Auteur : HAMSTER

La plus grande entreprise d'émission de stablecoins au monde, Tether, a récemment lancé un nouveau stablecoin, le aUSD₮, afin de répondre à la demande croissante du marché et d'injecter une nouvelle dynamique dans l'écosystème DeFi. Le aUSD₮ est un actif numérique unique, sur-collatéralisé par Tether Gold (XAUT), ce qui signifie que le aUSD₮ est soutenu par de l'or physique réel stocké en Suisse.

Qu'est-ce que Alloy by Tether, Tethered Assets et aUSD₮ ?

Récemment, Tether a annoncé le lancement de la nouvelle plateforme Alloy by Tether, et a introduit un nouveau type d'actif numérique appelé Tethered Assets. Ces actifs visent à suivre le prix des actifs de référence grâce à des stratégies de stabilisation (telles que la sur-collatéralisation des actifs liquides et des pools de liquidité sur le marché secondaire). Les Tethered Assets peuvent accepter un ou plusieurs types de collatéraux et peuvent suivre le prix de la plupart des actifs connus, tels que les devises légales, les matières premières et d'autres produits similaires.

Alloy by Tether est une plate-forme ouverte qui permet la création d'actifs Tethered différents avec des mécanismes de support plus larges, notamment des produits de rendement. Cette technologie offre également aux institutions une approche moderne de la gestion d'actifs, en fournissant des actifs numériques sécurisés et adossés à l'or qui peuvent être intégrés dans des portefeuilles d'investissement. Moon Gold NA, S.A. de C.V. et Moon Gold El Salvador, S.A. de C.V. ont toutes deux été autorisées par le CNAD du Salvador à émettre et gérer Alloy by Tether afin de répondre aux besoins de différents groupes de clients et aux exigences réglementaires.

Alloy by Tether Jeton utilise Tether Gold (XAU₮) comme garantie, c'est un actif lié. aUSD₮ est le premier Jeton Alloy by Tether visant à suivre la valeur de 1 USD. Tether Gold représente de l'or physique stocké en Suisse, chaque Jeton XAU₮ étant lié à une once d'or physique, conforme aux normes de livraison de la London Bullion Market Association (LBMA). Cette combinaison vise à offrir la stabilité et la fiabilité de l'or, tout en offrant la fonctionnalité et la commodité du dollar. aUSD₮ est créé sur le réseau Ethereum, tout le processus étant géré par des smart contracts compatibles avec Ethereum, garantissant transparence et sécurité. Ce mode de fonctionnement non seulement établit un pont entre l'or physique et les transactions numériques, mais utilise également un oracle de prix pour surveiller en temps réel la relation entre le Jeton et sa valeur sous-jacente, renforçant ainsi sa stabilité.

Jusqu'au 30 juin, plus de 19,04 millions de aUSD₮ ont été frappés, l'or sous-jacent a dépassé 417,23 kilogrammes.

Mécanisme de minting aUSD₮ : over-collateralization et smart contracts Vaults

Le mécanisme de minting aUSD₮ comprend les aspects suivants:

• Sur-collatéralisation : La sur-collatéralisation est une caractéristique clé de l'aUSD€. Chaque jeton aUSD€ est soutenu par Tether Gold (XAU€) d'une valeur supérieure à sa valeur nominale. L'excédent de XAU€ sert de tampon pour protéger l'aUSD€ contre les fluctuations du prix de l'or. Lors de la création de l'aUSD€, les utilisateurs doivent déposer une quantité d'or supérieure à la valeur de l'aUSD€ qu'ils souhaitent créer, afin de garantir la stabilité et la sécurité du jeton.
• Processus de forgeage : Les utilisateurs peuvent forger une quantité correspondante de aUSD₮ en verrouillant une quantité spécifiée de Tether Gold dans un contrat intelligent. La quantité maximale de aUSD₮ pouvant être forgée est déterminée par le taux de valeur de forgeage (MTV), avec un MTV maximal de 75 %. Tout le processus de forgeage et de gestion est effectué via des contrats intelligents (Vaults) compatibles avec Ethereum, garantissant ainsi la transparence et la sécurité. Tant que l'utilisateur a réussi la vérification d'identité KYC et que le MTV de CMP ne dépasse pas le point de liquidation, il est autorisé à effectuer des forges.

