A Sorella Labs é uma startup focada em abordar a questão do Valor Extraível Máximo (MEV) dentro da rede Ethereum.co-fundado por Karthik Srinivasan e Ludwig Thouvenin. Os dois fundadores se conheceram na Universidade de Chicago e decidiram começar um empreendimento devido ao seu forte interesse na tecnologia blockchain. Srinivasan estagiou anteriormente na Citadel, enquanto Thouvenin ganhou experiência de estágio em empresas como a Ubisoft. A empresa recentemente anunciadoa conclusão de uma rodada de financiamento inicial de $7.5 milhões, liderada pela Paradigm, com outros investidores incluindo Uniswap Ventures, Bankless Ventures e Robot Ventures. À medida que o mercado DeFi continua a crescer, a questão do MEV tornou-se cada vez mais proeminente, e as ferramentas inovadoras da Sorella Labs foram desenvolvidas para enfrentar esse desafio.

Antecedentes da questão MEV

MEV refere-se ao lucro extra que os mineradores ou validadores podem extrair ao manipular a ordem, inserção ou exclusão de transações. Esse fenômeno é particularmente pronunciado na rede Ethereum e apresenta várias questões para os usuários e todo o ecossistema.

Principais problemas de MEV

Perdas do utilizador
As atividades de MEV frequentemente levam a perdas para os usuários em transações, especialmente por meio de comportamentos maliciosos como ataques de sandwich e frontrunning. Por exemplo, em 2023, a Ethereum Foundation perdeu $9.101 em uma transação devido a um ataque de sandwich por um bot de MEV, enquanto o atacante obteve um lucro de aproximadamente $4.060. Essa situação expõe os usuários comuns a custos e riscos mais altos ao realizar transações.

Inequidade de mercado
A existência de MEV cria um campo de jogo desigual, especialmente em plataformas DeFi. Os arbitragistas e os buscadores de MEV podem lucrar monitorizando transações na mempool pública, explorando a assimetria da informação. Este comportamento mina a competitividade dos utilizadores regulares, colocando-os em desvantagem nas transações.

Estabilidade da Rede
Embora o MEV forneça renda adicional para mineradores e validadores, uma dependência excessiva do MEV pode afetar a descentralização e a estabilidade da rede. Os mineradores podem priorizar transações que geram maiores lucros de MEV, negligenciando as necessidades de outros usuários, o que pode levar a congestionamentos e atrasos na rede.

Falta de Transparência de Dados
Existe uma falta de estatísticas precisas sobre os dados específicos relativos ao MEV no Ethereum. Embora alguns estudos indiquem que o MEV realizado é apenas um limite inferior, o MEV pode ser gerado a qualquer momento durante as interações do utilizador com a blockchain, tornando desafiante avaliar com precisão o seu montante total. Isto complica a regulamentação e governação.
As estatísticas indicam que em 2023, aproximadamente 26% da receita foi obtida através do MEV no Ethereum. Isso mostra que a fonte de renda principal dos validadores ainda vem das recompensas em bloco, em vez de depender exclusivamente dos lucros do MEV. Já existem algumas soluções no mercado para lidar com o problema do MEV, como as ferramentas Brontes e Angstrom lançadas pela Sorella Labs. Essas ferramentas visam reduzir atividades maliciosas aumentando a transparência do processo de ordenação de transações.

Visão Geral da Ferramenta Brontes

Brontes é uma ferramenta de análise de blockchain de código aberto desenvolvida pela Sorella Labs para abordar o problema de Valor Máximo Extraível (MEV) dentro da rede Ethereum. Essa ferramenta pode processar dados de blocos Ethereum, categorizar comportamentos de transação e identificar o MEV por meio de correspondência de padrões e análise. Aqui estão as principais características do Brontes.

Painel Brontes (Fonte: Site oficial)

1. Classificação de Dados de Transação
Brontes pode classificar transações com base em comportamentos específicos, incluindo o iniciador, o destinatário, o valor da transação e as taxas de gás. Essa capacidade de classificação permite que os usuários tenham uma compreensão mais clara dos diferentes tipos de transações e seus impactos.

2. Saída de Dados Estruturados
Brontes transforma dados brutos da blockchain Ethereum em um formato estruturado e facilmente analisável, simplificando significativamente o processo de pré-processamento de dados. Essa funcionalidade é crucial para desenvolvedores e pesquisadores, pois melhora a eficiência da análise de dados.

3. Integração de Dados Off-Chain
O Brontes integra dados fora da cadeia (como preços de trocas centralizadas, metadados e dados peer-to-peer), tornando a análise mais abrangente e precisa. Essa capacidade de integração permite aos usuários entender a dinâmica do mercado em várias dimensões.

Brontes fornece um framework modular que permite aos usuários criar e aplicar diferentes métodos analíticos com base em suas necessidades. Especificamente:

1. Flexibilidade
Os utilizadores podem selecionar diferentes módulos para lidar com tipos de dados específicos, tornando a análise mais personalizada e personalizada.

2. Eficiência
Ao permitir a colaboração entre módulos, é possível dividir tarefas analíticas complexas em tarefas mais simples, melhorando assim a eficiência geral.

