像Pump.fun這樣的模因幣一鍵鑄幣平台的出現，大大降低了創建代幣的成本，同時也使已經混亂的市場更加混亂。強烈的投機情緒導致許多匿名開發人員在代幣推出幾小時內迅速套現和獲利，只留下一片混亂。

在梗幣的殘酷戰場上，99%的代幣在他們的搖籃中悄悄被扼殺。然而，對於某些項目來說，原始開發團隊的退出反而導致了“社區治理”的興起，進一步激發了市場參與者的熱情，創造了傳奇般的回歸故事。這可能是為什麼CTO項目越來越受用戶青睞的原因之一。本文將探討CTO的起源和發展，重點介紹POPCAT、Quant、Moo Deng等代表性項目，分析這種模式的利弊、對代幣的影響以及常用策略，為用戶提供有價值的見解。

CTO 是什麼？

CTO（Community Take Over）是指原始開發團隊退出，專案管理和運營由社區成員接管的情況。

一般來說，當一個新團隊接手一個項目時，有兩種重建的可能方法:

1）部分繼承：新團隊繼承原開發團隊的相關帳戶，意味著該項目只有管理團隊發生變化。

2）完全分離：新團隊從頭開始，建立新的社交媒體帳號、新網站、新用戶社區等，同時保持代幣資訊的一致性。

儘管資產發行的民主化使得CTO變得越來越普遍和受歡迎，從某種意義上來說，BTC和DOGE也可以被視為開拓性的CTO項目。中本聰的身份仍然是個謎，他的創世區塊中的比特幣從未轉移過。此外，DOGE幣的兩位創始人在2015年出售了所有持有並完全退出了社區發展。這也不正是另一種形式的CTO嗎？

CTO 代表性專案概述

並非所有的 CTO 代幣在原始團隊退出後都會變成隱藏的寶石。但偶爾會有一些項目經歷重生，創造出100倍甚至1000倍的回報，吸引加密貨幣投資者涌入。一些典型的 CTO 項目包括：

POPCAT（$POPCAT）

POPCAT是一個基於Solana的迷因幣，靈感來自一隻短毛家貓名為“Oatmeal”，它有兩種截然不同的面部表情：一個是嘴閉著的，另一個是嘴張成“O”形狀的。

來源：$POPCAT

$POPCAT代幣於2023年12月12日創建，初始總供應量為10億個代幣。故事開始時很平靜，$POPCAT的創造者在該項目的市值低於10萬美元時將所有代幣提現，並以社區用戶的身份將其出售給一位名為@jpeggler以35,000 USDC的价格，包括更新合约所有权和社交媒体账户。

來源：@jpeggler

有趣的是，在這段期間內，$POPCAT 的市值在推出後僅10天內就達到了5000萬美元。隨著 $POPCAT 的知名度持續飆升，原創者後悔了他們的決定，試圖重新加入該項目，卻遭到拒絕和嘲笑。@jpeggler隨後，在社區治理的旗幟下，$POPCAT的價格飆升。在推出僅8個月內，$POPCAT成為第一個市值達到10億美元的貓主題模因幣。到11月中旬，它創下了一個新的歷史記錄，市值超過20億美元。

$POPCAT價格圖表（來源：dexscreener）

儘管 $POPCAT 的價格最近有所下跌，但它仍保持著13億美元的總市值，在迷因幣領域活躍。在鏈上數據顯示，$POPCAT 擁有大約11.47萬個持有者。前10名和前100名地址分別持有總供應量的26.02％和53.19％。

Quant（$Quant）

Quant是一個迷因幣，由一位10歲的“弟弟”在Pump.fun上進行了直播。 11月20日，這位弟弟花了350美元購買了約5100萬美元的Quant代幣，但在接下來的10分鐘內迅速賣掉，獲利約30,000美元。

$Quant價格圖表（來源：gmgn.ai）

故事聽起來已經荒謬，當小弟把錢提走後，他給了每個人中指以嘲諷的表示，立即激怒了整個社區。在接下來的4小時內，$Quant的價格飆升，其市值達到1億美元，漲幅達到17,000倍。小弟因此錯失了近600萬美元的利潤。

