1. Parler de la réglementation mondiale des stablecoins

Introduction : Le contenu principal de l'article est que les principaux pays et régions du monde ont des positions réglementaires incohérentes sur les actifs cryptés et les pièces stables, et que leurs cadres réglementaires et leur législation sont également à des stades différents. L'article détaille les derniers développements en matière de réglementation des crypto-actifs à Hong Kong, en Chine continentale, aux États-Unis, à Singapour et dans l'Union européenne. L'Autorité monétaire de Hong Kong a publié un document de travail sur l'extension du cadre réglementaire aux pièces stables, soulevant des risques et des questions de discussion spécifiques liées aux pièces stables, et prévoit de formuler un nouveau régime réglementaire d'ici juillet de l'année prochaine. D'autres pays et régions explorent également des cadres réglementaires et une législation pour les actifs cryptographiques. Le but de cet article est de fournir aux lecteurs des références générales et des conseils sur la réglementation dans ces pays et régions.

**Nombre d'étoiles :**4

2. Discutez de l'évolution du marché des devises stables : pourquoi l'USDT se classe toujours premier ?

Introduction : Bien qu'il s'agisse du stablecoin le moins fiable, Tether (USDT) est devenu le stablecoin dominant. Sur le marché des pièces stables, l'USDC et le DAI ont subi un découplage au milieu de la crise bancaire, tandis que le BUSD a fixé une date d'expiration en raison de la réglementation. Les volumes de transactions sur les bourses CEX et DEX montrent différentes préférences en matière de pièces stables. Les investisseurs semblent accorder plus d'importance à la stabilité, à la liquidité et à la polyvalence de l'USDT qu'à ses rapports opaques. Le marché des devises stables a subi d'énormes changements en 2023, et l'USDT est devenu la devise stable la plus fiable du secteur. La part du volume de transactions des pièces stables a également progressivement augmenté, devenant la partie la plus importante du marché. L'article explore également l'évolution du paysage du marché des pièces stables et pourquoi l'USDT occupe toujours la première place.

**Nombre d'étoiles :**4

3. Les États-Unis offriront une facture de pièces stables, quelles pièces stables sont à risque ?

Introduction : Le contenu central de cet article est le rapport sur le renforcement de la supervision des stablecoins aux États-Unis. Le 21 septembre, la Chambre des représentants des États-Unis a introduit le Stablecoin Act, qui interdit l'émission de stablecoins algorithmiques similaires à TerraUSD (UST). Comme l'exige le projet de loi, la définition des stablecoins illégaux inclut ceux qui s'appuient sur les actifs numériques du même créateur pour maintenir leurs prix fixes. L'article examine en outre si différents types de pièces stables répondent à la description de l'interdiction et énumère certaines pièces stables qui peuvent faire l'objet d'une surveillance, y compris les pièces stables surgaranties (telles que sUSD, aUSD), les pièces stables avec des mécanismes similaires à Terra (tels que USDN ), certains stablecoins algorithmiques (comme Frax), etc. En outre, le projet de loi fournit également un canal pour l'émission légale de pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires, et stipule le processus d'approbation et les sanctions connexes pour les émetteurs non bancaires.

**Nombre d'étoiles :**4

4. Observation approfondie des stablecoins décentralisés : qui peut remporter le championnat ?

Introduction : Cet article parle principalement des risques de centralisation des stablecoins et de l'importance des stablecoins décentralisés. Les stablecoins peuvent être divisés en stablecoins centralisés et stablecoins décentralisés, mais tant qu'ils ne sont pas complètement décentralisés, les stablecoins doivent faire face au risque de défaut provoqué par la centralisation. À l'ère où la réglementation centralisée approche, la décentralisation est devenue un attribut important des pièces stables. La grande majorité des pièces stables ne sont que la fonction des effets de commerce, et le mécanisme des pièces stables devrait envisager de créer ses propres scénarios de demande et activités économiques uniques. Les pièces stables centralisées telles que l'USDT et l'USDC occupent la grande majorité du marché des pièces stables, tandis que des opportunités de développement de pièces stables décentralisées existent toujours. Le risque de centralisation des pièces stables ne peut être ignoré, tandis que les pièces stables décentralisées ont de meilleurs attributs de risque anti-censure. La décentralisation des stablecoins signifie qu'un crédit stable peut être créé sans pouvoir centralisé, et les émetteurs de stablecoins centralisés seront menacés par les risques de centralisation. Par conséquent, les pièces stables décentralisées ont des opportunités de développement potentielles dans la voie des pièces stables.

