過去1年間、暗号通貨ETHの市場パフォーマンスは期待を下回り、その価格は一貫してアンダーパフォームしました。この間、イーサリアム財団(EF)は保有するETHのかなりの額を何度も売却し、そのたびにコミュニティメンバーの間で白熱した議論を巻き起こしました。イーサリアム財団は、相対的な価格のピーク付近でETHをオフロードしてきた歴史から、コミュニティの一部から「トップエスケープアーティスト」とユーモラスに呼ばれています。しかし、この評判は本当に正当化されるのでしょうか?この記事では、イーサリアム財団のETH販売の履歴データを分析し、これらの販売とETHの価格動向との関係を調べて、ユーザーインサイトを提供します。

イーサリアム財団による歴史的な大規模ETH売却

イーサリアム財団のパブリックアドレス（0xde0）と（0x976）のオンチェーンアクティビティを見直した後、以下の観察がされました:

1. 2015年8月以降、イーサリアム財団は主にETHをKraken、Bitstamp、Coinbase、Bitfinexなどの取引所に送金しています。これらの中で:
   • Krakenに転送されたETHの総額は約852百万ドルです。
   • Bitstampへの転送は約724百万ドルで評価されています。
   • Coinbaseに送られたETHは約6億8,100万ドルの価値があります。
2. これらの3つの取引所は、財団が転送する総ETH価値の81%以上を占めています。

ソース：アーカム

イーサリアム財団が取引所に送金するETHの金額は異なります。最大の送金は数万ETHに達する一方、最小の送金は一桁の金額です。個別の送金を価値でランク付けした結果、最も大きなトランザクションの中で、2017年には8件、2018年には13件、2019年には1件、2020年には2件、2021年には4件、2022年にはなく、2023年と2024年にはそれぞれ1件発生しました。

以下のチャートは、イーサリアム財団の過去の売却データとETH価格のトレンドに基づいて作成されました。

ソース：TradingView

2017年にはいくつかの大規模なETHの移転が12月中旬から年末まで集中していた。この期間中、ETHは価格が最高850ドルから最低520ドルまで急落し、ほぼ40％の価格調整を経験した。この下落に続いて、ETHの価格は2018年初めに急上昇し、1月13日には史上最高値の1,428ドルに達しました。

この期間中、Ethereum Foundation は価格が上昇するにつれて大量のETHを売却し続けました。不完全なオンチェーンデータによると、Foundation は2018年1月だけで約480,000 ETH を移転しました。

ソース：アーカム

ETHの価格動向を見ると、2018年8月1日から2020年10月31日までの間、ETHは比較的低価格帯にありました。しかし、この期間中、Ethereum Foundationは保有資産を売却し続けました。不完全な統計によると、10,000 ETH以上を含む34件の取引がありました。価値による上位3つの転送は、Bitcoin Suisseのウォレット（0x875）に送られ、総額で4300万ドルを超えています。さらに、1,000 ETH以上を含む454件の取引がありました。

出典：アーカム

2021年、大規模なEthereum Foundationの送金とETHの価格変動を比較すると、2021年4月下旬のETHの急騰の直前に、Foundationは3月から4月にかけて約35,000 ETHを売却しました。この戦略的なタイミングにより、FoundationはETHの価格がほぼ倍増することを完璧に回避しました。

ソース：TradingView

2021年5月12日、ETHが史上最高値の4,366ドルを記録した頃、イーサリアム財団は1週間にわたる一連のセールを開始しました。特に、2021年5月17日、財団は35,000ETH以上の1回の送金を完了し、これは約1億2,600万ドル相当の最大の単一取引であり続けています。

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2022年、イーサリアム財団はETHの売却を大幅に減少させ、年間1,000 ETHを超える取引はわずかに数回しかありませんでした。最大の売却は2022年7月8日に行われ、3,200 ETHが関与し、約$3.93 millionに評価されました。

2022年1月22日、ETHが短期的に安値を記録している間に、財団はそれぞれ1,000ETHの2つのバッチを2つの取引所に送金しました。3月の価格変動の間、財団はETHを段階的に販売し続けました。2022年5月13日には、約1,000ETHを3つの取引所にそれぞれ送金し、合計で約600万ドルを送金しました。翌月、ETHの価格は着実に下落しました。

2022年7月8日、財団は3,200ETHを販売しました。ETHの価格は売却直後の数日間で20%近く下落しましたが、翌月には2倍になり、短期的な下落にもかかわらず市場の回復力を示しました。

ソース：TradingView

2023年と2024年の両方で、イーサリアム財団のETH販売は比較的限定的でした。2023年5月6日、財団はクラーケン取引所に約3,010万ドル相当の15,000ETHを送金し、その年最大の単一のETH送金を記録しました。この2年間で、それぞれ1,000ETHを超えた取引はわずか12件程度でした。

