CoinMarketCap Research and Footprint Analyticsは、Bitcoin DeFi（BTCFi）の台頭を調査し、オンチェーンデータを活用してその現状と将来の展望について包括的な分析を行っています。

ビットコインは分散型金融（DeFi）における役割が劇的に変化しています。かつて単純なピアツーピアの送金に限定されていたものが、世界初の暗号通貨は今やDeFi領域で力強い存在として台頭し、長らく支配的であったイーサリアムに挑戦しています。

このレポートでは、Bitcoin DeFi（BTCFi）の台頭について、オンチェーンデータを活用して、現在の状況、成長の軌跡、および広範な仮想通貨エコシステムへの潜在的な影響を包括的に分析します。以下を調査します：

• Bitcoin上でDeFi機能を実現する技術革新。
• BTCFiの採用と市場影響力の主要指標。
• ネイティブBTC DeFiとイーサリアムベースのDeFiとの比較分析。
• BTCFiの未来を形作る課題と機会。

データを掘り下げると、BTCFiは単なる技術的変化ではなく、分散型金融におけるビットコインの役割における潜在的なパラダイムの変化を表しているという明確な画像が浮かび上がります。この変化がもたらす影響は、これから探るように、DeFiセクター全体のダイナミクスを再定義する可能性があります。

Bitcoin DeFiの出現

2008年に中本哲史によって発表されたビットコインは、主にピアツーピアの電子キャッシュシステムとして設計されました。その元のアーキテクチャはデジタル通貨にとって革命的でしたが、DeFiで見られるようなより複雑な金融アプリケーションには重大な制限がありました。

ビットコインのオリジナルデザインとDeFiに関する制限

コアデザイン要素とその制限事項：

• UTXOモデル：Bitcoinは、単純な送金には効率的ですが、複雑なスマートコントラクトに必要な柔軟性を欠いている未使用トランザクション出力（UTXO）モデルを使用しています。
• 限定されたスクリプト: ビットコインのユニークなスタックベースのスクリプト言語は、潜在的なセキュリティ脆弱性を防止するために意図的に制限されていますが、実行可能な操作コード（opcode）の限られたセットにより、洗練されたDeFiアプリケーションのサポート能力も制限されています。
• チューリング完全性の欠如：イーサリアムとは異なり、ビットコインのスクリプトはチューリング完全ではなく、多くのDeFiプロトコルに必要な複雑な状態依存型スマートコントラクトの実装が困難です。
• ブロックサイズとトランザクションスピード：Bitcoinの1MBのブロックサイズ制限と10分のブロック時間は、DeFiに焦点を当てたブロックチェーンと比較して、低いトランザクションスループットをもたらします。

これらの設計上の選択は、セキュリティと分散化を強化する一方で、ビットコインブロックチェーンにDeFi機能を直接実装するための障壁を生み出しました。ループ、複雑な条件、ステートストレージなどの機能をネイティブにサポートしていないため、分散型取引所、レンディングプラットフォーム、イールドファーミングプロトコルなどのアプリケーションをビットコイン上で直接構築することは困難でした。

