アレックス・ソーン、ゲイブ・パーカー、ギャラクシー・デジタル・リサーチ・アナリスト

編集:Yangz、Techubニュース

第一四半期に比べて、ビットコインと流動性のある暗号化通貨のパフォーマンスは第二四半期に若干冷めたが、昨年同期比では依然として著しい成長が見られる。第一四半期に見られた暗号化通貨のベンチャーキャピタルの反発トレンドはまだ継続しているようだ。第二四半期には業界の創業者や投資家たちのパフォーマンスが、これまでの数四半期よりも資金調達環境が活発になったことを意味している。ただし、7月1日時点でのデータは市場全体の感情にやや及ばないようだ。

第2四半期の業界のベンチャーキャピタルの取引件数は、第1四半期の603件から第2四半期の577件にわずかに減少しましたが、投資資本は第1四半期の25億ドルから第2四半期の32億ドルに増加しました。取引規模の中央値は300万ドルからわずかに増加し、320万ドルとなりましたが、投資前の評価の中央値は1900万ドルから3700万ドルに増加し、歴史的な最高水準に近づきました。これらのデータは、利用可能な投資資本が不足しているという点では過去のピーク時期と比較しても、過去数四半期の暗号化通貨市場の回復が投資家に激しい競争をもたらし、彼らの恐怖心を引き起こしたことを示しています。

交易数量和投资资本

2024年第2四半期、ベンチャーキャピタルは暗号通貨およびブロックチェーン企業に対して31.94億ドルの投資を行いました（前四半期比で28％増加、577件の取引が関与しました（前四半期比で4％減少））

投资资本与比特币价格

ビットコインの価格と暗号化通貨の新興企業への投資との長年にわたる相関関係が崩れました。2023年1月以来、ビットコインは急激に上昇しましたが、ベンチャーキャピタルの活動はそれに追いついていません。ビットコインは今年大幅に上昇し、投資も上昇していますが、2021年から2022年にかけて6万ドルを超えたときの水準を大きく下回っています。ビットコインETFや新興分野（リスク再分散、モジュール化、ビットコインL2など）などの暗号化の原生触媒、そして暗号化通貨の新興企業の破綻と規制上の挑戦がもたらす圧力、さらに金利などのマクロ経済の逆風によって、この明らかな不一致が引き起こされました。現在、流動性のある暗号化通貨の復活に伴い、ベンチャーキャピタルは復帰の準備をしており、今年下半期にはベンチャーキャピタルの活動が増加するでしょう。

リスク投資の段階分け

2024年第2四半期、78％の資金が早期の資金調達を行う企業に割り当てられ、20％が後期の資金調達を行う企業に割り当てられました。暗号通貨に特化した早期リスク投資ファンドは非常に活発であり、2021年と2022年の予備資金を保有しているものの、大手の総合リスク投資会社は既に業界から撤退したか、活動を大幅に縮小しているため、後期のスタートアップ企業が資金調達をより困難にしています。

取引数量に関しては、Pre - Seedラウンドの取引シェアがわずかに減少しましたが、前の市場サイクルよりもまだ高いです。

估值与交易规模

2023 年、ベンチャーキャピタルに支えられた暗号化通貨企業の評価は大幅に下落し、第四四半期には 2020 年第四四半期以来の最低投資前評価中央値にまで低下しました。しかし、2024 年第一四半期には、ベンチャーキャピタルに支えられた暗号化通貨企業の評価は反発を始め、第二四半期には 3700 万ドル（前期比 94% 増）まで急上昇し、2021 年第四四半期以来の最高水準に達しました。ただし、より多くのデータが出てくると、報告の遅延と公開評価データの欠如が上記のデータに大きな変動を引き起こす可能性があることに注意する必要があります。私たちは四半期末にこれらの情報を迅速に提供するよう努めていますが、データは修正される可能性があります。しかし、このピークは依然として重要なシグナルです。また、取引規模の中央値は少し上昇しています（+7%）、320 万ドルに達し、過去 5 四半期とほぼ横ばいです。評価の上昇の源泉は市場のムードの改善にあります。投資資本は大幅に増えていませんが、創業者たちは既存の投資家グループの関心と競争をつかんでいます。

投資カテゴリー

2024年第2四半期には、「Web3 / NFT / DAO / メタバース / ゲーム」カテゴリの暗号通貨企業とプロジェクトが総額7.58億ドルを調達し、全カテゴリのうち最大の割合（24％）を占めました。このカテゴリで最も大きな2つの取引はFarcasterとZentryで、それぞれ1.5億ドルと1.4億ドルを調達しました。

