世界がよりデジタルにつながり、技術的に進化した未来に向かう中、金融取引の風景は急速に変化しています。ブロックチェーンプラットフォームやスマートコントラクトの利用を含む技術革新により、お金や支払いが「スマート」になり、論理と条件をデジタル通貨に埋め込むことが可能になっています。これらの概念は、お金や金融取引についての考え方を革新し、デジタル経済において独自の利点と機能を提供しています。

デジタル通貨でのプログラム可能性の実装モデルは異なります。最近の技術ホワイトペーパーシンガポール金融管理庁（MAS）によって意図的に拘束されたお金は、次のようにきれいに分類されています:

プログラマブルペイメント：あらかじめ定義された条件が満たされた場合に自動的に支払いが実行されます。

プログラマブルマネー：価値保持自体内にルールを埋め込むことで、その使用方法を定義または制約する。

Purpose-bound money: プロトコルは、基になるデジタル通貨が使用される条件を指定し、ピアツーピアベースで移転可能であることを規定しています。

異なるモデルは、異なる商業ユースケースに適用する方法の例を通じて、よりよく理解することができます。

プログラマブルペイメント

特徴：

• プログラミングロジックは、価値の保管者でない第三者によって開発される可能性があります

プログラマブルマネー

特徴：

• プログラミングロジックは価値の保管とともに転送されます
• ベアラー償還証

目的に特化したお金

特徴：

• プログラミングロジックは、価値の保管と共に転送されます
• プログラミングロジックは、価値の保管者ではない第三者によって開発される可能性があります
• Bearer Instrument

伝説

プログラミングロジック

価値の保存

01 プログラマブルペイメント

プログラム可能な使用例のほとんどは、プログラマブルペイメントのこのカテゴリーに該当します。一般的な例として条件付き支払い、または条件が満たされた時に実行される支払いがあります。アナログ世界では、後日支払いの小切手は条件付き支払いの一種と見なすことができ、小切手は価値日以降および事前に定義された期間に有効です。この条件は小切手が処理される際に評価されます。デジタル世界では、プログラマブルペイメントは、スマートコントラクトを使用して自動的に支払いやアクションを実行することが一般的です。条件が満たされた場合に実行されます。

プログラマブルペイメントの明確で直ちに利用されるユースケースは、自動財務管理にあります。スタンディングインストラクションは、すでに財務担当者が口座の目標残高を達成するのに役立つ基本的なツールです。目標残高を超える資金を一掃します。プログラマブルペイメントを使用すると、異なる通貨の複数の口座の残高を評価し、最適な方法で送金を行う前にFXレートを考慮した、より複雑な論理を可能にします。24時間365日のリアルタイムの支払い機能と組み合わせると、JPMコインシステム,財務担当者は、キャッシュの予測モデルから、プログラム可能な支払いを利用して、リアルワールドの変化にプログラム的かつ即座に対応できる、ちょうどいいタイミングのキャッシュ管理モデルに移行することができます。

条件付き支払いは、エスクロー契約に伴う高額な運用オーバーヘッドなしに取引をより安全にすることもできます。たとえば、購入者は商品の受け取り時にのみ売り手に資金を予約および解放することができます。これを実現するためのさまざまなオプションがあります。たとえば、購入者が受領を確認したり、信頼できる第三者物流プロバイダのデータを使用して配達の確認を行ったり、または特定の地理位置に商品が配達されたことを示す位置を追跡する IoT（モノのインターネット）デバイスを使用することさえ可能です。

同じ概念はデジタル金融資産に適用することができます。デジタル資産では、納品の証拠はデジタル形式で提供されます。資金は、デジタル資産の納品が成功した場合にのみ予約および解放されます。これは資金と資産の移転を同期させることで、決済リスクが最小限に抑えられる納品対支払い決済の一形態です。