ビットコイン上でDeFiを導入するための初期の試みと開発

これらの制限にもかかわらず、Bitcoinの堅牢なセキュリティモデルと広範な採用は、開発者に革新的な解決策を見つける動機を与えました。

• Colored Coins（2012-2013）：Bitcoinの機能拡張を試みた最初の取り組みの1つであり、Colored Coinsは特定のビットコインにユニークなメタデータを「色付け」することで、現実世界の資産を表現し転送することを目指していました。厳密にDeFiではありませんが、これはBitcoin上でより複雑な金融アプリケーションの基盤を築きました。
• Counterparty（2014年）：このプロトコルは、ビットコインブロックチェーン上でカスタムアセットを作成および取引する機能を導入しました。これには最初の非代替可能トークン（NFT）も含まれます。Counterpartyはビットコイン上でより複雑な金融商品の可能性を示しました。
• ライトニングネットワーク（2015年-現在）：主にスケーラビリティを目的としたレイヤー2プロトコルとして設計されているが、支払いチャネルの導入により、原始的なDeFiアプリケーションを含むより複雑な金融取引の可能性が開かれました。
• DLC(ディスクリートログコントラクト)(2017-現在):Tadge Dryjaによって提案されたDLCは、ベースレイヤーを変更することなくビットコインの複雑な金融契約を可能にし、デリバティブやその他のDeFi商品の可能性を開きます。
• Liquid Network（2018年以降）：Blockstreamによって開発されたLiquidは、サイドチェーンベースの決済ネットワークで、デジタル資産の発行やより複雑なビットコイン取引を可能にし、DeFiのようなアプリケーションの道を開いています。
• Taprootアップグレード（2021年）：Merklized Alternative Script Trees（MAST）を介して、Taprootは複雑なトランザクションを1つのハッシュにまとめ、トランザクション手数料を削減し、メモリ使用量を最小限に抑えます。TaprootのアップグレードはDeFiのソリューションそのものではありませんが、Bitcoinのスマートコントラクト機能を向上させ、複雑なトランザクションの実装をより簡単かつ効率的に行うことができ、将来のDeFiの発展の基盤を築きました。

これらの初期の開発は、単純なトランザクションを超えてビットコインの機能を拡張するための基盤を築きました。DeFiをビットコインにもたらす際の課題を強調する一方で、エコシステムの革新的な可能性も示しました。この基礎は、レイヤー2ソリューションとサイドチェーンの出現、そして次に探るビットコインDeFiイノベーションの現在の波の舞台を設定しました。

主要なイノベーション：ビットコイン上でのスマートコントラクトの実現

ビットコインエコシステムは、世界初の暗号通貨にスマートコントラクト機能やDeFi機能をもたらすことを目指すプロトコルの急増を目撃しています。 これらのイノベーションは、ビットコインの有用性を再構築し、単なる価値の保管や交換手段を超えた役割を拡大しています。 以下は、ビットコイン上でスマートコントラクトを可能にするプロトコルの一部です。

• Rootstock: ビットコインベースのスマートコントラクトのパイオニアであるRootstockは、BTCFiエコシステムの中核として確立された、最も長いBitcoinサイドチェーンです。Bitcoinのハッシュパワーの60%を利用し、デュアルマイニングとEVM互換性を提供し、Ethereumスマートコントラクトの展開を可能にします。独自のPowpegメカニズムにより、BTCからRBTCへのシームレスな変換が実現され、その「深層防御」セキュリティモデルは、シンプルさと堅牢性を重視しています。2018年のメインネットのローンチ以来、Rootstockはオンチェーンの活動の着実な成長を示し、Bitcoinエコシステム内で安定したスケーラブルなソリューションとしての地位を確立しています（Footprint Analyticsによる）。

ソース：@Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-08-15#type=dashboard">Footprint Analytics - Rootstock Overview

• Core: Coreは、革新的なデュアルステーキングモデルでビットコインとCOREを組み合わせた「ビットコイン駆動、ビットコインに合わせた、EVM互換」のレイヤー1ブロックチェーンとして台頭し、ビットコインを利用したリスクフリーレートを確立し、非保管ビットコインステーキングを通じてビットコインを利回りのある資産に変えるアプローチです。 Coreによると、55%のビットコインマイニングハッシュパワーがそのネットワークに委任されており、これはDeFiアプリケーションのセキュリティモデルに寄与する可能性があります。
• Merlin Chain: 相対的な新参者として、Merlin ChainはBitcoin Layer 2であり、BitcoinのDeFiポテンシャルを解放することに焦点を当てており、ZK-Rollupテクノロジー、分散型オラクル、オンチェーンBTC不正防止モジュールを統合することで、Bitcoin保有者に包括的なDeFi機能を提供しています。ステーキング報酬を得るラップトBitcoin資産であるM-BTCの導入により、収益の生成とDeFi参加の新たな可能性が開かれます。
• BEVM: BEVMは、Ethereumの広大なDeFiエコシステムを直接Bitcoinにもたらすための重要な飛躍を表しています。BTCをガスとして使用する、完全に分散型のEVM互換Bitcoin Layer 2として、BEVMはBitcoin上でのEthereum DAppsのシームレスな展開を可能にします。マイニング大手Bitmainの支援を受け、BEVMは「ハッシュレートRWA」という概念を先駆けており、Bitcoinエコシステムにおける新たな価値の次元を開く可能性があります。

