Data dalam artikel ini terkini pada tanggal 8 Oktober 2024.

TL; DR

• Pasaran prediksi, dalam arti yang paling ketat, sering kali tidak termasuk perjudian tradisional dan taruhan olahraga, tetapi lebih fokus pada penemuan informasi dan pengambilan keputusan.
• Pasar prediksi tidak selalu bisa benar. Kegagalan terjadi ketika orang memperlakukan probabilitas yang mereka tawarkan seolah-olah mereka adalah hasil yang pasti.
• Kripto telah membawa jumlah perdagangan yang lebih fleksibel dan pengalaman pembayaran yang lebih lancar ke pasar prediksi.
• Pengguna Polymarket cukup berbeda dari pengguna kripto biasa seperti pedagang NFT dan penggemar meme. Para pengguna nya umumnya lebih tua, kurang fokus pada rasio risiko-imbalan ekstrem, dan sangat termotivasi oleh keinginan untuk informasi dan analisis.
• Persaingan antara produk pasar prediksi terletak pada kurasi acara berkualitas lebih baik dan menarik petaruh yang rasional. Keunggulan kompetitif Polymarket berasal dari perhatian (dan likuiditas) yang telah diperolehnya dengan mencapai audiens yang lebih luas.
• Polymarket bersikap hati-hati ketika mengincentivasi volume perdagangan atau memperkenalkan fitur perdagangan kompleks. Proyek-proyek yang menghadapi pasar prediksi dengan pola pikir perdagangan derivatif mungkin menghadapi tantangan dalam beradaptasi.
• Setelah pemilihan AS pada 5 November, Polymarket kemungkinan akan mengalami penarikan likuiditas yang signifikan. Evaluasi publik terhadap kinerjanya selama pemilihan dan langkah strategis selanjutnya kemungkinan akan berdampak jangka panjang pada masa depan pasar prediksi.

Kenaikan Polymarket: "Pasar Prediksi"

Polymarket kini menjadi pasar prediksi terbesar untuk pemilihan presiden AS 2024. Pengguna telah bertaruh hampir $1,5 miliar pada hasil apakah Harris atau Trump yang akan menang, jauh melampaui pesaing Web2 seperti PredictIt dan Smarkets, yang hanya melihat volume transaksi sebesar $37 juta dan $9 juta, masing-masing, untuk pertanyaan yang sama.

Antarmuka Pemilihan AS 2024 Polymarket

Apa itu pasar prediksi?

Secara umum, pasar prediksi berkembang dari perjudian dan taruhan, di mana orang berinvestasi dalam hasil dari suatu acara dengan harapan mendapatkan keuntungan.

Secara sempit, pasar prediksi biasanya tidak termasuk perjudian tradisional dan taruhan olahraga, tetapi lebih fokus pada peristiwa politik, ekonomi, dan budaya. Pasar ini menekankan penemuan informasi dan dapat digunakan sebagai referensi untuk pembuatan kebijakan atau keputusan publik. Konsep ini sudah ada setidaknya sejak pemilihan paus abad ke-16, dengan salah satu pasar prediksi elektronik modern pertama adalah Iowa Electronic Markets (IEM) yang diluncurkan pada pemilihan presiden AS tahun 1988.

Apakah Pasar Prediksi Kripto adalah Mesin Kebenaran?

Vitalik Buterin, salah satu tokoh utama dalam ruang Web3, telah menjadi advokat yang kuat untuk pasar prediksi. Sejak tahun 2014, dia membahasmereka sebagai aplikasi praktis Futarchy (model pemerintahan masa depan yang dibayangkan oleh Robin Hanson, berdasarkan taruhan). Pada tahun 2020, ia menulis sebuah artikelmenjelajahi mekanisme “keneutralan yang dapat dipercaya”, menggunakan pasar prediksi sebagai studi kasus, dan kemudian mengusulkan sebuahdesaindi mana pasar terikat pada peristiwa yang sangat tidak mungkin. Pada tahun 2021, ia menulis secara sistematisanalisistentang nilai pasar prediksi dan manfaat desentralisasi. Baru-baru ini, ia telah menunjukkan optimisme yang konsisten terhadap pasar prediksi dan bahkan berinvestasi dalam putaran pendanaan Seri B Polymarket bulan Mei ini.

