なぜ暗号資産AIが注目すべきセクターなのか

中級11/21/2024, 8:11:29 AM

AIはその性質上、権力を集中させます。放置すると、AIを利益と支配のために必ず使用する一部の独占的な組織の手に権力が集中するリスクがあります。AIの分散化は、将来においてだけでなく、より公正な社会のために不可欠です。

元のタイトルを転送します：私の暗号資産AIテーゼ（パートI）：F**Kingビッグな機会

私はよく友達に言うんだけど、将来、2022年から2024年を人類の大規模な技術革新の前の転換期として振り返ることになると思うよ。

AIは、もし私たちが数百年間生きることを可能にする寿命延長の奇跡に出くわさない限り、私たちの生涯で最も変革的なテクノロジートレンドとなる可能性があります。

これはAIが非常に人気で、みんなが一部を手に入れようと奮闘していることを意味します。

2024年上半期だけで、350億ドルがAIスタートアップに注ぎ込まれました。そしてこれはまだ民間の投資だけです-ビッグテックはNVIDIAからの巨大なGPU購入でさらに内部投資を行っており、それによってNVDAの時価総額は驚異的な3兆ドルになっています。

しかし、その中で、多くの人々が見落としている大きなチャンスがあります：暗号資産AI（または分散型AI）

これは2019年に遡る先見の明のあるコミックでした

歴史的には、各十年ごとに、当初は見込みのない、さえ愚かと思われるような変革的な投資機会が訪れますが、後になって見識があることが証明されます。

ソーシャルメディアはかつて、実際のビジネスモデルを持たないティーンエイジャーのための軽薄な気晴らしとして却下されていました。今日、Meta（旧Facebook）は世界で最も強力な企業の1つであり、初期投資家は初期投資額の1,000倍を超えるリターンを収穫しました。

Crypto AIの物語は緊急で説得力があります。説明すると、ほとんどの人がすぐに理解します。

その性質上、AIは権力を中央集権化します。放置されると、AIは利益と支配のために必ず少数の独占的な組織の手に集中し、AIを振るうでしょう。AIの非中央集権化は、単に私たちの未来にとって重要なだけでなく、より明るい、より公正な社会のために不可欠です。私はこの哲学的側面をさらに深く探究しました。前.

一部の懐疑論者は、暗号資産をAIと統合することは単なる流行語を利用しているに過ぎず、暗号資産がエンターテイメント、ゲーム、ソーシャルメディアで過去に持続的な影響や広範な普及を達成できなかったという過去の失望を指摘しています。賢明な投資家でさえこの点について疑問を持つことがありますが、それは公正な懸念です。

しかし、今回は実際に異なると私は信じています。

Crypto AIが非常に異なる軌道をたどる可能性がある理由はいくつかあります。そして、私はこれを説明するために書いています。

最初に計画していた以上にカバーすることがたくさんあるので、複数のパートに分けることにしました。

この三部作の論文では、暗号資産AIの技術と投資の景観を詳しく調査します。最も有望なセクターを強調し、新興のメガトレンドを活用する自分の立場を示します。

パートI：なぜ暗号資産AIが注目するべきセクターなのか

Part II: AIエージェント、分散トレーニング、検証可能推論、データネットワーク（および暗号資産の他のサブセクター）について考えている方法

パートIII: この機会から価値を捉えるためのさまざまな方法

世界にAIが多いほど、それを抑えるために暗号資産が必要になり、最も貴重でかけがえのない資源である時間に価値を置くための防御壁が必要になります。

Preston Bryne

世俗的な技術のトレンドが交差する場所にいてください

賢明な投資家や起業家として、私たちは常に変化の波に乗りたいと考えています。

最大の波をキャッチするには、複数の主要な海流が交わる場所を探し、そこに身を置く必要があります。

これは、技術革新によって定義された産業全体を再定義する行動の根本的な変化によって駆動される、世俗的な技術トレンドを特定することを意味します。

暗号資産は、お金の考え方や使用方法の変化を表す世俗的な技術トレンドです。他の例には、クラウドコンピューティング、モバイルテクノロジー、クリーンエネルギーなどがあります。

ただ単に1つの世俗的なテクノロジートレンドに乗るだけでは十分ではありません。数千人の他の人々もそのトレンドを見て同様の賭けをしています。本当に目立ちたいのであれば、当然のことを超えて考える必要があります。

