Catatan: analisis SWOT adalah evaluasi elemen fundamental, operasional, teknis, sosial, ekonomi, dan bahkan administratif suatu proyek. Ini bukan model yang digunakan untuk tujuan perdagangan. (NFA, DYOR)*

Terdiri dari empat elemen, Kekuatan, Kelemahan, Peluang, dan Ancaman, kerangka analisis SWOT memberikan wawasan yang sangat baik untuk membangun pemahaman tingkat tinggi tentang keadaan kesejahteraan proyek melalui sudut pandang luas.

Hal ini dapat membantu merumuskan keputusan mengenai area mana yang memerlukan perhatian lebih, menetapkan sasaran kinerja, dan mengatur pemahaman dasar tentang arah proyek.

Jarang (jika pernah) digunakan dalam kripto, inilah saatnya untuk menerapkan metode evaluasi abadi ini pada ruang aset digital.

Hari ini, Cosmos (ATOM), OG interoperabilitas dan bapak IBC, akan mendapatkan SWOT.

Analisis SWOT ATOM

Kekuatan (Internal) (Bermanfaat)

1. AEZ

Zona Ekonomi Atom adalah inti dari perombakan tekno-ekonomi Cosmos yang akan datang. Tujuan dari Zona Ekonomi adalah untuk memperketat keselarasan ekosistem dengan token ATOM. Banyak jaringan, termasuk Kujira, Agoric, Osmosis, Stride, Neutron, dkk., telah mengintegrasikan dan menjanjikan ketekunan mereka. Pada dasarnya, fokus utama AEZ adalah menjadikan ATOM memainkan peran mendasar dalam kegiatan antar rantai dan menyatukan rantai dengan kerangka tata kelola yang berlaku secara universal.

2. Komunitas Tata Kelola Kelas Dunia

Baik melalui keterampilan membangun komunitas yang legendaris, tim yang sangat cerdas, atau kombinasi keduanya, Cosmos telah mencapai tingkat keterlibatan yang luar biasa baik melalui platform sosial dan tata kelolanya. Komunitas inti selalu aktif dan terlibat dalam proses, membantu mengarahkan proyek dan menjunjung tinggi komitmennya terhadap desentralisasi.

3. Adopsi secara Rantai

Comos telah menyaksikan masuknya proyek ke dalam ekosistemnya. Hosting lebih dari 46 jaringan sejauh ini, banyak di antaranya dianggap penting (Osmosis, KUJI, Cronos, ThorChain, Injective, Secret, KAVA, Akash, dll.) dan serangkaian proyek terkemuka baru, yaitu Celestia dan dYdX, positioningnya of Cosmos dalam konteks industri yang lebih besar dapat mengarah ke wilayah “Terlalu Besar-Terlalu-Gagal”.

4. Kontribusi terhadap Teknologi Web3

Dari mekanisme konsensusnya (CometBFT) hingga protokol komunikasi antar-rantai (IBC) hingga tesis rantai aplikasinya dan seterusnya, begitu banyak solusi yang memanfaatkan teknologi yang dipelopori oleh Cosmos dan tersedia melalui SDK mereka. Nilai dalam bentuk teknologi primitif baru dapat ditemukan di seluruh dokumentasinya yang sangat baik. Jika sebuah proyek benar-benar dapat dinilai berdasarkan manfaatnya, Cosmos akan mengerdilkan 99% lapisan dasar lainnya.

5. Pergeseran Model Keamanan

Cosmos telah mengalami transformasi tektonik dalam arsitekturnya. Sebelumnya bertindak sebagai titik relai, Cosmos Hub kini akan bertindak sebagai titik penyediaan keamanan terpadu. Secara efektif, peralihan ini menandakan penekanan pada keamanan bersama (di mana beberapa jaringan berbeda memanfaatkan set validator yang sama). Meskipun ada beberapa bantahan yang valid terhadap penggunaan primitif ekonomi (harga) untuk keamanan karena adanya hubungan tersirat antara harga dan keamanan, pembicaraan tersebut terutama didasarkan pada teori dan tidak dapat dibuktikan sampai sesuatu terjadi. Model baru ini mungkin cukup untuk membantu Cosmos menonjol dari semakin banyaknya penyedia infrastruktur di Web3.

