融资背景

融资方

今年初，NAVI 宣布完成 200 万美元融资。本轮融资由 OKX Ventures，dao5 和 Hashed 共同领投，其他参与投资机构包括 Mysten Labs、Comma3 Ventures、Mechanism Capital、Coin98 Ventures、Gate.io 和 LBank Labs 等。其中Mysten Labs为Sui的开发商，NAVI获其投资也说明了本身的硬实力。

核心功能

Navi Protocol的核心功能以借贷为主，但基于其用户分级系统，对于高级别用户以及白名单用户，NAVI会提供更为专业便捷的PRO服务体验。

NAVI Lite和NAVI PRO

1. Lending

（1）借贷

在借贷方面，通过「杠杆金库」、「隔离模式」等方面的创新，长期以来 NAVI 以更高的资金效率、更强的安全性以及更优的用户体验见长。

NAVI借贷页面

·杠杆金库：

自动化杠杆功能迎合了用户多次重复借贷资产以进一步提升资金利用率的需求，操作简单直观。

·隔离模式：为交易安全保驾护航，该功能要求新资产只有在经过 NAVI 治理批准后，才能进行抵押，进一步保障用户能够以最小的风险参与新交易机会。

（2）品种参数

NAVI借贷代币相关参数

NAVI的借贷种类多，基本涵盖了主流代币已经Sui生态上的常见代币。

2. Earn

Earning流程

除在Lending中存入代币赚取利率外，NAVI给V3级别以上的用户提供了Earn（高级LST策略）功能。该功能允许用户通过NAVI的借贷，一键式的将杠杆加入质押协议中，用户无需自行重复借贷质押。目前以上线的质押代币有haSUI和vSUI。

3. 迁移wUSDC为USDC

Sui上线原生USDC

Circle在10月8日宣布在Sui上线原生USDC，为配合生态需要，迎合用户对于兑换为原生USDC的需求。NAVI推出了支持用户将原wUSDC的借贷头寸转换为原生USDC头寸的迁移功能。该功能的内核是通过闪电贷的原理，迅速晚上头寸切换，给用户提供便利。【2】

NAVI迁移页面

4. 闪电贷

Navi 闪电贷是区块链领域独有的先进金融工具，提供了一种无需预先抵押即可借入资产的强大机制。这些交易必须在同一区块内发起和结算（也称为“单区块借贷”），因此具有高度的时效性，并且依赖于预定义条件的执行。

闪电贷各代币参数

当前NAVI闪电贷功能支持的代币有SUI、USDC、USDT、vSUI。

5. 清算

清算流程

清算是指借款人的健康因子因抵押品价值不足以覆盖其贷款/债务头寸而低于 1 时发生的过程。当抵押品价值下降或借入债务价值上升时，可能会发生这种情况。

在清算中，借款人最多可偿还 35%（取决于代币）的债务，并且该价值加上清算费将从可用的抵押品中扣除，因此在清算之后，你的债务将被偿还。

6. Volo

NAVI收购Volo

NAVI 通过收购 Sui 生态头部流动性质押协议 Volo 深度布局 LST，支持用户通过质押 SUI 代币获得流动性质押代币vSUI 赚取更多收益。收购完成后，NAVI不仅开辟了新的LST赛道，并且整合了上下游，推出了高级LST策略。

用户分级系统

用户分级要求

NAVI针对用户划分了积分系统。用户根据提供的资产金额或使用率或$NAVX持有量被划分为5个级别。级别越高，可以获得更高级的使用服务，包括清算预测、奖励复利、以及质押协议杠杆策略等。具体功能如下：

（1）清算预测（V1 会员）

直观展示用户当前持仓的强平价值，当前数量距离强平的距离，以及代币总价值波动的允许范围。此外，根据当前的供应/借入数据，计算如果用户账户中的代币价值上升（或下降）到阈值，何时会被清算。

（2）奖励自动复合（V2 会员）

用户可以将获得的奖励直接质押到相应的代币池中。

（3）策略 ( V3/4 会员)

通过跨不同协议交互实现资产回收、收益最大化，Strategy 将帮助用户通过一键交互实现高收益，无需在多个平台之间切换。

首期将上线三类策略：高级LST策略、流动性池策略、协作策略

高级 LST 策略：通过质押 Sui 代币并通过循环策略重新提供流动性质押 Sui 来实现收益最大化

流动性池策略： 通过借入并向DEX提供流动性来赚取额外收益。

合作策略： 通过借入NAVI并参与合作伙伴协议来赚取额外收益。

NAVX代币经济学

（1）代币分配

$NAVX分配
$NAVX当前市场流通量为243m，总供应为1000m，即流通币约为24%。

（2）代币效用

·治理

代币持有者可以通过对提案和更新进行投票来参与 NAVI 协议的治理。这种去中心 化的治理流程确保平台的发展和未来方向由用户驱动。

治理建议包括：货币市场；关于抵押品和孤立市场候选人的新提案；激励池的提案； 平台的主要更新。

·动态流动性 (dLP) 规定

用户可以在 DEX 中为 NAVX/SUI 和 NAVX/vSUI 对提供流动性，以获取 LP 代币。然后，他们可以按照其供应量的比例锁定 LP 代币一段时间，以激活在货币市场中获得奖励的资格。

dLP 用处包括：

增加 $NAVX 发行量：用户可以在基本供应/借款 APY 的基础上获得额外的 $NAVX 奖励。

收益分享：NAVI 协议通过平台内的借贷产生费用。这些费用的一部分分配给 dLP 持有者，其余费用则分配给平台的资金库和平台设计定义的其他用途。

投票：持有 dLP 代币的用户比普通 $NAVX 代币持有者拥有更大的杠杆投票权。

资格：要触发存款和借款的 $NAVX 发行，您必须将存款美元价值的至少 2.5% 锁定在 dLP 代币中。

（3）代币排放

$NAVX排放路径

$NAVX将于2024Q4迎来较大的代币解锁，其中生态激励会进一步扩大，团队和市场营销所需的代币也将开始解锁。

所属生态

公链TVL排名

NAVI Protocol为Sui生态上的Native借贷协议。Sui生态近期活跃，不仅官宣了Grayscale SUI信托基金，也上线原生USDC，并且代币$SUI一路上涨突破高点。Sui的热度给与NAVI一定的支撑。并且在于Scallop Lend的生态第一借贷协议之争中，NAVI也笑到了最后，目前是Sui生态上最大的借贷协议。【3】

近期新闻

7月27日，NAVI Protocol官方公布了升级了其预言机系统。引入了利用 Pyth 和 Supra 优势的去中心化预言机解决方案。这次升级能够更好的增强安全性、增强稳健性、用户资产保护。【4】

10月11日，NAVI Protocol宣布推出wUSDC到USDC自动迁移功能。【5】

结语

作为DeFi中，借贷协议无疑不可或缺的一部分。在主营的借贷业务方面，NAVI Protocol提供基础借贷业务以及闪电贷业务，基本涵盖了市场的需求。除此之外，NAVI向高级用户以及白名单用户提供一键式杠杆借贷Earning，使用户能够快速的构建头寸，获得杠杆敞口。

正如TVL所示一样，通过并购Volo以及提供原生USDC的置换等功能，NAVI Protocol已经成为Sui生态上复合型DeFi平台。与整个生态的联系更加密切，协同发展。