de acordo com a dune analytics, rwa emergiu como a única narrativa cripto, excluindo moedas meme, a experimentar crescimento nos últimos três meses. Este desempenho é especialmente notável, dada a estagnação do mercado em geral. O burburinho em torno do rwa vem se construindo desde junho do ano passado e foi ainda mais impulsionado pelo lançamento do fundo on-chain buidl da BlackRock.

enquanto muitos reconheceram essa oportunidade, poucos conseguiram aproveitá-la com sucesso. Inúmeras equipes mudaram para rwa nos últimos seis meses, mas apenas algumas mostraram resultados significativos. Para ter sucesso nesse cenário competitivo, é crucial identificar as oportunidades certas. Um projeto que chamou nossa atenção é jiritsu.

o problema de liquidez fragmentada em rwa

A principal vantagem de tokenizar ativos do mundo real é a capacidade de facilitar negociações e liquidações mais rápidas e eficientes. No entanto, a implementação técnica desse conceito apresenta inúmeros desafios, sendo um dos mais significativos a liquidez fragmentada.

a natureza descentralizada do mercado exacerba a complexidade da negociação on-chain para rwas. uma pesquisa de ativos digitaisrelatóriodesde julho do ano passado, destacou-se que mais de 60% das instituições rwa atuais negociam em seus próprios mercados de ativos tokenizados. Isso significa que, uma vez que um ativo é tokenizado, muitas vezes ele fica restrito a uma pequena audiência cativa.

De acordo com o bloco, o financiamento total de projetos RWA se recuperou para US$300 milhões este ano. Essa ressurgência atraiu muitos novos entrantes, levando à proliferação de projetos RWA. No entanto, a maioria dos projetos financiados está focada em verticais estreitas, como recursos naturais, commodities específicas e arte. Projetos RWA de imóveis são particularmente proeminentes nessa tendência.

Até que ponto esses verticais podem ser subdivididos? Por exemplo, plataformas como Balcony e MNZL oferecem processos de tokenização para recursos imobiliários regionais. Os ativos on-chain e os usuários que negociam por meio de ferramentas on-chain são frequentemente instituições locais ou departamentos governamentais, formando o que pode ser visto como um mercado de ativos semi-fechado.

o foco vertical e regional dos projetos rwa é compreensível, dado que muitos ativos do mundo real são altamente localizados e frequentemente exigem manuseio especializado. no entanto, devido a regulamentações variadas em diferentes regiões, cada projeto rwa deve construir seus processos on-chain e plataformas de negociação do zero. isso, combinado com escolhas diversas em blockchains subjacentes e ferramentas de desenvolvimento de contratos inteligentes, representa desafios significativos para a interoperabilidade entre diferentes rwas.

muitos empreendedores têm notado essa fragmentação de liquidez. consequentemente, plataformas como midas e plume, que agregam ativos rwa da Gate.io ou atuam como plataformas de lançamento de rwa, surgiram. No entanto, elas enfrentam um dilema: para estabelecer um mercado unificado, deve haver alguma compatibilidade nos padrões de token e contrato, o que dificulta a agregação em grande escala e de vários tipos de ativos rwa. Por outro lado, se primeiro agregarem diferentes protocolos rwa, ficam limitadas ao papel de uma “plataforma de lançamento” devido às diferenças nas pilhas técnicas desses protocolos. Embora tragam alguma liquidez para projetos pequenos, os ativos tokenizados ainda enfrentam fragmentação de mercado.

