Trader Joeについて

Trader Joeは、スワップ交換、ステーキング、流動性マイニングなどの分散型金融サービスを提供する分散型ワンストップ取引プラットフォームです。 また、NFTマーケットプレイスも統合されています。 注目すべきは、DEX(分散型取引所)とレバレッジ取引のユニークな組み合わせであり、流動性を促進し、より多くの資本を引き付けるのに役立ちます。

Trader Joeは現在、Avalanche、Arbitrum、BNB Chain、Ethereumなどのネットワークをサポートし、クロスチェーン機能を実現し、新しいユーザーと資本を引き付けています。 Trader Joeは、DEXのすべての機能をサポートするだけでなく、ユーザーがイールドファームに参加することで流動性を提供し、報酬としてネイティブトークン$JOEを獲得することを可能にします。 $JOEをステーキングした後、ユーザーはそれを使用してガバナンス提案に投票することができます。

プロジェクトの背景

Trader Joeは、開発者のOxMurloc(仮名)とCryptofishによって2021年に設立され、500万ドルの戦略的資金を確保しました。 Three Arrows Capital、Mechanism Capital、Avalanche Foundation、Coin98 Ventures、DeFiance Capital、GBV Capital、Not3Lau Capital、Aaveの創業者であるStani Kulechov氏など、主要な資本機関やファンドから支援を受けています。

トレーダージョーの操作メカニズム

Trader Joeは、インタラクション、ステーキング、クロスチェーン、マイニング、レンディング、Joepegsと呼ばれるNFT市場など、いくつかのコア機能で構成されています。 他の暗号通貨取引所とは異なり、Trader Joeのプラットフォームは完全に分散化されており、中央機関なしで運営されています。 取引所のユーザーは、暗号通貨をTraderJoeに預ける必要はありません。ウォレット間の取引を行うだけです。 さらに、V2バージョンで開始された流動性オーダーブック機能は、市場の注目を集めています。

Defilamaの最新データによると、Trader Joeのトータルバリューロック(TVL)は1億ドルを超えており、DEXコンポーネントが30%を占めています。

トレーダー・ジョー・データ(出典:Defillama)

流動性注文一覧

Trader Joe V2の流動性オーダーブックは、資本効率を大幅に向上させ、取引スリッページを減らします。 Uniswap V3に触発された集中流動性のコンセプトから革新しています。 Uniswapとの大きな違いは、Trader Joeのビン価格設定メカニズムにあります。

Trader Joeでは、流動性は固定された均等幅のビンに離散化され、各ビンに価格が設定されていますが、Uniswap V3は固定範囲の連続曲線内に流動性を集中させます。

リクイディティ・ブック(LB)を通じて、リクイディティ・プロバイダー(LP)は、集中流動性と呼ばれる、選択した価格帯で流動性を提供することができます。 例えば、USDC/USDTのペアでは、LPが0.99ドルから1.01ドルの流動性を提供することを選択した場合、価格がこの範囲内にある限り、取引手数料を得ることができます。

LBで流動性を集約する方法も、Uniswap V3とは異なります。 LBでは、流動性は各ビンにわたって垂直に集約されますが、Uniswap V3では、流動性は水平に集約されます。 垂直集約の主な利点は、流動性を交換できることです。

UniswapとLBの流動性集約方法の比較(出典: Trader Joe Documentation)

棚番価格メカニズム

棚番は、流動性帳簿システムの価格範囲単位を表します。 リクイディティブックは、固定幅の価格帯に流動性を分配することができ、各ビン内で設定された価格での取引を可能にします。 各ビンは価格ポイントを示し、2 つの連続するビンの差がビン ステップです。 各取引ペアのプールのビンステップは、作成者が設定できるパラメータであり、同じ取引ペアに対して異なるビンステッププールを可能にします。

さらに、オーダーブックにメーカー注文を出すのと同等のシングルポイント流動性の追加が含まれます。 基本的に、任意のポイントの上下の価格差は、固定値ではなく比率に基づいて0.2%です。

例えば、USDC/USDTを使用すると、現在の価格が$1で、ビンステップが1ベーシスポイント(0.0001または0.01%)の場合、次の連続するビンは$1 1.0001 = $1.0001のように計算されます。後続のビンは、$1.0001 1.0001 = $1.00020001 となります。 これは、公比が 1.0001 の 'n' 乗である幾何学的数列を形成します。

レンディングプラットフォーム(バンカージョーとも呼ばれます)