6. Tingkat Taruhan lebih dari 67%

Tingkat kepemilikan merupakan ekspresi langsung dari kesediaan komunitas ekosistem untuk mendukung suatu proyek. Dengan lebih dari 2/3 dari seluruh ATOM yang dipertaruhkan, Cosmos kebetulan memiliki salah satu tingkat tertinggi di antara jaringan lain dengan kaliber yang sama. Mempertimbangkan bahwa ATOM termasuk yang berkinerja terburuk (semata-mata dari perspektif harga) pada tahun lalu, fakta bahwa pemangku kepentingan jangka panjang tidak meninggalkan posisi mereka (bahkan, justru meningkatkannya dari 62% pada waktu yang sama tahun lalu) menunjukkan kedalaman yang dalam. komitmen. Semakin tinggi tingkat taruhan, semakin terbatas pasokan yang beredar dan semakin tajam refleksivitas antara permintaan dan harga. Jika tren ini terus berlanjut, kecil kemungkinannya ATOM tidak akan mencerminkan hal tersebut.

Kelemahan (Internal) (Berbahaya)

1. Kinerja Ekonomi yang Buruk

Meskipun analisis SWOT biasanya tidak memperhitungkan pergerakan harga, tidak mungkin untuk mengabaikan fakta bahwa ATOM adalah salah satu yang berkinerja terburuk di antara proyek kripto tingkat 1. Terlepas dari pertumbuhan parabola yang terjadi di rantai Cosmos independen dan pasar secara keseluruhan, tampaknya para pelaku pasar tidak tertarik pada ATOM. Ekspresi bunga mirip dengan likuiditas, sebuah mekanisme self feeding dimana bunga menghasilkan lebih banyak bunga.

2. Tokenomics

Perdebatan yang telah lama dibahas seputar Cosmos adalah desain sistem intinya; Meskipun teknologinya luar biasa dan jelas terlihat diadopsi, keekonomian token ATOM kurang bagus dalam kemampuannya menangkap nilai. Dengan inflasi abadi yang relatif tinggi sebesar dua digit, tidak adanya persyaratan untuk biaya rantai Cosmos, dan ketidakmampuan untuk mengatasi masalah ini lebih awal, telah mengakibatkan kinerja sub-optimal dalam jangka waktu yang lama karena implementasi awal yang tidak efisien memaksa proyek untuk memastikan tidak terlihat. biaya dalam bentuk anggota komunitas awal. Masalahnya dapat (dan saat ini sedang) diperbaiki namun tidak menjamin bahwa model baru tersebut tidak akan mempunyai cacat pada dirinya sendiri.

3. Kurangnya Interoperabilitas Aset IBC

Nuansa yang kurang dibicarakan dalam desain teknis protokol Komunikasi Antar-blockchain adalah sistem akuntansi yang dilakukan selama pergerakan aset antar rantai. Setiap transfer membuat jejaknya sendiri. ETH pada Osmis adalah (osm)ETH) memindahkannya dari Osmosis ke Kujira mengubahnya menjadi (osm-kuji)ETH). Jika dipindahkan ke Cronos, asetnya menjadi (osm-kuji-cro)ETH). Oleh karena itu, ia kehilangan komposisinya karena ETH lain akan memiliki jalur yang berbeda bergantung pada cara transfernya. Bayangkan pihak A memiliki 10 ETH dalam kumpulan likuiditas di KAVA, dan pihak B ingin menyediakan likuiditas di kumpulan yang sama. Memindahkan 10 (osm-kuji-cro)ETH) mereka ke KAVA, aset pihak B menjadi (osm-kuji-cro-kava)ETH) yang berbeda dengan (kava)ETH milik Pihak A di pool; oleh karena itu, pihak B tidak dapat bergabung dengan kumpulan likuiditas KAVA; kecuali ada penyesuaian canggih yang dibuat untuk mengakomodasi hal tersebut atau mereka menelusuri kembali jejak ETH mereka.

