Auteur original : Sam Callahan

Original compilation: Luffy, Foresight News

Résumé

• Au cours de toute période de 12 mois donnée, BTC a une direction cohérente avec la Liquidité mondiale 83% du temps, un taux plus élevé que tout autre grande catégorie d'actifs, ce qui en fait un indicateur clé de la Liquidité.
• La corrélation entre BTC et la Liquidité mondiale est très élevée, mais cela ne le protège pas des écarts à court terme causés par des événements spéciaux ou des dynamiques internes du marché.
• En combinant l'état de Liquidité mondiale avec l'indicateur de valorisation off-chain du BTC, on peut comprendre plus finement le cycle du BTC, ce qui aide les investisseurs à identifier les dynamiques internes du marché qui pourraient entraîner un depeg du BTC par rapport à la tendance de Liquidité mondiale.

La corrélation entre les principales catégories d'actifs et la Liquidité mondiale

Introduction du contexte

Pour les investisseurs qui cherchent à accroître leurs rendements et à gérer efficacement les risques, il est devenu crucial de comprendre comment les prix des actifs évoluent en fonction de la Liquidité mondiale. Dans le marché actuel, les prix des actifs sont de plus en plus directement influencés par les politiques de la Banque centrale relatives à la Liquidité. Les fondamentaux ne sont plus le principal moteur des prix des actifs.

Depuis la crise financière mondiale, ce phénomène est devenu de plus en plus apparent. Depuis lors, ces politiques monétaires non conventionnelles sont devenues de plus en plus la force motrice derrière les prix des actifs. Les gouverneurs de la Banque centrale utilisent la liquidité comme levier pour transformer le marché en une grande transaction, pour citer Mohamed El-Erian, économiste, la Banque centrale est devenue le "seul jeu en ville".

Stanley Druckenmiller a également exprimé le même point de vue, en disant : "Les bénéfices n'affectent pas l'ensemble du marché, ce qui affecte le marché, c'est la Réserve fédérale...suivre les mouvements de la banque centrale et de la Liquidité...La plupart des gens sur le marché suivent les bénéfices et les indicateurs courants. La Liquidité est le facteur qui stimule le développement du marché."

Cela est particulièrement visible dans l'indice S&P 500.

Comparaison de l'indice S&P 500 avec l'évolution mondiale de la masse monétaire M2

Le corrélation dans le graphique peut être réduit à une simple relation entre l'offre et la demande. Si plus de fonds sont disponibles pour acheter quelque chose, que ce soit des actions, des obligations, de l'or ou Bitcoin, les prix de ces actifs ont tendance à augmenter. Depuis 2008, les Banque centrale nationales ont injecté plus de monnaie légale dans le système financier, et les prix des actifs ont réagi en conséquence. En d'autres termes, l'inflation monétaire alimente l'inflation des prix des actifs.

Dans ce contexte, les investisseurs doivent comprendre comment mesurer la liquidité mondiale et comment les différents actifs font face aux variations des conditions de liquidité afin de mieux maîtriser ces marchés alimentés par la liquidité.

Comment mesurer la Liquidité mondiale

Il existe de nombreuses méthodes pour mesurer la Liquidité mondiale, dans ce rapport, nous utiliserons le M2 mondial: un indicateur de mesure de la Masse monétaire au sens large, comprenant la monnaie fiduciaire, les comptes chèques, les dépôts d'épargne, les titres du marché monétaire et d'autres formes de liquidités facilement accessibles.

Bitcoin Magazine Pro provides a measure of M2 for the world, which consolidates data from the eight largest economies: the United States, China, the Eurozone, the United Kingdom, Japan, Canada, Russia, and Australia. It is a good indicator of liquidity worldwide, as it can reflect the total amount of funds available for spending, investment, and lending globally. Another way to think about it is as an indicator of the total amount of credit creation and central bank money printing in the global economy.

Une légère différence ici est que le M2 mondial est libellé en dollars américains. Lyn Alden explique dans un article précédent pourquoi cela est important:

L'importance de la tarification en dollars est due au fait que le dollar est la principale monnaie de réserve mondiale, ce qui en fait l'unité principale de compte pour le commerce, les contrats et les dettes mondiales. Lorsque le dollar se renforce, les dettes des pays deviennent plus difficiles à rembourser. Lorsque le dollar s'affaiblit, les dettes des pays deviennent plus faciles à rembourser. La Masse monétaire mondiale, exprimée en dollars, est un indicateur important de la Liquidité mondiale. Il mesure la vitesse de création de la monnaie légale et la force relative du dollar par rapport aux autres marchés monétaires mondiaux.

