Original : 《Le deuxième et dernier crash cryptographique》par Ann

Compilation : jk, Odaily Planet Daily

Un marché baissier implique généralement une chute de prix démesurée avec un long creux de valeur qui ne se termine que plusieurs années plus tard. Le dernier cycle du marché (2018) a connu une telle situation, suivi de l'événement du cygne noir en 2020 - le macro-krach du marché causé par la nouvelle couronne. En novembre 2022, lorsque FTX a mal tourné et que Bitcoin a atteint 16 000 $, il a connu une chute des prix de 50 % similaire à 2018. Et nous sommes sur le point de faire face à un deuxième crash similaire.

2018 = 2022, 2020 = ?

Il existe des similitudes troublantes entre le krach boursier de 2018 et 2022, qui a été causé davantage par l'industrie de la crypto-monnaie elle-même que par des raisons macroéconomiques. Il s'agit d'un événement de crypto-monnaie clair qui n'a pas été causé par un crash à l'échelle du marché. Oui, ce krach a été précédé d'une hausse des taux de la Fed, mais le coup final a été porté par notre propre Sam Bankman lui-même.

Les crashs de 2018 et 2019 ont été les premiers "chocs" après des sommets historiques, les premiers creux.


Après le crash du marché haussier 2012-2019


Au quatrième trimestre 2022, FTX plante

Ces deux crashs ont été suivis d'un rallye qui a donné la fausse impression que "le marché est de retour", mais en réalité, il y a généralement une sorte de processus de test avant que le marché baissier ne soit vraiment terminé.

Lors du dernier marché baissier, ce "retest" a été le krach boursier déclenché par la nouvelle couronne. Je crois que nous sommes confrontés à une situation similaire maintenant, en attendant l'événement équivalent en 2020.

Pour le second crash, j'ai remarqué quelques fonctionnalités :

• Avant le krach, il y a eu un rebond et le sentiment "le marché est de retour". Non seulement les prix augmentent, mais des développements tels que l'adoption institutionnelle (comme le Blackstone Bitcoin ETF) sont également dans cette ambiance.
• Les graines du prochain marché haussier ont déjà commencé à être semées. C'est le "DeFiSummer" de 2019 à 2020. Et maintenant, tout ce qui ressemble à DeFi Summer est "Infra Summer". Je crois que le repos jouera un rôle énorme à cet égard.
• De plus, contrairement au premier crash, le deuxième crash a été influencé par de grands événements macro et était complètement hors du contrôle de l'industrie de la crypto-monnaie.

La hausse du marché boursier américain va s'arrêter

Sur le dernier point, des indices de ces implications macroéconomiques émergent déjà. Le Nasdaq a fait preuve de fragilité au cours de la dernière année, affichant plus récemment sa pire performance depuis février. Curieusement, les crypto-monnaies n'ont pas suivi ce rallye, indiquant peut-être que les commerçants étaient plus sceptiques quant au "rassemblement des chats morts" du Nasdaq.

C'est comme si les actifs numériques ne croyaient pas à ce rallye. Il est concevable que si le Nasdaq chute, les prix déjà sceptiques des crypto-monnaies ne réagiront pas bien non plus.

Les récessions surviennent souvent lors de baisses de taux

De plus, la hausse des taux devrait avoir un effet. Dans le passé, les récessions ne se produisaient pas lorsque la Fed augmentait ses taux, mais lorsqu'elle commençait à les réduire.

Comme vous pouvez le voir sur l'image ci-dessous, les superpositions grises marquent les récessions et, comme vous pouvez le voir, elles se produisent toujours lors des baisses de taux. Cela était vrai à la fois en 2008 et lors du crash des dot-com en 2000.


source:

Résultats du deuxième trimestre

Nous approchons également des rapports sur les bénéfices pour le deuxième trimestre de 2023, qui devraient décevoir alors que le boom post-pandémique commence à s'estomper.

La société devrait publier ses résultats cette semaine. Nous pouvons nous attendre à une volatilité du marché, et bien que les prix du Bitcoin soient restés stables ces dernières semaines, il s'agit de se préparer. (En analyse technique, cela indique que les bandes de Bollinger se contractent - le calme avant la tempête.) Cela signifie que la volatilité approche, bien que cet indicateur ne puisse à lui seul déterminer la direction du prix.