4. Kinerja IBC Menurun

Protokol Komunikasi Interblockchain pernah digembar-gemborkan sebagai salah satu inovasi industri yang paling menjanjikan dalam bidang interoperabilitas dan berkontribusi pada berkembangnya Cosmos yang menampung lebih dari 45 rantai independen. Namun, tampaknya selama setahun terakhir permintaan terhadap IBC telah berkurang. Total transfer turun lebih dari -38%, Pengirim unik turun -48%, dan Penerima Unik turun -48%. Jika tren ini terus berlanjut, mungkin hanya tinggal menunggu waktu saja sebelum kita melihat teknologi yang tadinya diagung-agungkan akan hilang dan terlupakan.

Peluang (Eksternal) (Bermanfaat)

1.ATOM 2.0

Inisiatif telah diajukan oleh Yayasan untuk mengubah tokenomik ATOM. Banyak penyesuaian parameter untuk mengatasi masalah sentralisasi, akrual nilai, dan inflasi. Telah diluncurkan secara perlahan melalui proposal tata kelola 848, tingkat taruhan telah dipotong dari ~14% menjadi 10%, menurunkan hasil riil dari 19,3% menjadi 13,4%. Dengan inflasi yang lebih rendah, terdapat kecenderungan yang lebih tinggi dari pengguna untuk mempertahankan aset mereka dan mencari aplikasi DEFI untuk itu. Akrual nilai akan diterapkan melalui penyelarasan lingkungan independen dengan penggunaan token ATOM untuk memfasilitasi penyelesaian lintas rantai. Dalam hal sentralisasi, Cosmos saat ini mendapat skor 8 pada koefisien Nakamoto, artinya hanya dibutuhkan 8 dari 177 validator untuk menumbangkan jaringan. Di bawah rezim baru, akan ada disinsentif bagi delegasi yang terlalu memusatkan alokasinya; pajak yang meningkat seiring dengan saldo validator dan, pada gilirannya, memberikan insentif ekonomi kepada pengguna akhir untuk meningkatkan delegasi mereka ke validator yang lebih kecil.

2. Adopsi IBC secara luas

Hal ini merupakan sebuah potensi yang luar biasa, sangat mungkin terjadi, namun memiliki implikasi positif yang sangat besar. Jika model token ATOM baru memenuhi janjinya untuk menangkap nilai secara memadai, dan IBC memenuhi janjinya untuk menyediakan fungsionalitas interoperabilitas yang lancar, ada kemungkinan besar bahwa Cosmos akan semakin tertanam dalam industri melalui percepatan adopsi.

3. Proposal Garpu

Jae Kwon, pendiri Tendermint dan salah satu pencipta Cosmos, dikenal karena aktivisme dan sikap radikalnya. Dia baru-baru ini menyatakan bahwa mengingat keadaan Cosmos yang saat ini menderita karena tata kelola yang tidak memadai, akan lebih baik jika jaringan tersebut dipecah. Secara umum, fork merupakan peristiwa yang sangat berbahaya dan dapat memberikan dampak negatif terhadap integritas rantai asli dan mengakibatkan perpecahan dalam komunitas. Namun, hal ini tampaknya memiliki potensi sebaliknya bagi Cosmos karena akan mengakhiri perselisihan yang terus-menerus terjadi dalam jaringan dan memperkaya pemegangnya dengan token baru. Baik itu murni perburuan airdrop yang spekulatif atau resolusi ekonomi yang jenius, pembicaraan tentang kemungkinan terjadinya fork sebenarnya telah diterima dengan relatif baik oleh pasar kripto. Hal ini dapat mempunyai dampak jangka pendek dan menengah yang sangat kuat terhadap harga karena orang-orang mencoba untuk saling unggul dan memenuhi syarat untuk menghadapi hard fork.

