Ця стаття має на меті пояснити часте запитання «чому» щодо нашої тези про біткойн. Жодна зі згаданих тем для обговорення не повинна розглядатися як фінансова порада.

TLDR: актив інституційного рівня, глобальна система грошових переказів і незабаром програмована мережа блокчейнів, ідентичність біткойна (BTC) стала предметом дебатів, що дедалі посилюються. Незважаючи на те, що BTC де-факто був засобом збереження цінності, існують численні технологічні, інституційні та ринкові каталізатори, які підштовхують його до чогось більш продуктивного, ніж просто «ліниве» цифрове золото. У цій статті ми представили наш погляд на історію інновацій і суперечок навколо біткойна, останні ініціативи та тезу Portal про те, щоб зробити біткойн більш «капіталоефективним» порівняно з «програмованим».

Ми всі любимо панд. Вони чарівні та обмежені через їхні генетичні репродуктивні проблеми. Вони також є чудовими джерелами цінності як найдорожча тварина у світі (генеруючи «прибуток» у розмірі 1 мільйона доларів США/панда/рік орендної плати).

Сьогодні ми тримаємо панд у зоопарках, головним чином, щоб спостерігати, як вони милі. Вони мало що можуть робити через свою біологічну структуру: вони їдять бамбук, сплять, справляють нужду і повторюють. І одного разу комусь спала на думку: а що, якщо ми дресируємо або генетично модифікуємо панд, щоб зробити їх більш корисними для нашого суспільства? Хм, цікава думка. Дійсно, це збільшило б світовий ВВП, якщо б робітники-панди робили більший внесок у робочу силу.

Зараз, мабуть, більшість читачів бачать, до чого я веду.

Panda = Bitcoin

Зробіть панду більш «корисною» для суспільства = зробіть біткойн більш програмованим, як EVM

У цій статті ми дослідимо несподівану паралель між біткойнами та Panda, щоб продемонструвати наш всеосяжний інтерес до екосистеми BTC, з пунктами порядку денного нижче.

1. Питання «чому» разом із останніми каталізаторами в екосистемі Bitcoin
2. Наша теза: капіталоефективне проти програмованого
3. Аналіз різних підходів до продуктивності Bitcoin
4. Зведення

Щоб диференціювати таксономію в контексті цієї статті, я буду використовувати «BTC» для позначення цифрового активу, а «Bitcoin» — мережу блокчейну першого рівня. Давайте зануримося.

Розділ перший: навіщо турбуватися?

Спроба зробити BTC більш корисним, ніж просто сидіти холодно в жорстких гаманцях, не є чимось новим. Його яскраве домінування викликало хвилі цікавості та зусиль — одні сильніші, ніж інші, і зараз ми перебуваємо серед найсильніших.

По-перше, давайте переглянемо деякі популярні аргументи проти того, щоб зробити BTC продуктивним

1. BTC має бути засобом збереження цінності, переконання, яке найбільше поширене серед деяких галасливих і непохитних «BTC OG», але останнім часом у настроях спільноти відбулася значна зміна через каталізатори, які обговорюватимуться пізніше.
2. Wrapped BTC (WBTC) має теплу адаптацію до ринку продукту: WBTC — це токен ERC-20 у блокчейні Ethereum, який представляє BTC, забезпечений 1:1 BTC, який зберігається централізованим зберігачем BitGo. Ринкова капіталізація WBTC наразі становить ~5 мільярдів доларів і досягла ~15 мільярдів доларів, що є мізерною часткою BTC. Однак ми вважаємо, що слабкий рівень активності WBTC далеко не свідчить про зацікавленість громадськості в тому, щоб зробити BTC більш продуктивним. Скоріше, це лише показує, що централізований + орієнтований на EVM підхід до BTC, можливо, є неадекватним.
3. Ланцюжок біткойн не призначений для програмування
   Смарт-контракти біткойнів реалізуються за допомогою Script, мови програмування, яка зазвичай не вважається завершеною за Тьюрингом (відсутність у Script команд JUMP означає, що програмні цикли можуть бути створені лише за надзвичайно високу вартість, що було вибором для максимального підвищення безпеки мережі. шляхом обмеження поверхні атаки (наприклад, немає атаки повторного входу з використанням мови сценаріїв).
   Всупереч поширеній думці, ланцюг біткойнів підтримує програмованість, хоча й у більш базовій формі порівняно з іншими блокчейнами, такими як Ethereum або Solana. Доступні сьогодні типи смарт-контрактів на біткойн включають
   1. Pay-to-Public-Key-Hash (P2PKH): це найпростіший смарт-контракт біткойн, який дозволяє надсилати BTC на адресу таким чином, що лише власник відповідного приватного ключа може витрачати BTC.
   2. Сценарії мультипідпису: це дозволяє кільком сторонам спільно зберігати гроші. Наприклад, у нас може бути 3 людини з доступом до гаманця, і кошти в гаманці можна торгувати, лише якщо 2 з 3 людей підпишуть транзакцію своїм відкритим ключем.
   3. Транзакції BTC із заблокованим часом: вони дозволяють нам витрачати BTC лише після закінчення встановленого часу. Наприклад, сценарій може вимагати 3 підписи, щоб витратити BTC до певного часу, після чого потрібен лише 1 підпис.
   4. Pay-to-Script-Hash (P2SH): дозволяє створювати адреси, які можуть отримувати або надсилати транзакції, у яких потрібно виконати ряд інструкцій, щоб розблокувати баланси на цих адресах.
   5. Pay-to-Taproot (P2TR): використовує оновлення конфіденційності від Taproot і забезпечує більш гнучкі механізми авторизації транзакцій.
   6. Частково підписана транзакція BTC (PSBT): стандарт біткойна, який полегшує перенесення непідписаних транзакцій, що розблоковує випадки використання, такі як офлайн-підписання, мультипідписи, багатосторонні транзакції
   7. Контракти Discreet Log Contracts (DLC): тип транзакції біткойн, яка використовує оракул для виконання смарт-контрактів у блокчейні біткойн, що дозволяє двом сторонам створювати та виконувати приватні угоди поза ланцюгом, при цьому блокчейн біткойн виступає в якості остаточного розрахунку за угодами. .