Memahami Pasar Prediksi dari Berbagai Perspektif.

Untuk memahami gagasan di balik pasar prediksi dan aspirasi yang dimiliki para penggemar kripto terhadapnya, kita dapat memulainya dengan tiga pertanyaan dasar:

1. Apa yang mewakili hasil prediksi?
2. Apakah pasar prediksi akurat?
3. Apa yang ditambahkan kripto ke pasar prediksi?

Berikut adalah jawaban singkat untuk pertanyaan-pertanyaan ini.

1. Apa yang Representasikan Hasil Prediksi? Apakah Mereka Kebenaran?

Termin “Truth Machine” kontroversial. Pasar prediksi mencerminkan bagaimana orang menafsirkan peristiwa dan menggunakan tafsiran tersebut untuk berspekulasi tentang hasil masa depan. Proses ini tidak menciptakan kebenaran; itu hanya memberikan perkiraan probabilitas peserta tentang hasil suatu peristiwa. Bahkan jika prediksi sejalan dengan kenyataan, itu adalah bentuk verifikasi setelah fakta.

1. Apakah Pasar Prediksi Akurat?

Alasan untuk pasar prediksi dapat ditelusuri kembali ke pemikir seperti Hayek, Bayes, Futarchy, dan Hipotesis Pasar Efisien (EMH). Dalam istilah sederhana: sementara pengetahuan dalam masyarakat tersebar, jika cukup banyak peserta terus-menerus memperbarui pandangan mereka berdasarkan informasi baru, mereka dapat menciptakan pasar yang efisien di mana harga aset mencerminkan semua data yang tersedia, membantu pengambilan keputusan.

Para pendukung pasar prediksi sering mengutip keberhasilan pada pemilihan AS 2008 dan kinerja Polymarket selama pandemi COVID-19 tahun 2020. Namun, kinerja buruk saat pemungutan suara Brexit 2016 dan pemilihan AS melemahkan argumen ini. Kegagalan ini sering disebabkan oleh para pedagang yang memperlakukan probabilitas pasar sebagai kepastian, sehingga mengabaikan informasi eksternal dan menghasilkan harga yang terlalu stabil. Ini menyoroti sifat reflektif pasar prediksi - kepercayaan pada mereka dapat merusak kredibilitas mereka.

Hillary Clinton secara konsisten memimpin dengan jarak yang cukup jauh dalam taruhan selama pemilihan tahun 2016.

1. Peran apa yang dimainkan oleh Kripto dalam sejarah pasar prediksi?

Biasanya, pasar prediksi terdesentralisasi tidak memiliki batas jumlah taruhan (dibandingkan dengan batas $850 dari PredictIt). Hal ini memungkinkan peserta untuk menimbang kepercayaan mereka dengan nilai moneter yang lebih bebas, sehingga dapat menangkap tren pasar dengan lebih akurat.

Dari segi operasional, kripto memungkinkan pembayaran instan dan mengurangi tingkat penipuan pengembalian dana secara signifikan. Misalnya, platform taruhan online populer Stake hanya menerima pembayaran kripto.

Kenaikan Polymarket

Muncul pertanyaan umum: mengingat bahwa konsep dan praktik pasar prediksi telah ada sejak lama, dan kombinasinya dengan kripto tidaklah baru, mengapa Polymarket muncul begitu menonjol? Polymarket bersaing di pasar dengan model berbasis blockchain, memperoleh pangsa pasar terbesar dan hampir menjadi sinonim dengan istilah 'pasar prediksi'.

Pertama, penting untuk dicatat bahwa 2024 adalah tahun yang luar biasa untuk pemilihan global. Menurut statistik, 76 negara/daerah di seluruh dunia sedang mengadakan pemilihan tahun ini, mewakili populasi sebesar 4,17 miliar. Pemilihan di Amerika Serikat tanpa ragu menarik perhatian paling besar, dengan penarikan diri Biden dan upaya pembunuhan terhadap Trump menambahkan putaran tak terduga pada proses tersebut.