ビットコインレイヤー2およびサイドチェーンの主要なイノベーション

• ラップトビトコイン資産
• スマートコントラクトとEVM互換性
• 利息を生むビットコイン
• スケーラビリティとプライバシーの向上

これらのプロトコルは、単にBitcoin上でEthereumのDeFiプレイブックを複製しているだけでなく、Bitcoinのユニークな特性を活用して新たな道を切り開いています。Rootstockの防御的なアプローチ、Coreのデュアルステーキングモデル、Merlinの包括的なDeFiスイート、そしてBEVMのハッシュレートRWAイノベーションなど、BTCFiの領域は急速に進化しています。

2024年9月8日現在、ビットコインレイヤー2のソリューションとサイドチェーン全体のロックされた合計価値（TVL）は10億7000万ドルに達し、2024年1月1日以来5.7倍に増加し、2023年1月1日以来18.4倍に増加しました。

ソース：@Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-09-08#theme=night">Footprint Analytics - Bitcoin Scaling Solutions TVL

パックをリードするCoreは、TVLの27.6%を保有し、Bitlayerが25.6%、Rootstockが13.8%、Merlin Chainが11.0%を続いています。

ソース: @Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-09-08#theme=night">Footprint Analytics - Bitcoin Scaling Solutions TVL

ビットコイン DeFi の現状

BitcoinのDeFiエコシステムが成熟するにつれ、いくつかの重要なプロジェクトが中心的な役割を果たし、イノベーションと採用を推進しています。これらのプロジェクトは、BitcoinのLayer 2ソリューションとサイドチェーンが提供する堅固な基盤に建設され、多様な分散型金融サービスを提供しています:

主要なBTCFiプロジェクト

Pell Network（マルチチェーン）

Pell Networkは、ビットコインエコシステム内のセキュリティを強化し、収益を最適化するために設計されたマルチレイヤーのリステーキングプロトコルです。BTCまたは流動性のあるステーキングデリバティブ（LSD）をステーキングすることで、ユーザーは収益を得る一方で、分散化されたオペレーターが検証ノードを実行し、ネットワークのセキュリティを確保します。Pellは、オラクル、クロスチェーンブリッジ、データの利用可能性などのアクティブに検証されたサービスを提供し、より広範なビットコインレイヤー2エコシステムをサポートします。堅牢なインフラを備えたPellは、流動性と暗号経済のセキュリティを提供する重要なプレーヤーとなり、ビットコインの経済成長を持続的に推進します。

Avalon Finance（マルチチェーン）

Avalon Financeは、Bitlayer、Core、Merlin Chainで運営されているマルチチェーンDeFiプラットフォームであり、BTC DeFiエコシステム内の包括的なレンディングおよび取引サービスで知られています。Avalonの主なサービスには、主要な資産と流動性の低い資産の両方に特化した分離プールを備えた過剰担保融資が含まれます。また、デリバティブ取引を統合し、貸付サービスの機能を強化しています。さらに、Avalonは資本効率を最適化するように設計されたアルゴリズムステーブルコインを備えており、ビットコインエコシステム内の多用途で安全なDeFiソリューションとして位置付けられています。そのガバナンストークンであるAVAFは、ESトークンモデルに従っており、プロトコルの流動性の提供と使用を奨励しています。