Але все ж… чому ми не можемо просто залишити біткойн у спокої та дозволити йому бути засобом збереження цінності, яким він був задуманий?

Нижче ми згрупували аргументи на користь підвищення продуктивності BTC у шість категорій:

1. Спокуса припливу ліквідності в DeFi від BTC
   BTC стабільно домінує на крипто-ринку з часткою ринку від 40%-70% протягом останніх п’яти років. Навпаки, ETH, навіть з усіма процвітаючими L2 і dapps на вершині, досяг ринкової частки лише в 20% ATH.
   Це проста математика: розблокувавши лише третину потенційної ліквідності BTC, ми теоретично можемо подвоїти розмір ліквідності DeFi сьогодні. Звичайно, не слід припускати, що вливання ліквідності в DeFi буде співмірним з розміром ринку BTC - зрештою, більшість холдингів BTC належать установам, які ніколи не «дегенеруватимуть» свої активи. Про такі нюанси й піде мова далі в статті.
2. Для того, щоб урівноважити ерозію безпеки мережі в результаті кожного біткойн-халвінгу
   Халвінг біткойнів означає зменшення винагороди майнерам за перевірку транзакцій у мережі кожні чотири роки. Наразі винагорода за блок становить 6,25 BTC за блок, наступне зменшення вдвічі відбудеться у квітні 2024 року. Хоча халвінг є невід’ємною частиною дизайну біткойна для контролю над його пропозицією, він потенційно може вплинути на безпеку двома способами:
   1. Зменшення кількості майнерів: скорочення вдвічі безпосередньо знижує рентабельність майнінгу, через що деякі майнери припиняють свою діяльність, якщо вартість майнінгу перевищує винагороду.
   2. Зниження витрат на атаку 51%: витрати на підкуп майнерів для проведення атаки 51% також скорочуються вдвічі з кожним зменшенням вдвічі. Це означає, що якщо хтось хоче зайняти величезну коротку позицію на BTC, кожне уполовинення робить атаку «легшою», оскільки швидкість хешування падає, кількість майнерів зменшується, а витрати (еквівалентні сумі винагороди за блок майнерів) на підкуп майнерів стають більшими. дешевше.
3. Є два важелі для протидії цьому пошкодженню бюджету безпеки мережі Bitcoin:
   1. Перший важіль (не такий надійний): дефіцит загальної пропозиції BTC підвищує ціну токена. Проте максимальна пропозиція BTC, яка становить приблизно 21 млн, добре відома та врахована – ціна BTC у реальному часі набагато більше залежить від настроїв макро- та крипторинків.
   2. Другий важіль (тема обговорення тут): припущення, що комісія за збільшення активності в мережі/ланцюжку в мережі біткойн з часом зростатиме, щоб компенсувати зменшення винагороди за блок. За винятком захоплення порядковими написами на початку цього року, цей важіль не використовувався, але це може змінитися.
      4. Створення попиту на блоковий простір біткойнів для підвищення комісії для майнерів — це непідлягає обговоренню завдання довговічності та безпеки мережі біткойн.
      5 Макрокаталізатори
   3. 12 Spot BTC ETF: найбільший у світі менеджер активів BlackRock Inc. подав заявку на спотовий BTC ETF у червні. Слідом за цим є шквал подібних заявок ETF від емітентів, зокрема Fidelity Investments, Invesco та WisdomTree. Значення багатогранне
      • Доступність ринку: 80-90% багатства в Америці контролюється фінансовими консультантами або установами, і основний спосіб доступу до ринку сьогодні – через ETF. Схвалення спотових ETF матиме значний вплив на ринковий попит, значно перевищуючи просте подвоєння.
      • Вплив на ціну: спотовий ETF фактично вимагає від фінансових установ купувати та тримати базовий актив у порівнянні з майбутнім ETF BTC, який базується на контракті.
      • Регуляторний комфорт: ETF підпадає під регулювання SEC, потенційно додаючи довіри інвесторам і стабільності ринку.
      • Сигнал галузі: запуск спотового BTC ETF знаменує собою значний крок у легітимізації та інтеграції криптовалют у традиційні фінанси
   4. Вплив наступного халвінгу в квітні 2024 року: історично склалося так, що події халвінгу біткойна корелювали зі значним зростанням ціни, як показано на графіку нижче від Cointelegraph.