Trader JoeのレンディングプロトコルであるBanker Joeは、ホワイトリストに登録された資産のレンディングサービスを提供し、ユーザーが高速で低コストのAvalancheネットワークに柔軟な投資戦略を展開できるようにします。 ユーザーは、トークンを貸し出すことで利息を得るか、担保付きローンを利用することを選択して、既存の投資でレバレッジをかけることができます。

資産サービス

ユーザーはホワイトリストに登録されたトークンの1つをローンページに預けると、その見返りとして、Trader Joeプラットフォームが次のような領収書を提供します。 ユーザーがAVAXを入金すると、リターンとしてjAVAXを受け取ります。 関心は時間の経過とともに増加します(xJOEの動作メカニズムと同様)。 ユーザーがjAVAXレシートをBanker Joeに返却すると、元のAVAXに加えて、追加の獲得したAVAXトークン報酬を受け取ります。

ローンサービス

ユーザーは、これらの資産をローンの担保として使用できます。 例えば、借り手はETHをjETHコントラクトに提供し、jAVAXコントラクトからAVAXを借りることができます。 借り手が借りることができるAVAXの金額は、ETHの担保係数によって決まります。 例えば、借り手が1ETHを担保として提供し、ETHの担保係数が65%の場合、0.65ETH相当のAVAXを借りることができます。 このプロトコルには、借入限度額を超える可能性のある行動(トークンの追加借入や担保の引き出しなど)を制限するためのセキュリティ対策が含まれています。

返済サービス

借り手は、借りた金額を上限として、バンカージョーにトークンを返済することができます。 部分的に返済した場合、残りのローン残高はゼロにならず、引き続き利息が発生します。 返済には、借り手からトークン市場にトークンを戻すことが含まれます。

公式のトレーダージョーは、バンカージョーが提供する貸付サービスは危険であると明示的に述べていることに注意することが重要です。 借り手は清算のリスクに直面しており、その結果、貸し手は預金を引き出すことができなくなる可能性があります。

トークン経済モデル$JOE

$JOEはTrader Joeのネイティブトークンであり、プレセール、プライベートセール、プレマーケット配布はありません。 これは、発行から3年間にわたって発行額が減少し、毎月削減される減少モデルに従います。 総供給量は5億トークンで、そのうち1,000万トークンは永久にロックされています。

$JOEトークンの分配比率

• 流動性インセンティブの50%
• 20%はコミュニティ・トレジャリー
• 開発チームには 20% (3 か月のロックアップ期間あり)
• 戦略的投資家には10%(3ヶ月のロックアップ期間あり)

$JOE分布図(出典: https://support.traderjoexyz.com/en/articles/)

$JOE 逓減計画

$JOEの発行逓減モデルは、発行から3年間に設定されており、その後、Trader JoeはTrader Joeエコシステムの持続可能な成長を支援し続けるのに十分な資金を持つことになります。 これには、流動性ブック報酬プログラムや、Trader Joeエコシステム全体を強化するためのその他の潜在的な方法などのイニシアチブのサポートが含まれます。

JOEのロック解除と配布計画チャート(出典: https://support.traderjoexyz.com/en/articles/)

$JOEの一般的な使用例

Trader Joeのガバナンストークンとして、ステーキング$JOEはTrader DAOの提案における議決権を付与します。 ユーザーは$JOEをステークしてxJOEに変換し、プラットフォーム取引手数料の配当を得ることができます。 Trader Joeのすべての取引には0.05%の手数料がかかり、xJOEプールに追加されます。 $JOEは、貸付プロトコルの担保としても使用できます。

$JOEの購入方法

$JOEトークンを取得するには、暗号通貨取引所を通じてトークンを購入できます。 たとえば、評判の高い Gate.io 取引所は、$JOEの購入をサポートしています。 Gate.io アカウントを作成し、KYCプロセスを完了し、アカウントに資金を入金するだけで、$JOEトークンを直接購入できます。

結論

中央集権的な市場でのレバレッジの規制が強化される中、レバレッジ取引をサポートするTrader Joeのようなプラットフォームに資本が流れる傾向は避けられません。 Trader Joeは、そのコア機能であるLiquidity Bookに加えて、NFT市場に積極的に参入し、複数のチェーンにまたがるワンストップサービスのDeFiエコシステムを開発しています。 今後、Trader Joeは新しいチェーンの立ち上げとレイヤー2ネットワークチェーンへの展開を継続し、より多くの資金とユーザーを引き付けてエコシステム開発に参加することが期待されています。

さらに、Trader Joeが分散型市場の構築に注力していることは、DeFiの今後の発展の主な目的の1つと一致しています。 Trader Joeの未来は明るく、そのネイティブトークンであるJOEは、次の強気市場で新たな高みに到達する可能性が高いです。