だから、2つの大規模な世俗的なテクノロジートレンドが早期に収束するのは注目に値するのです。

ここで魔法が起こる。

収束 + スケール = 機会

(1) 収束の力

2つの世俗的なトレンドが融合すると、イノベーションと価値創造のための絶好の機会が生まれます。これは他の人が見落とすかもしれない場所でよく起こります。

複数の成長要因：複数の世俗的なトレンドの交差点にある企業は、各トレンドの成長勢いを利用しています。
競争の減少：企業は、両側に必要な高度な専門知識のために、独自の市場ポジションを切り開くことができます。
アイデアの交差受粉：革新的な製品やビジネスモデルの創出につながります

（2）スケールの力

投資に関しては、市場規模が非常に重要です。

2000年代初頭のAmazonを考えてみてください。その支配力は単に電子商取引によるものだけでなく、新興のクラウドコンピューティングのトレンドにも参入し、Amazon Web Services（AWS）を生み出しました。AWSは現在、年間数十億ドルを生み出し、成長するクラウドインフラ市場のリーダーです。

世俗的な技術トレンドが大きければ大きいほど、それによって狙える市場と成長の可能性が大きくなり、早く参入すればするほど、その交差点での機会も大きくなります。

ビッグトレンドは、失敗に対するバッファーを提供するだけでなく、潜在的な報酬を大幅に増幅させます。

暗号資産 🤝 人工知能

CPUsとGPUsは長い間コンピューティングの中核でしたが、今ではAIの動力となっており、これが世界のスーパーコンピュータとして台頭しています。これにより、人類の集合知と創造性を活用しています。

暗号資産は、一方でオープンで分散化されたネットワークの作成を可能にし、新しいインターネットの基盤を築きます。

これらのスーパーコンピュータとスーパーネットワークは、組み合わせると美しく、強力になります。

AIは、暗号資産のユーザーエクスペリエンスを向上させます。ユーザーはウォレットやシードフレーズの管理、取引の署名の方法を学ぶ必要なく、自然な言語でブロックチェーンとやり取りすることができます。
暗号資産は、AIがオープンで検閲に対抗するために必要とする信頼できる、許可なし、安全なインフラを提供します。また、分散型ネットワークを構築するための強力な調整レイヤーとしても機能します。
この収束は、全く新しいビジネスモデルが出現する舞台を設定します

暗号資産とAIの交差点は、それぞれ別々の開発軌道上にある両分野の進展から指数関数的に成長し、恩恵を受けるでしょう。

重要なのは、暗号資産がAIに可能にすることを特定することです。これは以前は不可能だったことです。ヒント：分散トレーニング、データネットワーク、個人データ。これについてはPart IIで詳しく説明します。

過去から学ぶ：NFTとDeFiのケース

Bored Ape Yacht Club NFTのフロア価格。Yuga Labsは2022年に4.5億ドルの資金調達を実施しました。(Coingecko)。

NFTの隆盛と衰退は貴重な教訓を提供します。

NFTは、暗号資産コミュニティ内での投機の波に乗りましたが、さらなる世俗的技術トレンドの追い風を欠いていました。エンターテイメントとゲームは、NFTの主要な利用ケースですが、重要な既存事業者がいる複雑で成熟した市場であり、そのダイナミクスは単に技術によって駆動されているわけではありません。

その結果、NFTは初期の勢いを維持することができませんでした。ユースケースは実際に存在しますが、その約束を実現するには、はるかに時間がかかります。

一方、DeFiは、世俗的な技術トレンドの交差の力の成功した例として存在しています。

DeFiは、フィンテックと暗号資産が交錯する場所に座っており、伝統的な銀行業務、貸付け、資産管理に対する代替手段を提供し、現実世界の金融ニーズに対応しています。総ステーブルコイン市場規模は過去最高（1700億ドル）であり、DeFiプロトコルには現在820億ドルがロックされています。

トークン：オープンソースAIは暗号資産が必要

Big TechのLLMの非公開性は、「AI民主主義」の可能性を排除しています。つまり、すべての開発者やユーザーがLLMモデルにアルゴリズムとデータを貢献し、その結果としてモデルから将来の利益の一部を受け取ることができるべきです。AIは誰にでもアクセス可能であり、関連性があり、誰もが所有すべきです。