Mis à part une réaction à court terme, le rapport sur les bénéfices de cette semaine pourrait être le premier domino d'un événement macro plus large. Nous ne tarderons pas à le découvrir.

** La crise de la dette se profile. ** Aujourd'hui, les paiements d'intérêts aux États-Unis ont grimpé à 1 000 milliards de dollars en raison de la hausse des taux d'intérêt. La façon dont le gouvernement paiera ces énormes dépenses, plutôt que de réduire les dépenses ailleurs, n'est pas claire, mais il sera intéressant de regarder.


Les dépenses du gouvernement américain augmentent de 15% en juin

Comment préparer?

Comme pour tous les événements apocalyptiques potentiels, la question la plus urgente est de savoir comment nous, en tant qu'acteurs individuels du marché, devrions réagir à la volatilité potentielle.

J'ai quelques suggestions dont les plus importantes sont :

1. Ne perdez pas d'argent en négociant des devises de mauvaise qualité

Ce qui rend ce marché baissier différent, c'est que nous serons toujours inondés de pièces de monnaie indésirables, de modes et de projets merdiques. De la tendance Azuki de 2022 à la récente frénésie autour des "memecoins", le marché a essayé de vous arnaquer avec votre dernier centime.

Au moment où j'écris ceci, un autre projet très mécontent - un projet appelé "Worldcoin" - a lancé son jeton. Si je devais énumérer certains des projets de vol d'argent qui sont devenus populaires sur les réseaux sociaux ces derniers temps, j'inclurais Rollbit, Hamstercoin (à quoi pensez-vous, les gens des réseaux sociaux !) et Arkham Intelligence pour la liste des fraudes de juin-juillet 2023.

Il semble n'y avoir aucune fin à cette vaine tentative de vous faire donner votre argent. Ne tombez jamais dans leur piège.

2. Actifs productifs

Je sais que vous pensez que même si Ethereum avait un rendement de 5 %, il ne serait pas en mesure de compenser les pertes lorsque l'actif numérique chuterait de 50 %. Mais regarder les rendements seuls ne suffit pas. Pour moi, en "récoltant" mes actifs numériques (j'utilise le mot récolte très largement pour couvrir toutes sortes de stratégies DeFi qui me permettent de gagner un revenu), le plus grand avantage est qu'une fois les actifs stockés en toute sécurité dans des coffres DeFi, je deviendrais trop paresseux pour intervenir. Par exemple, cela peut prendre 7 jours pour débloquer certains jetons. Cela peut aider à prévenir les ventes de panique lors de fortes baisses de prix.

Ce n'est pas tant à cause du taux de rendement, mais plutôt pour éviter les poignées de main.

3. Observez le niveau de prêt

Plus récemment, alors que les prix du bitcoin sont passés à 20 000 dollars et que l'ethereum est passé à 2 000 dollars, certains ont commencé à emprunter de manière plus agressive (contre des actifs dont la valeur s'est temporairement appréciée).

Je ne suis pas fan de cette pratique. La volatilité du marché de l'année écoulée a vraiment été inappropriée pour la gestion des prêts. La fluctuation des prix est trop importante, cela vous fera transpirer. À moins que vous n'aimiez le frisson, je pense que contracter un prêt est tout simplement trop compliqué, trop risqué et trop peu d'avantages.

4. Détendez-vous... et regardez le monde brûler

Quand je tweete que j'aime les marchés baissiers, je n'exagère pas. Le récent événement ETHCC à Paris et tous ses événements parallèles ont montré que la communauté crypto est plus dynamique que jamais après le départ des touristes. Le travail de développement ne s'arrête pas, il y a plus de projets pour vous aider à ne pas vous laisser distraire.

De plus, la perturbation de la finance traditionnelle mérite d'être surveillée. Nous verrons comment les anciennes méthodes de la finance traditionnelle mettent fin à ses faiblesses, et si elle s'effondre, la crypto émergera comme une nouvelle génération de systèmes financiers. Je suggère que nous prenions tous du pop-corn et que nous attendions.

Cela peut sembler sinistre, mais considérez cela comme "détendez-vous et ne vous inquiétez pas trop". Les choses pourraient empirer, mais pas avant qu'elles ne s'améliorent. La société humaine a sa propre voie mystérieuse d'évolution, et ce n'est peut-être qu'un des processus.

Le plus important est de garder l'argent et de vivre.