Selain itu, peristiwa global besar lainnya, seperti pembukaan Olimpiade Musim Panas Paris, keputusan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga, krisis geopolitik, dan kemajuan dalam kecerdasan buatan, semuanya telah menarik perhatian luas. Di dunia Web3, pemotongan separuh Bitcoin dan peluncuran Bitcoin dan Ethereum ETF juga telah menciptakan banyak kehebohan—membuat ini menjadi “era emas” bagi pasar prediksi.

Keberhasilan Polymarket sering dikreditkan pada pengalaman pengguna yang lebih mulus, proses deposit dan penarikan yang lebih lancar, dan struktur yang lebih transparan dan bebas biaya dibandingkan pesaing Web2-nya. Dengan angin di belakangnya, Polymarket dengan cepat naik menjadi terkenal.

Pada tahun 2024, jumlah acara yang dibuat di Polymarket melonjak secara signifikan.

Sejumlah pengguna baru dengan cepat memperluas basis pengguna Polymarket.

Volume perdagangan Polymarket juga mengalami peningkatan signifikan pada tahun 2024.

Sementara perubahan dalam kondisi global, pertumbuhan industri, dan evolusi produk Polymarket sendiri semuanya telah memainkan peran, artikel ini berfokus pada sudut pandang yang kurang dibahas—strategi pasar Polymarket dan kesalahpahaman yang mungkin dimiliki orang tentang hal itu.

Miskonsepsi: "Platform Perdagangan Acara"

Pada intinya, Polymarket sering dianggap sebagai "pasar prediksi" atau "platform perdagangan acara." Namun, deskripsi platform yang lebih akurat dan de-hyped saat ini mungkin adalah "platform media / ekosistem pencipta / informasi crypto."

Audiens "Pembaca Berita" yang Tersembunyi

Pada bulan September, Polymarket memecahkan rekor dengan 90.000 pengguna aktif bulanan, dan pengguna aktif harian secara teratur melebihi 10.000. Namun, lalu lintas situs web Polymarket mencapai 15 juta pada bulan September, dengan rasio kunjungan ke MAU lebih dari 166.

Untuk perbandingan, Opensea memiliki 110.000 pengguna aktif bulanan pada bulan September, dengan pengguna aktif harian sekitar 9.000, mirip dengan Polymarket. Opensea memiliki 4,5 juta kunjungan situs web pada bulan tersebut, dengan rasio kunjungan ke MAU sekitar 41.

Termasuk pump.fun dalam perbandingan, kami menemukan bahwa lalu lintas situs web Polymarket, terutama dari perangkat seluler, jauh lebih tinggi dari kedua situs lainnya - menunjukkan bahwa Polymarket menarik demografi "pembaca berita", berbeda dari para pedagang NFT dan penggemar meme.

Data Aktif Bulanan dan Harian Polymarket

Data Aktif Bulanan dan Harian Opensea

Perbandingan Data Situs Web: Polymarket, Opensea, pump.fun

(Sumber: Similarweb)

Sebenarnya, pendiri Polymarket, Coplan sering menyebut produknya sebagai "sumber berita alternatif" atau "masa depan media" di X, dan sering menyoroti peringkat Polymarket di kategori berita App Store. Meskipun lalu lintas situs web Polymarket hanya 3% dari The New York Times, metrik keterlibatan halaman—seperti waktu tinggal dan tingkat pentalan—sangat mengesankan.

Selain itu, melalui integrasinya dengan platform media seperti Substack dan Bloomberg, Polymarket berfungsi sebagai "oracle terbalik," yang mencerminkan berbagai pendapat dan sentimen yang lebih luas dari dunia Web3.

Coplan percaya bahwa “Polymarket adalah berita.”

Perbandingan Data Situs Web: Polymarket dan The New York Times

(Sumber: Similarweb)

Pedagang Unik

Polymarket tidak memerlukan tim editorial yang besar karena konten inti diproduksi oleh pedagang yang bertaruh dengan uang sungguhan. Para pedagang ini adalah aset intelektual Polymarket. Sejarah dan kegagalan pasar prediksi menekankan peran penting peserta. Analisis rasional mereka dan evaluasi ulang informasi baru yang konstan adalah apa yang memungkinkan pasar prediksi menjadi akurat.