Colendプロトコル（コア）

Colendプロトコルは、Coreブロックチェーン上に構築された分散型の貸出借プラットフォームで、ユーザーは安全にビットコインやその他の資産を貸し借りすることができます。Coreの二重ステーキングモデルを活用することにより、Colendは広範なDeFiエコシステムとシームレスに統合され、分散型ファイナンスにおけるビットコインの有用性を高めています。主な特徴には、分散型で改ざんできないトランザクション、動的な利子率を持つ複数の流動性プール、柔軟な担保システムがあります。

MoneyOnChain（Rootstock）

MoneyOnChainは、Rootstock上に構築された包括的なDeFiプロトコルであり、Bitcoin保有者が資産のパフォーマンスを向上させながら、プライベートキーの完全なコントロールを維持できるようにします。このプロトコルは、Bitcoinによって完全に担保されたステーブルコインであるDollar on Chain (DoC)の発行を中心としており、BTC保有者がUSD価値を保持したいと考えているユーザー向けに設計されています。さらに、MoneyOnChainでは、Bitcoinへのレバレッジ取引を提供するトークンであるBPROを提供しており、パッシブな収益を得ることができます。

このプロトコルのアーキテクチャは、リスク共有メカニズムに基づいて構築されており、極端な市場のボラティリティに耐えるように設計された独自の財務モデルを利用しています。また、分散型トークン交換(TEX)、分散型オラクル(OMoC)、およびユーザーがプロトコルの意思決定、ステーキング、報酬に参加できるガバナンストークン(MoC)も備えています。

Sovryn（マルチ・チェーン）

Sovrynは分散型取引所であり、Bitcoin上に構築された最も機能豊富なDeFiプラットフォームの1つです。Bitcoinを利用して取引、借入、貸出、収益を得ることができるようにユーザーをエンパワーメントすることを目的としています。BOBとRootstockの両方で運営されているSovrynは、取引、スワッピング、流動性提供、ステーキング、貸出など、さまざまなDeFiサービスを提供しています。SovrynはBitcoinのための無許可の金融層を作成し、他のブロックチェーンと統合することに焦点を当てており、Bitcoin DeFiエコシステム内でユニークなマルチチェーンプラットフォームです。プラットフォームのガバナンストークン、SOVは、Bitocracyシステムを通じて分散型プロトコルを管理する上で重要な役割を果たし、投票権を表し、アクティブな参加者に報酬を与えます。

Solvプロトコル（Merlin Chain）

Solvプロトコルは、金融NFTの最先端にあり、ユーザーがオンチェーンバウチャーを作成、取引、管理できるようにします。このプロトコルは、Merlin Chainエコシステム内のさまざまなDeFiプロトコルからイールドをトークン化し、アグリゲートするように設計されています。同プロトコルの主力商品であるSolvBTCは、ビットコイン保有者が流動性を維持しながらリターンを得ることができるイールドベアリングトークンとして機能しています。Solvプロトコルはステーキングやその他のイールド生成活動を通じて、堅牢な流動性レイヤーを作成することを目指しています。この柔軟性が、ビットコインエコシステム内で新しい金融機会を開拓するのに役立ち、Merlin Chain内で重要なDeFiプロジェクトとなっています。

これらのプロジェクトは、ビットコインDeFiのダイナミックで急速に変化する景観を浮き彫りにしており、それぞれが生態系の範囲を拡大する独自の機能を提供しています。

2024年9月8日現在、コアはビットコインのDeFi空間において、ビルドプロジェクトの数を基準にリードしており、アクティブプロジェクトの25.2%をホストしています。これはエコシステム内での中心的な役割を強化しています。ルートストックとビットレイヤーは両方とも重要なプレイヤーであり、それぞれプロジェクトの13.0%をサポートしており、ビットコインのDeFiランドスケープ内での流動性と資本効率の向上において重要な役割を果たしています。また、Merlin Chainはプロジェクトの9.9%を持ち、ビットコイン上でのDeFi機能の拡大においても重要な役割を果たしています。BOB（8.4%）、BSquared（6.9%）、Stacks（6.1%）などの他のプラットフォームはエコシステムの多様性に貢献しており、BEVM（5.3%）、BounceBit（3.1%）、MAP Protocol（3.1%）はそれぞれの専門的なソリューションにより全体の成長に寄与しています。