より広範なタイムラインを見ると、2023年10月中旬から2024年3月中旬までの間に、ETHの価格は$1,500から最高$4,090まで急騰し、1.72倍に増加しました。この期間中、Ethereum Foundationは複数の売却を実行しました。これらの売却は一時的な市場の混乱を引き起こしましたが、2023年10月9日と2024年1月15日の売却後に10%近く下落したことがありますが、それでも全体的な上昇トレンドを停止することはできず、ETHはそれぞれの下落後に大幅に上昇し続けました。

全体として、財団のETH販売は、定期的かつ段階的な販売を含む長期戦略の一部であるように見えます。こうした大規模な売却は、一時的に市場センチメントに影響を与え、パニック売りを引き起こし、短期的な価格下落を招き、しばしば「完璧なタイミングのトップエグジット」と表現されますが、持続的な価格下落を保証するものではありません。市場のトレンドは、特に強い強気の上昇時には、より広範な要因によって左右され、一時的な景気後退によって脱線することはありません。

暗号通貨トレーダーにとって、特にレバレッジ取引に従事している場合、取引の決定をニュースイベントだけに依存しないことが望ましいです。突然の市場の変動が感情を急速に変える可能性があり、上昇トレンドが勢いを増すと一時的な修正にもかかわらず持続する傾向があります。

イーサリアム財団のETH販売の理由

8月23日、イーサリアム財団は、約9,400万ドル相当の35,000ETHをクラーケン取引所に送金しました。この動きは市場のパニックを引き起こし、ETHの価格は約2,750ドルから2,150ドルの安値に急落しました。

これに対し、イーサリアム財団のエグゼクティブディレクターである宮口綾氏は、この譲渡は財団の財務管理活動の一環であると説明しました。同氏は、「イーサリアム財団の年間予算は約1億ドルで、主に助成金と給与に割り当てられており、一部の受給者は不換紙幣でしか資金を受け取ることができません。今年は長い間、規制の複雑さを理由に財団はいかなる金融活動にも関与しないよう忠告されていたため、事前に計画を共有することができませんでした。ただし、このETHの移行は必ずしも即時の売却を意味するものではなく、段階的な売却計画が続く可能性があります。」

2024年9月22日現在、イーサリアム財団のメインウォレットには、約271,600ETHがあり、その価値は約7億300万ドルです。

出典：アーカム

現在の年間支出率1億ドルでは、イーサリアム財団のETH保有は理論的には約7年間続くことになります。ただし、この時間枠はETHの価格の変動に基づいて変更される場合があります。

ETHの価格は再び上がるでしょうか？

ブロックチェーン2.0のフラッグシップとして、イーサリアムはスマートコントラクトの革新的な概念を導入し、分散型アプリケーション(DApps)を開発するための基盤を築きました。過去10年間、イーサリアムは多くのユーザーや開発者を魅了し、分散型金融(DeFi)、非代替性トークン(NFT)、分散型自律組織(DAO)などのセクターの台頭と繁栄を牽引する強力なコミュニティを構築してきました。

しかし、最近数年間、いくつかの要因がイーサリアムの市場パフォーマンスに影響を与えています：

• レイヤー2(L2)ソリューションの台頭により、流動性が細分化され、レイヤー1(L1)との競争が生じています。
• ウルトラサウンドマネーの説明（ETHが時間の経過とともにデフレになる可能性があると示唆している）に疑問が投げかけられています。
• SolanaやSuiのような競合他社は、取引速度やコストでEthereumに挑戦しています。
• 新たな魅力的なストーリーの欠如は、市場のセンチメントを抑える要因となっています。

その結果、ETHの価格は停滞し、多くの保有者の信頼は徐々に弱まりました。最近の公開討論で、イーサリアム財団の研究チームのメンバーは、ETHの価格動向に関する懸念に応えました。

彼らによると、ETHの潜在的な価格上昇の論理は依然として明確です。イーサリアムは、金融資産の発行と取引を可能にする中立的な金融プラットフォームを構築しています。また、デリバティブなどの新しい金融商品を無断で作成することも可能であり、非常に貴重な機能です。ETHは、イーサリアムが持続可能な経済活動を促進し続ける限り、価値が上昇します。それは単に時間の問題だと彼らは主張する。

結論

過去のデータからは、ETH価格の変動とEthereum Foundationの売却活動の間に相関関係があることが示唆されていますが、これは確定的な関係ではなく、最終的には確率の問題です。これらの売却を暗号トレーダーの取引シグナルとして使用することは、重大なリスクを伴い、注意が必要です。ただし、ETHの価値の捉え方とその長期的な蓄積は、Ethereumエコシステムの成長と成功に密接に関連しています。最終的な答えは時間が提供するでしょう。