Lorsque la M2 mondiale est exprimée en dollars américains, elle reflète à la fois la relative force du dollar et la vitesse de création de crédit, ce qui en fait un indicateur fiable de l'état de liquidité mondiale.

Pourquoi BTC pourrait être le baromètre le plus pur de la Liquidité

Au fil des ans, il y a eu un actif fortement corrélé à la liquidité mondiale, qui est le Bitcoin. Avec l'expansion de la liquidité mondiale, le Bitcoin a tendance à prospérer. En revanche, lorsque la liquidité se resserre, le Bitcoin est également affecté. Ce phénomène a conduit certaines personnes à appeler le Bitcoin le "baromètre de la liquidité".

Le graphique ci-dessous montre clairement comment le prix du Bitcoin suit les variations de la Liquidité mondiale.

De même, comparer les pourcentages de variation en glissement annuel de BTC et de la Liquidité mondiale met également en évidence la synchronisation des deux évolutions : lorsque la Liquidité augmente, le prix du BTC pump, et lorsque la Liquidité diminue, le prix du BTC baisse.

D'après le graphique ci-dessus, on peut voir que le prix du Bitcoin est très sensible aux variations de Liquidité mondiale. Mais est-il l'actif le plus sensible sur le marché actuel ?

En général, les actifs à risque ont une corrélation plus élevée avec les conditions de liquidité. Dans un environnement de liquidité favorable, les investisseurs ont tendance à adopter une stratégie de préférence pour le risque en transférant leur capital vers des actifs plus risqués / offrant un rendement plus élevé. En revanche, lorsque la liquidité se resserre, les investisseurs ont tendance à transférer leur capital vers des actifs qu'ils considèrent comme plus sûrs. Cela explique pourquoi les actions et autres actifs ont tendance à bien performer lorsque la liquidité augmente.

Cependant, les prix des actions sont également influencés par d'autres facteurs en dehors de la Liquidité. Par exemple, la performance des actions est en partie motivée par des facteurs tels que les revenus et les dividendes. Cela peut affaiblir la corrélation des actions avec la Liquidité mondiale.

De plus, le marché boursier américain bénéficie des achats structurels de fonds passifs provenant de comptes de retraite tels que le 401(k), ce qui peut affecter ses performances, indépendamment de la situation de liquidité. Ces flux de fonds passifs peuvent atténuer les fluctuations de liquidité sur le marché boursier américain, ce qui pourrait réduire sa sensibilité à la situation de liquidité mondiale.

La relation entre l'or et la Liquidité est encore plus complexe. D'une part, l'or bénéficie de l'augmentation de la Liquidité et de la faiblesse du dollar, mais d'autre part, l'or est également considéré comme un actif refuge. Pendant les périodes de contraction de la Liquidité et de comportement de fuite vers la sécurité, les investisseurs recherchent la sécurité et la demande d'or peut augmenter. Cela signifie que même si la Liquidité diminue, le prix de l'or peut toujours bien se comporter. Par conséquent, la performance de l'or peut ne pas être aussi étroitement liée à la situation de la Liquidité que celle d'autres actifs.

Comme l'or, les obligations sont également considérées comme des actifs refuge, de sorte que leur corrélation avec la Liquidité peut être relativement faible.

Enfin, revenons au BTC. Contrairement aux actions, le BTC n'a pas de revenus ou de dividendes, et il n'y a pas d'achat structurel qui affecte sa performance. Contrairement à l'or et aux obligations, à ce stade du cycle d'adoption du BTC, la plupart des pools de capitaux le considèrent toujours comme un actif risqué. Par rapport aux autres actifs, le BTC a la corrélation la plus pure avec la liquidité mondiale.

Si c'est vraiment le cas, alors c'est une conclusion précieuse pour les investisseurs et les traders Bitcoin. Pour les holders à long terme, comprendre la corrélation entre Bitcoin et la Liquidité peut permettre une meilleure compréhension des facteurs qui influent sur son prix au fil du temps. Pour les traders, le Bitcoin offre un moyen d'exprimer leur vision future de la Liquidité mondiale.