ソース：@Higi/Bitcoin-Sidechain-TVL?series_date=2021-05-20~2024-09-08#theme=night">フウトプリントアナリティド - Bitcoin Scaling Solutions TVL

Pell Network（on seven chains）は、総ロックバリュー（TVL）で2億6080万ドルを記録し、財務NFTスペースでのリーダーシップを強調し、トップのDeFiプロジェクトとして台頭しています。3つのチェーン上で展開されるAvalon Financeと、TVLが2億6200万ドルのColend Protocol（Core）も重要な貢献者です。MoneyOnChainとSovrynなどの顕著なプロジェクトもあり、BTCFiスペース内で収益のファーミングからステーブルコインへの多様な焦点が反映されています。

ソース：Footprint Analytics - BTC DeFi Projects TVL Across Chains

主要なBTCFiプロジェクト間の主要なストーリー

• セキュリティと分散化を第一に:ビットコインのDeFiエコシステムは、セキュリティと分散化の妥協のない原則に基づいて構築されています。ビットコインの比類のないセキュリティフレームワークは、BTCFiエコシステムが構築される基盤であり、すべての開発がこれらのコアバリューに忠実であり続けることを保証します。
• プログラマブルマネーとしてのビットコイン：BTCFiは、ビットコインの役割を価値の保存からプログラマブルマネーへと変革し、スマートコントラクトの展開により新しい世代の複雑な金融アプリケーションを可能にします。たとえば、Solv ProtocolのSolvBTCは、「最初の利回りを生むBTC」として、デルタニュートラルのトレーディング戦略による利回りバルト、Ethereum、Arbitrum、Merlin ChainなどのDeFiプロトコルを介して利回りを提供しています。
• Ethereumとの相互運用性：EVM互換のソリューションを介してEthereumのDeFiエコシステムとのブリッジングにより、BTCFiは両ネットワークの強みを活かします。この相互運用性により、BitcoinのセキュリティとEthereumの柔軟なスマートコントラクト機能が組み合わさった強力なシナジーが生まれます。たとえば、Coreはスマートコントラクトの実行にEVMを利用しており、そのため、Ethereum向けに開発されたdAppsを大幅な修正なしでCoreブロックチェーンに簡単に移植することができます。
• Bitcoinの資本を解放する：BTCFiエコシステムは、DeFi利用のために相当な資本を解放し、利回りの機会を提供しながら、ユーザーがビットコインの露出を維持できるようにし、これにより分散型ファイナンス内でのビットコインの有用性と魅力を拡大しています。

EthereumベースのDeFiとの比較分析

Bitcoin DeFiが引き続き注目される中、特にBitcoinがwBTCやrenBTCなどのWrappedアセットを通じてEthereumのエコシステムでどのように表現されているか、そしてEthereumの過程から得られる教訓に焦点を当てて、その発展をEthereumベースのDeFiのそれと比較することが重要です。

Ethereum DeFi上のBTC vs ネイティブBitcoin DeFi

ビットコインのイーサリアムDeFiエコシステムへの統合は、主にラップトアセットのようなものを通じて行われていますWBTCそしてrenBTC.これらのトークンにより、ビットコイン保有者は、BTCをMakerDAO、Aave、Uniswapなどのイーサリアムベースのプラットフォームで使用できるERC-20トークンに変換することにより、イーサリアムの広大なDeFiランドスケープにアクセスできます。