1. Переваги моделі UTXO Bitcoin перед моделлю облікового запису для певних випадків використання
   1. Паралелізм для доказів із нульовим знанням (ZKP): модель UTXO, природно, краще підходить для запуску ZKP, ніж модель облікового запису. Явне відстеження залежностей UTXO робить його вигідним для ZKP, уможливлюючи паралелізм. На відміну від послідовного виконання моделі облікового запису, UTXO дозволяє паралельно запускати менші, більш керовані обчислення. Щоб отримати додаткові відомості на цю тему, перегляньте Zorp, zkVM, що використовує модель UTXO для досягнення високої продуктивності ZKP.
   2. Конфіденційність: модель UTXO покращує конфіденційність, забезпечуючи унікальність кожного UTXO. Це ускладнює відстеження історії транзакцій порівняно з моделлю облікового запису Ethereum, яка значно прозоріша.
   3. Спрощена перевірка: з UTXO перевірка транзакцій є простішою. Кожна транзакція посилається на конкретні UTXO як входи та виходи, що полегшує вузлам перевірку транзакцій без необхідності обчислювати весь стан мережі.
   4. Безпека: модель UTXO пропонує певні переваги безпеки. У разі компрометації мережі або атаки модель UTXO може завдати шкоди конкретному UTXO, тоді як модель на основі облікового запису потенційно може викрити ширший обліковий запис і пов’язані з ним активи.
   5. Атомарні свопи та смарт-контракти: модель UTXO також підходить для атомарних свопів, де транзакції на різних блокчейнах можуть виконуватися одночасно. Крім того, у той час як модель Ethereum, заснована на облікових записах, більш сприятлива для складних смарт-контрактів завдяки повній мові Turing, модель UTXO Bitcoin більш ефективна для виконання простіших, більш детермінованих смарт-контрактів.
2. Існує ненаситний попит на блоковий простір біткойнів, який статус-кво просто не може підтримувати \
   Під час захоплення Ordinal mint Binance довелося інтегруватися з Lightning Network, щоб зменшити витрати на переказ. Користувачі в таких місцях, як Ель-Сальвадор, повідомили в крипто-твіттері, що комісія за транзакцію становила близько 20 доларів за транзакцію на 100 доларів. Як не дивно, плата за газ для мого експериментального монетного двору BRC-20 кілька місяців тому становила 800 доларів – щось має змінитися.
3. Капітал бренду Bitcoin
   Концепція «дипломатії панд» переважала з часів династії Тан як символ дружби з країнами-одержувачами, навіть незважаючи на те, що панди, мабуть, займають низьке місце за критеріями «виживання найсильнішого». Так само, незважаючи на низьку пропускну здатність і обмежені можливості програмування, біткойн (BTC) все ще виділяється як провідний блокчейн завдяки своєму бренду.
   Хоча для реалізації цього прогнозу можуть знадобитися роки, у майбутньому, коли всі основні блокчейни першого рівня врешті-решт досягнуть енергетичного закону продуктивності – де поступове підвищення швидкості від TPS 100 000 до 5 млн більше не має значення для більшості клієнтів – як найбільший , більшість клієнтів високого класу обирають? З тієї самої причини, з якої споживачі обирають сонцезахисні окуляри Gucci, а не звичайну пару від Target, капітал бренду матиме значення, коли блок-простір і продуктивність стануть більш комерціалізованими в майбутньому. Подяка Джейсону Фангу з Sora Ventures за натхнення для цього.

Розділ другий: Наша теза - Програмоване проти капіталоефективного

На відміну від Ethereum, який має чітку місію стати інтернет-комп’ютером, призначеним для програмування, інтерпретація Bitcoin завжди була предметом інтенсивних дебатів. Якою буде ідентичність біткойна в майбутньому: «ледачим» цифровим золотом як засобом збереження вартості, валютою для платежів, особливо на ринках, що розвиваються, чи програмованим і продуктивним рівнем?

