Bulan ini menyaksikan aliran masuk bersih yang signifikan ke Produk Diperdagangkan Bitcoin (ETP), yang mungkin mencerminkan hedge fund terlibat dalam perdagangan basis (mungkin melakukan long pada Bitcoin ETP dan melakukan short pada Bitcoin futures).

Tumpang tindih antara kripto dan AI semakin berkembang, membawa perkembangan baru seperti chatbot otonom yang mempromosikan koin meme. Meskipun proyek-proyek ini mungkin terlihat angan-angan, mereka menggambarkan potensi blockchain dalam memediasi nilai ekonomi antara manusia, agen AI, dan perangkat terhubung.

Hal-hal yang Perlu Diperhatikan:

• Sementara minat dalam pemilihan AS meningkat, Bitcoin naik pada bulan Oktober. Sementara jajak pendapat menunjukkan perlombaan yang sangat kompetitif untuk Gedung Putih, pergerakan pasar aset dan pasar prediksi menunjukkan bahwa investor sekarang melihat peluang Trump untuk menang lebih tinggi.
• ETP Bitcoin mengalami aliran masuk bersih yang besar bulan ini, dengan beberapa permintaan kemungkinan didorong oleh dana lindung nilai yang terlibat dalam perdagangan basis (mungkin long di ETP Bitcoin dan short di kontrak berjangka Bitcoin).
• Fusi teknologi kripto dan AI terus menciptakan dampak yang berlangsung, termasuk chatbot otonom yang mempromosikan koin meme. Meskipun mudah diabaikan sebagai barang baru, proyek-proyek ini mengungkapkan potensi blockchain untuk memfasilitasi pertukaran nilai antara orang-orang, agen AI, dan perangkat yang terhubung.

Pasar Oktober Menunjukkan Peluang Kemenangan Trump yang Lebih Kuat:

Pada hari Selasa, 5 November, para pemilih AS menuju tempat pemungutan suara dalam pemilihan yang kemungkinan besar akan memiliki dampak besar bagi aset digital. Sementara jajak pendapat menunjukkan persaingan ketat untuk Gedung Putih, sentimen investor bergeser bulan lalu menuju kemenangan Trump. Sebagai contoh, pada akhir September, pasar prediksi blockchain PolymarketPeluang 's memiliki Wakil Presiden Harris sedikit di depan Trump. Pada akhir Oktober, peluang Polymarket untuk kemenangan Trump telah naik menjadi 65% (Gambar 1). Meskipun pasar prediksi tidak sempurna dan Harris masih bisa menang, harapan investor akan kemenangan Trump tampaknya telah mengangkat pasar aset selama sebulan terakhir.

Gambar 1: Pasar Prediksi Menunjukkan Peluang Meningkat untuk Trump Memenangkan Pemilihan

Meskipun bukan ramalan langsung, Grayscale Research mengamati bahwa return aset bulan Oktober tampaknya sejalan dengan “perdagangan Trump” (Gambar 2). Secara makroekonomi, dolar yang lebih kuat dan renminbi yang lebih lemah mungkin mencerminkan kekhawatiran atas risiko tarif. Kenaikan imbal hasil obligasi (penurunan harga obligasi) dan kenaikan harga emas juga dapat menunjukkan harapan untukdefisit anggaran yang lebih tinggi dan inflasi di bawah kepresidenan Trump. Bitcoin naik 9,6% bulan ini, menjadikannya salah satu aset dengan kinerja terbaik dengan penyesuaian risiko. Dukungan Trump terhadap Bitcoin dan kripto mungkin dapat menjelaskan reli Bitcoin, karena pasar mengharapkan lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan bagi Bitcoin. Selain itu, Bitcoin, sama seperti emas, dapat memberikan respons terhadap antisipasi pergeseran makroekonomidi bawah kebijakan Trump.

Gambar 2: Bitcoin di Antara Aset Terbaik Bulan Oktober

Pemilihan AS bisa sangat memengaruhi industri aset digital. Presiden dan Kongres berikutnya mungkin menetapkan regulasi mata uang kripto baru dan berpotensi mengubah kebijakan pajak dan pengeluaran yang memengaruhi pasar keuangan. Penelitian Grayscale mencatat bahwa kontrol Senat bisa sangat berdampak bagi kripto, mengingat perannya dalam mengkonfirmasi penunjukan presiden ke lembaga seperti SEC dan CFTC.

Pada tingkat pemilih, data mengungkap minat lintas partai dalam kripto, dengan sedikit kecenderungan Demokrat untuk menyimpan Bitcoin daripada Republik. Kedua partai memiliki kandidat yang mendukung inovasi kripto. Terlepas dari partai pemenang, Grayscale Research yakin bahwa legislasi lintas partai mungkin merupakan jalur terbaik ke depan bagi sektor aset digital AS.

Perdagangan Bitcoin Arbitrase Meredupkan Efek Arus Masuk Bersih Bitcoin ETP Spot pada Kenaikan Harga

Pada bulan Oktober, permintaan meningkat untuk Produk Perdagangan Bitcoin berbasis spot di Amerika Serikat (ETP). Pada 31 Oktober, total arus masuk bersih mencapai $5,3 miliar, naik dari $1,3 miliar pada bulan September, menandai level tertinggi sejak Februari. Sejak produk Bitcoin ETP spot diluncurkan pada Januari, total arus masuk bersih telah melampaui $24,2 miliar, dengan ETP terdaftar di AS sekarang memegang sekitar 5% dari total pasokan Bitcoin.