Mesmo o mercado do Tesouro dos EUA tokenizado, que possui a melhor liquidez, enfrenta esse problema. Embora o impulso de instituições como BlackRock e Franklin Templeton tenha resolvido o problema de escalabilidade de categoria única, você ainda encontrará que, para oferecer mais opções a futuros investidores potenciais e projetos parceiros, esses ativos estão dispersos em diferentes blockchains, como Ethereum, Stellar e Avalanche.

esse problema de fragmentação cria uma janela narrativa para protocolos de interoperabilidade entre cadeias que há muito se concentraram em rwas, como axelar. no ano passado, a axelar se associou à centrifuge e ondo para lançar a centrifuge everywhere e a ondo bridge, otimizando protocolos e melhorando a interoperabilidade e a liquidez para produtos rwa tokenizados. no ambiente de mercado atual, onde a fragmentação é evidente, a interoperabilidade entre cadeias pode ser uma solução viável.

jiritsu zk-mpc: verificação de ativos fora da cadeia sem confiança e automatizada

Está claro que o gargalo para escalar rwa reside na falta de processos automatizados ou tecnologias como amm no setor defi. Para produtos rwa, a tokenização muitas vezes é apenas o começo. Garantir atualizações contínuas de ativos e transparência após o produto estar na cadeia é crucial para eficiência e custo-efetividade, envolvendo tipicamente os seguintes aspectos:

1. relatórios financeiros: gestores de ativos precisam publicar regularmente relatórios financeiros e de desempenho dos ativos. Por exemplo, gestores imobiliários precisam fornecer detalhes sobre pagamentos de aluguel, atrasos e vagas para dar aos investidores uma compreensão clara da dinâmica de fluxo de caixa da propriedade.

2. gerenciamento de dívidas: para produtos como créditos rwa, atualizações regulares sobre garantias de empréstimos, pagamentos, ajustes de taxa de juros e atividades de refinanciamento são essenciais para informar os investidores sobre a saúde do produto, mantendo a confiança deles.

3. mudanças de propriedade: também são necessários anúncios se o ativo subjacente ou a entidade jurídica que possui o ativo passar por quaisquer mudanças fundamentais de propriedade.

4. regulação do mercado: quando o ambiente regulatório do mercado do ativo subjacente muda, os gestores devem reportar e fazer os ajustes necessários para garantir a conformidade.

além disso, existem outros detalhes complexos, como seguro de ativos e estratégias de gerenciamento de risco, avaliação e inspeção de ativos e a entidade legal emissora. da tokenização às atualizações de informações e manutenção, gerenciar um ativo do mundo real requer esforço significativo e atenção ao longo de seu ciclo de investimento. no atual ambiente de mercado de 'redundância de infraestrutura', colocar ativos na cadeia não é mais a parte mais difícil do desenvolvimento de ativos do mundo real; a verificação contínua fora da cadeia e a regulamentação legal retardam o crescimento nas categorias e escala de ativos, diminuindo o valor dos ativos na cadeia. esta discussão se desenrola com a premissa de que auditorias centralizadas fora da cadeia não são consideradas arriscadas.

a escala e a taxa de crescimento dos ativos rwa dependem inteiramente da força dos emissores externos e das instituições de gestão. é precisamente por isso que os produtos rwa do tesouro dos EUA cresceram rapidamente após a entrada da blackrock no espaço. em contraste, outros ativos como imóveis e commodities lutam para alcançar efeitos de escala devido à falta de automação de processos. no entanto, a erosão do valor dos ativos on-chain também representa uma oportunidade de negócio significativa. atualmente, essa receita potencial flui principalmente para as mãos de emissores e gerentes de ativos como a securitize.

É possível construir um sistema automatizado "Asset Oracle" no campo RWA, semelhante ao que a ChainLink faz para o DeFi? Encontramos algumas respostas no projeto Jiritsu.

Jiritsu é uma sub-rede Avalanche projetada especificamente para verificação de ativos off-chain, com o objetivo de automatizar e registrar e verificar ativos off-chain sem confiança. Isso aumenta a eficiência econômica e a transparência da tokenização RWA, reduzindo o desgaste e os custos on-chain. Ao integrar o ZK Proofs e o MPC Multi-Party Computation, o Jiritsu pode garantir a verificação automatizada segura e privada de detalhes de ativos, incorporando conformidade regulatória e integridade de ativos em produtos tokenizados. Curiosamente, "Jiritsu" vem da palavra japonesa "じりつ", que significa independência. No campo de RWA, que depende fortemente de mão de obra centralizada para aspectos-chave, isso é precisamente o que é necessário para aprimorar os atributos criptonativos e alcançar efeitos de escala.

o jiritsu zk-mpc oracle aggreGate.io coleta dados de várias fontes e verifica cálculos relacionados, empregando mecanismos de recuperação de dados multifuncionais para aprofundar a integração de diferentes tipos de ativos. o oracle inclui mecanismos de "push" e "pull". o primeiro permite que os provedores de dados (por exemplo, gestores de ativos) enviem informações diretamente para o oracle, enquanto o último permite que o oracle busque dados via api diretamente dos sistemas de provedores de informações integrados, como software de cadeia de suprimentos e informações bancárias.

em termos de mecanismos de consenso, jiritsu introduz o conceito de prova de fluxo de trabalho (powf). nós na rede executam um sistema operacional controlado por um mecanismo de computação e gerenciador de fluxo de trabalho, utilizando provas zk geradas para garantir computação verificável e mecanismos de consenso de execução de contratos inteligentes, integrando diretamente o mecanismo de consenso em seu framework mpc. Ao contrário de oráculos existentes como chainlink ou pyth, jiritsu não requer pontes entre cadeias para transmissão de informações ao agregar dados e adiciona funções de análise e verificação ao simples feedback de dados.

Quando os usuários ou gestores de ativos registram ativos que desejam tokenizar e suas informações detalhadas sobre Jiritsu, os verificadores ZK-MPC analisarão essas informações e confirmarão o valor e o status de conformidade do ativo. O processo de análise envolve dois tipos de verificadores: um para revisar políticas de negócios e conformidade regulatória e outro para lidar com dados financeiros, realizando tarefas de recuperação de preço à vista e avaliação de mercado. Depois que as informações forem analisadas e verificadas, o ZK-MPC irá gerar uma prova ZK e armazená-la on-chain. Os usuários podem então reivindicar essas provas e incorporá-las em seus contratos inteligentes, completando todo o processo de tokenização de ativos.

jiritsu ilustrou oficialmente todo o processo usando o produto de ouro tokenizado da Paxos, o PaxG:

primeiro, paxos compra ouro através de uma exchange confiável e o deposita com um custodiante. os usuários do jiritsu podem então usar o jiritsu dapp em blockchains públicas suportadas para criar verificadores nos nós zk-mpc da rede jiritsu. depois que os nós zk-mpc obtêm informações sobre a custódia do ouro da paxos, os verificadores geram as provas zk relevantes.

Durante o processo de verificação, os nós ZK-MPC são responsáveis pelos cálculos de verificação off-chain, e as provas ZK geradas têm diferentes níveis de permissões de acesso e confidencialidade. Por exemplo, os auditores podem ter acesso total a todas as informações, enquanto os gestores de ativos só podem ver informações relevantes para sua função. Esse processo de verificação pode atualizar as informações em horários predefinidos ou sob demanda, de forma muito mais eficiente e confiável do que o método atual da Paxos de verificar manualmente o estoque trimestralmente.

após carregar a prova zk para a rede jiritsu, paxos pode proceder com a tokenização de seu ouro custodiado. Nesta fase, jiritsu também implementa o conceito de “abstração de cadeia”, permitindo que emissores de ativos como paxos emitam tokens correspondentes em cadeias alvo ideais como solana, avalanche ou bnb chain.

Uma vez que os tokens são gerados, a Paxos paga taxas aos nós e verificadores através do Jiritsu Dapp, com uma parte alocada para a rede Jiritsu. Os investidores que comprarem tokens PaxG receberão uma prova de ouro subjacente e podem usar essa prova para acessar as informações de status de custódia de ouro na Jiritsu Network, enquanto a Paxos pode repassar os custos da taxa para os investidores nesta fase.