カトリーナ・ワン(ポータルベンチャー)

人々が私になぜAIが暗号資産を必要とするのか尋ねると、私の答えは単純です: トークン。

従来のソフトウェアはほぼゼロの限界コストでスケールします。一度コードを書けば、どこでも展開できます。

AIはまったく異なる存在です。高い資本コストと限界コストで動作します。

大規模なAIモデルのトレーニングと展開には、膨大な計算リソースが必要であり、効率性とインフラへのアクセスは重要な成功要因です。

今、私たちは集中した巨大企業-OpenAI、Anthropic、Google-がすべてのカードを持つ世界に生きています。これらの企業は才能、ハードウェア、資本を持っています。しかし、現実的には、企業が所有するAIは利益を最大化しようとします。常に。

MetaのオープンソースAIへの貢献は非常に貴重ですが、いつリャマ3のような最先端のモデルのリリースを停止するかは誰にもわかりません。これらのシステムの開発には何億ものコストがかかり、ザックがある日には気まぐれでイニシアチブが中止される可能性があります。

これらの巨人たちと純粋に理想や善意だけで競争させることを期待するのは、正直言って非現実的です。新しい戦略が必要です。

問題は、トップのAI研究所の外に、オープンソースの世界には未開拓のコンピューティング、研究、および才能がたくさんあります。これには大学、研究センター、Hugging Faceのような共同プラットフォーム、個々のAI研究者からの貢献が含まれます。しかし、現時点では断片化しています。規模での重大な突破口を生み出すためには、調整が必要です。

それがトークンの役割です。

As outlined by @long_solitudeZee Primeから、トークンは暗号資産の最も強力な特性である許可なしの資本形成を具現化しています。

トークンは、従来の資金調達モデルではできないことをします:

彼らはベンチャーキャピタルのモデルでは決して日の目を見ることのない実験的なAIプロジェクトのためのボトムアップの資金調達の機会を創出します。
彼らは分散型ネットワークをブートストラップし、所有権と価値を貢献者に分配することで、それらを繁栄し、自律的なエコシステムに変えます。初期の概念実証として、Bittensorを見てください。
これにより、DePINスタイルのトークノミクスを使用して、コストを削減するまったく新しいビジネスモデルが可能になります。その一例が、インフラの初期費用(AIスタートアップにとって大きな負担)をネットワーク自体に転嫁することです。もう一つは、人々の家庭で未使用のGPUが眠っている潜在的なグローバル供給を利用して、コンピューティング単位あたりのコストを削減するGPUマーケットプレイスです。

トークンは小売投資家にとってAIの波に乗る巨大な機会を提供します。そして、これは非常に過小評価されています。

暗号資産は、人々が取引したい新しい市場を見つけるのに非常に優れています。NFTや文化的資産、クリエイターエコノミー向けのソーシャルトークン、バイラリティ向上のためのメームコインなどを見てください。

私の賭けですか？初期のAIプロジェクトにおける小売参加の未開発の需要が大きいと思います。

AIが私たちの日々の生活により深く浸透し、以前にできなかったことを可能にするようになるにつれて、人々はこれがどれだけ大きく、現実的であるかに気づき始めています。確かに、大規模な推測があるでしょうが、それは私たちの生涯で最大のテクノロジー革命へのアクセスを民主化すること、そして誰もが次の大きなことにチャンスを与えることでもあります。

物事が狂ったようになることを期待しています。

なぜ今なのか？

ソース：Syncracy Capital

新しい技術はしばしば明確に定義されたイノベーションサイクルに従います。

ガートナーのハイプサイクルは、最もよく知られたフレームワークの1つです。これは、革新がハイプフェーズを経て、失望の谷に突入し、最終的に実世界でのユースケースに登場する過程を追跡しています。

投資家として、投資する理想的なタイミングは、新しいイノベーションのトリガーを早く見つけるとき、ハイプのピークのはるか前、または幻滅の谷間の間、スタートアップが啓蒙の坂に登ることを見込むことができるときです。