На нашу думку, така неоднозначність є скоріше функцією, ніж помилкою. Відсутність консенсусу щодо того, яким має бути біткойн, є саме тим каталізатором, який нам потрібен для створення різноманітної та живої екосистеми біткойна, в якій ми бачимо дві різні школи інновацій: зробити біткойн більш «програмованим» проти «ефективного капіталу».

• Зробити біткойн більш «програмованим» передбачає розвиток біткойна до екосистеми, схожої на Ethereum. Це включає усунення обмежень рідних смарт-контрактів біткойна та можливостей масштабування (швидкість і економічна ефективність). Сфера цієї розробки охоплює різні вертикалі, які включають:
  1. Взаємодія з іншими ланцюжками, як-от перемикання та інтеграція EVM.
  2. Складні функції DeFi та торгівлі, включаючи своп, різні платформи DEX, синтетичні активи та LSD.
  3. Підтримка Ordinals, BRC-20 та інших майбутніх стандартів токенів.
  4. Можливість випуску нових активів у ланцюжку біткойн за допомогою спеціальних стандартів токенів.
  5. Рішення рівня 2, які використовують біткойн як рівень доступності даних, наприклад віртуальні машини, зведення та інші рішення для масштабування.
• Щоб зробити BTC більш «капіталоефективним», передусім потрібно розглядати BTC як засіб збереження вартості та створювати базові фінансові продукти на додаток до нього. Теза про ефективність капіталу не надає пріоритету масштабованості чи універсальності ланцюжка біткойн. Замість цього він зосереджений виключно на фінансуванні BTC, щоб забезпечити стійку прибутковість і аналогічні фундаментальні фінансові продукти, тим самим підвищуючи ефективність використання капіталу BTC, збалансовуючи ризики. Цей підхід є прогресивним розширенням етосу «BTC як засіб збереження вартості». Обсяг цієї дипломної роботи включає:
  1. Бездоганний стейкінг і прибутковість BTC.
  2. Нативний стейблкойн на біткойнах або стейблкоїн із підтримкою BTC
  3. Страхування біткойнів, як у ланцюжку, так і поза ланцюгом (це може мати багато напрямків – пишіть мені, якщо у вас є думки).
  4. Рішення для вирішення MEV (вартість, яку можна видобути майнером) на біткойнах (наразі транзакції часто застрягають у мемпулі, якщо комісія майнерів низька, і MEV вже є лідером під час божевілля Ordinal mint).
  5. Рішення рівня 2, визначені в цьому контексті як будь-які рішення для масштабування, які пришвидшують транзакції та знижують комісії в мережі Bitcoin (можуть включати віртуальні машини, зведення, використовувати Bitcoin як DA тощо)
• Рішення для масштабування L2 відноситься до обох категорій, оскільки воно служить базовою інфраструктурою, яка дозволяє біткойну бути більш програмованим і капіталоефективним.

Із двох згаданих вище тез ми віримо в останню та шукаємо продукти, які можуть зробити BTC більш капіталоефективним як цифровий актив, а не програмований/загального призначення. Причини такої позиції ми окреслили нижче.

• Очевидно, що BTC підходить для ринку як засобу збереження вартості
  З огляду на десять тисяч футів, хто найбільше підходить до ринку в усій криптоіндустрії? Для рідного користувача DeFi відповіддю може бути Ethereum. Але для населення, яке не використовує криптовалюту, BTC є засобом збереження вартості.
  Чому б не використати та не розширити цей перевірений PMF як єдине цифрове золото, а натомість зіграти на сильних сторонах інших? Зрештою, за межами екосистеми біткойн існує безліч рішень для конкретних випадків використання (Solana, ETH L2, нова гра масштабування EVM, як-от Monad), які «генетично» розроблені, щоб краще підходити для швидкості та масштабованості, ніж ланцюг біткойнів.
• Чиста нова ліквідність, отримана від BTC, надходить від власників, які не є degen
  Оскільки ми радіємо можливості розблокування ліквідності з BTC, важливо розглянути питання: звідки береться ця нова ліквідність? На нашу думку, інституційні власники BTC і роздрібні власники, які не використовують криптовалюту, є основними вкладниками. На відміну від досвідчених користувачів DeFi або розмовних «дегенів», як установи, так і роздрібні інвестори мають однаково низьку схильність до ризику та толерантність до складності.
  Що буде привабливим для цих нових сегментів клієнтів, так це простота продуктів BTC, які роблять їхні BTC більш «капіталоефективними» та створюють стійкий і надійний дохід без складних операцій і ризиків контрагента.
• Менталітет витрачання, використання та ризику BTC
  Психологія переказу BTC значно відрізняється від ETH через їх відповідне сприйняття та характеристики. Реально, що знадобиться комусь, щоб перевести свої BTC зі свого апаратного гаманця? Найважливішим фактором є безпека та ризик понад усе. Покращена програмованість супроводжується розширеними площами вразливостей, що може перешкодити зацікавленим у ризику інституційним майнерам і власникам брати участь.