Sebuah belajarDilaksanakan pada tahun 2022, yang meneliti perilaku taruhan balap kuda online dari lebih dari 40.000 penduduk Finlandia, menemukan bahwa individu dengan IQ yang lebih tinggi (diukur dalam bidang seperti penalaran aritmatika, penyelesaian masalah matematika, dan analisis kuantitatif) jauh lebih mungkin untuk berpartisipasi dalam perjudian berbasis keterampilan (daripada perjudian berbasis keberuntungan). Studi tersebut juga menunjukkan bahwa sekitar 9% dari penjudi meraih keuntungan lebih dari kerugian. Di Polymarket, angka tersebut adalah 11,5%.

(a): Secara keseluruhan, terdapat korelasi positif antara IQ dan keinginan untuk bertaruh pada balapan kuda.

(b): Numerical IQ menunjukkan korelasi positif yang kuat dengan kemauan untuk bertaruh pada balapan kuda.

(c): Logika spasial IQ menunjukkan korelasi negatif yang jelas dengan keinginan untuk bertaruh pada balapan kuda.

(d): IQ Verbal tidak menunjukkan korelasi dengan perilaku bertaruh.

Keadaan Keuntungan dan Kerugian Pedagang Polymarket

Sumber iklan Polymarket memberikan beberapa petunjuk tentang strategi yang digunakan untuk menarik dan mengonversi jenis pengguna tertentu.

• Sumber teratas, electionbettingodds.com, adalah pengumpul pasar prediksi pemilu yang terkenal, menggabungkan data dari lima platform, termasuk Polymarket.
• Citizenfreepress.commerupakan situs berita yang cenderung konservatif secara politik, menarik sebagian besar pria Amerika berusia di atas 55 tahun.
• Natesilver.net, Substack dari ahli statistik dan pemain poker Nate Silver, yang dengan akurat memprediksi 49 dari 50 negara bagian dalam pemilihan presiden AS 2008, bergabung dengan Polymarket sebagai penasihat pada Juni 2024.
• Dari 10 sumber teratas, hanya Coindesk dan Dappradar fokus terutama pada pengguna kripto asli.
• Dibandingkan dengan platform seperti Opensea dan pump.fun, Polymarket memiliki distribusi usia pengguna yang lebih seimbang, dengan bagian pengguna yang lebih besar khususnya di atas 35 tahun.

10 Sumber Tautan Iklan Polymarket Teratas

Distribusi Gender dan Usia Pengguna Citizenfreepress.com

Perbandingan Usia Pengguna: Polymarket, Opensea, dan pump.fun

(Sumber: Similarweb)

Anda jarang mendengar cerita tentang "pedagang legendaris" di Polymarket. Ini disebabkan oleh sifat pasar prediksi—menjaga peluang dalam batas yang wajar untuk mencegah hasil dari menyimpang terlalu jauh dari probabilitas sebenarnya.

Data papan peringkat Polymarket mendukung hal ini. Saat ini, hanya tiga pengguna yang telah menghasilkan lebih dari $1 juta dalam total keuntungan, dibandingkan dengan 197alamat di pump.fun dengan keuntungan melebihi $1 juta. Mengingat bahwa pengguna aktif bulanan Polymarket pada bulan September adalah 14% dari pump.fun, dan platform tersebut baru ada sejak 2020, nampaknya kurang mungkin bagi pengguna untuk menjadi kaya dari Polymarket.

Papan Peringkat Polymarket

Fitur perdagangan Polymarket sama-sama terbatas. Selain fungsi deposit dan penarikan dasar, hanya menawarkan pasar sederhana dan pesanan batas. Meskipun Polymarket merilis protokol pinjaman bernama Polylend pada bulan Juni, yang memungkinkan pengguna meminjam USDC dengan menggunakan jaminan, namun jelas bahwa fitur ini bukan untuk tujuan produksi tetapi untuk mendukung pembangunan komunitas. Selain itu, Polymarket belum memperkenalkan insentif likuiditas dalam skala besar. Platform ini tampaknya percaya bahwa fitur perdagangan yang terlalu kompleks dapat membingungkan pengguna dan bahwa pembuatan pasar dan insentif likuiditas dapat merusak efektivitas pasar.