これは100万ドルの質問です: 暗号資産AIのサイクルはどこにありますか？

私は、Syncracy Capital（スマートな人々）の上記のチャートを使用して、今日の合意の見方を強調するのが好きです。

分散型AIは達成されつつあり、または過度の期待のピークに近づいていることを示唆しています。暗号資産AIは力強い年を過ごし、数種のプロトコルが今や数十億ドルの評価額に達しています。

しかし、私はこの見方に反対です。おそらく、まだ暗号資産AIのピークには遠く及んでいません。

コンセンサスの見方は、今後の機会の規模を過小評価しています。マニアの領域にすら到達していません。周りに聞いてみてください—Crypto AIの先駆者であるBittensorを本当に理解している人はどれくらいいますか?実際、本当のピークを迎えるまでには、あと1〜2年かかると思います。

なぜなら:

暗号資産AIトークン（30Bドル）は、代替コイン市場全体のわずか2.9％（1.04Tドル）を占めています。

最大の暗号資産AIプロトコルであるTAO、NEAR、FET、ICPは、5Bドルから10Bドルの時価総額の範囲に位置し、その種類はわずか4つしかありません。

これら4つを除いて、ICPとNEARが暗号資産AIトークンに限定されていないことを念頭に置いても、暗号資産AIの時価総額はわずか117億ドルに過ぎません。それはmemecoinの時価総額の25%未満です。

$500Mから$5Bの間で評価されている他の4つのCrypto AIプロジェクト(RENDER、GRT、AKT、AIOZ)のみで、大多数の時価総額は$100 - 200M未満です。

この傾向の収束の巨大な潜在能力を考慮すると、これは微小です。暗号資産AIは、AI向けに設計された次世代スマートコントラクトプラットフォームを含む、インフラストラクチャとアプリケーションの両方を含んでいます。

比較すると、現在のスマートコントラクトプラットフォームの時価総額は6000億ドル近くに達しています。10億ドル以上の評価を受けたレイヤー1プロトコルが8つあり、1億ドルから10億ドルの範囲内にあるものがさらに12つあります。

Crypto AIの市場規模はどのくらいでしょうか?それはとても初期のことであり、誰の推測でもあります。

ブルームバーグ・インテリジェンス推定によると、生成AI市場は2023年までに30％以上のCAGRで成長し、1.3兆ドルに達すると予想されています。分散型AIがより広範なAI市場のわずか10％を占め、暗号資産の評価に一般的な投機的プレミアム（3倍と仮定）を適用すると、その結果、2032年には3900億ドルの市場となり、現在の300億ドルから13倍に成長します。

直感的には、これは非常に保守的ですが、あまりに遠い未来なので役に立たないと思います。

もう一つの方法は、AIアプリとスマートコントラクトプラットフォームがローンチし、勢いを増すにつれて、今後3年間(2027年)にCrypto AIがアルトコインの時価総額の10%に成長すると考えることです。それまでにアルトコインの時価総額が$2.7Tに達した場合(2021年のピーク時の$1.8Tから50%の成長)、Crypto AIは$270Bになり、現在のレベルの約9倍の成長となります。これは、ロックが解除されるのを待っている$ 240Bの価値です。

しかし、これらの数字は確定的なものよりも説明的なものです。未知数があまりにも多すぎるのです。ただし、これらが強調するのは機会の規模であり、評価について考える際の正気のチェックを提供してくれます。

トップティアの暗号資産AIチームはまだ始まったばかりです

多くのハイカリブルなチームが1〜2年間集中してビルドしており、まだメインネットに製品をローンチしていません。

いくつかの企業は、Sentient、Sahara、Vana、Story Protocol、Gensyn、Space and Time、Ritual、Nillionを含むVCファンディングで8桁の資金を調達しています。

今後12ヶ月で、主要なメインネットの展開やトークンのローンチを目撃することになるでしょう—AOコンピュータたとえば、エコシステムは注目すべきものであり、今年の初めに記事にしました。

AIは指数関数的に進化しています。

OpenAIの最新のo1モデルを見てください。これは、推論能力の大幅な進歩を遂げました。スケーリングの法則は引き続き成立しています。暗号資産AIは、広範なAIの成長を密接に追跡します。

言ってしまえば、今日はたくさんの騒音があります。おそらく他のどの暗号資産セクターよりも多いです。多くのスタートアップやプロトコルは、一部の短期的な成功を収めたとしても、必然的に失敗します。