Ми хочемо більше таких панд, як ^

Підводячи підсумок за допомогою аналогії з пандою, ми зосереджені на пошуку проектів, які сприятимуть відтворенню більшої кількості дитинчат панд, а не на зміні ДНК панд. У зв’язку з цим ми особливо раді наступним галузям:

• Рішення для масштабування на біткойнах (зведення/L2)
• Стайблкойн, що підтримується BTC
• Страхові продукти на Bitcoin
• Рішення для вирішення MEV на біткойнах

Назву кілька проектів у вищезазначеному просторі

• Ставка на біткойн з мінімізованою довірою
  • Babylon: платформа для стекінгу BTC без мостів і з мінімізованою довірою. Стакери BTC можуть отримувати прибуток у токені валюти обраної ними мережі PoS. Він схожий на Eigenlayer для біткойнів, але з додатковим рівнем криптографічних інновацій, що дозволяє «розрізати» ланцюжок біткойнів, який не підлягає розрізанню.
  • Papaya: платформа, яка дозволяє робити ставки BTC за допомогою базової інфраструктури STX і sBTC.
  • Atomic Finance: використовує DLC%20are,directly%20on%20the%20Bitcoin%20blockchain), щоб дозволити користувачам отримувати прибуток на біткойнах із самозбереженням.
  • ACRE: ще один «Lido for BTC» з використанням сайдчейну Threshold Network
• Стейблкойн із підтримкою BTC: eBTC (стейблкойн із підтримкою BTC на EVM від команди засновників BadgerDAO)
• Bitcoin L2 та зведені пакети: дивіться розділ нижче

Додаткові стартапи в екосистемі BTC можна знайти на карті ринку BTC від Sora Venture <a href="https://medium.com/@willfangcc27/bitcoin-utility-q3-2023-d5a337a58e03"> тут.

Розділ третій: аналіз епохи Відродження біткойнів

Оновлення Taproots стало головним технологічним каталізатором цього року. Оновлення Taproot, активоване в ланцюжку в листопаді 2021 року, зробило мережу біткойн більш приватною та безпечною за допомогою підписів Schnorr (BIP 340); більш масштабований завдяки введенню BIP341 - Pay-to-Taproot (P2TR) і Merklized Alternative Script Trees (MAST), а також більш програмований завдяки модифікації мови сценаріїв Bitcoin для читання підписів Шнорра. Наш літній стажер, Вікрамадітя Сінгх, підсумував оновлення Taproot у гілці тут.

Завдяки оновленню Taproot з’явилися різні групи розробників зі своїми власними ідеологіями щодо майбутнього Bitcoin. Ці нові ініціативи існують поряд із останніми досягненнями більш визнаних і давніх інноваторів, таких як Stacks і Lightning Labs. Ми згрупували вісім основних «племен» в екосистемі біткойн таким чином:

1. Екосистема стеків (STX)
   На даний момент ми відстежуємо екосистему STX більше року. Переваги проекту багаторазові. Зверніть увагу, що це НЕ фінансова порада.
   • Єдиний у своєму роді: ставка STX заробляє BTC: той факт, що STX заробляє BTC, робить його унікальним і цінним активом як «проксі» для BTC, особливо з огляду на майбутній халвін та інституційні каталізатори на BTC.
   • Домінуючий біткойн загального призначення L2: Stacks є однією з найбільших екосистем загального рівня 2 на BTC, на відміну від Lightning Labs, яка більше зосереджена на платежах.
     Проект Stacks розпочався у 2017 році як дітище комп’ютерних науковців Прінстона Раяна Ши та Муніба Алі. Муніб отримав ступінь доктора філософії в Прінстоні в 2017 році, а Раян і Муніб пройшли Y Combinator раніше. Stacks повільно, але стабільно розвивається, залишаючись найбільшою екосистемою , що будує BTC.