Meskipun sulit untuk menilai berapa banyak pengguna yang beralih dari “membaca” menjadi “membeli,” kita masih dapat menggambarkan profil ideal dari basis pengguna Polymarket—sekelompok orang yang rasional dan matang, kemungkinan dengan pengalaman terbatas dalam kripto. Mereka cenderung lebih stabil secara finansial, tidak bertujuan untuk mendapatkan keuntungan yang ekstrem, dan merasa senang membuktikan diri mereka benar melalui analisis dan penilaian yang hati-hati. Citra ini sangat berbeda dengan penjudi kripto khas dan mewakili demografi yang paling sulit dijangkau oleh sebagian besar produk Web3.

Stall: The Critical November

Dalam penerbangan, “stall” terjadi ketika sudut sayap pesawat terhadap aliran udara menjadi terlalu curam, menyebabkan kehilangan ketinggian yang cepat karena kurangnya angkat. Untuk pulih, pilot harus menurunkan hidung dan meningkatkan dorongan untuk mendapatkan kendali kembali.

Pertumbuhan cepat Polymarket dan ketergantungannya pada acara pemilihan bergengsi telah menimbulkan kekhawatiran tentang momentum masa depannya—apa yang akan terjadi setelah pemilihan AS berakhir pada tanggal 5 November? Polymarket menghadapi pesaing yang kompetitif, pendatang baru yang ambisius, dan aliran skeptis.

Saat ini, perdagangan terkait pemilihan menyumbang 70% dari volume perdagangan Polymarket dan 60% dari basis penggunaannya.

Apa Selanjutnya untuk Polymarket?

Bagi Polymarket, hasil dari pemilihan ini sangat penting. Ini mempengaruhi tidak hanya kredibilitas pasar prediksi secara keseluruhan tetapi juga apakah Polymarket dapat benar-benar mencerminkan 'pendapat publik' sambil tetap menjaga bias politik tim dan investor.

Tidak seperti lonjakan terbaru Trump di Polymarket, pasar prediksi lainnya, Kalshi, terus menunjukkan Harris unggul.

Peter Thiel, pendiri Funders Fund, yang memimpin pendanaan Polymarket, adalah pendukung kuat Trump

Setelah pemilihan, Polymarket kemungkinan akan menghadapi penurunan volume perdagangan dan potensi pengungsi pengguna. Strategi yang sedang dipertimbangkan untuk menghadapi tantangan ini (dan pesaing baru yang mungkin tertarik) dapat dikategorikan secara umum menjadi tiga pilihan:

1. Perluas ke Taruhan Olahraga

Olahraga saat ini merupakan kategori terbesar kedua Polymarket setelah pemilihan, namun volume perdagangannya masih jauh lebih kecil, mungkin karena efek dari kehebohan pemilihan. Tidak jelas apakah lalu lintas ini dapat dipertahankan dalam jangka panjang setelah pemilihan.

Acara seperti Super Bowl dan Premier League termasuk dalam 8 besar berdasarkan volume perdagangan di Polymarket.

Namun, taruhan olahraga adalah pasar yang sangat terfragmentasi dan jenuh. Ini juga tidak cocok untuk pasar prediksi, karena penggemar sering memasang taruhan berdasarkan emosi untuk meningkatkan pengalaman menonton mereka, daripada membidik keuntungan jangka panjang — bertentangan dengan analisis rasional yang diandalkan pasar prediksi.

1. Perluasan Perdagangan Derivatif

Ini adalah pasar jenuh lain yang mempermainkan kelemahan Polymarket daripada kekuatannya.