3. Identificação e Prevenção de MEV
O Brontes identifica atividades de MEV através da correspondência e análise de padrões, ajudando os usuários a entender os riscos potenciais. Por exemplo, ele pode detectar perdas causadas por ataques de frontrunning ou sandwich, fornecendo informações cruciais de referência para provedores de liquidez e usuários comuns.

4. Comparação com outras soluções MEV como Flashbots
Comparado a outras soluções MEV como o Flashbots, o Brontes foca principalmente na análise de dados de aplicação, enquanto o Flashbots enfatiza a otimização do protocolo. O Brontes melhora a qualidade da execução da transação ao oferecer ferramentas de análise de dados visuais, permitindo que os usuários participem diretamente na resolução de problemas de MEV.

Visão geral da Ferramenta Angstrom

A Sorella Labs desenvolveu a ferramenta Angstrom (ainda não lançada) e tem como objetivo reduzir comportamentos de arbitragem comuns em exchanges descentralizadas, particularmente na plataforma Uniswap V4. Aqui está uma análise detalhada de como o Angstrom opera para mitigar atividades de arbitragem.

1. Mecanismo de Leilão
Angstrom realiza duas leilões dentro de cada bloco. O primeiro leilão determina qual transação pode ser processada primeiro, enquanto o segundo leilão é um leilão em massa onde todas as ordens são executadas ao mesmo preço. Este mecanismo tem como objetivo prevenir a prática de frontrunning e ataques de sandwich.

2. Otimização da Ordenação de Transações
No processamento de transações tradicional, os mineiros normalmente determinam a ordem das transações com base nas taxas de gás e nos tempos de envio, tornando-os vulneráveis a atacantes. O mecanismo de leilão do Angstrom transfere a dependência das taxas de gás para licitação para determinar a ordem das transações, reduzindo assim as margens de lucro para atores maliciosos.

3. Prevenção de Atividades de Arbitragem
O design da Angstrom cria maior incerteza para os arbitrageurs ao executar operações de arbitragem. Ao implementar leilões dentro dos blocos, a Angstrom efetivamente perturba os planos dos arbitrageurs, tornando difícil para eles lucrar com discrepâncias de preços.

4. Estimativa de Preço Dinâmico
Angstrom utiliza uma janela de tempo dinâmica para calcular o preço médio ponderado pelo volume (VWAP) e estimar diferenças de preço entre exchanges descentralizadas (DEX) e exchanges centralizadas (CEX). Este método de cálculo obriga os arbitrageurs a enfrentarem condições de mercado mais complexas, reduzindo assim suas chances de arbitragem bem-sucedida.

5. Cálculo e Otimização de Custos
Ao identificar possíveis oportunidades de arbitragem, Angstrom considera fatores de custo, como taxas de gás, para garantir que os usuários possam avaliar com precisão seus cenários de lucro real. Esse mecanismo ajuda os usuários a avaliar melhor os riscos e recompensas ao conduzir negociações.
A inovação da Angstrom reside no seu mecanismo de leilão, que introduz licitação justa. Isso impede que os investidores obtenham facilmente prioridade simplesmente aumentando as taxas de Gas. Além disso, o seu mecanismo de execução em massa evita eficazmente flutuações de preço severas causadas por grandes transações, reduzindo as oportunidades de arbitragem.

Concorrentes da Sorella Labs

Flashbots
Inovação: A Flashbots concentra-se em soluções de MEV ao nível do protocolo, fornecendo um mecanismo transparente de ordenação de transações para reduzir comportamentos maliciosos.
Desvantagem: Suas soluções estão principalmente concentradas na camada de protocolo central, o que pode não atender diretamente às necessidades dos usuários de camada de aplicativo.

Rede Eden
Inovação: A Eden Network cria uma pool de transações dedicada que permite aos utilizadores priorizarem as suas transações, reduzindo assim o impacto do MEV.
Desvantagem: O mecanismo da Eden depende dos usuários pagarem taxas adicionais, o que pode aumentar os custos e ser inadequado para todos os usuários.

Arbitrum
Inovação: Como solução de escalonamento de camada 2, o Arbitrum reduz indiretamente o impacto do MEV ao diminuir as taxas de transação e aumentar a velocidade de processamento.
Desvantagem: Embora o Arbitrum se destaque em escalabilidade, sua abordagem para lidar com o problema do MEV não é direta e ainda depende de outras ferramentas para uma melhor experiência do usuário.

A Sorella Labs aborda o problema de MEV com Brontes e Angstrom: Brontes pode monitorar as atividades de MEV na rede Ethereum em tempo real. Ao analisar dados de transação, Brontes ajuda os usuários a identificar riscos potenciais, otimizando estratégias de negociação. Angstrom integra-se ao Uniswap V4 e utiliza um mecanismo de leilão para determinar a ordem das transações, impedindo assim comportamentos de arbitragem. Essa inovação ajudará a reduzir as perdas do usuário durante o processo de negociação.

Conclusão

A Sorella Labs, com suas ferramentas inovadoras e forte posicionamento de mercado, demonstra um potencial significativo para resolver o problema de MEV na rede Ethereum. Apesar de enfrentar uma competição intensa e incertezas relacionadas à regulamentação e riscos tecnológicos, espera-se que a empresa alcance maior sucesso no futuro, por meio da inovação tecnológica contínua e parcerias estratégicas, impactando positivamente o ecossistema financeiro descentralizado.