在社群的“報復”之後，$Quant的價格暴跌，代幣市值現在約為120萬美元。然而，值得一提的是，在品嚐成功之後，小兄弟推出了另外兩種模因幣——Sorry和Lucy，其中一種可能是為了道歉而命名，另一種則以他的寵物狗命名。不幸的是，這兩種幣都沒有複製$Quant的成功。

Moo Deng（$MOODENG）

Moo Deng是另一個基於Solana的迷因幣，於今年9月10日創建。 Moo Deng的靈感來自於泰國的一隻小型豬矮河馬，由於其可愛的外表和其與其飼養員逗趣的互動而在全球獲得了廣泛的關注。

來源：$Moo Deng

根據鏈上數據，$MOODENG 的創造者在代幣發行後僅僅幾小時就賣掉了他們持有的全部 5100 萬個代幣。然而，僅僅半個月後，$MOODENG 的市值超過了 4 億美元，並在 11 月 15 日創下了 8 億美元的新歷史高點。$MOODENG 的價格有所下跌，但在不到 3 個月的時間內，它的價格從原價上漲了 110,000 倍以上。

$MOODENG價格圖表（來源：gmgn.ai）

$MOODENG的成功可歸因於其靈感的病毒效應。然而，對於代幣持有者來說，原創者的退出消除了內幕交易的可能性，增強了社區的共識和凝聚力，進一步幫助推升了代幣的價格。最新數據顯示，$MOODENG擁有約70,400名持有者，前10個地址持有總供應量的37.58%。

CTO項目的優缺點

加密貨幣的核心原則是去中心化。不論原始開發者是否有惡意，CTO（社區接管）模式與這一原則完美契合。

對於代幣持有人和社區來說，當創始團隊放棄他們的代幣甚至退出項目時，可能對項目的發展產生一些短期影響。然而，從長遠來看，這樣做可以消除潛在問題，如創始人“鯨魚”抛售、利用合約後門和持續的代幣賣壓，並從根本上重新洗牌代幣分配。

這種由社區主導的項目模式顯著增強了社區成員之間的信任、參與和歸屬感。如果代幣持有者的凝聚力足夠強，它還可以促進項目的可持續發展。然而，社區治理也面臨著不可避免的挑戰，如決策效率、資源分配和潛在利益衝突，這些都可能深刻影響項目的進展。

常見的CTO戰術

對於CTO項目，必須注意的是代幣持有者無法判斷接管團隊的真正意圖。是短期投機還是長期致力於項目發展？許多項目甚至制造了假CTO的情況，使用鏈上數據操縱市場，給代幣持有者帶來嚴重損失。

這些假CTO項目的常見策略通常如下:

1）開發人員創建項目並推廣它;

2）當代幣價格上漲時，他們會將所有代幣兌現；

3）原開發人員使用多個錢包回購代幣，製造CTO接管的假象；

4）當代幣價再次上漲時，原始開發者再次出脫。

根據鏈上數據顯示，這些偽裝的項目可能具有高交易量但低交易活動的特徵，以及突然的價格暴漲。

來源：gmgn.ai

對於那些善於發現鏈上交易機會的人來說，這些策略相對容易辨認。然而，對於渴望參與並經常成為 FOMO（失去機會的恐懼）的用戶來說，很容易陷入陷阱。為了提高用戶的交易體驗，像 GMGN 這樣的工具提供開發者指標，標記開發者何時套現或銷毀代幣。加密貨幣交易者可以關注這些指標並明智地使用這些工具。

結論

儘管CTO社區接管項目符合加密貨幣的去中心化治理原則，但“社區自治”的旗幟並不能保證代幣價格的上漲。超過99%的代幣仍將不可避免地走向滅亡。

作為加密貨幣用戶，在面對代幣交易的不確定性時，特別是對於放大波動性的 Memecoins，必須理性交易，根據風險容忍度進行全面的項目研究，謹慎進行。