これらのエコシステム間でBTCの使用には著しい格差があります。2021年9月8日現在、Ethereum DeFiプロトコルにロックされたBTCの総額は153.4Kであり、BitcoinのネイティブDeFiエコシステム内の8.97Kを大きく上回っています。この傾向は、Ethereumの成熟した多様なDeFiインフラストラクチャによるものであり、貸出、取引、イールドファーミングなど、より幅広い金融商品を提供しています。

ソース: @Higi/Bitcoin-Bridge-BTC-to-Ethereum-WBTC?%253E%253D_date-98774=2022-01-01&%253C_date-98777=2024-09-09">Footprint Analytics - Bitcoin Bridged to Ethereum

ラップされたBitcoinトークン（wBTCなど）は流動性と高度なDeFi機能へのアクセスを提供する一方で、カストディアンやクロスチェーンブリッジへの依存関係を導入し、それによってリスクの層が追加される可能性があります。一方で、規模は小さいものの、ネイティブBitcoin DeFiプロジェクトはBitcoin自体のセキュリティフレームワーク内で運営されており、クロスチェーン転送に関連するいくつかのリスクを回避しています。ただし、Bitcoin DeFiの新興状態のため、利用可能な金融サービスの範囲はまだEthereumに比べて限られています。

イーサリアムの開発からビットコインへの教訓、およびその逆の教訓

ビットコインがイーサリアムから学ぶこと:

• オファリングの多様性：イーサリアムのDeFiの成功は、分散型取引所から合成資産まで幅広い金融商品やサービスをサポートしていることから大きく生じています。ビットコインのDeFiが成長するためには、現在の貸出やステーブルコインサービスを超えた提供を拡大する必要があります。より複雑な金融商品や相互運用可能なソリューションを開発することが、より広いユーザーベースを引き付けるのに役立つかもしれません。
• 開発者エコシステム：イーサリアムは、継続的に革新し、そのプラットフォーム上で構築し続ける活気ある開発者コミュニティを育成してきました。ビットコインDeFiプロジェクトは、より関与度の高い開発者エコシステムを育成し、ビットコインの強みに合わせた新しいプロトコルやアプリケーションの作成を促進することで恩恵を受ける可能性があります。
• 相互運用性：イーサリアムのDeFiエコシステムは、自身のエコシステム内および他のブロックチェーン間の相互運用性によって繁栄しています。ビットコインDeFiの相互運用性をエンハンスし、イーサリアムを含む他のチェーンとの相互運用性を高めることで、両エコシステムの強みを活用するための新たな機会が生まれるかもしれません。

ビットコインからイーサリアムが学べること:

• セキュリティと分散化: ビットコインのセキュリティと分散化に対する強調は比類のないものです。イーサリアムプロジェクトは、セキュリティに対するビットコインの保守的なアプローチから学ぶことができ、急速なイノベーションがこれらの核心原則の犠牲とならないようにすることを確認することが重要です。特に、イーサリアムがよりスケーラブルなLayer 2などのソリューションに移行する際には、セキュリティのトレードオフを慎重に管理することが必要です。
• シンプリシティとロバスト性：ビットコインのよりシンプルでより堅牢なスクリプト機能は、柔軟性は少ないものの、複雑なスマートコントラクトと比較して脆弱性が少ないことが結果としてもたらされました。イーサリアムの開発者は、セキュリティリスクを最小限に抑えるために、スマートコントラクトの設計においてシンプルさと堅牢性を優先することで利益を得ることができます。
• Store of Valueに焦点を当てる：イーサリアムはスマートコントラクトの機能で知られていますが、ビットコインの保有価値としての支配力は強いままです。イーサリアムのエコシステムは、価値の保管機能を強化する方法を探ることで恩恵を受ける可能性があり、セキュリティと価値の保全を重視するユーザーを惹きつけるために、より多くのビットコインベースの資産を統合することが考えられます。

ビットコイン DeFiはまだ初期段階にありますが、イーサリアムのより成熟したエコシステムからの教訓を採用することで、成長する大きな可能性を秘めています。同時に、イーサリアムはセキュリティと分散化におけるビットコインの強みを利用して、DeFiの提供をさらに強化することができます。両方のエコシステムが進化するにつれて、彼らのコラボレーションと相互学習は、分散型金融の成長の次の段階を促進する可能性があります。