Ce document vise à explorer en profondeur la corrélation entre BTC et la Liquidité mondiale, à comparer sa relation avec d'autres catégories d'actifs, à déterminer les périodes de rupture de corrélation, et à partager comment les investisseurs peuvent tirer parti de ces informations à l'avenir.

Corrélation entre la quantité de BTC et la liquidité mondiale

Lors de l'analyse de la corrélation entre le Bitcoin et la liquidité mondiale, il est important de prendre en compte la taille et la direction de la corrélation.

La taille de la corrélation indique le degré de corrélation entre deux variables. Plus la corrélation est élevée, plus l'impact des variations de la M2 mondiale sur le prix du BTC est prévisible. Comprendre ce degré de corrélation est essentiel pour évaluer la sensibilité du BTC aux variations de la Liquidité mondiale.

Selon les données entre mai 2013 et juillet 2024, il est évident que BTC est fortement sensible à la Liquidité. Pendant cette période, le prix du BTC a une corrélation de 0,94 avec la Liquidité mondiale, ce qui reflète une corrélation positive très forte. Cela indique que le prix du BTC est très sensible aux variations de la Liquidité mondiale pendant cette période.

En regardant la corrélation sur 12 mois, la corrélation moyenne entre le BTC et la liquidité mondiale a chuté à 0,51. C'est toujours une corrélation positive, mais nettement inférieure à la corrélation globale.

En outre, lors de l'examen de la corrélation sur 6 mois, la corrélation a encore diminué à 0,36.

Cela indique que, à mesure que la période de temps raccourcit, l'écart entre le prix du BTC et sa tendance à long terme de Liquidité devient de plus en plus important, indiquant que la PA à court terme est plus susceptible d'être influencée par des facteurs internes au BTC plutôt que par les conditions de Liquidité.

Pour mieux comprendre la corrélation entre BTC et la Liquidité mondiale, nous l'avons comparée à d'autres actifs, y compris le SPDR S&P 500 ETF (SPX), le Vanguard Total World Stock ETF (VT), l'iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), l'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), le Vanguard Total Bond Market ETF (BND) et l'or.

En ce qui concerne la corrélation roulante de 12 mois, BTC est le plus élevé, suivi de près par l'or, puis par les indices boursiers, tandis que l'indice obligataire a la corrélation la plus faible avec la liquidité.

Lors de l'analyse de la corrélation entre les actifs et la Liquidité mondiale en fonction de la variation en pourcentage par rapport à l'année précédente, les indices boursiers présentent une corrélation légèrement plus forte que le Bitcoin, suivis de l'or et des obligations.

En termes de pourcentage de variation annuelle, la corrélation entre les actions et la Liquidité mondiale pourrait être plus élevée que celle du Bitcoin. Une des raisons en est que le Bitcoin présente une grande fluctuation. Le prix du Bitcoin fluctue généralement considérablement au cours d'une année, ce qui peut fausser sa corrélation avec la Liquidité mondiale. En revanche, les fluctuations de prix des indices boursiers ne sont généralement pas aussi évidentes et sont plus proches des variations en pourcentage de la M2 mondiale. Malgré cela, la corrélation entre le Bitcoin et la Liquidité mondiale reste assez forte en termes de variations en pourcentage annuelles.

Les données ci-dessus indiquent trois points clés : 1) la performance des actions, de l'or et du Bitcoin est étroitement liée à la Liquidité mondiale ; 2) la corrélation globale du Bitcoin est très forte par rapport à d'autres catégories d'actifs, et la corrélation sur une période de 12 mois est la plus élevée ; 3) à mesure que la plage de temps se raccourcit, la corrélation entre le Bitcoin et la Liquidité mondiale diminue.

BTC与Liquidité的方向一致使其与众不同

Comme mentionné précédemment, une forte corrélation ne garantit pas que deux variables évoluent toujours dans la même direction au fil du temps. C'est particulièrement vrai lorsque l'actif (comme le Bitcoin) présente une forte volatilité et peut s'écarter temporairement de la corrélation à long terme avec un indicateur moins volatil (comme la masse monétaire mondiale M2). C'est pourquoi combiner ces deux aspects (magnitude et direction) permet de mieux comprendre comment le Bitcoin et la masse monétaire mondiale M2 interagissent au fil du temps.