Ancaman (Eksternal) (Berbahaya)

1. Bencana Terra Luna

Dibangun dengan Cosmos SDK, Terra adalah jaringan yang kompatibel dengan IBC yang menangani transaksi UST senilai puluhan Miliar dolar. Setelah ledakan spektakuler yang benar-benar menghapus ratusan miliar kapitalisasi pasar Crypto dalam beberapa hari, whiplash yang melumpuhkan merayap di seluruh industri, dengan Cosmos menderita kerugian lebih dari -75% dalam 2 bulan pasca-mortem. Sejujurnya, tidak ada korelasi nilai langsung antara Cosmos dan Terra Luna; namun, berdasarkan fakta bahwa SDK mereka digunakan, citra Comsos mungkin telah ternoda oleh kegagalan protokol kripto yang paling menonjol.

2. Menurunnya Aktivitas dan Pendapatan

Meskipun terdapat sentimen pasar yang sangat positif, Cosmos telah mengalami penurunan secara keseluruhan dalam hal pemanfaatannya. Jumlah alamat aktif harian telah menyusut dari >17.000 menjadi ~16.000, jumlah transaksi harian turun hampir 33% dari ~63.000 menjadi ~40.000, dan pendapatan rata-rata turun hampir 50%, dari $4.000 yang menggelikan menjadi bahkan lebih menggelikan $2.000. Untungnya, proyek ini tampaknya tidak bergantung pada pendapatan yang dihasilkannya untuk mempertahankan kelangsungan hidupnya, jika tidak maka proyek tersebut mungkin sudah mati.

3. Bangkitnya Kompetisi Alternatif Tingkat Lanjut

Skalabilitas dan interoperabilitas telah, sedang, dan kemungkinan besar akan terus menjadi sektor ekonomi Web3 yang paling banyak diteliti secara agresif. Dengan setiap generasi baru teknologi berbasis blockchain, solusi-solusi baru yang unggul hadir di pasar dengan kapasitas untuk mengungguli dan menggantikan pendahulunya. Rollup, Subnet, Parachain, Saluran Pembayaran, Rantai samping bersarang; semakin banyaknya teknologi serupa yang memungkinkan kemampuan serupa yang tersedia saat ini kemungkinan akan terus mendominasi mindshare dan semakin menekan kesadaran publik terhadap OG seperti Comsos.

Membawa pergi:

Dengan bercanda disebut sebagai “Dogecoin untuk Intelektual”, Cosmos berada di antara surga tekno-ekonomi dan tidak relevan.

Poros arsitektur untuk menjadi penyedia kumpulan validator untuk jaringan lain bukanlah sesuatu yang sepenuhnya baru; proyek lain, seperti Eigen Layer, lebih unggul dalam hal ini. Namun, jika pendekatan Cosmos menemukan adopsi pasar yang lebih baik, maka token ATOM akan memiliki banyak harapan.

Masih ada seekor gajah di dalam ruangan; bantahan yang valid tentang kesenjangan logis dalam pemodelan ekonomi Cosmos. Jika ketentuan keamanan oleh validator didasarkan pada taruhannya, maka keamanan itu sendiri bergantung pada unsur spekulatif; jika harga turun, maka keamanan juga turun.

Kesimpulan:

Tampaknya meskipun ada hambatan tekno-politik internal, Cosmos terus menjadi kekuatan yang mendominasi di lapisan 0/1.

Di luar apa yang disebutkan sebelumnya, adalah fakta bahwa Cosmos mendapat dukungan dan dukungan material dari banyak otak Giga di industri ini (seperti Chris Burniske dari Placeholder Ventures) yang menjelaskan mengapa Cosmos adalah pilihan yang lebih baik daripada keduanya. pesaing utama Polkadot dan Avalanche.

Cosmos adalah bukti nyata bahwa bahkan dengan tim yang sangat berbakat, niat baik, teknologi inovatif, dan komunitas yang berkembang, tidak ada jaminan dalam kripto.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [mirror]. Semua hak cipta milik penulis asli [Andrey Didovskiy]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan menghubungi tim Gate Learn , dan mereka akan segera menanganinya.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah sepenuhnya milik penulis dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan.