Dune Analyticsによると、過去3ヶ月間でミームコインを除く唯一の成長を遂げた暗号資産のストーリーは、RWAとして浮上しています。このパフォーマンスは、より広範な市場の停滞を考慮すると特に注目に値します。RWAに関する話題は昨年6月以来築かれており、ブラックロックのオンチェーンファンドのローンチによりさらに盛り上がりました。

この機会に気付いた人は多いが、成功裏に活用したのはほんのわずかだ。過去6ヶ月間で数多くのチームがRWAに転換したが、そのうちわずかしか実績を上げていない。競争の激しい環境で成功するためには、適切な機会を見極めることが重要だ。私たちの注目を集めたプロジェクトの1つが「jiritsu」だ。

RWAにおける分断された流動性問題

トークン化された実世界の資産の主な利点は、より迅速かつ効率的な取引と決済を実現できることです。ただし、この概念の技術的な実装には多くの課題があり、最も重要なのは流動性の断片化です。

市場の非中央集権性は、RWAにとってオンチェーン取引の複雑さを増大させます。デジタル資産リサーチ報告昨年7月に発表された報告書によると、現在のRWA機関の60%以上が自社のトークン化された資産市場で取引していることが明らかになりました。つまり、資産がトークン化されると、それはしばしば小さな閉じた観客に限定されることを意味します。

ブロックによると、今年のRWAプロジェクトの総資金調達額は3億ドルに回復しました。この復活により、多くの新規参入者が集まり、RWAプロジェクトが急増しています。しかし、ほとんどの資金提供されたプロジェクトは、天然資源、特定の商品、芸術などの狭い垂直分野に焦点を当てています。不動産のRWAプロジェクトは特にこのトレンドで目立っています。

これらの垂直分野はどの程度細分化できますか？たとえば、BalconyやMnzlのようなプラットフォームは、地域の不動産資源のトークン化プロセスを提供しています。オンチェーンの資産およびオンチェーンのツールを介して取引するユーザーは、しばしば地元の機関や政府部門であり、それらは半閉鎖の資産市場と見なすことができます。

RWAプロジェクトの垂直的および地域的な焦点は、多くの現実世界の資産が高度にローカライズされており、多くの場合、専門的な取り扱いを必要とすることを考えると理解できます。しかし、地域によって規制が異なるため、各RWAプロジェクトはオンチェーンプロセスと取引プラットフォームをゼロから構築する必要があります。これは、基盤となるブロックチェーンやスマートコントラクト開発ツールの多様な選択肢と相まって、異なるRWA間の相互運用性に大きな課題をもたらします。

多くの起業家は、この流動性の断片化に気づいています。その結果、RWA資産 aggreGate.io、またはRWAローンチプラットフォームとして機能するMidasやPlumeなどのプラットフォームが登場しました。しかし、統一された市場を確立するためには、トークンとコントラクトの規格に何らかの互換性が必要であり、それがRWA資産の大規模でマルチタイプの集約を妨げているというジレンマに直面しています。逆に、異なるRWAプロトコルを最初に aggreGate.io した場合、これらのプロトコルの技術スタックの違いにより、それらは「打ち上げプラットフォーム」の役割に限定されます。小規模なプロジェクトにはある程度の流動性をもたらしますが、トークン化された資産は依然として市場の断片化に直面しています。

最高の流動性を持つトークン化された米国国庫市場でさえ、この問題に直面しています。BlackRockやFranklin Templetonなどの機関からの推進により、シングルカテゴリのスケーリング問題は解決されましたが、将来の潜在投資家やパートナープロジェクトにより多くの選択肢を提供するために、これらの資産はEthereum、Stellar、Avalancheなどの異なるブロックチェーンに分散していることがわかります。

この断片化の問題は、Axelarなど、長い間RWASに焦点を当ててきたクロスチェーン相互運用性プロトコルの物語の窓を生み出します。昨年、アクセラはCentrifugeおよびOndoと提携し、Centrifuge EverywhereとOndo Bridgeを発売し、トークン化されたRWA製品のプロトコルを最適化し、相互運用性と流動性を向上させました。断片化が明らかな現在の市場環境では、クロスチェーンの相互運用性が実行可能なソリューションになる可能性があります。

jiritsu zk-mpc：信頼できる、自動化されたオフチェーン資産検証

RWAのスケーリングのボトルネックは、DeFiセクターにAMMのような自動化されたプロセスやテクノロジーがないことにあることは明らかです。RWA製品の場合、トークン化は多くの場合、始まりにすぎません。製品がオンチェーンになった後も、継続的な資産の更新と透明性を確保することは、効率性と費用対効果にとって重要であり、通常、次の側面が含まれます。

1. 財務報告：資産管理者は、資産の財務およびパフォーマンスレポートを定期的に公表する必要があります。たとえば、不動産管理者は、家賃支払い、滞納、空室に関する詳細を提供して、投資家が物件のキャッシュフローのダイナミクスを明確に理解できるようにする必要があります。

2. 負債管理：RWAクレジットなどの商品については、ローン担保、返済、金利調整、および再融資活動の定期的な更新が重要であり、投資家に商品の健全性について通知し、彼らの信頼を維持するために必要です。

3. 所有権の変更: アンダーライイングアセットまたはアセットを所有する法人が根本的な所有権の変更を受けた場合、アナウンスも必要です。

4. 市場規制: 基礎資産の市場の規制環境が変化した場合、マネージャーは報告し、適切な調整を行い、コンプライアンスを確保する必要があります。

これら以外にも、資産保険やリスク管理戦略、資産評価と検査、発行法人など、複雑な詳細があります。 トークン化から情報の更新とメンテナンスまで、実世界の資産を管理するには、投資ライフサイクル全体で大きな努力と注意が必要です。 現在の「インフラ冗長性」の市場環境では、オンチェーンに資産を持つことはRWA開発の最も難しい部分ではなくなっています。 継続的なオフチェーン検証と法的規制は、資産のカテゴリや規模の成長を遅らせ、オンチェーン資産の価値を低下させています。 この議論は、中央集権的なオフチェーン監査がリスクと見なされないという前提で展開されます。

rwa資産の規模と成長率は、オフチェーンの発行者や管理機関の力に完全に依存しています。これは、ブラックロックがこの領域に参入した後、米国財務省のrwa製品が急速に成長した理由です。一方で、不動産や商品などの他の資産は、プロセスの自動化が不足しているため、規模効果を達成するのが難しい状況にあります。それでも、オンチェーン資産の価値の低下は、重要なビジネスチャンスでもあります。現在、この潜在的な収益は、主にセキュリティなどの資産発行者や管理者の手に流れています。

DeFiにおいてChainlinkが行っているようなRWA分野での自動化された「資産オラクル」システムを構築することは可能でしょうか？jiritsuプロジェクトで一部の回答を見つけました。

jiritsuは、オフチェーンアセットの検証に特化したアバランチサブネットであり、オフチェーンアセットの自動的な登録と検証を信頼性を持って行うことを目指しています。これにより、RWAトークン化の経済効率と透明性が向上し、オンチェーンの負荷とコストが削減されます。zkプルーフとmpcマルチパーティ計算を統合することで、jiritsuはアセットの詳細の安全でプライベートな自動検証を保証し、規制遵守とアセットの完全性をトークン化製品に埋め込むことができます。興味深いことに、「jiritsu」は日本語の「じりつ」という言葉から来ており、独立を意味しています。RWA分野では、重要な側面において中央集権的な労働に大きく依存しているため、これが暗号資産固有の属性を向上させ、規模効果を実現するために必要なものです。