• Джерело: Electric Capital Developer Report
  • Справжня екосистема: STX — це перша екосистема біткойнів із різноманітними додатками та проектами, побудованими на її основі за допомогою стандарту токенів (SIP). Серед них Alex Labs, універсальна платформа послуг DeFi на біткойнах; Arkadiko Finance, стейблкойн на Stacks; і BTC.us і LNswap.
  • Сумісний токен: STX був першим випущеним токеном, сумісним із SEC, і в 2021 році було випущено його структуру децентралізації (також подано з оновленнями SEC як небезпеку). У той час як багато інших великих токенів все ще будуть проходити боротьбу з SEC, щоб боротися з ярликом «токен безпеки», STX досяг достатньої децентралізації, як це зробив Ethereum у 2017 році, і йому не доведеться відволікатися на судові суперечки.
  • Токеноміка (знову ж таки, не фінансова консультація, дані станом на 27 листопада 2023 року): як домінуючий біткойн L2 на ліквідному ринку, STX коштує~1,2 мільярда доларів США FDV (Fully Diluted Valuation) порівняно з останніми Ethereum L2: Celestia $5,5 млрд FDV, Optimism $7,4 млрд FDV, Arbitrum $10 млрд FDV. Не забувайте, ринкова капіталізація BTC більш ніж у 2-3 рази перевищує ETH.
    Крім того, графік набуття права STX (надано 78%) – основне джерело інфляції через випуск додаткової пропозиції токенів в обіг – відповідає таким зрілим проектам, як Solana (~75%), на відміну від інших нових мереж, таких як Arbitrum ( ~13% наділено), Optimism (~20% надано) і Celestia (~15% надано).
  • Основні каталізатори екосистеми: є два майбутніх оновлення екосистеми – Nakamoto Upgrade & sBTC, запуск яких планується на початку 2024 року.
    • Офіційно став біткойн L2 через оновлення Nakamoto: після оновлення Nakamoto STX успадкує 100% хеш-потужності BTC для безпеки транзакцій (стійкість до реорг) у мережі Stacks. Це оновлення також знаменує перехід Stacks від сайдчейну до L2 на BTC. Далі читайте тут
    • sBTC дозволить безпосередньо прив’язати необроблені BTC як sBTC для роботи зі стеками. Незважаючи на те, що він мінімізує довіру (через пороговий гаманець, який контролюється децентралізованими підписувачами), а не повністю не довіряє, він такий же хороший, як і будь-яке інше рішення на ринку без зміни кодів операцій BTC.
    • Взаємодія через підмережі EVM і Rust-VM: поширеною критикою екосистеми STX є відсутність сумісності через Clarity (її мову програмування). Після оновлення Nakamoto Stacks представить нові підмережі, які можуть підтримувати інші мови програмування та середовища виконання, такі як підмережі EVM і Rust VM. Крім того, вже йде робота над підтримкою WASM безпосередньо на рівні Stacks L2, яка запрацює з оновленням Nakamoto, відкриваючи двері для інших мов, таких як Rust, Solidity тощо, безпосередньо на рівні Stacks L2.

• З https://flagship.fyi/outposts/bitcoin-economy/everything-you-need-to-know-about-stacks-nakamoto-upgrade/

2. Наш літній стажер, Вікрам, також представив тут своє глибоке занурення в екосистему STX для подальшого читання.

3. «NFT» і далі: порядкові номери, BRC-20 та інші нові стандарти

7 листопада 2023 року Binance розмістила токен Ordinals (ORDI) BRC-20, який досяг понад 100 мільйонів доларів США за 24-годинне навчання. Що це, і що відбувається?

Ординали стали можливими завдяки двом оновленням протоколу Bitcoin: Segregated Witness (SegWit) у 2017 році та Taproot у 2021 році. Ці оновлення розширили дані, що зберігаються в блокчейні, дозволивши зображення, відео та інші медіафайли, створивши порядкові номери.

Невдовзі слідом за імпульсом був винахід DOMO стандарту токенів BRC-20 шляхом вписування JSON у порядкові номери - як уявний експеримент (так… серйозно).

BRC-20 має невелику фундаментальну цінність: він не має жодних можливостей смарт-контракту, можливості програмування чи взаємодії, яких ви очікуєте від його аналога Ethereum ERC-20. Нові стандартні альтернативи токенів є актуальними для спільноти, як-от

• BRC-721E: співпраця між Bitcoin Miladys, Ordinals Market і біткойн-гаманцем Xverse, BRC-721E дозволяє користувачам перемикати NFT з Ethereum на Bitcoin, відкриваючи можливість міжланцюгової взаємодії для ERC721 NFT для міграції в мережу Bitcoin

• SRC-20: стандарт маркерів, що підтримує біткойн-штампи для безпечних і придатних для продажу мистецтва. Він дозволяє вбудовувати дані в транзакції біткойн, нагадуючи BRC-20, але з іншими підходами
  • RUNES (не те саме, що Thorchain – просто тезка): потенційна альтернатива стандарту токенів BRC-20, щоб бути легшою та зменшити забиття мережі Bitcoin. Однак це дуже зароджувана та невизначена ініціатива від творця Кейсі Родармор.
  • ORC-Cash: система готівкових токенів, рідна для UTXO/Ordinals, захищена 100% хеш-потужністю
  • Atomical Protocol: протокол, який видає цифрові об’єкти на біткойн без необхідності використання індексаторів
  1. Незважаючи на це, стрімке зростання монетних дворів BRC-20 і Ordinal на початку 2023 року збільшило комісію майнерам за мережу біткойн на 12 800%, що склало колосальні 44,5 млн . Не надто пошарпаний.
     Galaxy також опублікувала дослідження , яке передбачає, що розмір ринку біткойн-записів і ординалів досягне 5 мільярдів доларів до 2025 року. Хоча деякі можуть стверджувати, що хвиля Ordinals — це не що інше, як примха, те саме можна стверджувати щодо NFT Ethereum. Принаймні Ordinals поставляється з поступовим покращенням, завдяки якому покупцям ніколи не потрібно буде турбуватися про те, що їх «витягнуть» зі сховища їхніх зображень.