La formule de calcul de MTV:

MTV = ( valeur de minting aUSD₮ / valeur de XAU₮ engagée ) * 100

Par exemple, si un utilisateur engage 10 000 $ de Tether Gold et produit 7 500 $ d'aUSD₮, alors le MTV est de 75%. Si le ratio dépasse 75%, la position sera liquidée.

• Mécanisme des Vaults : Les Vaults sont un système de contrats intelligents utilisé pour stocker les garanties des utilisateurs et les aUSD₮ non émis, permettant une validation indépendante et non autorisée des garanties XAU₮ pour chaque aUSD₮ émis. Les Vaults stockent également les informations CMP des utilisateurs ainsi que les indicateurs d'adresse, tels que les aUSD₮ déjà émis et les XAU₮ fournis, ainsi que les positions MTV. Seules les adresses ayant réussi la vérification KYC peuvent interagir avec les Vaults et émettre des aUSD₮. Les Vaults obtiennent en temps réel des données de prix via un oracle, surveillent et calculent le MTV de chaque position de garantie des utilisateurs.
• Mécanisme de l'oracle : Le mécanisme de l'oracle garantit que la valeur de aUSD₮ est toujours ancrée sur le dollar américain à un ratio de 1:1. L'oracle obtient des données de prix en temps réel pour XAU₮ et le dollar américain à partir de plusieurs sources fiables, utilisées pour calculer le MTV actuel de chaque position d'emprunt afin d'assurer la stabilité et la transparence du système. Ce mécanisme non seulement maintient la valeur de aUSD₮, mais utilise également la valeur intrinsèque de l'or pour offrir une stabilité et une sécurité supplémentaires.
• Mécanisme de liquidation : La liquidation se produit lorsque la valeur du collatéral est inférieure au seuil prédéfini (généralement fixé à 75% de la valeur du collatéral). Si la position de collatéral d'un utilisateur approche du point de liquidation, les liquidateurs autorisés peuvent intervenir, récupérer le XAU₮ de l'utilisateur et restituer la quantité correspondante d'aUSD₮. Ce mécanisme garantit l'intégrité du système et empêche les situations d'insuffisance de collatéral.
• Structure des frais : Le processus de frappe, de rachat et de règlement de aUSD₮ entraîne des frais. Actuellement, les frais de frappe et de rachat sont tous deux de 25 points de base (bps), et les frais de règlement sont de 75 points de base. Ces frais aident à couvrir les coûts d'exploitation du système et à maintenir sa stabilité.

Avec ce mécanisme, aUSD₮ offre un actif numérique combinant stabilité du dollar américain et valeur de l'or, adapté à diverses transactions et besoins d'investissement.

Processus de fabrication détaillé :

• Dépôt de garantie : l'utilisateur commence par visiter le site web d'Alloy by Tether et choisit de commencer le processus de minting. Sur le côté gauche de l'écran, l'utilisateur sélectionne la quantité de Tether Gold (XAU₮) à fournir et décide combien d'aUSD₮ ils veulent minting. (XAU₮ peut être acheté sur la plateforme Tether Gold ou sur le marché secondaire)
• Paramètres du système : Le système affichera les informations sur les collatéraux, le nombre d'aUSD₮ mintés et les frais de mintage, le point de liquidation, le MTV, l'état de santé, le prix XAU₮ et le prix de liquidation, etc.
• Aperçu des transactions : Affiche un résumé détaillé des transactions, y compris les changements de solde du portefeuille, l'impact du CMP et les frais associés.
• Confirmation de la création : l'utilisateur clique sur le bouton "Ajouter un collatéral et créer des aUSD₭", confirme la transaction et transfère XAU₭ du portefeuille à la Vault en tant que collatéral, les aUSD₭ créés apparaîtront dans le portefeuille.
• Surveillance CMP：les utilisateurs peuvent surveiller le CMP et son état actuel sur l'écran de droite.