02プログラマブルマネー

一方、プログラム可能な貨幣は、価値の貯蔵庫自体に直接ルールを埋め込むことで、物事をさらに一歩進めます。これらのルールは、お金の使用を指示または制限し、新しいレベルの制御とセキュリティを導入します。プログラム可能な支払いとは異なり、プログラム可能なお金は自己完結型であり、プログラミングロジックと価値の保存の両方をカプセル化します。これは、プログラム可能なお金が転送されるとき、ルールとロジックが伴うことを意味します。

ルール自体に拘束された剛性は、プログラマブルなお金の利用事例を制限し、その利用を基本的でユースケース固有ではない普遍的なルールの適用にほとんど制限しています。

03 Purpose-Bound Money (PBM)

目的に結びついたお金（PBM）は、使用目的の特定のルールを定義する柔軟性を提供しますが、ルールを基にした価値との緊密な結びつきも確保します。技術的には、値トークンをルールで包み込み、ルールのラッパーと基にした価値トークンの両方を含む新しい移転可能トークンを作成することと見なすことができます。これにより、異なるシナリオや使用目的に対して異なるラッパーを作成できるプログラム可能な支払いの柔軟性と、この新しい移転可能トークン内の基になる価値へのルールが結びつくことによるプログラム可能なお金の確実性の両方が提供されます。

PBMは、特定のドメイン内のトランザクション全体に一貫して適用するルールが必要な場合に最も役立ちます。架空のシナリオでは、銀行が預金トークンを発行し、他の銀行の顧客が保有できるようにし、グローバルな流通を可能にします。このシナリオでは、10の管轄区域と10の配給銀行があると仮定しています。各管轄区域には為替管理や制裁リストなどの独自のルールがあります。同様に、各配給銀行には、異なる管理メカニズムや報酬メカニズムなど、さらに独自のルールがあります。

これらの規則は“プログラマブルペイメント”として実装することはできません。これらの規則は通貨の移動の本質であり、一回限りの条件付きではありません。これらの規則は“プログラマブルマネー”として実装することが可能ですが、ガバナンスと技術的な観点から実用的ではない可能性があります。ガバナンスの観点からは、元の発行銀行は100の変形（10の銀行×10の管轄区）全ての規則を統合し、それらを課す必要があり、また定期的にそれらを維持および更新する必要があります。技術的な観点からは、これらの規則の実装には高い処理コストがかかります。

PBMの概念は、発行者が基本的な普遍的なルールを持つ預金トークンを発行することを示唆しています。追加のルールは、管轄区域に入るときにラップされ、管轄区域を離れるときにラップが解除されます。管轄区域内では、すべての送金に同じルールが適用されるため、送金は、基礎となる入金トークンと管轄区域固有のルールの両方で構成されるラップされたトークンを使用して行われます。

下の図は、異なる管轄地域を移動し、それに囲まれた異なる管轄地域固有のルールを持つ預金トークンの表現を提供しています。

ディストリビューターバンクは、特定の管轄区域の顧客内での送金について、独自の銀行固有のルールをさらにラップすることができ、その結果、ディストリビューター銀行とそれが存在する管轄区域のすべてのルールに準拠したトークンを作成できます。PBMの概念は、プログラマビリティルールとその実装方法に対する考え方を変え、デジタル通貨の使用が拡大するにつれてルールをより効果的に管理する方法について新しい可能性を生み出し、さまざまなユースケースをより効率的にサポートする新しい方法を提供します。

プログラマブルペイメント、プログラマブルマネー、そして目的に特化したマネーは、デジタルマネーを再構築し、金融取引においてより大きな柔軟性、自動化、制御を提供しています。これらの概念は、デジタル経済において革新、効率性、セキュリティをもたらし、金融の可能性の新時代に我々を推進し、お金の認識と利用方法を変革します。JPM Coin Systemネットワーク上のブロックチェーン預金口座で、プログラマブルペイメントとプログラマブルマネーの使用例をサポートする、金融の未来を探索してください。

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