チャレンジと機会

この分野が進化し続ける中、技術的および規制上のハードルを乗り越える必要がありますが、技術の進歩と新たな成長分野は大きな拡大の機会を提供します。

技術的および規制上の課題

テクニカルハードル

Bitcoin上でのDeFiの実装にはいくつかの技術的な課題があります。スケーラビリティは主要な懸念事項であり、Bitcoinのベースレイヤーはブロックサイズとブロック時間の制約によりトランザクションのスループットが制限されています。Ethereumが広範囲のLayer 2ソリューションを開発したのとは異なり、BitcoinのLayer 2およびサイドチェーンのエコシステムはまだ初期段階にあり、効果的にサポートできるDeFiアプリケーションの範囲が限られています。さらに、相互運用性は重要な課題の一つです。セキュリティや分散化を犠牲にすることなく、Bitcoinを他のブロックチェーンエコシステムと連携させることは複雑で革新的なソリューションが必要です。

規制上の懸念

ビットコインDeFiが成長し続けるにつれて、規制当局の監視が強化されると予想されます。政府や金融規制当局は、分散型金融サービス、特にマネーロンダリング防止(AML)や顧客確認(KYC)の要件に関連する規制を強化する可能性があります。ビットコインの分散型で匿名性の性質は、コンプライアンスに課題をもたらし、ビットコインでのDeFiの採用と開発を遅らせる可能性があります。これらの規制環境をナビゲートすることは、ビットコインDeFiの持続可能な成長にとって非常に重要です。

未来の機会

技術の進歩

ビットコインDeFiを支える可能性のある技術の進歩には重要な機会があります。より効率的で安全なサイドチェーンや、よりスケーラブルで相互運用可能なフレームワークなど、Layer 2ソリューションの向上によって、ビットコインのDeFiエコシステムの能力が劇的に向上する可能性があります。Discreet Log Contracts（DLC）のような革新と、ゼロ知識証明などのプライバシー保護技術の進歩により、より複雑で安全な金融アプリケーションが可能になるかもしれません。

将来の成長分野の予測

Bitcoin DeFiエコシステムが成熟するにつれ、いくつかの領域が成長の高いポテンシャルを示しています。利回りを生み出す製品、分散型取引所（DEX）、クロスチェーンの流動性プールは、大きな関心を集めると予想されています。さらに、Bitcoinへの機関投資の関心が高まる中、機関ニーズに対応するDeFi製品（たとえば、保管ソリューション、規制準拠の金融商品、Bitcoin担保のステーブルコインなど）の需要も増加するでしょう。これらの進展は、Bitcoin DeFiスペースの早期採用者やイノベーターにとって、高いROIの機会を提供します。

結論

先を見据えると、ビットコインのDeFiエコシステムは、技術の進化と機関投資家の関心の高まりにより、持続的な成長が見込まれています。よりスケーラブルなLayer 2のソリューションの開発、強化された相互運用性、およびより複雑な金融商品の導入は、この拡大に不可欠です。エコシステムが成熟するにつれて、収益を生み出す商品、分散型取引所、機関投資家向けのDeFiサービスなどの機会が注目と資金を集めることが予想されています。

しかし、この成長には課題も伴います。特に、進化する規制環境を航行し、拡張性とセキュリティに関連する技術的な障壁を乗り越えることが求められます。これらの課題に対処することは、Bitcoin DeFiの勢いを維持し、長期的な成功を確保するために不可欠です。

総括すると、Bitcoin DeFiの将来は有望であり、革新と成長のための多くの機会があります。エコシステムが進化し続ける中、Bitcoinは分散型ファイナンスの広い景観を大きく変える潜在能力があり、Bitcoinを分散型ファイナンスの中心的なプレーヤーとして位置付ける可能性があります。

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