Arus masuk bersih ke ETP spot tahun ini dapat memberikan tekanan naik pada harga Bitcoin. Namun, efeknya mungkin tidak langsung, sebagian karena popularitas perdagangan dana lindung nilai yang semakin meningkat. Secara khusus, dana lindung nilai (atau investor institusional lainnya) dapat membeli ETP Bitcoin sambil menjual sejumlah dolar yang setara dalam kontrak berjangka Bitcoin. Pendekatan ini, yang dikenal sebagai "perdagangan basis" atau "perdagangan arbitrase," bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan antara harga spot dan harga berjangka. Karena strategi ini melibatkan pembelian (melalui ETP) dan penjualan Bitcoin (melalui kontrak berjangka), kemungkinan tidak signifikan mempengaruhi harga pasar Bitcoin.

Belum ada pengukuran yang pasti, tetapi laporan dari U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mencatat bahwa beberapa hedge fund telah meningkatkan posisi jual neto mereka dalam Bitcoin futures sebesar hampir $5 miliar sejak Januari. Berdasarkan perkiraan ini, Grayscale Research menyarankan bahwa dari total arus masuk bersih sebesar $24,2 miliar ke U.S.-listed spot Bitcoin ETPs tahun ini, sekitar $5 miliar mungkin telah digunakan untuk menggabungkan posisi spot dan futures, dengan demikian mungkin membatasi kenaikan harga Bitcoin (lihat Gambar 3).

Gambar 3: Hedge Fund Mungkin Menggabungkan Long Bitcoin ETP dengan Short Futures

Blockchain sebagai Platform Nilai untuk Agen AI

Meskipun harga Bitcoin meningkat secara signifikan pada bulan Oktober, hasil investasi di sektor kripto lainnya cenderung lebih sederhana. Sebagai contoh, Indeks Pasar Sektor Kripto (CSMI), sebuah indeks gabungan yang dikembangkan bekerja sama dengan FTSE/Russell, turun sekitar 6% (lihat Gambar 4).Sektor utilitas dan jasa dalam kriptotermasuk token yang terhubung ke teknologi AI terdesentralisasi seperti FET, TAO, RENDER, dan AR, termasuk di antara yang paling buruk, turun setelah kenaikan awal tahun.

Gambar 4: Sektor Utilitas dan Layanan Mengalami Keterlambatan Dibandingkan Segmen Kripto Lainnya

AI terdesentralisasi tetap menjadi topik hangat dalam kripto, berkat aplikasi baru yang memamerkan 'agen AI' yang menggunakan blockchain untuk tugas dan transaksi independen.

Salah satu contoh menonjol adalah Truth Terminal, sebuah chatbot AI yang dibuat oleh peneliti Andy Ayrey. Dengan akun di X (dahulu Twitter), chatbot tersebut berinteraksi secara otonom dengan pengguna X lainnya. Terutama, Truth Terminal menciptakan koin meme-nya, GOAT, yang kemudian disimpan ke dompet blockchain. Kemudian, chatbot tersebut mempromosikan koin tersebut kepada pengikut media sosialnya, yang memicu minat publik yang signifikan. Nilai koin meme GOAT kemudian melonjak, sehingga banyak yang menyebut Truth Terminal sebagai “agen jutawan AI pertama.” Meskipun proyek ini bersifat ringan, hal ini menunjukkan bagaimana agen AI dapat memahami insentif dan memanfaatkan blockchain untuk pertukaran nilai. Proyek-proyek inovatif lainnya sedang mengeksplorasi agen AI bersama, dengan lebih banyak kasus penggunaan yang diharapkan.

Meskipun masih dalam tahap awal, aplikasi AI terdesentralisasi menunjukkan potensi blockchain sebagai infrastruktur inti untuk memfasilitasi pertukaran nilai antara manusia, agen AI, dan perangkat fisik. Dibandingkan dengan sistem pembayaran tradisional, blockchain tanpa izin mungkin memberikan agen AI cara yang lebih fleksibel untuk mengumpulkan dan mentransfer sumber daya.

Kesimpulan

Pemilihan AS pada 5 November dapat sangat mempengaruhi pasar kripto dan keuangan tradisional dalam jangka pendek. Hasil di Gedung Putih dan Kongres dapat mempengaruhi laju pertumbuhan industri kripto AS. Yang menggembirakan, aset digital mendapatkan dukungan bipartisan, dengan tren makro yang mendukung adopsi Bitcoin dan kemajuan teknologi terbaru, terutama di persimpangan antara kripto dan AI. Terlepas dari hasil pemilihan, kami optimis tentang kemajuan terus-menerus kripto di AS.

Bergabunglah dengan Komunitas Resmi Odaily

Grup Langganan Telegram:https://t.me/Odaily_News
Grup Diskusi Telegram:https://t.me/Odaily_KriptoPunk
Akun Twitter Resmi:https://twitter.com/OdailyChina

Penafian:

1. Artikel ini telah direproduksi dariOdaily, dan hak cipta adalah milik penulis asli [@web3 golem]. Untuk kekhawatiran tentang reproduksi ini, silakan hubungiTim Pembelajaran Gatedan mereka akan segera menanganinya.
2. Penyangkalan: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak merupakan saran investasi.
3. Versi bahasa lain dari artikel ini telah diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak boleh disalin, didistribusikan, atau diplagiat tanpa menyebutkan Gate.io.