1. Menjadi "pompa berbasis acara yang menyenangkan"

Ide ini membayangkan pasar terbuka di mana siapa pun dapat membuat acara dan membuat prediksi, mengatasi batasan bahwa pengguna Polymarket tidak dapat membuat pasar sendiri, dengan tim harus menyetujui acara. Namun, jika kita mempelajari acara pemilihan yang paling populer, kita akan melihat bahwa mereka memiliki beberapa ciri kunci:

• Dampak luas → likuiditas mencukupi.
• Durasi panjang, dengan beberapa momen kunci → sebanyak mungkin aliran informasi.
• Waktu yang ditetapkan dan hasil biner → penyelesaian yang jelas.

Kriteria Polymarket untuk memilih acara termasuk:

• Apakah ada cukup permintaan perdagangan untuk menghasilkan probabilitas yang akurat?
• Apakah acara ini memiliki nilai sosial atau berita?
• Dapatkah acara tersebut memberikan hasil yang jelas dalam jangka waktu tertentu?

Bagi kebanyakan orang, membuat pertanyaan biner yang jelas, merumuskannya dengan tepat tanpa ambiguitas (tapi tidak terlalu spesifik), dan menetapkan kriteria penyelesaian yang jelas dengan beberapa signifikansi sosial jauh lebih sulit daripada memposting meme.

Bahkan Polymarket telah menghadapi kontroversi atas standar yang tidak jelas, seperti peristiwa yang berkaitan dengan "persetujuan ETF" atau "keterlibatan putra Trump." Jika Polymarket menjadi platform yang sepenuhnya terbuka, risiko aktor jahat menciptakan peristiwa jahat (misalnya, memprediksi apakah Trump akan mengatakan kata tertentu dalam pidato berikutnya) dan resolusi kontroversial (misalnya, bagaimana mendefinisikan keterlibatan Trump) akan menempatkan beban berat pada platform.

Melihat tiga arah potensial untuk evolusi Polymarket ini, tampaknya tidak ada yang mudah. Masalah intinya adalah bahwa Polymarket tidak dapat — dan seharusnya tidak — fokus pada peningkatan spekulasi dan perdagangan. Bahkan jika rumor tentang meluncurkan tokenJika benar, Polymarket sebaiknya berhati-hati dengan insentif, berfokus pada memberi penghargaan kepada pertanyaan berkualitas tinggi dan hasil yang benar daripada meningkatkan volume perdagangan.

Ada ketidakcocokan yang jelas antara sifat dan jangka waktu prediksi berbasis pemilihan dan kemungkinan 'arahan baru' yang sedang dibahas untuk Polymarket.

Tantangan Regulasi

Token Polymarket mungkin tidak tiba secepat yang diharapkan sampai situasi peraturan menjadi lebih jelas. Pasar yang bersinggungan dengan perjudian sangat diatur, dan Polymarket didenda $1,4 juta oleh CFTC pada tahun 2022 dan diperintahkan untuk menghentikan operasinya di AS. Pada bulan Mei tahun ini, CFTC mengusulkan aturan untuk melarang semua perdagangan derivatif yang terkait dengan pemilihan AS. Sekitar waktu yang sama, Polymarket mengumpulkan $ 70 juta dalam pendanaan dan dinyatakanbahwa misinya adalah menyediakan prediksi yang lebih akurat dan real-time tentang peristiwa sebagai layanan publik.

Namun, berita positif muncul dalam minggu-minggu terakhir sebelum pemilihan. Mengikuti putusan bulan lalu dari Pengadilan Distrik Columbia yang mendukung pasar prediksi pemilihan, pengadilan banding federal juga ditolak upaya CFTC untuk menghentikan taruhan pemilu. CFTC sebelumnya telah memperingatkan bahwa "penggunaan kontrak semacam itu dapat berdampak negatif terhadap keadilan pemilihan atau persepsi integritas pemilu."

Dengan dukungan hukum ini, pasar sekali lagi fokus pada hasil yang akan disampaikan oleh Polymarket.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [mintventures], dan semua hak cipta milik penulis asli [ Lydia WuJika Anda memiliki keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan segera menangani masalah tersebut sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi.
3. Versi bahasa lain dari artikel ini diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Kecuali secara eksplisit dinyatakan lain, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan ini dilarang.