勝者を特定するための選択的で裁量的なアプローチは、広範な「スプレー&プレイ」戦略よりも優れたパフォーマンスを発揮する可能性があります。

2025年に向けたポジティブな触媒

私は、来年にセクターと物語を推進するいくつかの主要な追い風がCrypto AIに期待しています。

トラディショナルなTech VCファンドが暗号資産AIに参入する：a16zは既に参入していますが、Sequoia、Lightspeed、およびAccelなどの主要なプレーヤーはこのセクターに軽く触れただけです。分散型AIへの投資カーブをさらに進んでいくにつれて、彼らは資本と信頼性の両方をこの領域にもたらすでしょう。
OpenAIのIPO:OpenAIのプライベートバリュエーションはすでに$150Bで、収益が増加しているため、2025年のIPOの可能性は、AI投資の小売マニアに火をつける可能性があります。個人投資家が NVIDIA とハードウェア以外で AI トレンドから直接価値を獲得できる機会はほとんどありません。この鬱積した需要は、Coinbaseのようなプラットフォームで簡単にアクセスできるCrypto AIトークンに波及する可能性があります。
よりトークンにフレンドリーな米国政府：2024年11月の選挙後の次の米国政権が暗号資産に対して友好的な姿勢を取る場合、それは暗号資産AIセクターに大きな追い風をもたらし、規制の明確化を促進し、広範な採用を促進する可能性があります
AIの突破: AIの開発の指数関数的なペースは、近い将来に停止する兆候がないことを示しています。 Sam Altmanは最近のブログ投稿で、AIの未来がどのようになるかを概説しています。非常に明るい. AIエージェントと分散型AIトレーニングの進歩は、新しいユースケースを開放し、さらなる勢いを生み出すでしょう。

暗号資産AIのベアケース

暗号資産AIの巨大な可能性には楽観的ですが、何も保証されていないことも認識しています。もしもこうしたベアケースシナリオが実現した場合、私の見解は変わるでしょう。

親しくない規制環境：米国などの主要市場での敵対的な暗号資産規制環境は、イノベーションを抑制し、資金調達を制限し、暗号資産プロジェクトを曖昧な領域に追いやる可能性があります。トークンは分散型ネットワークの中心であり、厳しい制限は暗号資産の主要な価値ドライバーの一つを削弱させる可能性があります。これはトランプ氏が勝利する可能性は低いですが、カマラが米国大統領になった場合に起こる可能性があります。
AIは期待に反して成果を上げられない：現在の熱狂と膨大な投資にも関わらず、AIが約束を果たせない可能性があります。進歩が鈍化したり障害に直面したりすれば、AIバブルが崩壊する可能性があります。しかし、私はそれが起こる可能性は低いと考えています。
大規模な市場や製品-市場適合（PMF）が見つからないこと：革新的であっても、暗号資産AIプロジェクトは実際のビジネスモデルと堅固な製品-市場適合を見つける必要があります。分散型AIが意味のある商業ユースケースを統合できない場合、このセクターは停滞する可能性があります。このシナリオでは、暗号資産AIはよりニッチな存在になるリスクがあります。
平凡な人材プール：トップの機械学習科学者やエンジニアのプールは限られています。もしCrypto AIがオープンで民主的なAIの未来のビジョンを信じる十分なトップの才能を引き付けることができない場合、イノベーションは遅れ、セクターは追いつくのに苦労するでしょう。

パートI:締めくくりの考え

皮肉なことに、AIはおそらく暗号資産に起こった最高のことかもしれません。

それは真のメインストリーム採用と実用例を開くものであり、ゲーム、NFT、ソーシャルアプリで逃していたものです。

オープンで公開されたネットワークによって推進される分散型AIの未来に向かっています。最も抜け目のない創業者と先見の明のある投資家たちは既に注目しています。

Crypto AIの最も困難な部分は、単に暗号資産の動向を見るだけではないことです。そうでないと、非常に狭い、表面的な見方になってしまいます。機械学習の進展について最新のArxivの論文を読み込み、AIの次の大きな進化を実現しようと信じている創業者と話をする必要があります。

でも、少年、私は今までで一番興奮したことがなかった。

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