元のタイトルを転送します:リベーストークンとは:リベースの仕組みとリスク

リベーストークンの理解

リベーストークンは、定期的(通常は毎日または1日に複数回)総供給量を調整するユニークなタイプの暗号通貨です。 これらの調整は、リベーストークンの価格を安定させるか、トークンの供給量を増減して特定の値を安定させ、目標からの価格偏差に対処することを目的としています。 例えば、トークンの価格が目標を上回った場合、ポジティブなリベースはトークンの供給量を増やし、現在の保有者の残高を減らします。 逆に、価格が目標を下回っている場合、負のリベース調整は供給を減らし、既存の保有価値を高めます。

この動的な電源調整システムには、考慮すべき独自の特性と要因があります。 リベーストークンの例としては、Ampleforth(AMPL)やBasis Cash(BAC)などがあります。 リベーストークンには、独創的なトークンエコノミーや価格の安定性など、リスクと潜在的なメリットがあります。 投資家は、トークンのメカニズムを慎重に評価し、リベースイベントがスマートコントラクトを使用して自動化および実行されるため、供給調整が保有にどのように影響するかを理解する必要があります。

さらに、その複雑さのために、消費者はリベーストークンの構造を完全に理解するのが難しいと感じるかもしれません。 価格は大きく変動する可能性があり、トークンの特性を詳細に把握する必要があるため、リベーストークンに関心のある投資家は、下調べをして慎重に進める必要があります。

リベーストークンと従来のトークンの違い

リベーストークンは、全体的な供給量を動的に調整することで、従来の固定供給アプローチから離れるという点で、従来のトークンとは異なります。 従来のトークンとは異なり、リベーストークンは弾力的な供給メカニズムを使用して、市場の状況に基づいて循環供給を変更し、価格の安定性を維持したり、目標価格を順守したりします。 リベーストークンは、スマートコントラクトを通じて各保有者の残高を自動的に調整し、変動にもかかわらず総供給量の比例したシェアを維持しますが、従来のトークンの供給量の変更は手作業で頻度は低いです。 ただし、リベーストークンに加えられた頻繁でアルゴリズム主導の変更は、最先端のテクノロジーを使用してインフレを制御し、参加を奨励し、価格の変動を減らすことで、トークン価格を安定させたり、所定の目的を達成したりすることを目的としています。 この斬新な戦略により、リベーストークンは市場の状況に応じて調整することができ、固定された供給と市場の需要によってのみ価値が決定される従来のトークンでは不可能な方法で価値の安定化を目指します。 この根本的な違いは、デジタル資産の進化する性質と、暗号通貨エコシステム内での多様なアプリケーションを浮き彫りにしています。

リベーストークンの仕組み

リベーストークンは、トークンの総供給量が定期的に調整され、価格の安定性を維持したり、特定の価値を目指したりする独自のメカニズムに基づいて動作します。 Ampleforth(AMPL)を使用して、リベーストークンの動作原理を説明しましょう。 AMPLやその他のリベーストークンで使用される手法であるリベースは、目標価格(例:$1)を維持します。 AMPLがこの目標から逸脱すると、プロトコルはトークンの供給量を自動的に変更し、市場価格を1ドルに戻します。

市場価格が $1 を超えると、正のリベース調整が行われます。 これにより、各トークンの価値が希薄化され、各ユーザーが保有するAMPLトークンの総供給量が増加し、価格が1ドルに近づきます。

一方、市場価格が1ドルを下回る場合は、負のリベース調整が発生します。 この場合、プロトコルは供給の一部を効果的に「燃やし」、各ユーザーが保有するAMPLトークンの総数を減らすことで、価格を目標に調整し、各トークンの価値を高めます。 供給量の減少は、実際にトークンを破壊するのではなく、すべての保有者間の残高を調整することによって達成されます。 リベーストークンは、トークン供給のこれらの変化を調整して、期待値付近で価格を安定させます。

では、リベーストークンはアルゴリズムトークンと同じなのでしょうか? リベーストークンとアルゴリズムトークンは同じではありません。 アルゴリズムトークンは、リベーストークンのような供給調整など、価値の安定化や管理のためのさまざまなアルゴリズムの使用を含むより広いカテゴリを指しますが、リベーストークンは、価格の安定を実現するためにアルゴリズムを通じて供給を明示的に変更します。

リベーストークンの税務上の影響

リベーストークンの税務上の影響は複雑になる可能性があり、管轄区域やユーザーの特定の状況によって異なる場合があります。

管轄区域によっては、各再評価イベントが課税対象と見なされ、収入、キャピタルゲイン、または損失につながる可能性があります。 一部の税務当局は、保有するトークンの数が増加するポジティブリベースを課税所得と見なす場合があります。

税務上、ユーザーはポジティブリベース中に受け取った追加トークンの価値を収入として申告する必要があります。 さらに、調整による市場価値の変化は、プラスとマイナスの両方のリベースでキャピタルゲインまたはキャピタルロスにつながる可能性があります。

リベーストークンの税務申告時間を決定することは、正確な記録を維持し、各リベースイベントでトークンの公正な市場価値を見積もる必要があるため、困難です。 さらに、規制の曖昧さにより、税務当局による規制の解釈が異なる可能性があるため、リベーストークンの税務処理が複雑になります。 したがって、ユーザーは自国の税法を理解して、税法や規制を確実に遵守する必要があります。

リベーストークンの利点

リベーストークンは、自動化された価格の安定性、分散化、効率性を提供し、暗号通貨取引のボラティリティを軽減し、信頼性を高めます。

支払い、ローン、取引などのユースケースでは、価格の安定性が重要であり、リベーストークンは価格の安定性を実現するための独自のメカニズムを提供します。 従来のステーブルコインとは異なり、リベーストークンはトークンの供給を動的に変更して市場の変動を相殺し、その価値が長期にわたって安定するようにします。

リベーストークンは、その安定性により、価格変動に伴うリスクを軽減できるため、より信頼性の高い交換媒体および価値の保存媒体になる可能性があります。 さらに、リベーストークンは分散型ネットワーク上で動作することが多く、検閲への抵抗を促し、単一障害点を排除します。

さらに、リベースメカニズムの自動化された性質により、集中管理や手動介入が不要になり、価格の安定性の維持が簡素化されます。

リベーストークンのリスク

リベーストークンには潜在的なリスクがあり、ユーザーは慎重に検討する必要があります。 これらのリスクには、価格の不安定さ、ユーザーの混乱、スマートコントラクトの脆弱性、規制の不確実性などがあります。

リベーストークンは、供給を調整するために複雑なアルゴリズムに依存しています。スマートコントラクトの弱点やバグは、トークン保有者に予期せぬ出来事や損失をもたらす可能性があります。

さらに、リベースプロセスは自動化されているため、価格の安定性は保証されず、厳しい市況は期待値からの大幅な乖離につながる可能性があります。 さらに、リベーストークンの仕組みに慣れていないユーザーは、プロセスが混乱し、採用や自信の欠如につながる可能性があります。

リベーストークンの法的な不確実性と現在の法律や規制への準拠により、これらのトークンを発行するユーザーやプロジェクトは法的な問題に直面する可能性があります。

陳述：

1. この記事は coinliveからの転載で、原題は「What is a Rebase Token: The Mechanics and Risks」で、著作権は原作者に帰属します[Web3 Frontier]。 転載に異議がある場合は、 Gate Learnチームに連絡していただければ、チームはできるだけ早く関連する手順に従って処理します。

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