6.З сайту statoshi.info
Критики критикували ординали, посилаючись на те, що збільшення блокового простору через написи може призвести до довгострокової централізації. Дійсно, підвищені вимоги до зберігання даних для майнерів для запуску повного біткойн-вузла (див. діаграми вище) різко зросли після Ordinals. Але, як зазначено у звіті Galaxy, написи на блокчейні можуть створити мінімальний попит на блоковий простір, що насправді є вкрай необхідною допомогою для безпеки біткойна та ринку комісій.
Net, ми вважаємо, що Ordinals є позитивною подією для біткойн-спільноти. Деякі проекти в цьому просторі включають протокол позики Ordinals, Liquidium; Звичайні гаманці, такі як Hiro/Leather, Xverse, Oyl; і провідні ринкові майданчики, такі як Ordinal Wallet, Magic Eden, Unisat, OKX тощо.

1. Бічні ланцюги
   • Rootstock (RSK) — це сайдчейн біткойнів, який представляє сумісні з мережею біткойнів смарт-контракти Ethereum Virtual Machine (EVM). На відміну від Lightning, який працює в блокчейні біткойн, використовуючи нативний BTC, RSK використовує двосторонню прив’язку, з’єднуючи BTC з похідним активом RSK під назвою smartBTC (або RBTC). RBTC підтримує прив’язку 1:1 до BTC, але не є безнадійним і покладається на централізованих зберігачів, оскільки його безпека базується на об’єднаному майнінгу.
   • Threshold Network використовує порогове підписання ECDSA для з’єднання Ethereum і мережі Bitcoin. Він карбує ERC-20 tBTC з BTC і прив’язує BTC-tBTC за допомогою схеми мультипідпису серед своїх валідаторів із чесним припущенням більшості.
   • Liquid Network — це сайдчейн біткойнів, який дозволяє користувачам прив’язувати свої BTC до Liquid Network, де вони перетворюються на відповідний токен (L-BTC) і можуть використовуватися для швидших і конфіденційніших транзакцій. Однак, подібно до RSK, він має подібне припущення щодо довіри до « функціонерів », таких як авторитетні біржі криптовалют і постачальники послуг.
   • Інші пропозиції сайдчейнів, такі як Softchain, Drivechains, Federated Chains; рівень взаємодії, такий як Interlay тощо.
2. Зведення або L2 в ланцюжку біткойн
   • Архітектура Urbit для Bitcoin L2 \
     Urbit пропонує переконливу архітектуру для створення рішень другого рівня Bitcoin завдяки інтегрованій ідентифікаційній системі та мережевій системі. На відміну від інших протоколів P2P, які часто не мають глобальної ідентифікаційної системи, Urbit надає стандартну точку розпізнавання для ідентифікації. На відміну від існуючих рішень ідентифікації Bitcoin, які є простими, але обмеженими, реалізації вузлів L2 на Urbit оснащені системою спільної ідентифікації для розпізнавання, підключення та обміну інформацією з однолітками. Це усуває потребу в індивідуальній інтеграції та дозволяє програмам плавно взаємодіяти через різні протоколи, зменшуючи складність, пов’язану з керуванням різними форматами ідентифікації та рішеннями RPC вузлів. Завдяки Urbit розробники отримують вигоду від базової лінії інтегрованої адресності, стійкості до компрометації ключів, надійності без спаму та здатності підтримувати узгоджену ідентифікацію в різних програмах і мережевих рівнях. Подяка Джейку Гамільтону з Volt за те, що він підняв цю думку та вніс свій внесок.
   • Botanix Spiderchain L2: другий рівень PoS EVM для біткойнів із використанням розподіленої мережі мультипідписів, що забезпечує двосторонню прив’язку Botanix до біткойнів (BIP не потрібен)
   • ZK rollups на Bitcoin
     • Alpen Labs (потрібен BIP)
     • Bison Labs (BIP не потрібен): перевірка ZK на стороні клієнта за допомогою DLC для досягнення надійного мосту
     • <a href="https://medium.com/@jesse06/bitcoin-da-adapter-solutions-chainway-and-kasar-labs-does-bitcoin-need-a-zk-rollup-e809d3d56d59">Chainway: зведення ZK на біткойн із відкритим вихідним кодом їх адаптера доступності даних
   • Kasar Labs: у партнерстві з Taproot Wizards випустили адаптер DA для Bitcoin, який дозволяє розробникам підключати стек Madara до Bitcoin для запуску Starknet Rollup на основі мови програмування Cairo, створеної StarkWare.
3. BitVM
   Поки що спроби різних сайдчейнів ще не досягли повністю надійного рішення двосторонньої прив’язки, яке не покладається на схвалення пропозиції щодо покращення біткойна (BIP). Останнє нове рішення, BitVM від Робіна Лінуса, здається знахідкою, хоча все ще знаходиться в зародковому стані. BitVM є першим кроком до створення повних за Тьюрингом контрактів біткойн без зміни операційного коду. Основні нововведення в BitVM:
   • Представлення стану в різних UTXO або різних сценаріях за допомогою бітових зобов’язань
   • Можливість перевірки через логічні ворота: виконання можна перевірити шляхом деконструювання будь-якої відповідної програми у віртуальній машині та перевірки достовірності виконання перевірником. Це гарантує, що будь-які неправдиві твердження можуть бути швидко спростовані
   • Збереження легкої ваги мережі біткойн: Подібно до Optimistic Rollup на Ethereum, BitVM не виконує масштабних обчислень на біткойнах. Швидше, він мінімізує сферу впливу на ланцюжок до простого спростування неправильного виконання, функціонуючи більше як розв’язувач і верифікатор. Тільки вихідні дані програми BitVM використовуються в транзакції Bitcoin.
4. Хоча сьогодні функціональні можливості BitVM надзвичайно обмежені – лише одна працездатна функція, яка називається функцією Zero Checking , потенційні варіанти використання в майбутньому включають двосторонню прив’язку з бічними ланцюжками для масштабованості. Якщо верифікатор ZK можна створити в BitVM, то згортання на біткойнах можна ввімкнути без софт-форка. Ось гарне прослуховування від<a href="https://www.youtube.com/ @StephanLivera ">Стефана Подкаст Лівери.
5. Lightning Ecosystem: рішення для масштабування рівня 2 для біткойнів (BTC), яке використовує платіжні канали для поєднання розрахунків у ланцюзі та обробки поза ланцюгом. Цей підхід спрямований на прискорення та зниження витрат на транзакції BTC. На мою думку, Lightning Network більше схожа на ланцюжок «додатків», розроблений спеціально для випадків використання платежів, а не на більш універсальне рішення рівня 2, як-от Arbitrum на Ethereum.
   Мережа насолоджувалася вражаючим зростанням на 1212% за останні два роки з TVL близько 160 мільйонів доларів США на момент написання статті. Однак компонент поза ланцюгом також приносить свої унікальні виклики, такі як циклічні атаки заміни, які загрожують мережі.

