơ chế như chữ ký đa bên và MPC, có thể cung cấp khả năng phân chia quyền hạn chi tiết hơn và theo dõi tài sản cho các hộ gia đình lớn và người dùng tổ chức. Nguy cơ tương đối thấp hơn, làm cho nó hấp dẫn với các hộ gia đình lớn và người dùng tổ chức.

Ryan: Từ quan điểm quy định, Ethereum đã chỉ rõ “đường đỏ” và “đường xanh” cho sự phát triển của BTCFi, cung cấp một tài liệu tham khảo cho người sau này. Hiện tại, cơ sở hạ tầng như Bitcoin L2, sidechains và Lightning Network chưa gây ra vấn đề quy định rõ ràng.

Về việc tài sản giám sát, cả Bitcoin và Ethereum đều cần đáp ứng một số yêu cầu tuân thủ vì chúng liên quan đến việc chuyển nhượng quyền sở hữu tài sản.

Trong lĩnh vực tạo lợi nhuận từ tài sản, Bitcoin có nhiều lợi ích hơn. Khi Bitcoin được định rõ là một loại hình hàng hóa, các quy định liên quan đến việc tạo lợi nhuận và quản lý lợi nhuận lý thuyết là linh hoạt hơn. Việc Ethereum staking có phải là một loại chứng khoán vẫn đang được thảo luận, và có một khu vực mờ nhạt. Hiện tại, việc Ethereum staking không yêu cầu KYC và các biện pháp chống rửa tiền, nhưng một số sàn giao dịch đã bị Cơ quan Chứng khoán và Giao dịch Mỹ cảnh báo khi cung cấp các sản phẩm liên quan, cho thấy sự không chắc chắn. Trong lĩnh vực tạo lợi nhuận từ Bitcoin, một số sản phẩm chưa hoàn toàn xem xét nghiêm tuân quy định, nhưng chúng vẫn chưa gây ra vấn đề quy định lớn, cho thấy rằng lĩnh vực này vẫn còn trong khu vực mờ nhạt. Tuy nhiên, các sản phẩm tạo lợi nhuận từ Bitcoin thường cần hoạt động tuân thủ do tính chất tài sản của chúng. Ví dụ, một số sản phẩm trên Solv yêu cầu KYC để tránh rủi ro quy định. Thông qua DeFi và các sàn giao dịch phi tập trung, nhà đầu tư bán lẻ không cần KYC cũng có thể tham gia vào các sản phẩm này.

Vòng tăng trưởng Bitcoin cuối cùng được thúc đẩy bởi việc giáo dục người dùng và mở rộng do lớp L2 thúc đẩy. Trong giai đoạn tiếp theo, việc tạo lợi nhuận từ tài sản có thể trở thành một nguồn tăng trưởng mới. Trong quá trình này, các vấn đề tuân thủ vẫn đòi hỏi sự chú ý tiếp tục.

免责声明：

1. Bài viết này được sao chép lại từ [Cobo Toàn Cầu], với bản quyền thuộc về tác giả gốc [Cobo_Global]. Nếu bạn có bất kỳ khiếu nại nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệ vớiGate Họcđội và chúng tôi sẽ xử lý vấn đề ngay lập tức theo quy trình của chúng tôi.
2. Thông báo miễn trừ: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho lời khuyên đầu tư.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết này được dịch bởi nhóm Gate Learn. Những bài viết dịch này không được sao chép, phổ biến hoặc đạo văn mà không có sự đề cậpGate.io.