Penulis: He Yi

Beberapa ringkasan, bukan saran investasi.

2017 adalah era ICO, penggalangan dana publik langsung menggantikan VC dan PE, jadi pasar banteng 17-18 adalah panggung OG, adalah investasi delegasi. Cukup dapatkan bagian maka bisa menghasilkan uang.

2021 adalah tahun munculnya DeFi, pasar sebenarnya mulai bercabang secara diversifikasi, hanya dengan berlari cepat, Anda dapat menghasilkan uang dengan cepat.

Pada saat IEO, Anda masih bisa berbicara dengan pihak proyek untuk melepaskan sebagian saham kepada pengguna, jadi harga penawaran umumnya rendah, dan fenomena membeli yang baru tanpa membeli yang lama juga merupakan ciri khas dari periode ini.

Tetapi saat ini, IEO dianggap memiliki risiko hukum yang umum di kebanyakan negara yang mematuhi peraturan, sehingga hanya dapat dilakukan airdrop dan penetapan harga pasar. Ini berarti jika pasokan beredar besar, harga pembukaan proyek akan relatif stabil, seperti BB, Lista, tetapi dibandingkan dengan tahun 21, kenaikan harganya terlalu cepat dan kurang adanya proses whipsaw yang cukup.

Peningkatan pada tahun 2024 disebabkan oleh peluncuran ETF BTC. Proyek-proyek kelas raja dan studio pengembangan yang cerdas saling mendukung dan menghasilkan data yang indah. Dalam hal ini, proyek dapat memperoleh lebih banyak uang dari VC (jika Anda memperhatikan VC teratas di pasar, mereka memiliki skala di atas 1 miliar USD, yang memang dapat meningkatkan penilaian proyek yang baik). Di sisi lain, proyek dengan pengguna dan uang yang cukup kuat dalam rantai dapat merasa percaya diri. Ada jutaan pengguna dalam rantai dan jika tidak ada di satu platform, mereka dapat beralih ke CEX atau DEX. Jika tidak, mereka dapat menggunakan DEX di dalam jaringan mereka sendiri.

Platform perdagangan tidak memiliki hak penentuan harga, jadi untuk proyek dengan valuasi yang tinggi, lebih baik melihat dasar-dasarnya dan tidak hanya melihat kapitalisasi pasar, lebih baik juga melihat pasokan beredar.

Hingga saat ini, memang pasar telah berubah. Studio Pencukuran dan proyek L2 saling membunuh telah berubah menjadi drama, era Pencukuran mungkin akan berakhir. Saat ini, baik pasar tingkat satu maupun dua memiliki lebih banyak pemain profesional, mereka memiliki berbagai alat untuk melindungi risiko, tetapi juga memperluas ukuran pasar. Sebagai investor biasa saat ini, menggunakan ICO tahun 2017, IEO tahun 2021, permainan boneka matryoshka, bahkan strategi pencukuran tahun 2023 mungkin tidak cocok untuk pasar saat ini.

Apakah kurangnya investasi VC, kurangnya proyek, akan membuat pasar lebih sehat? Setiap siklus akan ada beberapa proyek yang melintasi pasar bullish, tetapi ada juga banyak proyek kelas dewa yang gagal, baik itu Web2 maupun Web3, keberhasilan startup adalah hal yang sangat jarang, sementara proyek yang melintasi kesenjangan dan siklus merupakan hal yang sangat langka.

Investasi memiliki risiko, masuk pasar perlu hati-hati.