En suivant la direction de corrélation, nous pouvons mieux comprendre la fiabilité de leur corrélation. C'est particulièrement vrai pour ceux qui s'intéressent aux tendances à long terme. Si vous savez que BTC a tendance à suivre la direction de la liquidité mondiale la plupart du temps, vous pouvez être plus confiant dans la prédiction de la direction future du prix de BTC en fonction des fluctuations de la liquidité. Parmi tous les actifs analysés, la corrélation entre BTC et la direction de la liquidité mondiale est la plus élevée.

Le graphique ci-dessous illustre davantage la corrélation directionnelle à 12 mois du BTC avec la Liquidité mondiale par rapport à d'autres catégories d'actifs.

Cela indique que bien que la force de la corrélation puisse varier en fonction de la période de temps, la tendance des prix du BTC est généralement en phase avec la Liquidité mondiale. De plus, la tendance des prix du BTC est plus proche de la Liquidité mondiale que toute autre classe d'actifs traditionnelle analysée.

La relation entre BTC et la Liquidité mondiale est non seulement forte en termes de taille, mais aussi cohérente dans sa direction. Les données confirment davantage l'idée selon laquelle BTC est plus sensible à l'état de la Liquidité que d'autres actifs traditionnels, en particulier sur une plus longue période de temps.

Pour les investisseurs, cela signifie que la Liquidité mondiale pourrait être le facteur clé de la performance à long terme du prix du Bitcoin, et ce facteur devrait être pris en compte lors de l'évaluation du cycle du marché du BTC et de la prévision future de la PA. Pour les traders, cela signifie que le BTC offre un véhicule d'investissement hautement sensible, qui peut refléter leur point de vue sur la Liquidité mondiale, ce qui en fait la référence privilégiée pour ceux qui ont une forte conviction envers la Liquidité.

Les défauts de BTC et de la corrélation de liquidité

Malgré la forte corrélation de Bitcoin avec la Liquidité mondiale dans l'ensemble, les études montrent que, sur des périodes de roulement plus courtes, le prix du Bitcoin a tendance à s'écarter de la tendance de la Liquidité. Ces écarts peuvent être dus à des dynamiques internes du marché qui ont un impact plus important sur le cycle du marché du Bitcoin à certains moments par rapport aux conditions de Liquidité mondiales, ou à des événements spécifiques propres à l'industrie du Bitcoin.

Les événements spéciaux font référence aux événements qui se produisent dans l'industrie des cryptoactifs et qui entraînent un changement rapide du sentiment du marché ou une liquidation à grande échelle. Par exemple, la faillite d'une grande entreprise, une attaque de plateforme d'échange par un hacker, une répression réglementaire ou l'effondrement d'un système de Ponzi.

回顾过去BTC与全球Liquidité之间 12 个月滚动corrélation减弱的情况，很明显BTC的价格往往与重大行业事件期间的全球Liquidité趋势depeg。

Le graphique ci-dessous montre la corrélation entre Bitcoin et la liquidité pendant la période de débranchement lors d'événements majeurs de l'industrie.

La panique et la pression de dumping causées par des événements clés tels que l'effondrement de Mt. Gox, l'effondrement du système de Ponzi de PlusToken et Terra/Luna sont en grande partie déconnectées de la tendance mondiale de liquidité des cryptomonnaiesCrise de confiance.

La crise du marché du COVID-19 en 2020 est un autre exemple. Dans un contexte de panique générale et de sentiment de fuite vers la sécurité, le BTC a initialement chuté de manière significative. Cependant, avec l'injection sans précédent de liquidité par les banques centrales du monde entier en tant que mesure d'intervention, le BTC a rapidement rebondi, mettant en évidence sa sensibilité aux variations de liquidité. À l'époque, le décrochage de corrélation pouvait être attribué à un changement soudain du sentiment du marché plutôt qu'à une modification des conditions de liquidité.

Bien qu'il soit important de comprendre l'impact de ces événements spéciaux sur la corrélation entre Bitcoin et la liquidité mondiale, leur caractère imprévisible rend difficile pour les investisseurs de prendre des mesures. Cela étant dit, avec la maturité de l'écosystème Bitcoin, l'amélioration de l'infrastructure et une réglementation plus claire, je m'attends à ce que la fréquence de ces événements « cygne noir » diminue avec le temps.