nombre d'étoiles : 4,5

5.RAI : Le "type idéal" de stablecoin décentralisé aux yeux de V God

**Introduction : **RAI est l'un des stablecoins les plus décentralisés du réseau Ethereum, avec les caractéristiques ultimes sans confiance d'un ancrage monétaire non légal, d'une décentralisation complète et d'une gouvernance minimale. Il est considéré comme "le type purement idéal de stablecoin automatisé collatéralisé soutenu uniquement par ETH". La piste stablecoin décentralisée où se trouve RAI a une perspective de développement plus large, car elle est conforme au récit dominant du monde de l'anti-censure et du cryptage sans confiance, et le degré de développement actuel est relativement faible. La RAI n'ancre aucune monnaie légale, elle est donc exempte de la réglementation américaine et de l'influence de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les principaux risques comprennent la faible acceptation des pièces stables ancrées dans la monnaie fiduciaire du côté des utilisateurs, la résistance à la promotion du marché, les restrictions de gouvernance minimales, les progrès relativement généraux de l'équipe dans l'expansion et la commercialisation des cas d'utilisation, et le risque de code du mécanisme RAI.

L'activité principale de Reflexer Finance est l'émission et l'exploitation de la devise stable RAI.Les utilisateurs peuvent générer du RAI en hypothéquant excessivement l'ETH et payer les intérêts du prêt pour continuer à utiliser le RAI. La gouvernance du système est assurée par les détenteurs du jeton de gouvernance FLX, et on espère qu'il n'y aura pas de gouvernance à l'avenir. La RAI n'ancre aucune monnaie légale ou objet physique, mais ajuste automatiquement le prix cible en fonction de l'offre et de la demande du marché.

Le mécanisme de contrôle de l'offre du système Reflexer affecte les comportements de prêt et de remboursement des utilisateurs en ajustant le prix de remboursement du RAI pour obtenir un contrôle actif de l'offre de RAI. Le système ajustera le prix de remboursement en fonction du prix du marché pour orienter le prix du marché vers le prix de remboursement, de manière à atteindre un équilibre entre l'offre et la demande.

**Note :**4,5

6. Le statut commercial, les opportunités et les défis de Liquity, le leader des stablecoins décentralisés

Introduction : Cet article concerne le développement commercial de Liquity et sa concurrence avec d'autres protocoles stables. L'article énumère les étapes importantes et les partenaires de Liquity depuis sa création jusqu'à aujourd'hui, et présente les membres de l'équipe et l'analyse de la piste stablecoin. L'article mentionnait l'importance et l'espace de développement des pièces stables dans le domaine DeFi, et mentionnait deux événements importants qui ont récemment affecté la structure du marché des pièces stables. Dans l'ensemble, ce texte vise à donner aux lecteurs plus de perspectives sur Liquity et les stablecoins.

**Note :**4,5

7. En prenant Frax comme exemple, discutez des défis et des risques auxquels sont confrontés les stablecoins décentralisés