1. Страхування цифрових активів на BTC
   • Taproot Assets: протокол на базі Taproot для випуску активів у блокчейні біткойн і працює з Lightning Network для швидких і недорогих транзакцій.
   • RGB: перевірена на стороні клієнта система станів і розумних контрактів, що працює на рівнях 2 і 3 екосистеми Bitcoin
2. Далі прочитайте тут порівняння між Taproot Assets і RGB, написане Ben77 з Discoco Labs.
3. Інтеграція з іншими екосистемами
   • Solana: SOLightning (інтеграція Solana з Lightning Network)
   • Інтеграція CEX і dapps: Binance, Coinbase, Cash App тощо.
   • Осмос: NomicBTC
   • ICP (Інтернет-комп’ютер): ICP ckBTC стверджує, що надійно прив’язує ICP до ланцюжка біткойн без посередників або мостів поза ланцюгом
   • Urbit Volt: реалізація Lightning на Urbit. Для тих, хто не знайомий з Urbit, ось вичерпний посібник про його історію, останні розробки та те, чому він є необхідним доповненням до блокчейну, написаний Еваном Фішером.

Крім того, біткойн-спільнота також бачила численні ініціативи, спрямовані на розвиток екосистеми розробників і генерування нових ідей, а саме: Bitcoin Startup Labs, Bitcoin Frontier Fund, Outlier Venture's Base Camp BTC, Wolf Incubator, Bitcoin Builders Association тощо.

Зведення

Щоб завершити статтю та повернутися до нашої попередньої аналогії з пандою, ми віримо в інновації, які дозволяють виробляти більше дитинчат панд (тобто, роблячи BTC більш «капіталоефективними») замість тих, які перетворюють панд у відхід від їх основної сили — рідкості та миловидність (тобто будучи єдиним цифровим золотом) - і змусити їх взяти на себе соціальні ролі, як сьогоднішня екосистема EVM.

Вертикалі, які нас особливо цікавлять, це:

• Рішення для масштабування на біткойнах (зведення/L2)
• Стайблкойн, що підтримується BTC
• Страхові продукти навколо Bitcoin
• Рішення, які стосуються MEV на біткойнах

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю передруковано з [blockcrunch]. Усі авторські права належать оригінальному автору [КАТРІНА ВАНГ]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn , і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.