Avantages clés d'aUSD₮ : stabilité de l'or et transparence complète de la chaîne

Les principaux avantages du aUSD₮ comprennent notamment les points suivants :

• La stabilité soutenue par l'or et l'exposition directe à la valeur de l'or : aUSD₮ est soutenu par Tether Gold (XAU₮), avec l'or stocké en Suisse, ce qui garantit la stabilité de sa valeur. Grâce à un mécanisme de sur-collatéralisation, la valeur nominale de chaque jeton aUSD₮ est soutenue par Tether Gold de plus grande valeur, offrant ainsi une protection contre les fluctuations du prix de l'or. De plus, aUSD₮ offre la commodité d'utilisation quotidienne similaire à une monnaie fiduciaire, tout en offrant aux utilisateurs la possibilité d'être directement exposés à la valeur de l'or physique grâce à son soutien par Tether Gold. Les utilisateurs peuvent ainsi profiter de la sécurité de l'or tout en effectuant des transactions efficaces et en stockant de la valeur avec aUSD₮.
• Transparence et sécurité : Le minting et la gestion du aUSD₮ sont effectués via des smart contracts Ethereum-compatibles, qui peuvent vérifier de manière autonome et non autorisée les collatéraux XAU₮, assurant la transparence du système. Toutes les interactions nécessitent une vérification KYC, garantissant que seules les adresses vérifiées peuvent interagir avec les smart contracts. Un oracle machine surveille en permanence la relation entre le jeton et sa valeur sous-jacente, renforçant ainsi la stabilité du système.
• Liquidité et efficacité : aUSD₮ offre un moyen simplifié de négocier de l'or, pouvant être utilisé à la fois pour des transactions quotidiennes et comme un outil de gestion d'actifs stable pour les investisseurs. En étant compatible avec l'écosystème Ethereum, aUSD₮ peut également s'intégrer de manière transparente à diverses plateformes DeFi, favorisant la génération de revenus et la diversification des actifs.
• Polyvalence et applications étendues : Outre la stabilité et la transparence, aUSD₮ offre également une nouvelle façon de gérer les actifs, adaptée à différents établissements financiers et investisseurs individuels. Sa conception convient non seulement aux transactions financières traditionnelles, mais elle peut également être automatisée grâce à des contrats intelligents pour la création, le rachat et le règlement, offrant ainsi une solution de gestion d'actifs moderne.
• Continuité de la transparence et de l'auditabilité : aUSD₮ fonctionne de manière indépendante du système bancaire en tant que solution robuste et entièrement hors-chaîne, offrant un haut niveau de transparence et de sécurité.

Grâce à ces avantages, aUSD₮ offre aux utilisateurs un outil de gestion d'actifs numériques stable et efficace, combinant la sécurité de l'or et la transparence et l'efficacité de la technologie blockchain, offrant aux investisseurs un outil de stockage de valeur et de trading fiable.

Résumé

Le nouveau stablecoin aUSD₮ de Tether combine la stabilité de Tether Gold et la transparence de la technologie de la blockchain pour offrir aux utilisateurs un outil de gestion d'actifs numériques innovant. aUSD₮ utilise un mécanisme de sur-collatéralisation et des smart contracts pour assurer la stabilité de sa valeur et la transparence du système. Non seulement il peut tirer parti de la valeur intrinsèque de l'or pour fournir une stabilité supplémentaire, mais il peut également être géré automatiquement via des smart contracts compatibles avec Ethereum, adapté à divers besoins de transaction et d'investissement. Avec son fonctionnement transparent et sa sécurité robuste, aUSD₮ offre aux investisseurs un outil de stockage de valeur et de transaction fiable, ainsi que plus de choix et de possibilités pour l'écosystème DeFi.

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