Introduction : Cet article prend Frax comme exemple pour mener des recherches, répondant à la question de savoir pourquoi Frax utilise l'USDC comme réserve et si les pièces stables décentralisées peuvent être transformées en une garantie entièrement décentralisée tout en maintenant un risque minimal. L'article soulignait que Frax, en tant que protocole de stablecoin décentralisé, s'appuie toujours sur l'USDC comme garantie, et le découplage de l'USDC montre qu'un taux hypothécaire de 100 % n'est pas suffisant pour Frax. L'équipe Frax se demande quels actifs choisir comme garantie. Actuellement, Frax choisit l'USDC comme garantie car il s'agit de l'instrument "le moins risqué et économiquement responsable" du dollar américain. Cependant, une dépendance excessive à l'égard d'un tiers centralisé entraînera un certain degré de risque externe.L'objectif ultime de Frax est d'ouvrir un dépôt en dollars américains sur le compte principal de la Réserve fédérale afin de fournir la meilleure protection contre les risques. Cependant, étant donné que Frax est une entité entièrement en chaîne, le processus d'obtention du compte principal de la Fed sera plus difficile. Par conséquent, Frax doit explorer la possibilité d'une garantie alternative, et une direction possible consiste à acheter directement des bons du Trésor américain. Enfin, l'article soulignait que le crash de SVB était un test pratique de l'ensemble de l'écosystème crypto, et Frax a prouvé sa force en montrant sa propre résilience et en améliorant sa stratégie de garantie.

**Note :**4,5

8. Évaluation décentralisée du risque de change stable : la réserve USDN est insuffisante, les risques FEI, FRAX et autres sont faibles

Introduction : L'article traite principalement de l'impact des orages UST sur les stablecoins décentralisés, et présente et analyse les risques des stablecoins décentralisés couramment utilisés. Parmi eux, le DAI est considéré comme la devise stable présentant le risque le plus faible, qui a été testée par le marché et dispose d'un mécanisme de liquidation clair. Le PCV du protocole Fei est principalement basé sur les ETH en tant qu'actifs de garantie, et le risque est faible. Les données de FRAX sont saines, avec une liquidité suffisante et un faible risque.

En outre, le texte donne également une introduction détaillée aux méthodes de frappe des DAI, MIM, Frax et autres stablecoins de MakerDAO, et souligne les risques et les fossés auxquels ils sont confrontés. Pour Frax, bien qu'il existe une possibilité de mort en spirale pendant une course, après plus d'un an de fonctionnement stable, son risque est relativement faible par rapport à d'autres projets bifurqués et UST.

**Note :**4,5

9. Analyse de 25 projets de stablecoins : Après l'effondrement de l'UST, où est la porte de sortie pour les stablecoins décentralisés ?

Introduction : Le marché des pièces stables représente actuellement 14,2 % du marché total de la cryptographie, dont 90 % est dominé par des projets centralisés tels que l'USDT, l'USDC et le BUSD. En revanche, les stablecoins DeFi basés sur des contrats intelligents ne représentent que 8,3 % de la capitalisation boursière totale des stablecoins. Cependant, avec des plates-formes DeFi telles que Aave et Curve lançant leurs propres pièces stables, la perspective de pièces stables décentralisées a suscité un intérêt. L'article analyse le mécanisme de fonctionnement, les principaux cas d'utilisation, les facteurs de risque, etc. de 25 protocoles stables décentralisés, et souligne que la stabilité, la décentralisation et l'efficacité du capital sont les principales caractéristiques de ces projets. Cependant, chaque projet nécessite des compromis entre ces trois caractéristiques. De plus, plusieurs stablecoins algorithmiques sont introduits et leurs caractéristiques sont expliquées.

**Note :**4,5

10. L'intégration de DeFi et CeFi est-elle inévitable ? Un article pour comprendre l'évolution de la monnaie stable décentralisée DAI

Introduction : Le contenu de l'article concerne l'introduction de MakerDAO et de la monnaie stable DAI et les raisons des actions récentes. MakerDAO est un protocole de prêt DeFi qui propose deux produits : les prêts surgarantis et la devise stable DAI. Les emprunteurs obtiennent des prêts libellés en DAI en surnantissant les actifs cryptographiques. MakerDAO développe ses actifs en investissant dans des obligations du Trésor américain et des actifs stables via le Peg Stability Module (PSM). PSM permet aux utilisateurs d'échanger gratuitement des pièces stables en monnaie fiduciaire avec DAI, en maintenant la valeur de DAI et du dollar américain stable. Cependant, la plupart des DAI proviennent de PSM, et la proportion d'actifs cryptés empruntés est faible, ce qui fait que DAI ressemble plus à un USDC enveloppé, et il existe un risque de crédit de contrepartie.

**Nombre d'étoiles :**4