Comment l'offre affecte-t-elle la Liquiditécorrélation du BTC

En dehors des événements spéciaux, un autre phénomène notable est que ces situations surviennent généralement lorsque le prix du BTC atteint une valeur extrême, puis chute brusquement, ce qui correspond à une période de corrélation réduite entre le BTC et la liquidité. Cela s'est clairement produit lors des sommets haussiers en 2013, 2017 et 2021, lorsque la corrélation entre le BTC et la liquidité s'est déconnectée à mesure que son prix chutait fortement à partir de niveaux élevés.

Bien que Liquidité affecte principalement la demande d'équation, comprendre le modèle de distribution du côté de l'offre aide également à identifier les périodes où BTC pourrait s'écarter de sa corrélation à long terme avec la Liquidité mondiale.

La principale source d'approvisionnement est les anciens détenteurs qui ont profité de la hausse des prix du BTC. La nouvelle émission de récompenses du bloc apportera également de l'approvisionnement sur le marché, mais en quantité beaucoup plus faible, et ne fera que diminuer à chaque événement de réduction de moitié. Pendant les périodes de marché haussier, les anciens détenteurs ont tendance à réduire leurs positions et à les vendre aux nouveaux acheteurs jusqu'à ce que la demande soit saturée. Ce moment de saturation est généralement le pic du marché haussier.

L'un des indicateurs clés pour évaluer ce comportement est la fluctuation de la détention de BTC pendant plus d'un an, qui mesure le pourcentage de la quantité de BTC détenue par les holders à long terme (détenteurs depuis au moins un an) par rapport à l'offre totale en circulation. En d'autres termes, il mesure le pourcentage de l'offre totale disponible détenue par les investisseurs à long terme à tout moment donné.

Historiquement, cet indicateur diminue lors des périodes de Marché haussier, car les détenteurs à long terme vendent leurs avoirs ; lors des périodes de Marché baissier, les détenteurs à long terme accumulent leurs avoirs, ce qui fait augmenter cet indicateur. Le graphique ci-dessous illustre ce comportement, les cercles rouges représentent les sommets de cycle et les cercles verts représentent les creux.

Cela explique le comportement à long terme des détenteurs de BTC dans le cycle. Lorsque le BTC semble surévalué, les détenteurs à long terme ont tendance à vendre pour réaliser des bénéfices, tandis que lorsqu'il semble sous-évalué, ils ont tendance à augmenter leurs avoirs.

Le problème devient... "Comment déterminez-vous quand le BTC est sous-évalué ou surévalué, afin de mieux prédire quand l'offre sera saturée sur le marché ou épuisée ?"

Bien que l’ensemble de données soit encore relativement petit, le Z-Score de la valeur marchande par rapport à la valeur réalisée (MVRV Z-Score) s’est avéré être un outil fiable pour identifier le moment où le BTC a atteint des niveaux de valorisation extrêmes. Le score MVRV Z est basé sur trois composantes :

1. Capitalisation boursière: La capitalisation boursière actuelle, calculée en multipliant le prix du BTC par le nombre total de BTC en circulation.

2. Valeur réalisée : le coût moyen de chaque transaction off-chain pour chaque BTC ou UTXO multiplié par le nombre total d'approvisionnement en circulation - essentiellement le coût pour les détenteurs de BTC.

3. Score Z: Ce score mesure l'écart entre la valeur marchande et la valeur réelle, exprimé en écart-type, et met en évidence les périodes de surévaluation ou de sous-évaluation extrêmes.

Lorsque le MVRV Z-Score est élevé, cela signifie qu'il existe un écart important entre le prix du marché et le prix réalisé, ce qui signifie que de nombreux détenteurs détiennent des bénéfices non réalisés. Cela semble être une bonne chose intuitivement, mais cela peut également indiquer que le BTC est en surachat ou surestimé, ce qui est une bonne occasion pour les détenteurs à long terme de vendre du BTC et réaliser des bénéfices.

Lorsque le score Z-Score MVRV est faible, cela signifie que le prix du marché est proche ou inférieur au prix réalisé, ce qui indique une survente de Bitcoin ou une sous-évaluation, c'est un bon moment pour les investisseurs commencer à accumuler.

Quand le MVRV Z-Score est superposé à la Liquidité mondiale du BTC sur 12 mois, un schéma commence à apparaître. Lorsque le MVRV Z-Score chute brusquement depuis des niveaux historiquement élevés, la corrélation sur 12 mois semble cesser de fonctionner. Les rectangles rouges représentent ces périodes.