その後には、インフラ、取引、および L1 に関連する企業/プロジェクトが続き、それぞれ15%、12%、12%を占めています。MonadとBerachainがそれぞれ2億2500万ドルと1億ドルを調達したため、L1カテゴリの投資資本の市場シェアは6倍に増加しました。さらに、ビットコインL2は2024年第2四半期に9460万ドルを調達し、前期比174%増加しました（第1四半期は3470万ドル）。01928374656574839201

取引量のカテゴリー分類

取引数量に関しては、「Web3 / NFT / DAO / メタバース / ゲーム」カテゴリが19％で圧倒的なリードを取っており、これは分散化されたソーシャルメディアとゲーム関連取引の増加によるものです。2024年第2四半期には、ステーキング関連の暗号化スタートアップ企業への資金調達の数量が減少しましたが、インフラストラクチャカテゴリの取引数量はこの四半期で2位になり、15％を占めています。

その後には、取引とDeFiに関連する暗号化通貨の企業/プロジェクトが続き、それぞれ2024年第2四半期の取引総数の11％と9％を占めています。

風投の段階とカテゴリの分類

ステージとカテゴリに応じて投資資本と取引量を詳細に分類すると、どのタイプの企業が資金調達に取り組んでいるかをより明確に把握できます。2024年第2四半期には、Web3、L1、およびインフラストラクチャのカテゴリの多くの長期資金が、早期の企業やプロジェクトに投資されました。一方、取引のカテゴリのリスク投資は、後期の企業により長期的に投資されました。

各段階で各カテゴリの資本シェアに投資することにより、投資可能な各種資本の成熟度を深く理解することができます。

また、取引数量も同様の状況を示しています。ほとんどのカテゴリの取引が完了しており、かなりの部分が初期の企業やプロジェクトに関連しています。

各カテゴリの各段階で完了した取引の割合を研究することで、各投資カテゴリの各段階をより深く理解することができます。

投票は地理的な場所によって分けられます

投資額に関して、2024年第2四半期には、40%以上のベンチャーキャピタルが米国企業に投資されました。英国が10%、シンガポールが8.7%、UAEが3.13%、香港が2.78%を占めています。

投資額では、アメリカの企業が53%のベンチャーキャピタルを引きつけ、前月比23.5%増加しました。イギリスが12.78%、シンガポールが4.6%、アラブ首長国連邦が4.39%を占めています。

グループ別投資

2024 年第二季度のほとんどのベンチャーキャピタルは、2021 年から 2023 年に設立された企業に投資しました。

总结

暗号化リスク投資の心情は引き続き改善していますが、水準は2021〜2022年の強気市場に比べて明らかに低いです。ビットコインとイーサリアムが今年約50％上昇し、投資資本は前月比28％増加し、取引量はほぼ同じ水準です。この成長率が年末まで持続すれば、2024年の投資資本と取引量は2021年と2022年に続いて第3位になるでしょう。

Web3とL1の投資カテゴリーが注目を集めています。Farcaster（1億5000万ドル）とZentry（1億4000万ドル）の推進により、Web3カテゴリーは約7億5000万ドルの調達総額でトップを走っています。一方でMonad（2億2500万ドル）とBerachain（1億ドル）の取引により、L1は3億7100万ドルの成績で4位に位置しています。

获得风投的加密货币企業业的估值中值大幅飙升,已达到 2021 年季度(上一轮牛市的顶峰)以来的最高值。 受 2022 年熊市及宏观经济的不利因素影响,目前大多数普通风投机构仍处于观望状态,而专注于加密货币的风投机构则处于竞争加剧的环境中,为项目创始人们提供了更多谈判筹码。 需要注意的是,该中位数是根据截至 7 月 1 日的可用数据得出的,随着第二季度分析信息的增多,中位数可能会有所更新,并有可能向下调整。

比特币 L2 继续获得大量投资,相关公司和项目共筹集 9460 万美元,环比增长 174。 投资者们对比特币生态将出现更ロング可组合区块空间、吸引 分散型金融 和 非代替性トークン 等模式回归生态的热情still 高涨。 我们的内部研究表明,至少有 65 个项目自称是"比特币 L2 。

早期の取引は第2四半期において一人勝ちし、投資資本の約80%を獲得し、Pre - Seedラウンドの取引が全取引の13%を占めました。 早期の取引への持続的な関心は、より広範な暗号通貨生態系の長期的な健全な発展を示唆しています。後期段階にあるいくつかの企業が資金調達で苦戦していますが、起業家たちは新しいイノベーションのアイデアに投資する意思のある投資家を探しています。

美国继续主导暗号化货币创业生态。 虽然美国在交易和资本方面保持着明显的领先优势,但监管方面的不利因素可能会迫使更ロング公司转移到其他国家和地区。 美国若想长期保持技术和金融创新中心的身份,策略決策局者就识到他们的作为或不作为会如何影响暗号化货币和区块链生态。