JIRTSU ZK-MPC Oracle AggreGate.iosのデータを複数のソースから収集し、関連する計算を検証し、多機能なデータ検索メカニズムを採用して、さまざまな資産タイプの統合の深さを強化します。オラクルには、「プッシュ」と「プル」の両方のメカニズムが含まれています。前者は、データプロバイダー(資産運用会社など)がオラクルに直接情報を送信できるようにし、後者は、オラクルがサプライチェーンソフトウェアや銀行情報などの統合情報プロバイダーのシステムからAPIを介してデータを直接取得できるようにします。

コンセンサスメカニズムに関して、jiritsuはプルーフオブワークフロー（POWF）コンセプトを導入しています。ネットワーク内のノードは、計算エンジンとワークフローマネージャによって駆動されたオペレーティングシステムを実行し、生成されたzkプルーフを利用して検証可能な計算とスマートコントラクトの実行のコンセンサスメカニズムを直接MPCフレームワークに統合しています。ChainlinkやPythのような既存のオラクルとは異なり、jiritsuはデータを集約し、単純なデータフィードバックに分析と検証機能を追加する際、情報伝送のためにクロスチェーンブリッジを必要としません。

ユーザーや資産運用会社がトークン化を希望する資産や詳細情報をJIRTSUに登録すると、ZK-MPC検証機関がこれらの情報を分析し、資産の価値やコンプライアンス状況を確認します。分析プロセスには、ビジネスポリシーと規制コンプライアンスのレビュー用と、財務データの処理、スポット価格の検索、市場評価タスクの実行用の2種類の検証者が含まれます。情報が分析され、検証された後、ZK-MPCはZKプルーフを生成し、オンチェーンに保存します。その後、ユーザーはこれらの証明を主張し、スマートコントラクトに埋め込むことで、資産のトークン化プロセス全体を完了することができます。

jiritsuは、Paxosのトークン化された金製品PAXGを使用して、公式に完全なプロセスを説明しました:

まず、パクソスは信頼できる取引所を通じて金を購入し、カストディアンに預けます。次に、自律ユーザーはサポートされている公開チェーン上の自律Dappを使用して、自律ネットワークのzk-MPCノード上で検証者を作成できます。zk-MPCノードがパクソスの金の保管に関する情報を取得した後、検証者は関連するzkプルーフを生成します。

検証プロセス中、zk-mpcノードはオフチェーン検証計算に責任を持ち、生成されたzkプルーフには異なるレベルのアクセスおよび機密性権限があります。例えば、監査人はすべての情報にフルアクセスできますが、資産管理者は自分の役割に関連する情報のみを見ることができます。この検証プロセスは、Paxosの四半期ごとの在庫の手動検証方法よりもはるかに効率的で信頼性があり、所定の時間または要求に応じて情報を更新できます。

zkプルーフをjiritsuネットワークにアップロードした後、パクソスはカストディ保管された金をトークン化することができます。この段階では、jiritsuは「チェーン抽象化」の概念も実装しており、パクソスのような資産発行者がSolana、Avalanche、またはBNBチェーンなどの理想的なターゲットチェーン上で対応するトークンを造幣することができるようにしています。

トークンが生成されると、パクソスはジリツDAppを介してノードと検証者に手数料を支払いますが、その一部はジリツネットワークに割り当てられます。PAXGトークンを購入する投資家は、基礎となるゴールドの証明書を受け取り、この証明書を使用してジリツネットワーク上のゴールドの預託状況情報にアクセスすることができます。一方、パクソスはこの段階で手数料費用を投資家に転嫁することができます。

ジリツ・ネットワーク上のDAppsは、特定のデータの書き込みを容易にするよう設計されており、ユーザーは任意のビジネスロジック、データリーダー、スマートコントラクト統合のための検証者を作成できます。この適応性により、ジリツは幅広いビジネスニーズにカスタマイズされたソリューションを提供できます。また、そのzk-MPCクラウドサービスの下で、ジリツプルーフは情報検証のための資産カテゴリを大幅に拡大します。銀行情報や企業の信用などの伝統的な金融検証に加えて、機器、在庫、企業施設の取引や収益情報など、さまざまな実世界の資産の状態情報も検証できます。最近、ジリツは、100,000以上のSKUと総額約2,000万ドルの価値を持つAmazonサプライチェーン企業の在庫証明を提供しました。