Os DApps na rede Jiritsu são projetados para facilitar a gravação de dados específicos, permitindo que os usuários criem verificadores para qualquer lógica de negócios, leitor de dados e integração de contrato inteligente. Essa adaptabilidade garante que a Jiritsu possa fornecer soluções personalizadas para uma ampla gama de necessidades de negócios. Além disso, sob seus serviços de nuvem ZK-MPC, o Jiritsu Proof expande significativamente as categorias de ativos para verificação de informações. Além das verificações financeiras tradicionais, como informações bancárias e crédito corporativo, ele também pode verificar as informações de status de vários ativos do mundo real, como equipamentos, estoque e informações de transações e receitas das instalações da empresa. Recentemente, Jiritsu forneceu prova de inventário para uma empresa da cadeia de suprimentos da Amazon com mais de 100.000 SKUs e um valor total de aproximadamente US$ 20 milhões.

Além disso, a Jiritsu também mede seu impacto na tokenização de ativos do mundo real por meio de duas métricas de dados: "total de ativos verificados" e "total de ativos garantidos". Essas métricas fornecem blocos de ativos subjacentes mais compatíveis e interoperáveis para protocolos de DeFi. De acordo com dados no site oficialpainel de dunas, jiritsu verificou mais de $18 bilhões em ativos até o momento, com mais de $60 milhões em ativos prontos para uso por vários protocolos.

recentemente, o jiritsu integrou-se ao ecossistema rwa da blackrock para fornecer provas automatizadas na cadeia de valorização, verificação, conformidade e informações de plataforma kyc de seus ativos de etf de bitcoin spot e reserva de fundos buidl. isso facilita que outros protocolos usem esses ativos já na cadeia de forma mais conveniente e rápida. por outro lado, embora o ibit e o buidl tragam fundos incrementais substanciais para o mercado de cripto e rwa, sua verificação de ativos ainda depende de relatórios próprios e oferece apenas auditorias anuais. o jiritsu fornece a esses produtos soluções mais transparentes e econômicas.

jiritsu também se integrou à plataforma republic, que tem profundo conhecimento no campo rwa, permitindo que qualquer gestor de ativos implemente e use soluções similares diretamente. ao oferecer vários produtos tokenizados, melhora a conformidade e a eficiência operacional. os gestores de ativos podem usar a infraestrutura madura fornecida pela republic para tokenização, conformidade, marketing e atendimento ao cliente. automatizando e verificando e auditando de forma confiável, jiritsu transfere o trabalho anteriormente feito por instituições como moody's e kpmg para a cadeia. a receita desta parte do mercado tradicional excede US$150 bilhões; mesmo um cálculo de 10% apresenta um teto de negócios altamente imaginativo.

antecedentes da equipe

Os co-fundadores da jiritsu network, Jacob Guedalia e David Guedalia, são altamente respeitados no campo acadêmico. Jacob possui um bacharelado em física e filosofia pela Universidade de Nova York e um diploma de pós-graduação em física aplicada pelo Instituto Weizmann de Ciências em Israel. David possui um mestrado em geografia computacional pela Universidade Bar-Ilan e um doutorado em computação neural pela Universidade Hebraica de Jerusalém. Além disso, Jacob é um empreendedor de sucesso, tendo fundado e saído de quatro empresas, e juntos com David, possuem mais de 100 patentes nos EUA.

jiritsu arrecadou um total de $10.2 milhões em suas duas últimas rodadas de financiamento, lideradas pela gumi cryptos capital. outros investidores incluem susquehanna private equity investments, lllp e republic capital. O ex-gerente de ativos da BlackRock, Michael Lustig, também se juntou à equipe da jiritsu. A empresa planeja usar os novos fundos para "acelerar o desenvolvimento e a adoção da plataforma uvc e tomei rwa." Fundada em 2020, a jiritsu desenvolveu tecnologias como computação verificável ilimitada (uvc), que visam fornecer uma abordagem fácil de programar aplicável a qualquer fluxo de trabalho, gerando provas de fluxo de trabalho.

declaração:

este artigo é reproduzido a partir de [theblockbeats] , o título original é "entenda jiritsu em um artigo: ex-gerente de ativos da blackrock asset management também se junta, solução rwa nativa de cripto", os direitos autorais pertencem ao autor original [0xFacai], se você tiver alguma objeção à reimpressão, entre em contato com Equipe de aprendizado da Gate, a equipe lidará com isso o mais rápido possível de acordo com os procedimentos relevantes.

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