Cela indique que lorsque le MVRV Z-Score du BTC commence à chuter de niveaux élevés et que la corrélation avec la liquidité échoue, les dynamiques du marché interne (telles que les prises de bénéfices et les ventes paniquées) pourraient avoir un impact plus important sur le prix du BTC que la situation de liquidité mondiale.

Dans des niveaux d'évaluation extrêmes, la PA du BTC est souvent plus influencée par le sentiment du marché et la dynamique de l'offre que par la tendance mondiale de la Liquidité. Pour les traders et les investisseurs, cette découverte est précieuse car elle peut aider à identifier les cas où le BTC s'éloigne de sa corrélation à long terme avec la Liquidité mondiale.

Par exemple, supposons qu'un trader est convaincu que le dollar va baisser, tandis que la Liquidité mondiale va Hausse dans l'année à venir. Selon cette analyse, le BTC sera l'outil idéal pour prouver son point de vue, car il est le baromètre le plus pur de la Liquidité sur le marché d'aujourd'hui.

Cependant, les traders doivent d'abord évaluer le score MVRV Z du BTC ou un indicateur de valorisation similaire avant de réaliser des transactions. Si le score MVRV Z du BTC indique une surévaluation, les traders doivent rester prudents même dans un environnement de liquidité favorable, car les dynamiques du marché interne peuvent dépasser les conditions de liquidité et entraîner des ajustements de prix.

En surveillant la corrélation à long terme entre BTC et la Liquidité mondiale, ainsi que le score Z MVRV, les investisseurs et les traders peuvent mieux prédire la façon dont le prix du BTC réagira aux variations des conditions de Liquidité. Cette méthode permet aux acteurs du marché de prendre des décisions plus éclairées et peut augmenter leurs chances de succès lorsqu'ils investissent ou tradent du BTC.

Conclusion

Bitcoin et la forte corrélation avec Liquidité mondiale en font un baromètre macroéconomique pour les investisseurs et les traders. Comparé à d'autres catégories d'actifs, la corrélation entre Bitcoin et la Liquidité mondiale est non seulement forte, mais aussi la plus cohérente. On peut considérer le Bitcoin comme un miroir reflétant la vitesse de création monétaire mondiale et la force relative du dollar. Contrairement aux actifs traditionnels tels que les actions, l'or ou les obligations, la corrélation entre le Bitcoin et la Liquidité est la plus pure.

Cependant, la corrélation de Bitcoin n'est pas parfaite. Des études ont montré que la force de la corrélation de Bitcoin diminuait à court terme, ce qui souligne également l'importance d'identifier les périodes de rupture de la corrélation entre Bitcoin et la liquidité.

Les dynamiques du marché interne du BTC, telles que les événements spéciaux ou des niveaux d'évaluation extrêmes, peuvent temporairement le soustraire de l'influence de la Liquidité mondiale. Ces moments sont cruciaux pour les investisseurs car ils marquent généralement des ajustements de prix ou des périodes d'accumulation. L'analyse de la Liquidité mondiale combinée à des indicateurs off-chain (comme le score MVRV Z) permet de mieux comprendre le cycle des prix du BTC et aide à déterminer quand son prix pourrait être davantage influencé par les tendances émotionnelles plutôt que par la Liquidité.

Michael Saylor once said, "All your models have been destroyed." BTC represents a paradigm shift in the nature of currency. Therefore, no statistical model can perfectly capture the complexity of the BTC phenomenon, but some models can be useful tools for guiding decisions. As the saying goes, "All models are wrong, but some models are useful."

Depuis la crise financière mondiale, les Banques centrales de tous les pays ont déformé les marchés financiers par des politiques non conventionnelles, faisant de la liquidité le principal moteur des prix des actifs. Il est donc essentiel pour tout investisseur souhaitant réussir à naviguer avec succès sur les marchés d'aujourd'hui de comprendre les fluctuations de la liquidité mondiale. Dans le passé, l'analyste macro Luke Gromen a décrit le BTC comme le «dernier détecteur de fumée entièrement fonctionnel» car il peut signaler les changements de la liquidité.

Lorsque l'alarme Bitcoin retentit, les investisseurs devraient écouter attentivement pour gérer les risques et élaborer des stratégies afin de tirer pleinement parti des opportunités futures sur le marché.