この上で、Jiritsuはまた、2つのデータメトリック、「総資産検証」および「総資産確保」を通じて、現実世界の資産トークン化への影響を測定しています。これらのメトリックは、DeFiプロトコルのためにより互換性のある、相互運用可能な基礎資産のレゴを提供します。公式のデータによると、砂丘 ダッシュボード, jiritsuはこれまでに180億ドル以上の資産を検証し、様々なプロトコルで使用するために6000万ドル以上の資産を保有しています。

最近、jiritsu はブラックロックのRWAエコシステムと統合し、ビットコインスポットETFおよびBUIDLファンド準備資産の評価、検証、コンプライアンス、KYCプラットフォーム情報の自動化されたオンチェーン証明を提供しています。これにより、他のプロトコルがこれらのすでにオンチェーンの資産をより便利かつ迅速に使用できるようになります。一方、IBITとBUIDLは暗号資産市場とRWAにかなりの増分資金をもたらしますが、その資産検証は自己報告に依存し、年次監査のみを提供しています。jiritsu はこれらの製品により透明で費用対効果の高いソリューションを提供しています。

また、JIRTSUは、RWA分野に深い専門知識を持つRepublicプラットフォームと統合しており、あらゆる資産運用会社が同様のソリューションを直接実装して使用できるようにしています。さまざまなトークン化された製品を提供しながら、コンプライアンスと運用効率を向上させます。資産運用会社は、トークン化、コンプライアンス、マーケティング、顧客サービスのためにRepublicが提供する成熟したインフラストラクチャを使用できます。JIRTSUは、検証と監査を自動化し、トラストレスレスにすることで、ムーディーズやKPMGなどの機関がこれまで行っていた作業をオンチェーンに移行します。従来の市場のこの部分からの収益は1,500億ドルを超えています。10%の計算でさえ、非常に想像力に富んだビジネスの上限を提示します。

チームのバックグラウンド

Jiritsu Networkの共同創設者であるJacob GuedaliaとDavid Guedaliaは、学術分野で高く評価されています。Jacobは、ニューヨーク大学で物理学と哲学の学士号、イスラエルのワイツマン科学研究所で応用物理学の大学院学位を取得しています。Davidは、バール・イラン大学で計算地理学の修士号、ヘブライ大学でニューラルコンピューテーションの博士号を取得しています。さらに、Jacobは4つの会社を設立し、売却した成功したシリアルアントレプレナーであり、Davidとともに100以上の米国特許を保有しています。

Jiritsuは、gumi cryptos capitalをリードとする2つの最新の資金調達により、合計1020万ドルを調達しました。その他の投資家には、Susquehanna Private Equity Investments、LLLP、およびRepublic Capitalが含まれます。元BlackRock Asset Managementのマイケル・ラスティグもJiritsuチームに参加しました。同社は、新しい資金を使って「UVCプラットフォームとTomei RWAの開発と採用を加速する」ことを計画しています。2020年に設立されたJiritsuは、ワークフローの証明を生成し、どのワークフローにも適用できる簡単なプログラムアプローチを提供することを目的とした技術、無制限検証可能計算（UVC）などを開発しています。

ステートメント:

この記事は[から転載されました。theblockbeats], the original title is “understand jiritsu in one article: former blackrock asset management manager also joins, 暗号資産-native rwa solution”, the copyright belongs to the original author [0xFacai], もし転載に異議がある場合は、お問い合わせください Gate learn チーム、チームは関連手続きに従ってできるだけ早く対応します。

免責事項：本記事に表明された見解および意見は、著者個人の見解を表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。

他の言語バージョンの記事はGate.ioの学習チームによって翻訳されており、言及されていませんGate.io翻訳された記事は転載、配布、盗用されない可能性があります。